16 июля 2009 Admiral Markets
Среда оказалась довольно-таки интересным днем на финансовых рынках, который, правда, может рождать немало иллюзий. С одной стороны, мы видим дальнейшее улучшение аппетита к риску, что находит отражение в росте американских фондовых индексов США третий день подряд (Dow Jones +3,07%,S&P500 +2,96%, Nasdaq +3,51%) и курсов EUR/USD и GBP/USD с 1.3965 до 1.4105 и 1,6320 до 1,6420 соответственно. Что касается причин для оптимизма, то они прежние — это публикация в США неплохой корпоративной отчетности (Intel, Goldman Sachs, Alcoa — пока все отчитываются лучше ожиданий, а также выход неплохой макроэкономической статистики (снижение промышленного производства/industrial production в США в июне оказалось меньше прогнозов и составило 0,4%, индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка/NY Empire State Index улучшился в июне до -0,6).
С другой стороны, мы не видим пока каких-либо кардинальных перемен в плане ситуации в экономике США или в новостном фоне, чтобы уже сейчас начать играть на повышение по S&P500 или отказаться от продаж в EUR/USD и GBP/USD, а заодно от покупок в USD/RUR. Мы банально исходим из того, что еще не реализовались все риски, а динамика таких активов как акции (S&P500) и сырье (нефть, медь) по-прежнему существенно опережает реальное восстановление мировой экономики.
Непосредственно в среду внимание можно было обратить на протокол или «минутки» к последнему июньскому заседанию ФРС, где, во-первых, было четко объявлено, что уровень безработицы вполне может в этом году превысить уровень 10%. Во-вторых, несмотря на то, что Fed улучшил свой прогноз по падению ВВП США (теперь ожидается по итогам 2009 года снижение на 1%-1,5%), большинство управляющих Центрального банка США полагает, что американская экономика продолжает оставаться слабой. Опять же смущает и то, что индекс волатильности VIX показал неожиданно 15 июля рост на 1,7% до 25,44, что также может быть хорошим индикатором того, что не все уверенны в наметившемся ралли на мировых рынках акций и росте аппетита к риску.
S&P500
Уверенное прохождение по итогам нескольких торговых дней или недели резистанса 930 пунктов по S&P500 заставит нас отказаться на время от игры на понижение по данному инструменту. Пока же мы ждем отчетности JPMorgan в четверг, Citigroup и General Electric в пятницу и считаем, что все, кто хотели купить акции в США на ожиданиях хороших результатов, уже сделали это, поэтому по факту выхода отчетов во второй половине недели мы можем увидеть продажи на мировых рынках акций и падение фондовых индексов США и Европы. По S&P500 мы по-прежнему исходим из того, что летом мы вполне еще можем снизиться по индексу в район 830-850 пунктов.
Не стоит забывать еще и про то, что периодически из шкафов выходят те или иные скелеты. Последняя история сводится к банку CIT Group, который находится на грани банкротства и служит в принципе лишним напоминанием того, что рецидивы еще будут. В Standard&Poor's накануне заявили о том, что результаты Goldman Sachs и вообще банков в США за 1 и 2 квартал не следует воспринимать совсем уж всерьез, так как они непоказательны в текущих рыночных условиях.
К тому же мы полагаем, что риск ухудшения ситуации с ликвидностью или опасения относительно того, что ФРС скоро начнет отходить от сверхмягкой денежной политики реализуется ранее на рынке акций США и на FOREX, чем идея по поводу того, что рост ВВП США в 3кв09 будет выше оценок и вообще мировая экономика постепенно вступает в фазу роста. В данном случае ждем выступления Бена Бернанке в Конгрессе США 21 июля.
Oil
Одно из ключевых событий это недели - это публикация в четверг в Китае статистики по ВВП за 2кв09 (прогноз 7,7%). С учетом того, что цены на никель и медь на ожиданиях публикации этих цифр выросли примерно на 10% за последние три торговых дня, то мы ожидаем по факту выхода статистики хорошей фиксации прибыли. Особенно сильное падение цен на сырье нас может ожидать и вообще резкое ухудшение аппетита к риску, если данные в Китае выйдут хуже прогнозов.
Наибольшее давление при этом, на наш взгляд, должно сохраниться в ценах на нефть, которые и так продолжают демонстрировать слабость в последнее время даже с учетом 4% роста в среду до 61,9$ за баррель по WTI. Здесь мы ждем сползания котировок в район 50$-55$ за баррель летом.
EUR, GBP
Курс EUR/USD продолжает пребывать в границах ценового диапазона 1,3750-1,4150. Можно исходить из того, что маятник аппетита к риску во второй половине июля еще качнется значительно в сторону ухудшения и продавать евро, пока мы уверенно не закрепимся выше 1,4150, а можно просто работать от границ упомянутого диапазона, то есть делать то же самое.
Все то же самое с парой GBP/USD, где можно выделить резистанс 1,66. Пока мы ниже данного рубежа актуальны «короткие» позиции
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С другой стороны, мы не видим пока каких-либо кардинальных перемен в плане ситуации в экономике США или в новостном фоне, чтобы уже сейчас начать играть на повышение по S&P500 или отказаться от продаж в EUR/USD и GBP/USD, а заодно от покупок в USD/RUR. Мы банально исходим из того, что еще не реализовались все риски, а динамика таких активов как акции (S&P500) и сырье (нефть, медь) по-прежнему существенно опережает реальное восстановление мировой экономики.
Непосредственно в среду внимание можно было обратить на протокол или «минутки» к последнему июньскому заседанию ФРС, где, во-первых, было четко объявлено, что уровень безработицы вполне может в этом году превысить уровень 10%. Во-вторых, несмотря на то, что Fed улучшил свой прогноз по падению ВВП США (теперь ожидается по итогам 2009 года снижение на 1%-1,5%), большинство управляющих Центрального банка США полагает, что американская экономика продолжает оставаться слабой. Опять же смущает и то, что индекс волатильности VIX показал неожиданно 15 июля рост на 1,7% до 25,44, что также может быть хорошим индикатором того, что не все уверенны в наметившемся ралли на мировых рынках акций и росте аппетита к риску.
S&P500
Уверенное прохождение по итогам нескольких торговых дней или недели резистанса 930 пунктов по S&P500 заставит нас отказаться на время от игры на понижение по данному инструменту. Пока же мы ждем отчетности JPMorgan в четверг, Citigroup и General Electric в пятницу и считаем, что все, кто хотели купить акции в США на ожиданиях хороших результатов, уже сделали это, поэтому по факту выхода отчетов во второй половине недели мы можем увидеть продажи на мировых рынках акций и падение фондовых индексов США и Европы. По S&P500 мы по-прежнему исходим из того, что летом мы вполне еще можем снизиться по индексу в район 830-850 пунктов.
Не стоит забывать еще и про то, что периодически из шкафов выходят те или иные скелеты. Последняя история сводится к банку CIT Group, который находится на грани банкротства и служит в принципе лишним напоминанием того, что рецидивы еще будут. В Standard&Poor's накануне заявили о том, что результаты Goldman Sachs и вообще банков в США за 1 и 2 квартал не следует воспринимать совсем уж всерьез, так как они непоказательны в текущих рыночных условиях.
К тому же мы полагаем, что риск ухудшения ситуации с ликвидностью или опасения относительно того, что ФРС скоро начнет отходить от сверхмягкой денежной политики реализуется ранее на рынке акций США и на FOREX, чем идея по поводу того, что рост ВВП США в 3кв09 будет выше оценок и вообще мировая экономика постепенно вступает в фазу роста. В данном случае ждем выступления Бена Бернанке в Конгрессе США 21 июля.
Oil
Одно из ключевых событий это недели - это публикация в четверг в Китае статистики по ВВП за 2кв09 (прогноз 7,7%). С учетом того, что цены на никель и медь на ожиданиях публикации этих цифр выросли примерно на 10% за последние три торговых дня, то мы ожидаем по факту выхода статистики хорошей фиксации прибыли. Особенно сильное падение цен на сырье нас может ожидать и вообще резкое ухудшение аппетита к риску, если данные в Китае выйдут хуже прогнозов.
Наибольшее давление при этом, на наш взгляд, должно сохраниться в ценах на нефть, которые и так продолжают демонстрировать слабость в последнее время даже с учетом 4% роста в среду до 61,9$ за баррель по WTI. Здесь мы ждем сползания котировок в район 50$-55$ за баррель летом.
EUR, GBP
Курс EUR/USD продолжает пребывать в границах ценового диапазона 1,3750-1,4150. Можно исходить из того, что маятник аппетита к риску во второй половине июля еще качнется значительно в сторону ухудшения и продавать евро, пока мы уверенно не закрепимся выше 1,4150, а можно просто работать от границ упомянутого диапазона, то есть делать то же самое.
Все то же самое с парой GBP/USD, где можно выделить резистанс 1,66. Пока мы ниже данного рубежа актуальны «короткие» позиции
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter