20 ноября 2020 БКС Экспресс | HeadHunter
HeadHunter опубликовал финансовые результаты за III квартал 2020 г.
- Выручка: 2,3 млрд руб. (+7,7% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 1,3 млн руб. (+13,2% г/г)
- Чистая прибыль: 585 млн руб. (+2,6% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: 856 млн руб. (+17% г/г)
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:
«HeadHunter представил в целом нейтральные результаты по итогам III квартала. Рост финансовых метрик возобновился после провала во II квартале на фоне пандемии. Выручка, EBITDA, чистая прибыль достигли рекордных значений благодаря отложенному спросу. Негативная реакция в котировках может быть связана с тем, что компания немного не дотянула до ожидаемых результатов по выручке. При этом цели по чистой прибыли были перевыполнены.
Можно отметить еще один формально неприятный момент — рост чистого долга в III квартале, что связано с выплатой дивидендов. Тем не менее долговая нагрузка должна снизиться уже в IV квартале, так как этот период наиболее сильный с точки зрения денежных потоков.
Акции HeadHunter нельзя назвать дешевыми относительно аналогов, поэтому потенциала сильной переоценки в кратко- и среднесрочной перспективе не просматривается. На более долгосрочном горизонте умеренно позитивный взгляд».
Подробнее
Выручка выросла на 7,7%, в основном за счет увеличения количества клиентов в России во всех клиентских сегментах, что отражает постепенное восстановление деловой активности в III квартале 2020 г. после снятия ограничений, связанных с COVID-19.
Чистая прибыль составила 585 млн руб., увеличившись лишь на 2,6% г/г, поскольку увеличение выручки и сокращение финансовых расходов было компенсировано ростом операционных издержек, связанных с SPO в III квартале 2020 г., а также с увеличением налога на прибыль.
Скорректированная EBITDA выросла на 13,2% за счет увеличения выручки, скорректированная маржа EBITDA поднялась до 56,1% с 53,5%, или на 2,7 п.п. г/г на фоне снижения маркетинговых расходов в процентном отношении к выручке.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17,0%. Маржа скорректированной чистой прибыли возросла до 37,1% с 34,2% в III квартале 2019 г. благодаря росту скорректированной EBITDA и снижению финансовых затрат, что было частично компенсировано увеличением расходов по налогу на прибыль.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 2,3 млрд руб. (+7,7% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 1,3 млн руб. (+13,2% г/г)
- Чистая прибыль: 585 млн руб. (+2,6% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: 856 млн руб. (+17% г/г)
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:
«HeadHunter представил в целом нейтральные результаты по итогам III квартала. Рост финансовых метрик возобновился после провала во II квартале на фоне пандемии. Выручка, EBITDA, чистая прибыль достигли рекордных значений благодаря отложенному спросу. Негативная реакция в котировках может быть связана с тем, что компания немного не дотянула до ожидаемых результатов по выручке. При этом цели по чистой прибыли были перевыполнены.
Можно отметить еще один формально неприятный момент — рост чистого долга в III квартале, что связано с выплатой дивидендов. Тем не менее долговая нагрузка должна снизиться уже в IV квартале, так как этот период наиболее сильный с точки зрения денежных потоков.
Акции HeadHunter нельзя назвать дешевыми относительно аналогов, поэтому потенциала сильной переоценки в кратко- и среднесрочной перспективе не просматривается. На более долгосрочном горизонте умеренно позитивный взгляд».
Подробнее
Выручка выросла на 7,7%, в основном за счет увеличения количества клиентов в России во всех клиентских сегментах, что отражает постепенное восстановление деловой активности в III квартале 2020 г. после снятия ограничений, связанных с COVID-19.
Чистая прибыль составила 585 млн руб., увеличившись лишь на 2,6% г/г, поскольку увеличение выручки и сокращение финансовых расходов было компенсировано ростом операционных издержек, связанных с SPO в III квартале 2020 г., а также с увеличением налога на прибыль.
Скорректированная EBITDA выросла на 13,2% за счет увеличения выручки, скорректированная маржа EBITDA поднялась до 56,1% с 53,5%, или на 2,7 п.п. г/г на фоне снижения маркетинговых расходов в процентном отношении к выручке.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17,0%. Маржа скорректированной чистой прибыли возросла до 37,1% с 34,2% в III квартале 2019 г. благодаря росту скорректированной EBITDA и снижению финансовых затрат, что было частично компенсировано увеличением расходов по налогу на прибыль.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter