Банк ВТБ опубликовал в среду, 8 сентября, основные финансовые результаты по РСБУ за август и 8 месяцев 2021 года.
Ключевые цифры отчета:
Чистая прибыль в августе увеличилась в 93 раза в годовом выражении до 25,1 млрд рублей;
Чистая прибыль за 8 месяцев выросла более чем в 3 раза год к году до 179,4 млрд рублей;
Чистый процентный доход за 8 месяцев вырос на 27,8% г/г до 389,9 млрд рублей. За август этот показатель вырос на 38,2% в годовом сравнении до 55 миллиардов рублей;
Суммарный кредитный портфель по итогам 8 месяцев составил 13,2 трлн рублей, вырос на 11,1% за восемь месяцев и на 1,9% за месяц;
Расходы на резервы под обесценение в августе снизились на 93,8% до 1,2 млрд рублей.
Для сравнения результаты накануне отчитавшегося Сбербанка по РСБУ за 8 месяцев 2021 года.
Комментарий «Открытие Research»
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»
Картина не претерпела существенных изменений с момента публикации отчета за 7 месяцев 2021 года, который был обнародован месяц назад. Как и тогда рост чистого процентного дохода в отчетном периоде во многом обусловлен увеличением дохода (49,8 млрд рублей) от российских гособлигаций в 3,8 раза по сравнению с восемью месяцами 2020 года. В то же время увеличился доход от комиссий за распространение страховых продуктов, а также брокерских комиссий. Во многом благодаря этому вырос чистый комиссионный доход. Меж тем расходы на создание резервов существенно снизились за оба отчетных периода (8 месяцев — снижение на 54% г/г, за август — снижение на 94% г/г).
При этом рост расходов на персонал и административных расходов уже не выглядит существенным и обусловлен реализацией цифровой трансформации.
У нас есть актуальная идея по акциям ВТБ, цель 0,0674 руб.
Динамика акций
Акции ВТБ по состоянию на 18:10 мск прибавляли в цене 0,01% до 0,053645 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 0,1%, поэтому бумага смотрелась в целом наравне с рынком в среду. В то же время обыкновенные акции Сбербанка (обычка) росли на 1,5% до 330,93 руб. Соответственно, ВТБ смотрелся по темпам хуже конкурента.
С начала года акции ВТБ выросли на 42%, а акции Сбербанка — на 21%. При этом за последние 12 месяцев с текущей даты ВТБ подорожал на 52%, а Сбербанк почти на 50%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям ВТБ 6 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 4 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 0,058 руб., что на 8% выше текущей цены (0,05364 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций ВТБ из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 0,3% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 0,3% с учетом цены акции 0,053 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает двузначное значение, которое может составить порядка 13% годовых.
ВТБ следует достаточно интересной дивидендной политике. С 2018 г. банк устанавливает выплаты по всем трем типам акций так, чтобы дивидендная доходность владельцев привилегированных и обыкновенных акций была равна. Для расчета доходности по обыкновенным акциям используется средняя цена акций за соответствующий год. «Изюминка» дивидендного подхода ВТБ: чем дороже обыкновенные акции, тем выше на них дивиденд в абсолютном выражении.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые цифры отчета:
Чистая прибыль в августе увеличилась в 93 раза в годовом выражении до 25,1 млрд рублей;
Чистая прибыль за 8 месяцев выросла более чем в 3 раза год к году до 179,4 млрд рублей;
Чистый процентный доход за 8 месяцев вырос на 27,8% г/г до 389,9 млрд рублей. За август этот показатель вырос на 38,2% в годовом сравнении до 55 миллиардов рублей;
Суммарный кредитный портфель по итогам 8 месяцев составил 13,2 трлн рублей, вырос на 11,1% за восемь месяцев и на 1,9% за месяц;
Расходы на резервы под обесценение в августе снизились на 93,8% до 1,2 млрд рублей.
[img]https://s3.open-broker.ru/site/files/public/JtPJ07K3tJckcqvMZ5VmdFEL/rsbu-avgust-i-8-mes-2021-g.png?3b6t0i114litfhl9z5fjl[/img]
Для сравнения результаты накануне отчитавшегося Сбербанка по РСБУ за 8 месяцев 2021 года.
[img]https://s3.open-broker.ru/site/files/public/LeYPLTJ7dIxz3TFnYfB5yqSc/rsbu-8-mes-2021-g.png?f7zci5quy296bsh7yv9k2[/img]
Комментарий «Открытие Research»
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»
Картина не претерпела существенных изменений с момента публикации отчета за 7 месяцев 2021 года, который был обнародован месяц назад. Как и тогда рост чистого процентного дохода в отчетном периоде во многом обусловлен увеличением дохода (49,8 млрд рублей) от российских гособлигаций в 3,8 раза по сравнению с восемью месяцами 2020 года. В то же время увеличился доход от комиссий за распространение страховых продуктов, а также брокерских комиссий. Во многом благодаря этому вырос чистый комиссионный доход. Меж тем расходы на создание резервов существенно снизились за оба отчетных периода (8 месяцев — снижение на 54% г/г, за август — снижение на 94% г/г).
При этом рост расходов на персонал и административных расходов уже не выглядит существенным и обусловлен реализацией цифровой трансформации.
У нас есть актуальная идея по акциям ВТБ, цель 0,0674 руб.
Динамика акций
Акции ВТБ по состоянию на 18:10 мск прибавляли в цене 0,01% до 0,053645 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 0,1%, поэтому бумага смотрелась в целом наравне с рынком в среду. В то же время обыкновенные акции Сбербанка (обычка) росли на 1,5% до 330,93 руб. Соответственно, ВТБ смотрелся по темпам хуже конкурента.
С начала года акции ВТБ выросли на 42%, а акции Сбербанка — на 21%. При этом за последние 12 месяцев с текущей даты ВТБ подорожал на 52%, а Сбербанк почти на 50%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям ВТБ 6 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 4 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 0,058 руб., что на 8% выше текущей цены (0,05364 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций ВТБ из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 0,3% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 0,3% с учетом цены акции 0,053 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает двузначное значение, которое может составить порядка 13% годовых.
ВТБ следует достаточно интересной дивидендной политике. С 2018 г. банк устанавливает выплаты по всем трем типам акций так, чтобы дивидендная доходность владельцев привилегированных и обыкновенных акций была равна. Для расчета доходности по обыкновенным акциям используется средняя цена акций за соответствующий год. «Изюминка» дивидендного подхода ВТБ: чем дороже обыкновенные акции, тем выше на них дивиденд в абсолютном выражении.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter