Игра на спреде Газпром – Сбербанк

ПОКУПАТЬ Газпром (OGZD LI/GAZP RX) и ПРОДАВАТЬ Сбербанк (SBER LI)

Вчера Газпром вырос на 5% на Московской бирже и менее чем на 6% — в Лондоне.

Сбербанк подешевел на 0,07% на Московской бирже и на 0,1% — в Лондоне

Основные риски: возможные геополитические риски связанные с санкционной риторикой и самими санкциями, но мы их исключаем до конца января на время действия торговой идеи.

Международные инвесторы предпочитают российские акции, а не ОФЗ?
В разрезе российских циклических компаний — первые по доле нерезидентов в своих free-float — Сбербанк и Газпром, Норникель и Лукойл, в разрезе всего российского фондового рынка — Яндекс.

На free-float Сбербанка приходится 48% акций, а доля нерезидентов во free-float банка, в том числе держателей депозитарных расписок и институциональных фондов, составляет 41–45%, или $15–16 млрд.

На free-float Газпрома приходится 50% акций, а доля нерезидентов во free-float компании, в том числе держателей депозитарных расписок и институциональных фондов, составляет 30%, или $10 млрд.

Почему это важно?
Если вы заметили, нефтяное ралли за последний месяц мало сказалось на рынке ОФЗ, в то время как рубль, как и ожидалось, вот-вот пробьет ₽73/$, хотя российская валюта могла бы расти и быстрее.

С начала ноября рубль укрепился на 8%, ОФЗ 10 лет — на 2,1%, несмотря на то, что стоимость нефти Brent подскочила на 37% вместе с российскими акциями. С ноября Газпром подорожал на 50%, Сбербанк — на 53%.

Рост в частности обусловлен тем, что инвесторы поддерживают рубль через вложения в российские компании, во free-float которых максимальная доля нерезидентов, а также — в циклические акции, которые недооценены больше других, не считая Сбербанка.

Технические триггеры и цели:
В периоды положительной волатильности рынка, когда спрос на циклические акции высок, Газпром часто догоняет Сбербанк, который в большинстве случаев первым доходит до финиша. Последний раз мы наблюдали эту тенденцию летом 2019 г., несколько недель назад она возобновилась.
Я думаю, что Газпром должен подорожать по меньшей мере на ₽40, или на 20%, до конца года.

Спред между Газпромом и Сбербанком, ₽

Игра на спреде Газпром – Сбербанк

Источник: https://iticapital.ru/

Рекордное за 7 лет число россиян захотели смены президента
finanz.ru | Новости
Силуанов призвал таможню напрячься и собрать 5 триллионов в бюджет
finanz.ru | Новости
Германия готова приостановить строительство «Северного потока-2»
finanz.ru | Новости
Саудовская Аравия и Россия готовятся к очередному столкновению из-за сокращения добычи нефти в
OilPrice.com | Новости | Oil
ФРС в трудном положении
Фундамент
Акции, которые выиграют при ужесточении монетарной политики
investing.com | Акции
Биотехнологическая компания Amarin выходит на рынок Европы
Фридом Финанс | Компании
Tesla вновь демонстрирует свой цикличный характер
investing.com | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Билл Гейтс VS Илон Маск
Freedman Club | Финансист
Аналитики JPMorgan одобрили использование биткоина в качестве хеджирующего актива
Bloomberg | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Дальнейший спуск вниз
fxempire.com | Металлы | Gold (XAU/USD)
Производитель продуктов питания Beyond Meat заключил важные контракты
Фридом Финанс | Компании | Beyond Meat
На фондовом рынке происходит смена фаворитов
Just2Trade | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=537561 обязательна Условия использования материалов