Специалисты из «Фридом финанс» и «Ведомостей» в статье, выпущенной 1 апреля, решили рассчитать справедливую оценку доллара к рублю по отношению к стоимости покупки интернет-трафика. Разберёмся, насколько результативна эта попытка.
Почему возникла идея индексов
Существуют два традиционных способа подсчёта величины экономики (ВВП): по номинальному валютному курсу и по паритету покупательной способности (ППС).
Первый способ наиболее прост: он основан на прямом сравнении валют по текущим рыночным курсам.
При втором способе оценивают стоимость в валютах одинакового набора товаров и услуг.
Пример. Средний курс рубля к доллару в 2020 г. — 72 руб. Объём ВВП РФ за этот период — 106,5 трлн руб. ВВП РФ в долларах по номиналу — 1,48 трлн руб.
При сравнении по ППС вместо 72 руб. нужно брать 25,5 руб. — именно столько должен стоить доллар по подсчётам Росстата. Получается, что значение ВВП РФ равно 4,2 трлн долл. — в три раза больше результата расчётов по номинальному валютному курсу.
Разница актуальна не только для российской экономики.
Рис. 1. Место экономик в мире в зависимости от метода подсчёта. Источник: МВФ
Существуют и другие области, где применяется расчёт по номиналу и ППС:
сравнение силы валют по отдельным товарным категориям;
анализ показателей ВВП на душу населения;
исследование динамики показателей и прочее.
Иногда при сравнении валют по ППС вместо корзины товаров и услуг используется определённый стандартизированный товар. Наиболее известен индекс Биг-Мака, когда валюты сравниваются по цене покупаемых бургеров.
Пример. Если бургер стоит в США 5,7 долл., его цена в РФ должна быть 5,7 * 75,5 = 430 руб. Но он стоит 135 руб. (значения взяты на середину апреля 2021 г.). Получается, что доллар по Биг-Маку должен стоить 135 / 5,7 = 28 руб. Это значение близко к подсчитанной Росстатом стоимости доллара по ППС.
У индекса Биг-Мака есть менее популярные аналоги:
индекс Starbucks — сравнивается стоимость кофе в этой сети в разных странах (в США — 2,75 долл., в РФ — 12,3 долл.);
индекс свиданий — во сколько в среднем обойдётся романтическая встреча (в Москве — 70 долл., в Нью-Йорке — 143 долл.);
показатель стоимости бензина и так далее.
Любой специалист может разработать свой индекс, используя однотипный для разных стран продукт и связанную с его ценами статистику.
Как работает индекс гигабайта
У индекса Биг-Мака есть недостатки, главный из которых — цена на бургер устанавливается частной компанией под влиянием местных условий.
Разработчики нового индекса взяли за образец стоимость гигабайта мобильного интернета, общераспространённого стандартизированного продукта.
Методика расчёта индекса выглядит следующим образом:
На основе профильного сайта определяется стоимость 1 Гб в местной валюте.
Рассчитывается поправка с учётом средней зарплаты в стране.
Определяются курсы валют по отношению к доллару.
Рис. 2. Индекс гигабайта по странам. Источник: «Ведомости»
Пример. Стоимость 1 Гб мобильного интернета в РФ — 38,3 руб., в США — 8 долл. Получается, что курс доллара, выраженный через 1 Гб, равен 4,8 руб. С учётом доли средней зарплаты, идущей на покупку 1 Гб, итоговый курс по индексу гигабайта составляет 5,84 руб. за долл.
Недооценка валют развивающихся стран по этому показателю коррелирует с результатами расчётов по индексу Биг-Мака и ППС — отличается только её степень.
К недостаткам индекса гигабайта можно отнести:
Ориентацию на один продукт, а не на их совокупность, как при расчёте ППС.
Результаты по стоимости бензина, 1 кВт • ч электроэнергии или других продуктов могут отличаться от показателей, полученных для мобильного интернета.
Особенности конкретного продукта мобильного интернета могут искажать полученные результаты. На его цену в разных странах влияет активность с вводом в действие сетей 5G.
Для потребителей мобильного интернета данные по индексу гигабайта и выводы относительно него представляют значительный интерес.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Почему возникла идея индексов
Существуют два традиционных способа подсчёта величины экономики (ВВП): по номинальному валютному курсу и по паритету покупательной способности (ППС).
Первый способ наиболее прост: он основан на прямом сравнении валют по текущим рыночным курсам.
При втором способе оценивают стоимость в валютах одинакового набора товаров и услуг.
Пример. Средний курс рубля к доллару в 2020 г. — 72 руб. Объём ВВП РФ за этот период — 106,5 трлн руб. ВВП РФ в долларах по номиналу — 1,48 трлн руб.
При сравнении по ППС вместо 72 руб. нужно брать 25,5 руб. — именно столько должен стоить доллар по подсчётам Росстата. Получается, что значение ВВП РФ равно 4,2 трлн долл. — в три раза больше результата расчётов по номинальному валютному курсу.
Разница актуальна не только для российской экономики.
Рис. 1. Место экономик в мире в зависимости от метода подсчёта. Источник: МВФ
Существуют и другие области, где применяется расчёт по номиналу и ППС:
сравнение силы валют по отдельным товарным категориям;
анализ показателей ВВП на душу населения;
исследование динамики показателей и прочее.
Иногда при сравнении валют по ППС вместо корзины товаров и услуг используется определённый стандартизированный товар. Наиболее известен индекс Биг-Мака, когда валюты сравниваются по цене покупаемых бургеров.
Пример. Если бургер стоит в США 5,7 долл., его цена в РФ должна быть 5,7 * 75,5 = 430 руб. Но он стоит 135 руб. (значения взяты на середину апреля 2021 г.). Получается, что доллар по Биг-Маку должен стоить 135 / 5,7 = 28 руб. Это значение близко к подсчитанной Росстатом стоимости доллара по ППС.
У индекса Биг-Мака есть менее популярные аналоги:
индекс Starbucks — сравнивается стоимость кофе в этой сети в разных странах (в США — 2,75 долл., в РФ — 12,3 долл.);
индекс свиданий — во сколько в среднем обойдётся романтическая встреча (в Москве — 70 долл., в Нью-Йорке — 143 долл.);
показатель стоимости бензина и так далее.
Любой специалист может разработать свой индекс, используя однотипный для разных стран продукт и связанную с его ценами статистику.
Как работает индекс гигабайта
У индекса Биг-Мака есть недостатки, главный из которых — цена на бургер устанавливается частной компанией под влиянием местных условий.
Разработчики нового индекса взяли за образец стоимость гигабайта мобильного интернета, общераспространённого стандартизированного продукта.
Методика расчёта индекса выглядит следующим образом:
На основе профильного сайта определяется стоимость 1 Гб в местной валюте.
Рассчитывается поправка с учётом средней зарплаты в стране.
Определяются курсы валют по отношению к доллару.
Рис. 2. Индекс гигабайта по странам. Источник: «Ведомости»
Пример. Стоимость 1 Гб мобильного интернета в РФ — 38,3 руб., в США — 8 долл. Получается, что курс доллара, выраженный через 1 Гб, равен 4,8 руб. С учётом доли средней зарплаты, идущей на покупку 1 Гб, итоговый курс по индексу гигабайта составляет 5,84 руб. за долл.
Недооценка валют развивающихся стран по этому показателю коррелирует с результатами расчётов по индексу Биг-Мака и ППС — отличается только её степень.
К недостаткам индекса гигабайта можно отнести:
Ориентацию на один продукт, а не на их совокупность, как при расчёте ППС.
Результаты по стоимости бензина, 1 кВт • ч электроэнергии или других продуктов могут отличаться от показателей, полученных для мобильного интернета.
Особенности конкретного продукта мобильного интернета могут искажать полученные результаты. На его цену в разных странах влияет активность с вводом в действие сетей 5G.
Для потребителей мобильного интернета данные по индексу гигабайта и выводы относительно него представляют значительный интерес.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter