Предыдущая неделя завершилась значительным снижением российских индексов. В центре внимания инвесторов была напряжённая геополитическая ситуация, растущая инфляция и увеличение заболеваемости коронавирусом в Европе. Дополнением ко всему стало появление нового африканского штамма коронавируса, который имеет более 30 мутаций в спайк-белке, что может сделать его более заразным и смертельным.
При этом пятничную распродажу нельзя назвать катастрофой. Дело в том, что в четверг в США был выходной в связи с Днём благодарения, и в это время объём торгов на рынке в России значительно снизился. В итоге все те, кто не продал российские акции в четверг, сделали это в пятницу. Также стоит учитывать, что нефть на пятничных торгах снизилась более чем на 8%, при этом российские индексы — всего на 5%.
Несмотря на отсутствие паники, ситуация на рынке складывается не в пользу покупателей, и при покупке активов нужно соблюдать повышенную осторожность. Однако аналитики в любой распродаже видят новые возможности и предлагают покупать акции с увеличенным апсайдом (ожидаемая прибыль).
Обзор идей прошлой недели будет состоять из двух частей. В первой мы рассмотрим инвестиционные идеи по акциям «Сбера», «НОВАТЭКа» и «Полиметалла», а во второй — по бумагам «Русагро» и «Лукойла».
«Сбер» бьёт рекорды
Аналитики уверены, что глобальное повышение ключевых ставок со стороны США и Европы позитивно отразится на результатах банковской сферы, поэтому рекомендуют покупать акции «Сбера» (SBER) с целью 444 руб. за акцию.
Кроме роста ключевых ставок, котировки банка могут поддержать высокие дивиденды. Согласно оценкам аналитиков, дивиденды по итогам 2021 г. могут составить 26,9 руб., что соответствует доходности 7,5%.
Инфляция во всём мире продолжает расти, и если российский регулятор уже неоднократно повысил ставку, то ФРС пока ничего не предпринимает. Однако недавно президент США Джо Байден выдвинул главу ФРС Джерома Пауэлла на второй срок, что повышает возможность приверженности к ястребиной политике, которую тот проводил ранее.
При этом «Сбербанк» не подвержен процентному риску из-за увеличения ключевой ставки. Наоборот, при её повышении на один процентный пункт банк может получить 5–10 млрд руб. дополнительного дохода. Это происходит за счёт большой доли (более 40%) корпоративных кредитов с плавающей ставкой. По сути, ипотека с государственным субсидированием тоже является кредитом с плавающей ставкой. Поэтому рост мировых ставок позитивен для банка.
Учитывая это, есть шанс, что банки, в том числе и «Сбер», смогут повторить рекорд по прибыли текущего года и в следующем году, что поможет достичь цели аналитиков. Однако следует помнить и о рисках — растущая инфляция может спровоцировать ЦБ РФ вновь увеличить объём резервов, что снизит размер дивидендов. Кроме того, рост инфляции может спровоцировать финансовый кризис, так как в какой-то момент люди просто не смогут обслуживать свои долговые обязательства.
С технической точки зрения акция «Сбербанка» значительно скорректировалась от исторических максимумов и на текущий момент приближается к зоне покупок 285–296 руб. за акцию. Учитывая привлекательность уровней, можно поддержать идею аналитиков, но, учитывая риски, лучше ограничить долю акций в портфеле до 7%.
Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Сбера» на Мосбирже, июль 2019 — октябрь 2021
«НОВАТЭК»: пора поддать газу
С максимумов сентября акции «НОВАТЭКа» (NVTK) снизились более чем на 20%. По мнению аналитиков, это произошло на фоне повышения геополитической напряжённости и снижения цен на газ. При этом недавно цены на газ вновь вернусь на уровень выше 1000 долл. за 1000 м3, а компания объявила бай-бэк. На этом фоне акции «НОВАТЭКа» могут вновь начать стремительный рост вплоть до 1858,8 руб. за штуку.
«НОВАТЭК» является крупнейшим независимым производителем газа в России. К 2030 г. компания планирует увеличить производство СПГ в 2,9–3,6 раза — до 57–70 млн т. Кроме того, с 2024 г. компания может участвовать в добыче и реализации водорода, наравне с «Газпромом» и «Росатомом».
Если говорить о финансовых показателях, то по итогам девяти месяцев текущего года выручка от реализации и нормализованная EBITDA «НОВАТЭКа» выросли на 59,6% и 84% соответственно. Основным драйвером стали растущие цены на голубое топливо. В IV квартале данная тенденция продолжается, а значит, по итогам года мы можем увидеть ещё более сильные результаты.
Позитивным фактором служит и то, что «НОВАТЭК» стабильно повышает размер дивидендов, и даже 2020 год не стал исключением. При этом дивидендная доходность по итогам текущего года она может составить всего 3,9%.
С технической точки зрения акция отбилась от промежуточного сопротивления и начала уверенный отскок. Даже пятничная распродажа не смогла сломить позитивные настроения инвесторов «НОВАТЭКа».
Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций «НОВАТЭКа» на Мосбирже, июль 2019 — октябрь 2021
Цель аналитиков находится на уровне консолидации, то есть других препятствий для достижения цели нет, поэтому идея может себя оправдать.
Риски золотой лихорадки и котировки «Полиметалл» повышаются
В условиях неопределённости инвесторы могут перекладываться в защитные активы. Такими активами традиционно являются золото и золотодобывающие компании. Аналитики рекомендуют покупать акции Polymetal (POLY) с целью 1732 руб. Хотя бумаги компании тоже могут снизиться, но золотоносные активы быстрее всего восстанавливаются за счёт неглубокой просадки и повышенного спроса.
С финансовой точки зрения «Полиметалл» планомерно увеличивает финансовые результаты, а в производственном отчёте по итогам девяти месяцев компания подтвердила свои планы по добыче 1,6 млн унций золотого эквивалента по итогам 2021 г., 1,7 млн унций в 2022 г. и до 1,9 млн унций — к 2026 г.
При этом главным риском компании является снижение цен на золото, однако в условиях продолжающегося коронакризиса, энергокризиса и растущей инфляции это маловероятно.
С технической точки зрения акция отбилась от уровня поддержки и направилась покорять новые вершины, но уровень сопротивления сыграл злую шутку, и акции немного притормозили рост.
Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций «Полиметалла» на Мосбирже, июль 2019 — октябрь 2021
Сейчас мы видим повторный тест уровня 1191 руб. за акцию или отскок от текущих уровней. В любом случае данная инвестиционная идея может стать отличным дополнением портфеля.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом пятничную распродажу нельзя назвать катастрофой. Дело в том, что в четверг в США был выходной в связи с Днём благодарения, и в это время объём торгов на рынке в России значительно снизился. В итоге все те, кто не продал российские акции в четверг, сделали это в пятницу. Также стоит учитывать, что нефть на пятничных торгах снизилась более чем на 8%, при этом российские индексы — всего на 5%.
Несмотря на отсутствие паники, ситуация на рынке складывается не в пользу покупателей, и при покупке активов нужно соблюдать повышенную осторожность. Однако аналитики в любой распродаже видят новые возможности и предлагают покупать акции с увеличенным апсайдом (ожидаемая прибыль).
Обзор идей прошлой недели будет состоять из двух частей. В первой мы рассмотрим инвестиционные идеи по акциям «Сбера», «НОВАТЭКа» и «Полиметалла», а во второй — по бумагам «Русагро» и «Лукойла».
«Сбер» бьёт рекорды
Аналитики уверены, что глобальное повышение ключевых ставок со стороны США и Европы позитивно отразится на результатах банковской сферы, поэтому рекомендуют покупать акции «Сбера» (SBER) с целью 444 руб. за акцию.
Кроме роста ключевых ставок, котировки банка могут поддержать высокие дивиденды. Согласно оценкам аналитиков, дивиденды по итогам 2021 г. могут составить 26,9 руб., что соответствует доходности 7,5%.
Инфляция во всём мире продолжает расти, и если российский регулятор уже неоднократно повысил ставку, то ФРС пока ничего не предпринимает. Однако недавно президент США Джо Байден выдвинул главу ФРС Джерома Пауэлла на второй срок, что повышает возможность приверженности к ястребиной политике, которую тот проводил ранее.
При этом «Сбербанк» не подвержен процентному риску из-за увеличения ключевой ставки. Наоборот, при её повышении на один процентный пункт банк может получить 5–10 млрд руб. дополнительного дохода. Это происходит за счёт большой доли (более 40%) корпоративных кредитов с плавающей ставкой. По сути, ипотека с государственным субсидированием тоже является кредитом с плавающей ставкой. Поэтому рост мировых ставок позитивен для банка.
Учитывая это, есть шанс, что банки, в том числе и «Сбер», смогут повторить рекорд по прибыли текущего года и в следующем году, что поможет достичь цели аналитиков. Однако следует помнить и о рисках — растущая инфляция может спровоцировать ЦБ РФ вновь увеличить объём резервов, что снизит размер дивидендов. Кроме того, рост инфляции может спровоцировать финансовый кризис, так как в какой-то момент люди просто не смогут обслуживать свои долговые обязательства.
С технической точки зрения акция «Сбербанка» значительно скорректировалась от исторических максимумов и на текущий момент приближается к зоне покупок 285–296 руб. за акцию. Учитывая привлекательность уровней, можно поддержать идею аналитиков, но, учитывая риски, лучше ограничить долю акций в портфеле до 7%.
Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Сбера» на Мосбирже, июль 2019 — октябрь 2021
«НОВАТЭК»: пора поддать газу
С максимумов сентября акции «НОВАТЭКа» (NVTK) снизились более чем на 20%. По мнению аналитиков, это произошло на фоне повышения геополитической напряжённости и снижения цен на газ. При этом недавно цены на газ вновь вернусь на уровень выше 1000 долл. за 1000 м3, а компания объявила бай-бэк. На этом фоне акции «НОВАТЭКа» могут вновь начать стремительный рост вплоть до 1858,8 руб. за штуку.
«НОВАТЭК» является крупнейшим независимым производителем газа в России. К 2030 г. компания планирует увеличить производство СПГ в 2,9–3,6 раза — до 57–70 млн т. Кроме того, с 2024 г. компания может участвовать в добыче и реализации водорода, наравне с «Газпромом» и «Росатомом».
Если говорить о финансовых показателях, то по итогам девяти месяцев текущего года выручка от реализации и нормализованная EBITDA «НОВАТЭКа» выросли на 59,6% и 84% соответственно. Основным драйвером стали растущие цены на голубое топливо. В IV квартале данная тенденция продолжается, а значит, по итогам года мы можем увидеть ещё более сильные результаты.
Позитивным фактором служит и то, что «НОВАТЭК» стабильно повышает размер дивидендов, и даже 2020 год не стал исключением. При этом дивидендная доходность по итогам текущего года она может составить всего 3,9%.
С технической точки зрения акция отбилась от промежуточного сопротивления и начала уверенный отскок. Даже пятничная распродажа не смогла сломить позитивные настроения инвесторов «НОВАТЭКа».
Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций «НОВАТЭКа» на Мосбирже, июль 2019 — октябрь 2021
Цель аналитиков находится на уровне консолидации, то есть других препятствий для достижения цели нет, поэтому идея может себя оправдать.
Риски золотой лихорадки и котировки «Полиметалл» повышаются
В условиях неопределённости инвесторы могут перекладываться в защитные активы. Такими активами традиционно являются золото и золотодобывающие компании. Аналитики рекомендуют покупать акции Polymetal (POLY) с целью 1732 руб. Хотя бумаги компании тоже могут снизиться, но золотоносные активы быстрее всего восстанавливаются за счёт неглубокой просадки и повышенного спроса.
С финансовой точки зрения «Полиметалл» планомерно увеличивает финансовые результаты, а в производственном отчёте по итогам девяти месяцев компания подтвердила свои планы по добыче 1,6 млн унций золотого эквивалента по итогам 2021 г., 1,7 млн унций в 2022 г. и до 1,9 млн унций — к 2026 г.
При этом главным риском компании является снижение цен на золото, однако в условиях продолжающегося коронакризиса, энергокризиса и растущей инфляции это маловероятно.
С технической точки зрения акция отбилась от уровня поддержки и направилась покорять новые вершины, но уровень сопротивления сыграл злую шутку, и акции немного притормозили рост.
Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций «Полиметалла» на Мосбирже, июль 2019 — октябрь 2021
Сейчас мы видим повторный тест уровня 1191 руб. за акцию или отскок от текущих уровней. В любом случае данная инвестиционная идея может стать отличным дополнением портфеля.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter