Bank of America: 2021 может стать годом рекордного сокращения бюджетного стимулирования в США

19 ноября 2020 Pro Finance Service | Фундамент Открыть изображение

Приведенный выше график отражает динамику расходов бюджета США в % от ВВП страны (синим) и прогноз Bank of America (красным). Источник: Bank of America
2021 год в США окажется похожим на период 2010-2015 годов, прогнозирует Bank of America и дает торговые рекомендации по акциям и облигациям.

Победа Джо Байдена на выборах президента США и сохранение республиканцами контроля над Сенатом означает перспективы умеренного роста экономики и прибыли компаний, максимум QE и посредственную динамику рискованных активов, полагает стратег Bank of America Джаред Вудард. Таким образом, его оценки кардинально расходятся с ожиданиями подавляющего числа инвесторов и экономистов (средний прогноз опрошенных Bloomberg экспертов по индексу S&P 500 на конец 2021 года составляет 3900 пунктов).

Стратег полагает, что нас ждет период, который больше всего похож на 2010-2015 годы. Тогда господствовала бесконечная стагнация, ФРС проводила мягкую денежно-кредитную политику, а развитые страны придерживались финансового аскетизма. Поэтому в ближайшем будущем инфляция и циклические активы смогут показать лишь временный рост, прогнозирует эксперт.

По его словам, хорошие новости о вакцинах и сильная макроэкономическая статистика являются краткосрочными бычьими факторами, которые впоследствии могут стать медвежьими, если власти США их используют в качестве предлога для затягивания поясов. Поэтому за 2020 годом рекордного бюджетного стимулирования может последовать год рекордного сокращения расходов бюджета (см. график в начале статьи — прим. ProFinance.ru).

В октябре Джаред Вудард писал о рисках реализации дефляционного сценария, однако теперь, когда лидеры Сената пообещали выделить новые стимулы, он, по мнению эксперта, откладывается. Хотя объем нового пакета стимулов, вероятно, окажется гораздо меньше рыночных ожиданий и составит до $1 трлн.

«Главные риски для инвесторов заключаются в том, что разделенный Конгресс и усиление призывов в обеих партиях к затягиванию поясов приведут к тому, что 2021 год станет годом рекордного сокращения бюджетных расходов», - пишет стратег. - «Наилучшая аналогия для следующего года — это период 2010-2015 годов, когда в Белом доме сидел президент от Демократов, Конгресс был разделенным, а бюджетный аскетизм замораживал экономику».

Тогда наилучшую доходность показали следующие стратегии, напоминает Джаред Вудард:

покупка США против остального мира;
покупка «защитных» акций (здравоохранение, товары второй необходимости и технологический сектор) против циклических компаний «стоимости» (финансы, энергетика и сырье); и
покупка высокодоходных облигаций и бондов развивающихся стран против наличных и суверенных облигаций.
То же самое эксперт советует делать и сегодня.
Источник: http://www.profinance.ru/

Доллар завершает ростом свою наихудшую с середины декабря торговую неделю
Pro Finance Service | Валюта | USD|NOK | USDX
Запасы нефти в США за неделю выросли на 4,35 млн баррелей
БКС Экспресс | Товары | Oil
IBM и Intel тянут рынок вниз
БКС Экспресс | Акции | S&P 500 (GSPC)
Нефтегазовые доходы бюджета России рухнули до исторического минимума
finanz.ru | Новости
Россия начала платить Белоруссии за испорченную нефть
finanz.ru | Новости | Oil
Инсайдеры начали рекордно распродавать акции
finanz.ru | Акции
Акции РФ впитали в пятницу негативное влияние внешнего фона
Открытие | Обзор рынка
Mixereo: отзывы инвесторов и клиентов
Пресс-релиз
Распадская. Обзор операционных показателей за 4-й квартал 2020 года
InvestCommunity | Компании | Распадская
Природный газ: долгая неделя продаж
investing.com | Товары | Natural Gas

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=532360 обязательна Условия использования материалов