Акции крупнейших IT-компаний США снова растут, и теперь в «триллионный клуб» попал Facebook. Есть ли еще смысл вкладываться в самые дорогие компании мира?
В конце июня капитализация Microsoft впервые превысила $2 трлн, а Facebook вошел в «триллионный клуб». Больше триллиона также стоят Apple, Amazon и материнская компания Google — Alphabet. Их общая капитализация вместе с Tesla достигла $9,6 трлн — 25% стоимости компаний, входящих в S&P 500. Несмотря на то, что их цена уже высока, аналитики считают, что у бигтехов еще есть потенциал.
По его Корнилова, эти пять компаний — лидеры внутри растущих мегатрендов. Например, в облачных платформах, услугах по подписке (SaaS), электронной коммерции, цифровых платежах и цифровой рекламе. Поэтому бигтехи остаются перспективными, но их темпы роста будет сдерживать то, что их акции стартуют уже с высоких позиций.
В основном бизнесе бигтехи обычно не сталкиваются напрямую друг с другом. Остановить рост их капитализации могут только регуляторы и политики, которые боятся подавления конкуренции и инноваций. Эти опасения — барьер для роста стоимости акций бигтехов, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын.
Apple
Капитализация $2,29 трлн
В августе 2020 года Apple стала первой американской компанией с капитализацией в $2 трлн. Двукратный рост ее рыночной стоимости занял два года. По данным FactSet, исходя из средних целевых цен на год, капитализация Apple в 2022 году может достигнуть $2,67 трлн.
Во втором финансовом квартале выручка компании взлетела на 53,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а чистая прибыль — на 110%.
Компания заявляла, что пандемия помогла сильному росту ее бизнеса. Эта тенденция может продолжится и после открытия экономик. «В этом году ожидается рекордный рост продаж iPhone за последние годы, что связано как с развертыванием 5G-сетей, эффектом отложенного спроса и сильными характеристиками самих устройств», — отметил директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов.
Тем не менее, на результаты компании начала влиять глобальная нехватка чипов. Из-за этого компания решила ограничить поставки iPad и Mac, что может привести к сокращению выручки на $3–4 млрд. Кроме того, по данным Nikkei Asia, в 2021 году Apple планирует сократить производство беспроводных наушников AirPods на 25–30% из-за снижения спроса.
Осенью ожидается презентация iPhone 13. По словам аналитика инвесткомпании Bernstein Тони Сакконаги, обычно акции Apple растут в преддверии таких событий.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $159,46
«Открытие Research»: $155
«Финам»: $146
«Фридом Финанс»: $142
Microsoft
Капитализация $2,046 трлн
Microsoft — одна из двух компаний в мире, капитализация которой выше $2 трлн. Ей потребовалось 33 года с момента IPO, чтобы превысить $1 трлн, и еще два года — чтобы удвоить этот результат. Согласно средним годовым таргетам, ее капитализация в 2022 году может достичь $2,27 трлн.
С января по март выручка компании выросла на 19%, до $41,7 млрд, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым большим приростом с 2018 года. Бизнес компании продолжает расти во многом благодаря облачному подразделению. В Microsoft прогнозируют, что по итогам второго квартала этого года объем продаж вырастет на 15,8%, до $44,05 млрд.
На улучшение финансовых показателей Microsoft положительно влияют рост спроса на облачные офисные продукты, где компания — абсолютный лидер, а также прикладное программное обеспечение и сегмент облачных вычислений IaaS, говорит Меркулов из «Фридом Финанс». Появление новой версии операционной системы Windows 11 может привести к росту продаж из-за обновлений, отмечал Корнилов из «Открытие Research».
