Рубль: на максимуме за месяц; ЦБ РФ увеличит объем продаж валюты в рамках механизма взаимозачета

26 октября 2020 ВТБ Капитал | Валюта | USD|RUB
В пятницу были опубликованы предварительные индексы PMI за октябрь, показавшие разнонаправленные тренды в США и Европе. Большинство европейских стран впервые с начала июня вернулись в рецессию на фоне частичного возобновления ограничений в связи с пандемией коронавируса. Сводный индекс PMI еврозоны ушел в отрицательную зону (снизился с 50,4 до 49,4), что было вызвано преимущественно снижением в сфере услуг (46,2 против 48 в сентябре). В то же время обрабатывающая промышленность продолжила восстанавливаться (с 53,7 до 54,4) на фоне дальнейшего роста в обрабатывающем секторе Германии. В США оба индекса продолжили укрепляться: PMI сферы услуг вырос на 1,4 пункта, до 56,0, индекс PMI обрабатывающих отраслей повысился на 0,1 пункт, до 53,3. Между тем инвесторы продолжили следить за переговорами по поводу нового фискального пакета мер поддержки экономики в США, однако ясности в этом вопросе по-прежнему не хватает. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси поддержала оптимизм в отношении достижения консенсуса в ближайшее время, но при этом отметила, что сделка зависит от президента. Дональд Трамп и глава Минфина Стивен Мнучин призвали демократов пойти на компромисс.

Индекс MSCI EM закрылся на прежних уровнях, Shanghai Composite снизился на 1%, STOXX 600 вырос на 0,6%, FTSE 100 повысился на 1,3%. S&P 500 и NASDAQ 100 прибавили по 0,3%. Индекс волатильности VIX снизился на 0,6 пункта, до 27,6 (100-дневное скользящее среднее). Длинные UST опустились в доходности на 1–4 бп, 10-летний выпуск закрылся на отметке 0,84%. 10–30-летние немецкие Bunds снизились в доходности на 1 бп, 10-летний бенсмарк закрылся на уровне -0,57%. Цена нефти Brent снизилась на 1,6%, до 41,8 долл./барр. на новостях о том, что Ливия планирует в следующие четыре недели увеличить добычу вдвое. Цена золота снизилась на 0,1%, до 1902 долл./унц. Индекс доллара опустился на 0,2% на фоне укрепления евро на 0,4%. Среди валют развивающихся стран хуже всех по-прежнему смотрелась турецкая лира, подешевевшая на 0,3% к доллару, до исторического минимума. Бразильский реал ослаб на 0,5%, индийская и индонезийская рупии, тайский бат и китайский юань закрылись практически без изменений, южноафриканский ранд укрепился на 0,2%, мексиканское песо подорожало на 0,5%.

Рубль остался в числе лидеров среди валют развивающихся стран, укрепившись на 0,5%, до 76,21 за доллар на фоне высокого объема торгов (оборот в сегменте USDRUB_TOM составил 3,4 млрд долл.). Таким образом, по итогам недели рубль укрепился на 2%, отстав только от южноафриканского ранда (+2,1% н/н). Валюты других развивающихся стран за неделю укрепились менее чем на 1,6%. На пятничном заседании (подробнее в разделе ОФЗ) ЦБ РФ объявил (см. здесь), что дополнит продажи валюты в рамках механизма взаимозачета (в общей сложности 185,4 млрд руб. в 4к20) суммой государственного участия в недавнем SPO Аэрофлота (по нашим оценкам, 50 млрд руб.). В свете этого регулятор с 26 октября увеличит дневной объем продаж валюты в рамках механизма взаимозачета с 2,9 млрд руб. до 4 млрд руб. в день. Стоит напомнить, что продажи валюты в рамках механизма взаимозачета дополняют регулярные операции, проводимые в соответствии с бюджетным правилом (объем последних в октябре составил 5,8 млрд руб. в день). Мы полагаем, что с точки зрения баланса спроса и предложения на валютном рынке дополнительные продажи валюты благоприятны для рубля, хотя их воздействие мы оцениваем как небольшое: объем продаж валюты начиная с сегодняшнего дня вырастет в целом всего на 13%.

Основные макроэкономические события этой недели – заседания ЕЦБ и Банка Японии по денежно-кредитной политике, которые завершаются в четверг. В еврозоне отмечается умеренная дефляция, W-образная рецессия и отсутствие торговой сделки после Брекзита. Большинство аналитиков ожидают, что ЕЦБ до конца года увеличит программу покупки облигаций на 500 млрд евро и продолжит программу банковского кредитования по ставке -1% до конца 2021 г. Банк Японии, как ожидается, снизит свой прогноз темпов роста ВВП, однако пока сохранит свою риторику без изменений.
Источник: http://www.vtbcapital.ru/

Макроэкономические вакцины от коронавируса
Открытый журнал | Периодика
АФК «Система», Х5 Retail Group, Mail.ru Group, ПАО «Полюс» и «Энел Россия» — что аналитики
Открытый журнал | Акции | Инвест-идеи
Электроэнергетика США
Открытый журнал | Компании
Как освободить купонный доход от налога?
Открытый журнал | Статьи
Как быстрее накопить на большой телевизор
Открытый журнал | Статьи
Китай обошел США и стал крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций
Pro Finance Service | Фундамент
JPMorgan и Goldman Sachs оценивают реальный размер стимулов Байдена в $0,9-1,1 трлн
Pro Finance Service | Фундамент
Redfin, потому что недвижимость стоит слишком дорого
Тинькофф Банк | Компании | Инвест-идеи
За пост в соцсетях оштрафуют на 5 млн рублей: наказания за клевету с 2021 года
Тинькофф Банк | Периодика
Почему биткоин — грязный бизнес
Bloomberg | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=528285 обязательна Условия использования материалов