Рост баланса ФРС взял паузу, а ставки на падение доллара бьют рекорды

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

FOREX

ВОЗ на прошлой неделе предупредила о «новой опасной фазе» пандемии коронавируса. Предупреждения пришли на фоне новой вспышки в Пекине (пассажирское транспортное сообщение с городом закрыто), рекордного роста заболеваемости в Бразилии и нового роста в ряде штатов США (рекорды в Аризоне, Техасе, ухудшение во Флориде). На рынках назревает risk off в то время как ФРС поставила рост баланса на паузу. Он не растет, несмотря на то, что ФРС запустила анонсированную еще весной программу скупки корпоративных бондов и ETF. Причина, видимо, в том, что параллельно ФРС стала сворачивать своп-линии центробанкам, открытые в марте для поддержания долларовой ликвидности. Их открытие тогда переломило тренд резкого роста доллара, и спровоцировало не менее резкое его падение. Примечательно, что на этом фоне спекулянты, согласно данным CFTC, нарастили шорт против доллара до до $15,69 млрд с $9,51 млрд неделей ранее. Если говорить о позициях в EUR/USD, то там ставка на падение доллара уже приближается к максимумам 2018-го, когда были установлены локальные максимумы в EUR/USD в районе 1.23 на не оправдавшихся впоследствии ожиданиях нормализации денежной политики ЕЦБ. Резюмируя все упомянутые факторы, сэнтимент, на наш взгляд, сейчас складывается в пользу восходящей коррекции доллара. Ранее в мае мы предлагали делать ставку на его ослабление, ожидая роста евро по мере определения в ЕС контуров единой антикризисной европейской политики, но сейчас эта ставка свое отработала.

Неделю назад мы полагали, что начнется консолидация, и EUR/USD будет колебаться в диапазоне 1.12…1.14, а ближе к концу месяца доллар перейдет к укреплению. Мы и сейчас продолжаем придерживаться этой позиции, и предлагаем продавать попытки роста EUR/USD в направлении 1.14, с тем чтобы часть позиции затем фиксировать на 1.12, а часть оставлять на возможный пробой уровня вниз. Мы допускаем попытки EUR/USD пройти выше 1.14, и индекса доллара вернуться к 96 до конца месяца, но не ждем, что эти уровни будут уверенно взяты.

EUR/GBP в последнее время растет, рост коррекционный. Мы ожидаем, что он дотянет максимум до 0.92, откуда фунт возобновит укрепление. Предлагаем набирать шорт в этой паре по мере приближения к упомянутому уровню.

JPY является бенефициаром роста геополитической напряженности вокруг Китая. Вокруг Китая в последнее время растет военная напряжённость: обострился приграничный конфликт с Индией, обострились конфликты в спорных водах Южно-Китайского моря, обострение наблюдается между республиканской Кореей и КНДР. Кроме того, JPY традиционно выигрывает от снижения глобального аппетита к риску. В силу этого, мы по-прежнему не ожидаем от JPY ярко-выраженной динамики. С одной стороны, сворачивание предоставления долларовой ликвидности поддержит доллар, в том числе и против йены, с другой стороны, JPY выиграет от коррекции на фондовых рынках, когда она начнется. Мы полагаем, что актуальны ставки на рост йены в кросс-курсах, в первую очередь – против сырьевых валют.

Сырьевые валюты, на наш взгляд, в среднесрочной перспективе будут под давлением, потому что нефть на данный момент времени практически исчерпала потенциал восстановления. Угроза второй волны коронавируса порождает страх за перспективы спроса. С другой стороны, цены около 40 за баррель уже комфортны для части сланцевой добычи в США и она начнет восстанавливаться во втором полугодии.

USD/RUB

USD/RUB, закрепился выше мартовского гэпа, теперь это – сильная поддержка. Ралли рубля шло под заседание Банка России, на котором он оправдал ожидания, и снизил ставку сразу на 1%. Фактор отыгран, нефть тоже не даст рублю в среднесрочной перспективе поддержки. На наш взгляд, USD/RUB переходит к консолидации, причем с тенденцией к ослаблению во второй половине лета. Полагаем, просадки в район 69 и ниже надо выкупать, в августе будет возможность закрыть лонги в USD/RUB по 72 и выше.

Фондовый рынок

Продолжаетсяа несколько нервная консолидация, начавшаяся на прошлой неделе. NASDAQ закрепляется выше февральских максимумов, в районе 10000, но равновесие хрупкое, и мы ожидаем просадок. S&P-500 застрял в диапазоне 3000…3100, ожидаем попытки штурма 3200, но не думаем, что она будет успешной. РТС осваивает диапазон 1200…1240, ожидаем, что он задержится в нем и на этой неделе. Отмечаем растущие риски начала среднесрочного понижательного движения всех фондовых рынков, которые начнут реализовываться с начала июля.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.kalita-finance.ru/

Сбербанк, ВТБ, Черкизово — завтра последний день с дивидендами
БКС Экспресс | Компании | Группа Черкизово | Сбербанк (SBER) | ВТБ (VTBR)
IPO Совкомфлота. Книга заявок в рамках публичного размещения покрыта
БКС Экспресс | Компании | Совкомфлот
Первые дебаты Трампа и Байдена. О чем говорили кандидаты
БКС Экспресс | Новости
Панические настроения в рубле могут сойти на нет
БКС Экспресс | Валюта | ОФЗ | USDX | USD|RUB
О дивидендах Транснефти и планах Новатэка
БКС Экспресс | Компании | Транснефть | НОВАТЭК
Эталон. Основные финансовые показатели упали
БКС Экспресс | Компании | Эталон
День Благодарения и Рождество — как будут тратить американцы
БКС Экспресс | Периодика
Бесплатных обедов на рынке не бывает
investing.com | Облигации | ГМК НорНикель
Продажи золота и серебра ускоряются — что дальше?
Золотой Запас | Металлы | Gold (XAU/USD) | Silver (XAG/USD)
Умные дома приносят доход Hewlett Packard Enterprise
Фридом Финанс | Компании | Hewlett-Packard

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=509717 обязательна Условия использования материалов