Ежемесячно Московская биржа заявляет о рекордном количестве открытых новых счетов на фондовом рынке. Только за десять месяцев текущего года брокерские счета открыли более 3,6 млн человек, а среднедневной объём торгов в октябре составил 1 млрд долл. Только вдумайтесь в эти цифры! Но куда идут все эти деньги?
Многие начинающие инвесторы начинают судорожно искать, куда вложить свои средства, и часто прибегают к обзорам и рекомендациям различных брокеров, инвестдомов или агрегаторов инвестиционных идей.
Сегодня мы проанализируем инвестидеи, которые вышли на прошлой неделе.
Строим финансовую независимость
Некоторые аналитики предлагают инвесторам обратить внимание на девелоперов. Согласно рекомендациям, основными фаворитами выступают ГК «ПИК» (PIKK) и «ЛСР» (LSRG).
Такая рекомендация не удивительна, ведь благодаря программе субсидирования ставок по ипотечному кредитованию строительный сектор уверенно улучшает финансовые показатели. Триггером для роста сектора стал растущий спрос со стороны потребителей, сформировавшийся на фоне смягчения денежно-кредитной политики, которой Центральный банк и дальше планирует придерживаться.
На последнем заседании по вопросам денежно-кредитной политики глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина намекнула на возможное продолжение смягчения ДКП. Данная информация является позитивной для девелоперов, так как потребительский спрос будет поддерживаться.
Однако цели по бумагам стоит пересмотреть.
Аналитики ставят целевую цену по ГК «ПИК» на уровне 730 руб., что может быть вполне адекватными ожиданиями, но такой цели удастся достичь лишь после небольшого отката или консолидации на текущих уровнях.
По «ЛСР» аналитики установили целевую цену на уровне 1100 руб., что, на мой взгляд, завышено, так как ближайшее сопротивление находится на уровне 1065,6 руб. за бумагу.
Гидра теряет головы
Также аналитики рекомендуют присмотреться к покупке акций «РусГидро» (HYDR) с целью 1,1 руб. за акцию, аргументируя это прогнозируемой прибылью компании в районе 70 млрд руб. и ростом дивидендной доходности более 10%.
Действительно, «РусГидро» является крупнейшей электроэнергетической компанией, на которую повесили обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока. Начиная с 2017 г. компании удаётся наращивать выручку, однако её прибыль штормит, что связано с постоянным списанием по основным активам, которое, кстати, планируется в текущем году и до сих пор не отражено в отчётности.
Прогнозируемый менеджментом размер списания за обесценение введённой в сентябре ТЭЦ в Советской Гавани может составить 20 млрд руб., соответственно, чистая прибыль может снизиться до 50 млрд руб.
Триггером для роста акций могут стать дивиденды. В апреле 2019 г. совет директоров «РусГидро» объявил об изменении дивидендной политики, согласно которой компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При прогнозируемой прибыли в размере 50 млрд руб., по итогам года компания может направить на дивиденды 25 млрд руб., или 0,058 руб. на бумагу, что значительно превосходит выплаты прошлых лет.
При подобном раскладе спрос на акции может значительно возрасти, и котировки могут достигнуть справедливой стоимости 1,05 руб. за акцию.
Опасный газовый гигант
Аналитики предлагают купить акции «Газпрома» (GAZP) на 12 месяцев с целевой ценой 247 руб. за бумагу. В качестве аргументов приводится восстановление спроса и рынков углеводородов в целом, возможный рост финансовых показателей и, как следствие, увеличение дивидендов, а также низкий риск.
Нельзя не согласиться, что в преддверии окончания строительства «Северного потока-2» потенциал «Газпрома» возрастает, но вместе с этим возрастают и риски. После выборов в США до сих пор идут судебные разбирательства о нечестности выборов в ряде штатов, поэтому новоиспечённому президенту нужно будет показать всему миру свою твёрдость и свои намерения. Проще всего это сделать, объединившись против России, я имею в виду санкции. К тому же, демократы достаточно враждебно настроены против нашей страны. Поэтому у «Газпрома» есть все шансы оказаться в очередном санкционном списке, а это уже может привести к репутационным и финансовым потерям.
Вторым фактором, на который уповают аналитики, стал рост стоимости природного газа на фоне увеличения спроса, однако в текущий период времени на европейском рынке наблюдается избыточное предложение, сформированное за счёт перенасыщения рынка американским СПГ. Именно это предложение и будет сдерживать повышение цен на голубое топливо. Тем временем сланцевики США продолжают наращивать добычу газа на фоне прогнозов по росту цен на газ.
Схожую картину мы наблюдали в прошлом году, когда возник кризис перепроизводства нефти, случившийся на фоне борьбы за рынки со стороны России, ОАЭ и американских сланцевиков. Вместе с этим, уже второй год в Европе наблюдается тёплая зима, а значит, необходимость в большом количестве газа отпадает, что опять же будет сдерживать рост цен на голубое топливо.
В итоге инвестиция в «Газпром» может оказаться очень высокорисковой идеей, и, вероятно, стоит от неё отказаться либо сократить долю покупки до 2% от депозита.
В магазин со своим пакетом
Бесспорно, аналитики упустили ралли в ритейлерах, которое прошло на фоне первой волны коронавируса, однако сейчас решили наверстать упущенное и рекомендуют покупать «Магнит» (MGNT) и Х5 Retail Group (FIVE). Основным триггером для роста акций может стать улучшение финансовых показателей и увеличение размера дивидендных выплат. Плюс к этому, ритейлеры стараются открывать собственные сервисы онлайн-доставки продуктов, что может благоприятно сказаться на их финансовых результатах.
Действительно, увеличение финансовых показателей и изменение дивидендных политик в сторону увеличения выплат могут подтолкнуть акции ритейлеров к росту. Однако из-за пандемии многие люди потеряли работу, что подтверждено официальной статистикой: «Число безработных в мае возросло до 4,5 млн человек. Это максимум с 2012 года». После мая прошло уже шесть месяцев, и ситуация не улучшается. Статистика говорит, что уровень безработицы равен 6,9%. При этом на днях Кудрин заявил, что на фоне второй волны коронавируса этот показатель может заметно вырасти (1/3 малого и среднего бизнеса может закрыться). Однако официальная статистика не отражает теневой сектор экономики, который тоже претерпевает значительную стагнацию по числу рабочих мест. Кроме того, статистика не отображает снижение доходов населения, даже тех, кто не потерял рабочее место.
Такая динамика однозначно приведёт к снижению покупательной способности и, как следствие, к материальным депривациям. Поэтому я бы не строил радужных ожиданий вокруг сектора ритейлеров.
Да, люди по-прежнему будут ходить в магазины и покупать продукты, однако средний чек будет снижаться. Вместе с этим, по итогам года компании могут показать очень сильную отчётность и рост дивидендов, поэтому идея не лишена смысла, но является высокорисковой на долгосрочном горизонте. Максимальная рекомендованная доля в портфеле не более 5% от размера депозита.
Рынок, как пластилин, постоянно меняет свою форму и направление, поэтому аналитики стараются ежедневно искать новые идеи. А мы будем стараться каждую неделю анализировать эти идеи и предоставлять вам наш независимый обзор.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Многие начинающие инвесторы начинают судорожно искать, куда вложить свои средства, и часто прибегают к обзорам и рекомендациям различных брокеров, инвестдомов или агрегаторов инвестиционных идей.
Сегодня мы проанализируем инвестидеи, которые вышли на прошлой неделе.
Строим финансовую независимость
Некоторые аналитики предлагают инвесторам обратить внимание на девелоперов. Согласно рекомендациям, основными фаворитами выступают ГК «ПИК» (PIKK) и «ЛСР» (LSRG).
Такая рекомендация не удивительна, ведь благодаря программе субсидирования ставок по ипотечному кредитованию строительный сектор уверенно улучшает финансовые показатели. Триггером для роста сектора стал растущий спрос со стороны потребителей, сформировавшийся на фоне смягчения денежно-кредитной политики, которой Центральный банк и дальше планирует придерживаться.
На последнем заседании по вопросам денежно-кредитной политики глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина намекнула на возможное продолжение смягчения ДКП. Данная информация является позитивной для девелоперов, так как потребительский спрос будет поддерживаться.
Однако цели по бумагам стоит пересмотреть.
Аналитики ставят целевую цену по ГК «ПИК» на уровне 730 руб., что может быть вполне адекватными ожиданиями, но такой цели удастся достичь лишь после небольшого отката или консолидации на текущих уровнях.
По «ЛСР» аналитики установили целевую цену на уровне 1100 руб., что, на мой взгляд, завышено, так как ближайшее сопротивление находится на уровне 1065,6 руб. за бумагу.
Гидра теряет головы
Также аналитики рекомендуют присмотреться к покупке акций «РусГидро» (HYDR) с целью 1,1 руб. за акцию, аргументируя это прогнозируемой прибылью компании в районе 70 млрд руб. и ростом дивидендной доходности более 10%.
Действительно, «РусГидро» является крупнейшей электроэнергетической компанией, на которую повесили обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока. Начиная с 2017 г. компании удаётся наращивать выручку, однако её прибыль штормит, что связано с постоянным списанием по основным активам, которое, кстати, планируется в текущем году и до сих пор не отражено в отчётности.
Прогнозируемый менеджментом размер списания за обесценение введённой в сентябре ТЭЦ в Советской Гавани может составить 20 млрд руб., соответственно, чистая прибыль может снизиться до 50 млрд руб.
Триггером для роста акций могут стать дивиденды. В апреле 2019 г. совет директоров «РусГидро» объявил об изменении дивидендной политики, согласно которой компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При прогнозируемой прибыли в размере 50 млрд руб., по итогам года компания может направить на дивиденды 25 млрд руб., или 0,058 руб. на бумагу, что значительно превосходит выплаты прошлых лет.
При подобном раскладе спрос на акции может значительно возрасти, и котировки могут достигнуть справедливой стоимости 1,05 руб. за акцию.
Опасный газовый гигант
Аналитики предлагают купить акции «Газпрома» (GAZP) на 12 месяцев с целевой ценой 247 руб. за бумагу. В качестве аргументов приводится восстановление спроса и рынков углеводородов в целом, возможный рост финансовых показателей и, как следствие, увеличение дивидендов, а также низкий риск.
Нельзя не согласиться, что в преддверии окончания строительства «Северного потока-2» потенциал «Газпрома» возрастает, но вместе с этим возрастают и риски. После выборов в США до сих пор идут судебные разбирательства о нечестности выборов в ряде штатов, поэтому новоиспечённому президенту нужно будет показать всему миру свою твёрдость и свои намерения. Проще всего это сделать, объединившись против России, я имею в виду санкции. К тому же, демократы достаточно враждебно настроены против нашей страны. Поэтому у «Газпрома» есть все шансы оказаться в очередном санкционном списке, а это уже может привести к репутационным и финансовым потерям.
Вторым фактором, на который уповают аналитики, стал рост стоимости природного газа на фоне увеличения спроса, однако в текущий период времени на европейском рынке наблюдается избыточное предложение, сформированное за счёт перенасыщения рынка американским СПГ. Именно это предложение и будет сдерживать повышение цен на голубое топливо. Тем временем сланцевики США продолжают наращивать добычу газа на фоне прогнозов по росту цен на газ.
Схожую картину мы наблюдали в прошлом году, когда возник кризис перепроизводства нефти, случившийся на фоне борьбы за рынки со стороны России, ОАЭ и американских сланцевиков. Вместе с этим, уже второй год в Европе наблюдается тёплая зима, а значит, необходимость в большом количестве газа отпадает, что опять же будет сдерживать рост цен на голубое топливо.
В итоге инвестиция в «Газпром» может оказаться очень высокорисковой идеей, и, вероятно, стоит от неё отказаться либо сократить долю покупки до 2% от депозита.
В магазин со своим пакетом
Бесспорно, аналитики упустили ралли в ритейлерах, которое прошло на фоне первой волны коронавируса, однако сейчас решили наверстать упущенное и рекомендуют покупать «Магнит» (MGNT) и Х5 Retail Group (FIVE). Основным триггером для роста акций может стать улучшение финансовых показателей и увеличение размера дивидендных выплат. Плюс к этому, ритейлеры стараются открывать собственные сервисы онлайн-доставки продуктов, что может благоприятно сказаться на их финансовых результатах.
Действительно, увеличение финансовых показателей и изменение дивидендных политик в сторону увеличения выплат могут подтолкнуть акции ритейлеров к росту. Однако из-за пандемии многие люди потеряли работу, что подтверждено официальной статистикой: «Число безработных в мае возросло до 4,5 млн человек. Это максимум с 2012 года». После мая прошло уже шесть месяцев, и ситуация не улучшается. Статистика говорит, что уровень безработицы равен 6,9%. При этом на днях Кудрин заявил, что на фоне второй волны коронавируса этот показатель может заметно вырасти (1/3 малого и среднего бизнеса может закрыться). Однако официальная статистика не отражает теневой сектор экономики, который тоже претерпевает значительную стагнацию по числу рабочих мест. Кроме того, статистика не отображает снижение доходов населения, даже тех, кто не потерял рабочее место.
Такая динамика однозначно приведёт к снижению покупательной способности и, как следствие, к материальным депривациям. Поэтому я бы не строил радужных ожиданий вокруг сектора ритейлеров.
Да, люди по-прежнему будут ходить в магазины и покупать продукты, однако средний чек будет снижаться. Вместе с этим, по итогам года компании могут показать очень сильную отчётность и рост дивидендов, поэтому идея не лишена смысла, но является высокорисковой на долгосрочном горизонте. Максимальная рекомендованная доля в портфеле не более 5% от размера депозита.
Рынок, как пластилин, постоянно меняет свою форму и направление, поэтому аналитики стараются ежедневно искать новые идеи. А мы будем стараться каждую неделю анализировать эти идеи и предоставлять вам наш независимый обзор.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter