21 января 2021 PRAVDA Invest | USD|RUB
Риск санкции для фондового рынка РФ активно обсуждается, как минимум с 2014 г., когда Крым стал нашим. Тогда и наш рубль, и рынок акций, мягко сказать, неплохо нырнули вниз. С тех пор санкционная риторика Запада то усиливается, то сходит на нет.
В очередной раз об усилении санкций и давления на РФ заговорили на фоне "ярких" политических событий осени: отравления А. Навального, политические волнения в Беларуси и поражение "пророссийского" Трампа на выборах в США. В ответ на эти события мы увидели рост доллара против рубля с 73-74 до 80 руб. С тех пор доллар США вернулся в диапазон 73-75 руб. и на фоне санкционной шумихи в СМИ + покупок валюты ЦБ, казалось бы дорога на 80 руб. обратно заказана. НО наш опыт говорит - жди, жди уровня в 70 руб.
Страшны ли санкции для рынка?
Наш ответ - глобально нет, локально можем увидеть ослабление рубля и давление на акции "голубых фишек" (в первую очередь, Сбербанк, Газпром). Мы считаем, что поводов для усиление антироссийской риторики достаточно много. Санкции могут прилететь и за арест Навального, и от господина Байдена. Важно какие именно санкции могут быть введены?
Если санкции будут персонализированными, против определенного ряда лиц, то для рынка такой сценарий сильного вреда не окажет.
В экономические санкции против РФ слабо верится, при условии. что для их принятие требуется согласования всех 27 стран ЕС.
Северный поток-2 и Газпром: здесь риски более серьезные, но опять же касаются определенных компаний/сектора.
Запрет резидентам владеть ОФЗ😂: все последние размещения уже как полгода выкупают внутренние игроки. Больно - но не критично.
Отключение системы SWIFT в РФ: мощный шаг, который парализует банковскую систему. Это уже тянет на военные действия🚀, что маловероятно.
В качестве вывода: рынок оценивает санкции с точки зрения их экономических последствий для активов (валюты/акций/облигаций). Введение санкций, безусловно, краткосрочный негатив для рынка. Но в обозначенных сценариях, мы не видим существенных последствий для рынка акций, т.к. не считаем введение серьезных санкции возможным.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter