Евро верит в себя

На ФРС надейся, но и сам не плошай.

Доверяй, но проверяй. Если рынки принимают на веру слова ФРС о краткосрочном характере чрезмерно высокой инфляции, фондовые индексы растут, а доходность казначейских облигаций и доллар США падают, ведь временный скачок потребительских цен не должен побуждать центробанк к изъятию монетарных стимулов. Напротив, сомнения инвесторов выливаются в проверки Федрезерва на прочность в виде распродаж акций и долговых обязательств, что позволяет гринбэку переходить в контратаку. На исходе мая финансовые рынки хотят верить Джерому Пауэллу и его коллегам.

«Голубиная» риторика чиновников FOMC Лаэль Брейнард, Рафаэля Бостика и Джеймса Булларда, утверждающих, что они не будут удивлены дальнейшему росту инфляции по мере отступления пандемии, но большая часть достижений PCE должна быть временной, позволила «быкам» по EUR/USD вернуть котировки выше основания 22-й фигуры.

Согласно исследованиям Национальной ассоциации экономистов бизнеса, базовый индекс расходов на личное потребление ускорится в третьем квартале до 2,6%, однако на исходе четвертого его темпы роста сократятся до 2,1%. Эксперты видят индекс потребительских цен на уровне 2,8% в конце 2021 и на отметке 2,4% на финише 2022.

Подобная динамика инфляции вкупе с исследованиями ФРБ Нью-Йорка, согласно которым, баланс Федрезерва может вырасти с текущих $7,9 трлн до $9 трлн в 2023, вдохновляют «быков» по EUR/USD на новые атаки. Даже если ФРС избавится от QE, ее активы продолжат расти за счет реинвестирования средств, полученных при погашении облигаций. Центробанк не собирается уходить с рынка долга, что сдерживает ралли доходности трежерис и способствует падению индекса USD.

Следует отметить, что евро не намерен въезжать в рай на чужом горбу. У единой европейской валюты есть собственные козыри, в том числе, повышение привлекательности эмитированных в Старом свете ценных бумаг. С начала года Euro Stoxx 50 вырос на 13%, превзойдя результат S&P 500, чего не случалось с 2017. Тогда, напомню, евро укрепился по отношению к доллару США на 14% по итогам года.

Динамика фондовых индексов

Евро верит в себя


Основными драйверами ралли европейских фондовых индексов в текущем году является большое количество недооцененных компаний, доходы которых будут расти в ответ на победу над пандемией; меньшие страхи по поводу разгона инфляции, чем в США; сохранение ЕЦБ ультра-мягкой монетарной политики; ускоренная вакцинация; позитивные прогнозы по евро и, наконец, ожидания того, что ВВП еврозоны способен превзойти прогнозы. Рост привлекательности активов выливается в приток капитала на финансовые рынки Старого света, что создает попутный ветер для «быков» по EUR/USD.

Безусловно, на рынке, как и в жизни, нет ничего постоянного, декорации на Forex могут измениться в мгновение ока, однако пока инвесторы доверяют ФРС, а крупье раздает евро новые козыри, продолжение восходящего тренда по основной валютной паре выглядит более вероятным событием, чем смена тенденции. Обновление майских максимумов усилит риски продолжения ралли EUR/USD в направлении 1,23 и 1,24 и позволит нарастить ранее сформированные длинные позиции.
Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif
17:50 Криптовалюты подбросили стоимость доменных имен на сотни процентов
17:48 X5 Group: онлайн-конференция с компанией
17:45 «Все становятся богатыми (и веселятся), кроме меня»
17:38 Galaxy Digital стал провайдером ликвидности в биткоин-фьючерсах для Goldman Sachs
17:35 Золото как валюта
17:34 Регуляторы не хотят обращать внимание на риски CBDC
17:33 Промышленное применение платины
17:30 Доллар тянет криптовалюты и другие рисковые активы вниз
17:28 Ученые создали кристалл в 1,6 раза прочнее и жестче алмаза
17:04 Голая правда: как владелец эротического сервиса OnlyFans стал миллиардером благодаря пандемии
06:30 Дивиденды «Магнита» в 2021 году
06:12 «Я люблю, когда звонят телефонные мошенники!»
06:10 Джек Ма (Ма Юнь) Биография основателя Alibaba Group, самого богатого человека в Китае
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=559545 обязательна Условия использования материалов