Инвесторам РАО радоваться

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

"Интер РАО" - крупнейший по выручке в России энергетический холдинг с активами в генерации, сбыте и трейдинге. Контрольный пакет принадлежит государству.

Мы повышаем рекомендацию до "Покупать" и целевую цену с 5,37 до 6,38 руб. на середину марта 2021 г. Прибыль с вложений может составить, по нашим оценкам, 15% и 19% с учетом дивидендов.

Предварительный анонс стратегии в СМИ сделал видение по инвестиционному кейсу компании более осязаемым и оцифрованным. Согласно данным "Коммерсанта", в рамках стратегии "Интер РАО" планирует нарастить EBITDA к 2030 г. более чем в 2 раза, до 320 млрд руб., и до 210 млрд руб. к 2025 г. (142 млрд руб. в 2019 году) посредством органического роста и сделок M&A в России. В генерации вряд ли найдется другая компания, которая сможет показать сопоставимую прибыль и портфель потенциально выгодных проектов. На акции "Интер РАО" мы смотрим как на историю роста, а повышение дивидендов произойдет скорее посредством увеличения прибыли, а не коэффициента выплат, хотя и здесь мы допускаем умеренный прогресс со временем.

Мы предлагаем абстрагироваться от слабых результатов 1-го полугодия и инвестировать в акции IRAO с учетом долгосрочных перспектив. Сложное полугодие позади, и мы отмечаем восстановление цен на РСВ и увеличение доли ТЭС в выработке электроэнергии в 1-й ценовой зоне. Годовая прибыль ожидается на уровне 77,7 млрд руб. (-5% г/г).

Инвесторам РАО радоваться


Оценка

Предварительный анонс стратегии "Интер РАО" в СМИ сделал видение по инвестиционному кейсу компании более осязаемым и оцифрованным. Проект предполагает перспективы роста доли рынка, активов и прибыли. В генерации вряд ли найдется другая компания, которая сможет показать сопоставимую прибыль и портфель потенциально выгодных проектов. На акции "Интер РАО" мы смотрим как на историю роста, а повышение дивидендов произойдет скорее посредством увеличения прибыли, а не коэффициента выплат, хотя мы и допускаем умеренный прогресс по этому критерию со временем.

Мы повышаем рекомендацию до "Покупать" и целевую цену с 5,37 до 6,38 руб. на середину марта 2021 г. Прибыль от вложений может составить, по нашим оценкам, 15% и 19% с учетом дивидендов.

По мультипликаторам акции IRAO недооценены, по нашим оценкам, в среднем на 8% (таргет 6 руб.), хотя и должны торговаться с премией с учетом доли рынка, наличия портфеля потенциально прибыльных инвестпроектов и ликвидного баланса. Анализ стоимости по собственной дивидендной доходности подразумевает целевую цену 6,76 руб. при прогнозном дивиденде за 2020 г. 0,223 руб. и целевой доходности 3,3%. Агрегированная целевая цена - 6,38 руб.

Техническая картина

Долгосрочный растущий тренд остается актуальным. В моменте присутствуют коррекционные настроения, которые дают шанс купить перспективные акции по более выгодным ценам. Диапазон поддержки - 5,2–5,6. Среднесрочные цели - 6 и 6,5 руб.


Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.finam.ru/

Аналитики видят возможности роста Twitter
Фридом Финанс | Компании | Twitter
Отскок нефтяников и распродажа в Яндексе
БКС Экспресс | Обзор рынка | MSCI Emerging Markets (EM) | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB
Нефть стабильна, но риски смещены в сторону снижения
БКС Экспресс | Товары | Oil
Необанк для малого бизнеса от основателей Модульбанка привлек $12 млн
Bloomchain | Новости
ФРС раскрыла детали программы по изучению CBDC
Bloomchain | Новости
Инвесторы bitcoin рассказали, почему они верят в рост криптовалюты
Bloomchain | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Суды за сотни миллиардов: крупнейшие иски к российским бизнесменам
Forbes | Периодика
Эпоха цифровых чеболей: удастся ли «Яндексу» и «Тинькофф» побороть «Сбер»
Forbes | Новости
Провал ниже $1900 угрожает росту золота
Saxo Bank | Металлы | Gold (XAU/USD)
Механика создания денег
goldenfront.ru | Периодика | Главное

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=519814 обязательна Условия использования материалов