«Мы не видим краткосрочных рисков для данной бумаги — это успешная компания с грамотной стратегией», — рассказала Виктория Махаффи, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции ». Меркулов отметил, что оценивает потенциал роста акций Microsoft нейтрально.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $298,92
«Финам»: $291
«Открытие Research»: $285
«Фридом Финанс»: $260
Amazon
Капитализация $1,73 трлн
По данным FactSet, капитализация Amazon в следующем году может достигнуть $2,22 трлн. Исходя из средних годовых таргетов, она вырастет сильнее остальных из «триллионного клуба» — на 24%. Если прогноз сбудется, что она станет третьей компанией в США, чья рыночная стоимость достигла $2 трлн.
Пандемия сильно помогла Amazon. Компания выпустила очень сильный отчет за первый квартал, отметил Меркулов. Чистый объем продаж вырос на 44%, а продажи облачного сервиса Amazon Web Services ускорили рост.
По мнению эксперта, один из главных факторов роста компании — сохранение сильной динамики онлайн-продаж. «Полагаем, что рост будет постепенно замедляться, однако двузначные темпы роста будут сохраняться до 2024 года», — прогнозирует он. Другой фактор — сохранение ведущих позиций в в сегменте IaaS-сервисов, несмотря на растущую конкуренцию, а также онлайн-реклама.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $4241,33
«Финам»: $4204
«Открытие Research»: $3800
«Фридом Финанс»: $3659
Alphabet
Капитализация $1,66 трлн
Если прогнозы аналитиков сбудутся, то рыночная стоимость материнской компании Google достигнет в 2022 году $1,96 трлн. У Alphabet есть много высококачественных активов, среди которых Google Cloud и YouTube. Их выручка растет на 45-50% год к году, и каждый из этих бизнесов можно отдельно оценить минимум в $200-250 млрд, говорит Меркулов из «Фридом Финанс».
Другой фактор, который может привести к росту акций компании — IPO ее подразделения Waymo, которое занимается технологиями автономного вождения.
«Мы видим, что рост электронной коммерции и цифровой рекламы продолжается с восстановлением экономики. Акции GOOGL выглядят привлекательно с учетом быстро растущего бизнеса компании», — отметил аналитик Argus Джозеф Боннер.
По мнению Меркулова, главный стоп-фактор для инвесторов — регуляторные риски, но их влияние останется ограниченным. Иски против Google не помешали акциям расти. С начала года по конец июня они подорожали на 39%. Кроме того, судебные разбирательства будут длиться несколько лет, добавил эксперт.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $2750,07
«Открытие Research»: $2700
«Фридом Финанс»: $3000
Facebook
Капитализация $1,005 трлн
Facebook дебютировала на бирже в 2012 году с капитализацией в $104 млрд. Спустя почти десять лет стоимость компании впервые превысила $1 трлн. Согласно средним таргетам аналитиков, ее капитализация в 2022 году может достигнуть $1,14 трлн.
По словам Меркулова, Facebook достигла капитализации в $1 трлн благодаря стабильно растущей выручке и прибыли в течение долгого времени. В первом квартале выручка компании выросла на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
На рост акций Facebook также повлияло то, что федеральный суд отклонил антимонопольную жалобу Федеральной торговой комиссии и генпрокуроров из 48 штатов. Судья решил, что комиссия не смогла привести достаточно фактов о том, что компания — монополист на рынке соцсетей
«Недавнее решение антимонопольного регулятора США в пользу Facebook лишь укрепило позиционирование компании на рынке цифровой рекламы», — полагает Махаффи. Негатив, который сдерживал рост акций, теперь неоправдан, а ее потенциал — недооценен, даже несмотря на скачок до $1 трлн, считает стратег.
Дальнейшему росту выручки поможет улучшение способов монетизации аудитории и ее рост. «Главная задача компании на текущий момент — это создать популярную платформу для торговли товарами через Instagram, саму соцсеть Facebook, а также интегрировать мессенджер WhatsApp в эту экосистему. В этом вопросе компания уже демонстрирует значительный прогресс», — считает Меркулов.
Таргеты аналитиков:
«Фридом Финанс»: $420
«Финам»: $400
Консенсус-прогноз Refinitiv: $386,47
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В конце июня капитализация Microsoft впервые превысила $2 трлн, а Facebook вошел в «триллионный клуб». Больше триллиона также стоят Apple, Amazon и материнская компания Google — Alphabet. Их общая капитализация вместе с Tesla достигла $9,6 трлн — 25% стоимости компаний, входящих в S&P 500. Несмотря на то, что их цена уже высока, аналитики считают, что у бигтехов еще есть потенциал.
Компании оказались на вершине капитализации не случайно. Это результат долгосрочного лидерства в своих сегментах бизнеса
АЛЕКСЕЙ КОРНИЛОВ
ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций, эксперт «Открытие Research»
АЛЕКСЕЙ КОРНИЛОВ
ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций, эксперт «Открытие Research»
По его Корнилова, эти пять компаний — лидеры внутри растущих мегатрендов. Например, в облачных платформах, услугах по подписке (SaaS), электронной коммерции, цифровых платежах и цифровой рекламе. Поэтому бигтехи остаются перспективными, но их темпы роста будет сдерживать то, что их акции стартуют уже с высоких позиций.
В основном бизнесе бигтехи обычно не сталкиваются напрямую друг с другом. Остановить рост их капитализации могут только регуляторы и политики, которые боятся подавления конкуренции и инноваций. Эти опасения — барьер для роста стоимости акций бигтехов, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын.
Apple
Капитализация $2,29 трлн
В августе 2020 года Apple стала первой американской компанией с капитализацией в $2 трлн. Двукратный рост ее рыночной стоимости занял два года. По данным FactSet, исходя из средних целевых цен на год, капитализация Apple в 2022 году может достигнуть $2,67 трлн.
Во втором финансовом квартале выручка компании взлетела на 53,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а чистая прибыль — на 110%.
Компания заявляла, что пандемия помогла сильному росту ее бизнеса. Эта тенденция может продолжится и после открытия экономик. «В этом году ожидается рекордный рост продаж iPhone за последние годы, что связано как с развертыванием 5G-сетей, эффектом отложенного спроса и сильными характеристиками самих устройств», — отметил директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов.
Тем не менее, на результаты компании начала влиять глобальная нехватка чипов. Из-за этого компания решила ограничить поставки iPad и Mac, что может привести к сокращению выручки на $3–4 млрд. Кроме того, по данным Nikkei Asia, в 2021 году Apple планирует сократить производство беспроводных наушников AirPods на 25–30% из-за снижения спроса.
Осенью ожидается презентация iPhone 13. По словам аналитика инвесткомпании Bernstein Тони Сакконаги, обычно акции Apple растут в преддверии таких событий.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $159,46
«Открытие Research»: $155
«Финам»: $146
«Фридом Финанс»: $142
Microsoft
Капитализация $2,046 трлн
Microsoft — одна из двух компаний в мире, капитализация которой выше $2 трлн. Ей потребовалось 33 года с момента IPO, чтобы превысить $1 трлн, и еще два года — чтобы удвоить этот результат. Согласно средним годовым таргетам, ее капитализация в 2022 году может достичь $2,27 трлн.
С января по март выручка компании выросла на 19%, до $41,7 млрд, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым большим приростом с 2018 года. Бизнес компании продолжает расти во многом благодаря облачному подразделению. В Microsoft прогнозируют, что по итогам второго квартала этого года объем продаж вырастет на 15,8%, до $44,05 млрд.
На улучшение финансовых показателей Microsoft положительно влияют рост спроса на облачные офисные продукты, где компания — абсолютный лидер, а также прикладное программное обеспечение и сегмент облачных вычислений IaaS, говорит Меркулов из «Фридом Финанс». Появление новой версии операционной системы Windows 11 может привести к росту продаж из-за обновлений, отмечал Корнилов из «Открытие Research».
«Мы не видим краткосрочных рисков для данной бумаги — это успешная компания с грамотной стратегией», — рассказала Виктория Махаффи, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции ». Меркулов отметил, что оценивает потенциал роста акций Microsoft нейтрально.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $298,92
«Финам»: $291
«Открытие Research»: $285
«Фридом Финанс»: $260
Amazon
Капитализация $1,73 трлн
По данным FactSet, капитализация Amazon в следующем году может достигнуть $2,22 трлн. Исходя из средних годовых таргетов, она вырастет сильнее остальных из «триллионного клуба» — на 24%. Если прогноз сбудется, что она станет третьей компанией в США, чья рыночная стоимость достигла $2 трлн.
Пандемия сильно помогла Amazon. Компания выпустила очень сильный отчет за первый квартал, отметил Меркулов. Чистый объем продаж вырос на 44%, а продажи облачного сервиса Amazon Web Services ускорили рост.
По мнению эксперта, один из главных факторов роста компании — сохранение сильной динамики онлайн-продаж. «Полагаем, что рост будет постепенно замедляться, однако двузначные темпы роста будут сохраняться до 2024 года», — прогнозирует он. Другой фактор — сохранение ведущих позиций в в сегменте IaaS-сервисов, несмотря на растущую конкуренцию, а также онлайн-реклама.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $4241,33
«Финам»: $4204
«Открытие Research»: $3800
«Фридом Финанс»: $3659
Alphabet
Капитализация $1,66 трлн
Если прогнозы аналитиков сбудутся, то рыночная стоимость материнской компании Google достигнет в 2022 году $1,96 трлн. У Alphabet есть много высококачественных активов, среди которых Google Cloud и YouTube. Их выручка растет на 45-50% год к году, и каждый из этих бизнесов можно отдельно оценить минимум в $200-250 млрд, говорит Меркулов из «Фридом Финанс».
Другой фактор, который может привести к росту акций компании — IPO ее подразделения Waymo, которое занимается технологиями автономного вождения.
«Мы видим, что рост электронной коммерции и цифровой рекламы продолжается с восстановлением экономики. Акции GOOGL выглядят привлекательно с учетом быстро растущего бизнеса компании», — отметил аналитик Argus Джозеф Боннер.
По мнению Меркулова, главный стоп-фактор для инвесторов — регуляторные риски, но их влияние останется ограниченным. Иски против Google не помешали акциям расти. С начала года по конец июня они подорожали на 39%. Кроме того, судебные разбирательства будут длиться несколько лет, добавил эксперт.
Таргеты аналитиков:
Консенсус-прогноз Refinitiv: $2750,07
«Открытие Research»: $2700
«Фридом Финанс»: $3000
Капитализация $1,005 трлн
Facebook дебютировала на бирже в 2012 году с капитализацией в $104 млрд. Спустя почти десять лет стоимость компании впервые превысила $1 трлн. Согласно средним таргетам аналитиков, ее капитализация в 2022 году может достигнуть $1,14 трлн.
По словам Меркулова, Facebook достигла капитализации в $1 трлн благодаря стабильно растущей выручке и прибыли в течение долгого времени. В первом квартале выручка компании выросла на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
На рост акций Facebook также повлияло то, что федеральный суд отклонил антимонопольную жалобу Федеральной торговой комиссии и генпрокуроров из 48 штатов. Судья решил, что комиссия не смогла привести достаточно фактов о том, что компания — монополист на рынке соцсетей
«Недавнее решение антимонопольного регулятора США в пользу Facebook лишь укрепило позиционирование компании на рынке цифровой рекламы», — полагает Махаффи. Негатив, который сдерживал рост акций, теперь неоправдан, а ее потенциал — недооценен, даже несмотря на скачок до $1 трлн, считает стратег.
Дальнейшему росту выручки поможет улучшение способов монетизации аудитории и ее рост. «Главная задача компании на текущий момент — это создать популярную платформу для торговли товарами через Instagram, саму соцсеть Facebook, а также интегрировать мессенджер WhatsApp в эту экосистему. В этом вопросе компания уже демонстрирует значительный прогресс», — считает Меркулов.
Таргеты аналитиков:
«Фридом Финанс»: $420
«Финам»: $400
Консенсус-прогноз Refinitiv: $386,47
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter