17 ноября 2020 БКС Экспресс
Делистинг Распадской после консолидации не планируется, возможен рост free-float.
Делистинг акций Распадской после завершения консолидации на ней угольных активов Evraz не планируется, сказал CEO Evraz Александр Фролов в ходе телефонной конференции для инвесторов. Менеджмент Evraz отметил, что видит «заинтересованность в том, чтобы иметь хороший free-float для объединенной компании». Возможно увеличение free-float при определенной цене акций, добавил Фролов. По его словам, у компании нет никаких договоренностей с миноритариями, которые будут голосовать по сделке, связанной с консолидацией угольных активов.
«Мы положительно оцениваем комментарии менеджмента и рекомендуем миноритариямне участвовать в выкупе, а остаться уже акционерами новой объединенной компании, крупнейшей на рынке российского коксующегося угля с низкой себестоимостью, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — EBITDA объединенной компании, по предварительным оценкам, может превысить 25 млрд руб. по итогам этого года, а показатель чистый долг/EBITDA составить около 1х. Тем, кто планирует инвестировать в угольный бизнес на долгосрочный период, рекомендуем покупать акции Распадской с таргетом в 275 руб./акцию и потенциалом роста 77%».
НЛМК заключил мировое соглашение с правительством США.
Американский дивизион группы НЛМК подписал мировое соглашение с правительством США по иску, оспаривавшему отказ Министерства торговли США в удовлетворении требований об исключении слябов из-под действия мер по статье 232 закона США. В феврале НЛМК подал иск в Суд по международной торговле США, который касался 86 заявок, поданных НЛМК в 2018 г., об исключении стальных слябов. В мировом соглашении правительство США согласилось возместить НЛМК США значительную часть уплаченных тарифов с учетом начисленных процентов.
В марте компания оценивала свои потери от уплаты пошлины на слябы в $170 млн, сообщали Ведомости. В марте 2018 г. президент США Дональд Трамп ввел импортные пошлины в размере 25% в отношении стальной продукции (за исключением г/к проката и чугуна) из Китая, России и Японии.
«Ожидаемая разовая выплата от правительства США может умеренно поддержать компанию, — считают аналитики BCS Global Markets. — Если сумма окажется на уровне озвученной ранее предварительной оценки потерь компании, то выплата может достичь 6,2% 2021e EBITDA – потенциально позитивно для дивидендов за 2021 г».
Компания МТС сегодня, 17 ноября, в 15:00 МСК представит финансовые результаты за III квартал 2020 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию в 18:00 МСК.
«Мы ожидаем, что МТС продолжит демонстрировать сильную степень устойчивости к внешним вызовам (в отличие от Beeline), и прогнозируем рост консолидированной выручки на 2,7% г/г до 126,4 млрд руб. и сохранение выручки мобильного сегмента в позитивной зоне (+0,85% г/г), несмотря на слабый вклад от услуг роуминга, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Мы ожидаем, что консолидированная OIBDA составит 56,2 млрд руб. (-0,8% г/г при рентабельности на уровне 44,5%), оказавшись ближе к верхней границе диапазона консенсус-прогноза рынка.
Мы считаем, что в ходе телефонной конференции инвесторов будут интересовать комментарии менеджмента по поводу динамики в IV квартале 2020 г. и их взгляд на долгосрочные последствия пандемии на ключевых целевых рынках. Мы подтверждаем рекомендацию на уровне рынка по акциям МТС и продолжаем считать акции компании ключевым защитным российским активом».
Русагро в III квартале 2020 г. квартале увеличила чистую прибыль в 3,6 раза.
Группа Русагро в III квартале 2020 г. увеличила чистую прибыль по МСФО в 3,6 раза — до 11,018 млрд руб. с 3,044 млрд руб. годом ранее. EBITDA выросла вдвое, до 8,614 млрд руб. с 4,211 млрд руб. в III квартале 2019 г., сообщила компания. Рентабельность EBITDA составила 23% против 12% годом ранее. Выручка группы в июле-сентябре увеличилась на 11%, до 37,526 млрд руб. Валовая прибыль Русагро выросла в 2,5 раза, до 15,572 млрд руб., валовая маржа повысилась до 41% с 19% в июле-сентябре прошлого года.
«Мы позитивно оцениваем результаты компании, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Рост выручки произошел почти во всех сегментах, кроме сахарного, из-за решения руководства перенести продажи в ожидании дальнейшего восстановления цен. Основное направлении Русагро – масложировое – показало рост выручки на 12% вследствие расширения мощностей на базе ГК «Солнечные продукты» (в аренде). В плюс сыграла и благоприятная ценовая конъюнктура: цены реализации масложировой продукции, свинины и всех с/х культур выросли в отчетном периоде.
На рост EBITDA также повлиял ценовой фактор, но и контроль над затратами. А рост чистой прибыли дополнительно был обусловлен «бумажной» переоценкой биоактивов и с/х продукции в размере 5,15 млрд руб».
Дефицит федерального бюджета составил 1,8 трлн руб. за 10 месяцев 2020 г.
Согласно предварительной оценке исполнения бюджета за 10 месяцев 2020 г., дефицит федерального бюджета составил 1,8 трлн руб., что лучше консенсус-прогноза рынка. Хотя рост расходов составил 25% г/г, не изменившись в сравнении с предыдущими месяцами, доходы бюджета сильно улучшились – совокупные доходы бюджета снизились всего на 9% г/г за 10 месяцев 2020 г. против снижения на 12% г/г за 9 месяцев 2020 г.
«Поскольку более сильные в сравнении с ожиданиями доходы бюджета, судя по всему, были связаны с завершением периода налоговых льгот и увеличением налоговой нагрузки на бизнес, мы считаем этот результат первым шагом на пути к бюджетной консолидации, которая, как ожидается, будет полностью проведена в будущем году, — комментируют аналитики Альфа-банка. — Еще один момент заключается в том, что несмотря на то, что бюджет в октябре был практически сбалансирован, и месячный дефицит составил всего около 20 млрд руб., правительство заняло в октябре порядка 1,5 трлн руб. на рынке; как минимум треть этих средств была профинансирована за счет вливания месячной ликвидности ЦБ в размере 0,6 трлн руб., однако столь агрессивный объем заимствований был все еще фактором давления на доходности.
В результате, складывается впечатление, что помимо ограничений в связи с COVID, бизнес-конъюнктуру в октябре усугубляла бюджетная политика правительства».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Делистинг акций Распадской после завершения консолидации на ней угольных активов Evraz не планируется, сказал CEO Evraz Александр Фролов в ходе телефонной конференции для инвесторов. Менеджмент Evraz отметил, что видит «заинтересованность в том, чтобы иметь хороший free-float для объединенной компании». Возможно увеличение free-float при определенной цене акций, добавил Фролов. По его словам, у компании нет никаких договоренностей с миноритариями, которые будут голосовать по сделке, связанной с консолидацией угольных активов.
«Мы положительно оцениваем комментарии менеджмента и рекомендуем миноритариямне участвовать в выкупе, а остаться уже акционерами новой объединенной компании, крупнейшей на рынке российского коксующегося угля с низкой себестоимостью, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — EBITDA объединенной компании, по предварительным оценкам, может превысить 25 млрд руб. по итогам этого года, а показатель чистый долг/EBITDA составить около 1х. Тем, кто планирует инвестировать в угольный бизнес на долгосрочный период, рекомендуем покупать акции Распадской с таргетом в 275 руб./акцию и потенциалом роста 77%».
НЛМК заключил мировое соглашение с правительством США.
Американский дивизион группы НЛМК подписал мировое соглашение с правительством США по иску, оспаривавшему отказ Министерства торговли США в удовлетворении требований об исключении слябов из-под действия мер по статье 232 закона США. В феврале НЛМК подал иск в Суд по международной торговле США, который касался 86 заявок, поданных НЛМК в 2018 г., об исключении стальных слябов. В мировом соглашении правительство США согласилось возместить НЛМК США значительную часть уплаченных тарифов с учетом начисленных процентов.
В марте компания оценивала свои потери от уплаты пошлины на слябы в $170 млн, сообщали Ведомости. В марте 2018 г. президент США Дональд Трамп ввел импортные пошлины в размере 25% в отношении стальной продукции (за исключением г/к проката и чугуна) из Китая, России и Японии.
«Ожидаемая разовая выплата от правительства США может умеренно поддержать компанию, — считают аналитики BCS Global Markets. — Если сумма окажется на уровне озвученной ранее предварительной оценки потерь компании, то выплата может достичь 6,2% 2021e EBITDA – потенциально позитивно для дивидендов за 2021 г».
Компания МТС сегодня, 17 ноября, в 15:00 МСК представит финансовые результаты за III квартал 2020 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию в 18:00 МСК.
«Мы ожидаем, что МТС продолжит демонстрировать сильную степень устойчивости к внешним вызовам (в отличие от Beeline), и прогнозируем рост консолидированной выручки на 2,7% г/г до 126,4 млрд руб. и сохранение выручки мобильного сегмента в позитивной зоне (+0,85% г/г), несмотря на слабый вклад от услуг роуминга, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Мы ожидаем, что консолидированная OIBDA составит 56,2 млрд руб. (-0,8% г/г при рентабельности на уровне 44,5%), оказавшись ближе к верхней границе диапазона консенсус-прогноза рынка.
Мы считаем, что в ходе телефонной конференции инвесторов будут интересовать комментарии менеджмента по поводу динамики в IV квартале 2020 г. и их взгляд на долгосрочные последствия пандемии на ключевых целевых рынках. Мы подтверждаем рекомендацию на уровне рынка по акциям МТС и продолжаем считать акции компании ключевым защитным российским активом».
Русагро в III квартале 2020 г. квартале увеличила чистую прибыль в 3,6 раза.
Группа Русагро в III квартале 2020 г. увеличила чистую прибыль по МСФО в 3,6 раза — до 11,018 млрд руб. с 3,044 млрд руб. годом ранее. EBITDA выросла вдвое, до 8,614 млрд руб. с 4,211 млрд руб. в III квартале 2019 г., сообщила компания. Рентабельность EBITDA составила 23% против 12% годом ранее. Выручка группы в июле-сентябре увеличилась на 11%, до 37,526 млрд руб. Валовая прибыль Русагро выросла в 2,5 раза, до 15,572 млрд руб., валовая маржа повысилась до 41% с 19% в июле-сентябре прошлого года.
«Мы позитивно оцениваем результаты компании, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Рост выручки произошел почти во всех сегментах, кроме сахарного, из-за решения руководства перенести продажи в ожидании дальнейшего восстановления цен. Основное направлении Русагро – масложировое – показало рост выручки на 12% вследствие расширения мощностей на базе ГК «Солнечные продукты» (в аренде). В плюс сыграла и благоприятная ценовая конъюнктура: цены реализации масложировой продукции, свинины и всех с/х культур выросли в отчетном периоде.
На рост EBITDA также повлиял ценовой фактор, но и контроль над затратами. А рост чистой прибыли дополнительно был обусловлен «бумажной» переоценкой биоактивов и с/х продукции в размере 5,15 млрд руб».
Дефицит федерального бюджета составил 1,8 трлн руб. за 10 месяцев 2020 г.
Согласно предварительной оценке исполнения бюджета за 10 месяцев 2020 г., дефицит федерального бюджета составил 1,8 трлн руб., что лучше консенсус-прогноза рынка. Хотя рост расходов составил 25% г/г, не изменившись в сравнении с предыдущими месяцами, доходы бюджета сильно улучшились – совокупные доходы бюджета снизились всего на 9% г/г за 10 месяцев 2020 г. против снижения на 12% г/г за 9 месяцев 2020 г.
«Поскольку более сильные в сравнении с ожиданиями доходы бюджета, судя по всему, были связаны с завершением периода налоговых льгот и увеличением налоговой нагрузки на бизнес, мы считаем этот результат первым шагом на пути к бюджетной консолидации, которая, как ожидается, будет полностью проведена в будущем году, — комментируют аналитики Альфа-банка. — Еще один момент заключается в том, что несмотря на то, что бюджет в октябре был практически сбалансирован, и месячный дефицит составил всего около 20 млрд руб., правительство заняло в октябре порядка 1,5 трлн руб. на рынке; как минимум треть этих средств была профинансирована за счет вливания месячной ликвидности ЦБ в размере 0,6 трлн руб., однако столь агрессивный объем заимствований был все еще фактором давления на доходности.
В результате, складывается впечатление, что помимо ограничений в связи с COVID, бизнес-конъюнктуру в октябре усугубляла бюджетная политика правительства».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter