19 февраля 2021 ИХ "Финам" | ОАО "Газпром"
Бумага движется в растущем тренде. Открывать позиции рекомендуем от текущих уровней с целью 250 рублей. При покупке на 15% и выставлением стоп заявки на уровне 218 руб., риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 6,3.
Фундаментальный фактор
ПАО «Газпром» является самым крупным поставщиком природного газа в ЕС. Компания постоянно улучшает логистическую инфраструктуру в Европе, строит подземные хранилища, новые потоки для диверсификации рисков по поставке, открывает представительства в разных странах и создает совместные предприятия. На сегодняшний день Газпром демонстрирует не самые лучшие финансовые показатели и это уже в цене. Прогноз на 4 квартал 2020 года по чистой прибыли составляет 124,6 млрд рублей против 155,7 млрд рублей за аналогичный период в 2019 году. Причиной этому служит в том числе и снижение цен на нефть и газ. Дело в том, что цена на газ, которая прописана в некоторых экспортных контрактах Газпрома, привязана к цене на нефть с лагом в 9 месяцев. Также цены на крупнейших газовых хабах Европы к концу 2020 года еще находились на более низком уровне, чем сейчас. Например, на CEGH и TTF средняя стоимость газа в 2019 году составляла в районе 10-12 EUR/MWh (“Day Ahead”), в 2020 году опускалась до 5 EUR/MWh а сейчас находится на уровне 17 EUR/MWh. А на споте Газпром ежегодно реализует 10% - 20% от общего объема поставок. Восстановление цен на природные энергетические ресурсы приведет к улучшению финансовых показателей
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter