19 ноября 2021 ITI Capital Луцко Искандер
По состоянию на 18 ноября все крупные китайские IT-компании и онлайн-ретейлеры, включая Baidu, Alibaba, Bilibili и Vipshop, представили свои финансовые результаты, и у всех них есть общие проблемы, которые привели к распродаже акций.
В целом капитализация вышеперечисленных компаний падала на 10-15%, продажи начались после отчетности Alibaba, котировки которой опускались на 11%. ETF KWEB вчера падал на 3-4%.
Причины падения:
Замедление роста китайской экономики и снижение покупательной способности
Более слабые, чем ожидалось, фактические финансовые результаты и более низкие, чем ожидалось, прогнозы на четвертый квартал
Замедление роста базы активных клиентов
Высокий рост конкуренции внутри рынка
Падение чистой прибыли г/г
Замедление роста выручки от онлайн-рекламы из-за неблагоприятных факторов в отрасли и ужесточения регулирования
Увеличение базовых затрат в связи с ростом инфляции и расходов на заработную плату
Положительные факторы: высокая рентабельность, рост выручки на 30%, хороший рост облачного бизнеса и другой немаркетинговой выручки.
Слишком дешевые: большинство компаний торгуется у двухлетних минимумов или вблизи цены размещения.
Средний потенциал роста превышает 50% на 12 месяцев и средний дисконт к США по мультипликаторам – более 52%.
Причина падений акций Vipshop? Vipshop вчера вошел в число аутсайдеров, падая на 17-20%
Vipshop сообщил о более слабых, чем ожидалось, результатах 3К21 (особенно по росту пользователей) и прогнозе выручки на 4К21.
Выручка в 3К21 выросла на 8% г/г, что соответствует средней величине прогнозного диапазона +5-10% и 2%/2%.
Рост числа активных клиентов (43,9 млн) значительно замедлился г/г с более чем 30% в течение последних четырех кварталов до всего 1%.
Чистая прибыль не по GAAP в 3К21 составила 1 млрд юаней (-26% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу.
Руководство компании ожидает роста выручки в 4К21 на 0-5% г/г, что ниже прогнозов JPMorgan и консенсус-прогноза в +5%/7%.
Динамика IT-акций Китая ETF KWEB
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В целом капитализация вышеперечисленных компаний падала на 10-15%, продажи начались после отчетности Alibaba, котировки которой опускались на 11%. ETF KWEB вчера падал на 3-4%.
Причины падения:
Замедление роста китайской экономики и снижение покупательной способности
Более слабые, чем ожидалось, фактические финансовые результаты и более низкие, чем ожидалось, прогнозы на четвертый квартал
Замедление роста базы активных клиентов
Высокий рост конкуренции внутри рынка
Падение чистой прибыли г/г
Замедление роста выручки от онлайн-рекламы из-за неблагоприятных факторов в отрасли и ужесточения регулирования
Увеличение базовых затрат в связи с ростом инфляции и расходов на заработную плату
Положительные факторы: высокая рентабельность, рост выручки на 30%, хороший рост облачного бизнеса и другой немаркетинговой выручки.
Слишком дешевые: большинство компаний торгуется у двухлетних минимумов или вблизи цены размещения.
Средний потенциал роста превышает 50% на 12 месяцев и средний дисконт к США по мультипликаторам – более 52%.
Причина падений акций Vipshop? Vipshop вчера вошел в число аутсайдеров, падая на 17-20%
Vipshop сообщил о более слабых, чем ожидалось, результатах 3К21 (особенно по росту пользователей) и прогнозе выручки на 4К21.
Выручка в 3К21 выросла на 8% г/г, что соответствует средней величине прогнозного диапазона +5-10% и 2%/2%.
Рост числа активных клиентов (43,9 млн) значительно замедлился г/г с более чем 30% в течение последних четырех кварталов до всего 1%.
Чистая прибыль не по GAAP в 3К21 составила 1 млрд юаней (-26% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу.
Руководство компании ожидает роста выручки в 4К21 на 0-5% г/г, что ниже прогнозов JPMorgan и консенсус-прогноза в +5%/7%.
Динамика IT-акций Китая ETF KWEB
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter