14 января 2021 Sberbank CIB | Chevron
Компания Chevron (NYSE: CVX) — один из крупнейших в мире производителей нефти и газа. Она работает более чем в 20 странах мира, среднесуточная добыча нефти составляет 3,1 млн б.н.э.
Опрошенные Bloomberg аналитики оценивают справедливую стоимость Chevron на уровне 7561 руб. за акцию (по курсу на 14 января), что предполагает потенциал роста на 9,6% в ближайшие 12 месяцев. Мы включаем бумаги Chevron в топ американских акций.
Успешная инвестиционная политика. В октябре Chevron закрыла сделку по покупке Noble Energy за $5 млрд и оценивает эффект синергии в $300 млн. Компания развивает направление возобновляемой энергетики: в 3К20 Chevron начала производство топлива из возобновляемых источников и испытания производства водорода.
Устойчивый финансовый профиль. Долговая нагрузка Chevron ниже, чем у всех конкурентов: соотношение собственных и заёмных средств составляет лишь 0,21. Для повышения финансовой устойчивости в 2020 году компания сократила капиталовложения на 30% с уровня 2019 года до $14 млрд, а операционные расходы — на 15% в среднем до $5,5 млрд в квартал.
Chevron — дивидендный аристократ. Chevron 33 года подряд повышает дивиденды. Выплаты производятся ежеквартально, годовая дивидендная доходность за 2020 год равна 5,7%. Для поддержания дивидендов на текущем уровне компании достаточно, чтобы цена барреля Брент составляла $50, поэтому вероятность снижения выплат невелика.
Уверенное восстановление финансовых показателей. Выручка Chevron в 3К20 выросла на 81% с уровня 2К20 до $24,5 млрд, а чистый убыток сократился в 40 раз до $209 млн. Аналитики SberCIB ждут роста цены Брент с текущих $55 до $60 за баррель к концу 2021 года.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter