Обоснован ли рост российского рынка

В конце второй декады декабря 2020 г. проводилась очередная актуализация статистических параметров доходностей индексов МосБиржи и американского S&P 500 полной доходности (total return). Был сделан вывод о сохраняющемся среднесрочном потенциале отечественного рынка акций и как минимум о 4%-ом краткосрочном апсайде фондового индекса страны.

Данные для оценки в статье представлены по состоянию на закрытие рынков 8 января. С начала года к 11 января индекс МосБиржи (3510 п.) прибавляет уже около 7%.

Графическая картина выглядит следующим образом:

Обоснован ли рост российского рынка


По прошествии 3 недель от декабрьской оценки, учитывая и праздничный период января, можно сделать следующие заключения:

— спред доходностей индексов РФ и США, обладающих максимальной пофакторной корреляцией, снизился с 33% до 16%, или почти в 2 раза;

— темп роста российского рынка обгоняет динамику американского, что говорит о сужении аномального спреда и сокращении недоинвестированности рисковых инструментов России;

— резкий скачок показателя выше 50% на волне геополитических рисков начала осени сошел на нет.

Динамика спреда доходностей исключительно с начала 2020 г. представлена ниже:



Видим, что краткосрочный потенциал роста российского рынка реализован. Подъем индекса был статистически обоснован, сейчас аномалий не прослеживается.

И хотя долгосрочный взгляд на отечественный рынок остается положительным, краткосрочная динамика индекса МосБиржи теперь будет целиком зависеть от внешних драйверов курсообразования рынка, если не вмешается сторонний фактор. Учитывая локальную перекупленность рисковых активов, на текущих уровнях рынка можно ожидать как минимум замедление импульса роста.
Источник: http://bcs-express.ru/

Американцы заняли рекордные 800 млрд долларов, чтобы купить акции
Bloomberg | Акции
Доллар подскочил до 75 на новости о возможности санкций против российского госдолга
БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB
Нефть обновляет годовые максимумы
БКС Экспресс | Товары | Oil
День больших движений
БКС Экспресс | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USDX | USD|RUB | S&P 500 (GSPC)
Падение с условием
БКС Экспресс | Обзор рынка
Крушение Потанина: Богатейший миллиардер России обеднел на $4,2 млрд за две недели
finanz.ru | Акции | ГМК НорНикель
Цены на нефть взлетели на 5% на новостях от ОПЕК+
finanz.ru | Товары | Oil
США и Британия готовят санкции против российского госдолга
finanz.ru | Новости
Дорогая нефть и слабый рубль поддержат российские акции
АЛОР | Акции
ТОП-3 лучших сырьевых товаров для инвестиций
Золотой Запас | Товары | Главное
Что и требовалось доказать
ProfitGate | Обзор рынка
Экстренная ситуация на рынке
Обзор рынка | ТВ | NASDAQ
Охота на дивиденды. Часть 4: лучшие дивидендные политики
banki.ru | Компании

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=539954 обязательна Условия использования материалов