12 января 2022 banki.ru Родина Анна
Стать совладельцем кафе, ресторана или салона красоты, получать деньги, не слишком погружаясь в их работу… и главное — не прогореть. Какие есть варианты пассивных инвестиций в чужой бизнес в России?
Красивый бизнес: что-то пошло не так
Молодой предприниматель из Кургана основал сеть студий маникюра в Москве и Санкт-Петербурге. В соцсетях он писал о любви к жене, это должно было косвенно объяснить его выбор в пользу бизнеса, преображающего женщин. Публиковал фотографии из салонов с розовой мебелью и порой рассказывал о знакомствах с активными и успешными предпринимателями. Он собрал 50 инвесторов для финансирования новых точек, обещал 10% с чистого дохода при инвестициях в 590 тыс. рублей и 20% при вложении 1,18 млн. Но то ли маникюр был некачественный (судя по отзывам в Интернете), то ли бизнес-модель подвела. В итоге инвесторы не получили ни отчетов, ни денег. Некоторым платежи пришли один или два раза по минимальной ставке. А потом и вовсе выплаты прекратились. Инвесторы требовали своих денег назад, но им ничего не вернули. Потерпевшие начали судебные тяжбы. Впоследствии основатель франшизы был признан банкротом, сейчас сетью его студий управляет другой человек. А сам предприниматель больше в соцсетях с фото красивой жизни не появляется.
Альтернативы инвестициям во франшизу
Кто эти отчаянные инвесторы, которые потеряли деньги, поверив успешным маркетинговым приемам? Такие же обычные люди, как мы с вами, скопившие денег и мечтавшие вложить их в понятное работающее предприятие, чтобы приумножить капитал. Если сравнивать с другими вариантами вложений, то при выборе реального бизнеса подкупает ожидаемая доходность. Она больше, чем на фондовом рынке и от недвижимости, сопоставима с ожиданиями от венчурных проектов. При этом у последних риски выше, чем при вложении в уже существующий бизнес или старт предприятия по готовому шаблону.
Принцип инвестирования во франчайзинговые предприятия
Ранее мы рассказывали о том, как упаковать свой бизнес во франшизу и можно ли зарабатывать на своем предприятии, открытом по франшизе. В этот раз речь пойдет о том, как вложить свои деньги в реально действующее предприятие и получать пассивный доход.
На 2021 год всего 5% франшиз могли считаться объектами пассивного инвестирования, говорят данные портала franshiza.ru. Пока это направление не очень популярно в России. Всего, по информации Российской ассоциации франчайзинга, отечественный рынок представлен почти 2 800 франшизами, в их сетях задействованы примерно 75 тыс. компаний и индивидуальных предпринимателей.
Для инвестиции в предприятие, открытое по франшизе, потребуется в среднем от миллиона рублей при общей стоимости проекта, например, 18—20 млн. На рынке есть предложения с размером инвестиции 500—700 тыс. рублей, но встречаются они гораздо реже.
Почему такие большие суммы? «Так проще», — объясняют сами франчайзи.
Все дело в том, что на поиск инвестиций в 1 млн рублей, переговоры, подготовку документов уходит столько же сил, сколько и на получение транша от инвестора в 5—10 млн. «Поэтому мы не рассматриваем инвестиции меньше миллиона рублей. Но вообще миллион — это редкость, в основном все инвестиции начинаются от двух», — объясняет Виктор Стоумов-Олешкевич, франчайзи «Додо пиццы».
Дать деньги предпринимателю или управляющей компании, открывающей бизнес по готовой модели, — самый распространенный вариант пассивного инвестирования во франшизу. Это могут быть салоны красоты, клиники, рестораны, отели, коворкинги, магазины, учебные центры и даже управляющие компании ЖКХ. Все бизнес-проблемы решает предприниматель или управляющая.
Деньги идут на разные нужды, связанные с открытием предприятия: строительство здания, ремонт помещения, замену оборудования или поддержание функционирования фирмы.
Условия выплат инвестору, их периодичность и другие параметры фиксируются в договоре, который заключают между собой партнеры.
Но рисков немало. Кафе может не устоять под натиском конкурентов, салоны красоты, вероятно, не переживут локдаун, а у клиники и вовсе отберут лицензию. И тогда есть риск, что инвестор не получит своих денег никогда либо будет вынужден их ждать долгое время, а в худшем случае — судиться или прибегнуть к неправовым методам возврата долгов.
Почему франчайзи не идут в банк?
Казалось бы, банковские деньги дешевле. Сравните: можно взять кредит на развитие бизнеса под 11% и выплачивать его пять лет или платить инвестору 16% выручки в течение всего срока существования компании, то есть 15—20 лет.
Однако бизнесмены все же предпочитают брать средства у инвесторов. «Банки не дают предпринимателям деньги, потому что есть большие риски в бизнесе. Они связаны с дефолтом, с гибелью предпринимателя и другими факторами, их там множество», — объясняет Станислав Тихомолов, генеральный директор компании «Инвестиционный франчайзинг».
К тому же банки всегда просят у предпринимателей залог, например оборудование, но стоимость его при оценке занижают в разы. То есть если предприятие, открытое по франшизе, разорится, то оборудование продадут не за 3 млн рублей, а за 1 млн.
Инвестору в залог предлагают только долю в предприятии и честное слово предпринимателя. В то же время в случае успеха его прибыль может составить десятки процентов. Так, средняя доходность вложений инвестора сети барбершопов Old Boy — 37,4%, в сети «Додо пицца» — от 10%, в зависимости от варианта участия в проекте. Как раз на примере этих франшиз и разберем, какие есть механизмы участия инвестора в этом малом бизнесе.
Стать совладельцем бизнеса, не участвуя в нем, но получать доход
Инвестор за определенную сумму может стать владельцем доли в компании, это может быть 10—20%. Например, сеть барбершопов Old Boy для своего филиала в Санкт-Петербурге ищет инвестора. Он получит, согласно договору с предпринимателями, 10-процентную долю в бизнесе за вложенные 700 тыс. рублей. По расчетам франчайзи, ежемесячные дивиденды составят от 10 тыс. рублей, в зависимости от прибыли. При таком раскладе инвестор будет семь лет возвращать свои деньги и доход получит только на восьмой год. Хотя в инвестиционном предложении значится, что в среднем у этой сети срок возврата инвестиций — 20 месяцев, то есть чуть менее двух лет. Заявленная средняя доходность у инвесторов сети — 37,4%, притом что оборот мужской парикмахерской — 740 тыс. рублей в месяц, чистая прибыль — в среднем 200 тыс. рублей. Евгений Кузнецов, основатель и управляющий фонда SV Capital Partners, оценивает это предложение как высокорисковое, указывая, что за восемь лет конкурентная ситуация в этом бьюти-сегменте может измениться.
Бизнес-инвестору Антону Алпутову предложение барбершопа внушает больше оптимизма, он указывает, что компания на рынке уже четыре года. «Продают долю при хорошем мультипликаторе P/E (отношение стоимости бизнеса к его прибыли. — Прим. ред.) и доходности около 30% годовых. Эта сеть — лидер на российском рынке барбершопов, у них 264 филиала (у ближайшего конкурента, сети Topgun, 221 барбершоп. — Прим. ред.)», — аргументирует он.
Обычно, если речь идет об открытии предприятия по франшизе, чтобы получить полагающиеся выплаты, инвестору придется ждать первых положительных итогов работы предприятия. Вероятные сроки — и полгода, и год. Дивиденды перечисляют ежегодно или ежемесячно — по договоренности сторон.
Инвестор будет получать доход от прибыли все время, пока существует компания, и, конечно, если есть прибыль.
Доход от бизнеса без статуса совладельца
Инвестор может не быть совладельцем бизнеса и при этом получать процент от выручки в компании в течение всего срока действия договора. В этом случае выплаты не будут зависеть от прибыли компании. Еще один бонус — с увеличением выручки будут расти и доходы инвестора.
Такой пример есть в одном из инвестпредложений от франчайзи «Додо пиццы». Они ищут для запуска ресторанов в Подмосковье тех, кто вложит 1 млн или 5 млн рублей. С первого полного месяца работы заведений франчайзи обещают выплачивать 1,34% от выручки тому, кто инвестирует сразу всю сумму — 5 млн рублей, и 0,26% — тому, кто вложит миллион. В деньгах это чуть больше 65 тыс. и 12 тыс. рублей соответственно.
Как выглядит расчет возврата инвестиций во франшизу сети пиццерий
Проценты от оборота, как правило, франчайзи начинают получать через 3—8 месяцев после открытия точки, но порой инвестор может начать получать свои деньги раньше.
Предполагаемая доходность инвестиций составит 15%. Франчайзи обещают, что полностью вернут партнерам деньги почти за семь лет, дальше они будут получать вознаграждение в том же размере, пока работает заведение. Важный нюанс: средний срок работы ресторана в столице, по данным GVA Sawyer, — три года. Не многие такие заведения удерживаются на рынке более четырех лет.
Дать на франшизу в долг
Инвестор и франчайзи могут заключить договор инвестиционного займа. Каждый месяц в течение срока действия договора на счет кредитора будет поступать фиксированная сумма — часть долга и проценты по нему. Позволить себе такие отношения с инвесторами могут только сети с устойчивыми финансовыми результатами. Франчайзи «Додо пиццы» ищут таких кредиторов под открытие 12 пиццерий в Новой Москве и в регионах (в Ельце, Ханты-Мансийском округе, Амурской и Мурманской областях). Им необходимо собрать около 20 млн рублей под каждое заведение. Франчайзи готовы работать с инвесторами, которые могут вложить в открытие каждой точки от 1 млн рублей. Потенциальным партнерам они предлагают заключить договор займа под 11,5—14% (чем больше сумма и длиннее срок, тем выше процент) и обещают возвращать инвестиции со следующего месяца после получения денег.
При этом доходность и условия возврата не будут зависеть от сроков запуска и финансовых результатов заведений: команда франчайзи владеет еще несколькими успешными ресторанами. В таких случаях у предпринимателей есть возможность выплачивать деньги из прибыли от других проектов.
С займом и фиксированными платежами все довольно просто: в договоре будет обозначена дата первого платежа, поэтому тот, кто вложил свои средства в ноябре, получит первый платеж уже в декабре.
Когда инвестор полностью вернет свои деньги, зависит от успешности предприятия. Это может быть и год, при высоком спросе на продукцию франшизы, и пять лет.
В следующей серии
Итак, мы рассказали о трех механизмах пассивных инвестиций в реальный бизнес по франшизе. И в следующей серии вы узнаете, в чем заключаются основные риски таких вложений, где искать подводные камни при заключении договоров и по каким критериям стоит анализировать инвестиционное предложение франчайзи.
А какие виды биржевых и альтернативных инвестиций интересны вам?
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Красивый бизнес: что-то пошло не так
Молодой предприниматель из Кургана основал сеть студий маникюра в Москве и Санкт-Петербурге. В соцсетях он писал о любви к жене, это должно было косвенно объяснить его выбор в пользу бизнеса, преображающего женщин. Публиковал фотографии из салонов с розовой мебелью и порой рассказывал о знакомствах с активными и успешными предпринимателями. Он собрал 50 инвесторов для финансирования новых точек, обещал 10% с чистого дохода при инвестициях в 590 тыс. рублей и 20% при вложении 1,18 млн. Но то ли маникюр был некачественный (судя по отзывам в Интернете), то ли бизнес-модель подвела. В итоге инвесторы не получили ни отчетов, ни денег. Некоторым платежи пришли один или два раза по минимальной ставке. А потом и вовсе выплаты прекратились. Инвесторы требовали своих денег назад, но им ничего не вернули. Потерпевшие начали судебные тяжбы. Впоследствии основатель франшизы был признан банкротом, сейчас сетью его студий управляет другой человек. А сам предприниматель больше в соцсетях с фото красивой жизни не появляется.
Альтернативы инвестициям во франшизу
Кто эти отчаянные инвесторы, которые потеряли деньги, поверив успешным маркетинговым приемам? Такие же обычные люди, как мы с вами, скопившие денег и мечтавшие вложить их в понятное работающее предприятие, чтобы приумножить капитал. Если сравнивать с другими вариантами вложений, то при выборе реального бизнеса подкупает ожидаемая доходность. Она больше, чем на фондовом рынке и от недвижимости, сопоставима с ожиданиями от венчурных проектов. При этом у последних риски выше, чем при вложении в уже существующий бизнес или старт предприятия по готовому шаблону.
Принцип инвестирования во франчайзинговые предприятия
Ранее мы рассказывали о том, как упаковать свой бизнес во франшизу и можно ли зарабатывать на своем предприятии, открытом по франшизе. В этот раз речь пойдет о том, как вложить свои деньги в реально действующее предприятие и получать пассивный доход.
На 2021 год всего 5% франшиз могли считаться объектами пассивного инвестирования, говорят данные портала franshiza.ru. Пока это направление не очень популярно в России. Всего, по информации Российской ассоциации франчайзинга, отечественный рынок представлен почти 2 800 франшизами, в их сетях задействованы примерно 75 тыс. компаний и индивидуальных предпринимателей.
Для инвестиции в предприятие, открытое по франшизе, потребуется в среднем от миллиона рублей при общей стоимости проекта, например, 18—20 млн. На рынке есть предложения с размером инвестиции 500—700 тыс. рублей, но встречаются они гораздо реже.
Почему такие большие суммы? «Так проще», — объясняют сами франчайзи.
Все дело в том, что на поиск инвестиций в 1 млн рублей, переговоры, подготовку документов уходит столько же сил, сколько и на получение транша от инвестора в 5—10 млн. «Поэтому мы не рассматриваем инвестиции меньше миллиона рублей. Но вообще миллион — это редкость, в основном все инвестиции начинаются от двух», — объясняет Виктор Стоумов-Олешкевич, франчайзи «Додо пиццы».
Дать деньги предпринимателю или управляющей компании, открывающей бизнес по готовой модели, — самый распространенный вариант пассивного инвестирования во франшизу. Это могут быть салоны красоты, клиники, рестораны, отели, коворкинги, магазины, учебные центры и даже управляющие компании ЖКХ. Все бизнес-проблемы решает предприниматель или управляющая.
Деньги идут на разные нужды, связанные с открытием предприятия: строительство здания, ремонт помещения, замену оборудования или поддержание функционирования фирмы.
Условия выплат инвестору, их периодичность и другие параметры фиксируются в договоре, который заключают между собой партнеры.
Но рисков немало. Кафе может не устоять под натиском конкурентов, салоны красоты, вероятно, не переживут локдаун, а у клиники и вовсе отберут лицензию. И тогда есть риск, что инвестор не получит своих денег никогда либо будет вынужден их ждать долгое время, а в худшем случае — судиться или прибегнуть к неправовым методам возврата долгов.
Почему франчайзи не идут в банк?
Казалось бы, банковские деньги дешевле. Сравните: можно взять кредит на развитие бизнеса под 11% и выплачивать его пять лет или платить инвестору 16% выручки в течение всего срока существования компании, то есть 15—20 лет.
Однако бизнесмены все же предпочитают брать средства у инвесторов. «Банки не дают предпринимателям деньги, потому что есть большие риски в бизнесе. Они связаны с дефолтом, с гибелью предпринимателя и другими факторами, их там множество», — объясняет Станислав Тихомолов, генеральный директор компании «Инвестиционный франчайзинг».
К тому же банки всегда просят у предпринимателей залог, например оборудование, но стоимость его при оценке занижают в разы. То есть если предприятие, открытое по франшизе, разорится, то оборудование продадут не за 3 млн рублей, а за 1 млн.
Инвестору в залог предлагают только долю в предприятии и честное слово предпринимателя. В то же время в случае успеха его прибыль может составить десятки процентов. Так, средняя доходность вложений инвестора сети барбершопов Old Boy — 37,4%, в сети «Додо пицца» — от 10%, в зависимости от варианта участия в проекте. Как раз на примере этих франшиз и разберем, какие есть механизмы участия инвестора в этом малом бизнесе.
Стать совладельцем бизнеса, не участвуя в нем, но получать доход
Инвестор за определенную сумму может стать владельцем доли в компании, это может быть 10—20%. Например, сеть барбершопов Old Boy для своего филиала в Санкт-Петербурге ищет инвестора. Он получит, согласно договору с предпринимателями, 10-процентную долю в бизнесе за вложенные 700 тыс. рублей. По расчетам франчайзи, ежемесячные дивиденды составят от 10 тыс. рублей, в зависимости от прибыли. При таком раскладе инвестор будет семь лет возвращать свои деньги и доход получит только на восьмой год. Хотя в инвестиционном предложении значится, что в среднем у этой сети срок возврата инвестиций — 20 месяцев, то есть чуть менее двух лет. Заявленная средняя доходность у инвесторов сети — 37,4%, притом что оборот мужской парикмахерской — 740 тыс. рублей в месяц, чистая прибыль — в среднем 200 тыс. рублей. Евгений Кузнецов, основатель и управляющий фонда SV Capital Partners, оценивает это предложение как высокорисковое, указывая, что за восемь лет конкурентная ситуация в этом бьюти-сегменте может измениться.
Бизнес-инвестору Антону Алпутову предложение барбершопа внушает больше оптимизма, он указывает, что компания на рынке уже четыре года. «Продают долю при хорошем мультипликаторе P/E (отношение стоимости бизнеса к его прибыли. — Прим. ред.) и доходности около 30% годовых. Эта сеть — лидер на российском рынке барбершопов, у них 264 филиала (у ближайшего конкурента, сети Topgun, 221 барбершоп. — Прим. ред.)», — аргументирует он.
Обычно, если речь идет об открытии предприятия по франшизе, чтобы получить полагающиеся выплаты, инвестору придется ждать первых положительных итогов работы предприятия. Вероятные сроки — и полгода, и год. Дивиденды перечисляют ежегодно или ежемесячно — по договоренности сторон.
Инвестор будет получать доход от прибыли все время, пока существует компания, и, конечно, если есть прибыль.
Доход от бизнеса без статуса совладельца
Инвестор может не быть совладельцем бизнеса и при этом получать процент от выручки в компании в течение всего срока действия договора. В этом случае выплаты не будут зависеть от прибыли компании. Еще один бонус — с увеличением выручки будут расти и доходы инвестора.
Такой пример есть в одном из инвестпредложений от франчайзи «Додо пиццы». Они ищут для запуска ресторанов в Подмосковье тех, кто вложит 1 млн или 5 млн рублей. С первого полного месяца работы заведений франчайзи обещают выплачивать 1,34% от выручки тому, кто инвестирует сразу всю сумму — 5 млн рублей, и 0,26% — тому, кто вложит миллион. В деньгах это чуть больше 65 тыс. и 12 тыс. рублей соответственно.
Как выглядит расчет возврата инвестиций во франшизу сети пиццерий
Проценты от оборота, как правило, франчайзи начинают получать через 3—8 месяцев после открытия точки, но порой инвестор может начать получать свои деньги раньше.
Предполагаемая доходность инвестиций составит 15%. Франчайзи обещают, что полностью вернут партнерам деньги почти за семь лет, дальше они будут получать вознаграждение в том же размере, пока работает заведение. Важный нюанс: средний срок работы ресторана в столице, по данным GVA Sawyer, — три года. Не многие такие заведения удерживаются на рынке более четырех лет.
Дать на франшизу в долг
Инвестор и франчайзи могут заключить договор инвестиционного займа. Каждый месяц в течение срока действия договора на счет кредитора будет поступать фиксированная сумма — часть долга и проценты по нему. Позволить себе такие отношения с инвесторами могут только сети с устойчивыми финансовыми результатами. Франчайзи «Додо пиццы» ищут таких кредиторов под открытие 12 пиццерий в Новой Москве и в регионах (в Ельце, Ханты-Мансийском округе, Амурской и Мурманской областях). Им необходимо собрать около 20 млн рублей под каждое заведение. Франчайзи готовы работать с инвесторами, которые могут вложить в открытие каждой точки от 1 млн рублей. Потенциальным партнерам они предлагают заключить договор займа под 11,5—14% (чем больше сумма и длиннее срок, тем выше процент) и обещают возвращать инвестиции со следующего месяца после получения денег.
При этом доходность и условия возврата не будут зависеть от сроков запуска и финансовых результатов заведений: команда франчайзи владеет еще несколькими успешными ресторанами. В таких случаях у предпринимателей есть возможность выплачивать деньги из прибыли от других проектов.
С займом и фиксированными платежами все довольно просто: в договоре будет обозначена дата первого платежа, поэтому тот, кто вложил свои средства в ноябре, получит первый платеж уже в декабре.
Когда инвестор полностью вернет свои деньги, зависит от успешности предприятия. Это может быть и год, при высоком спросе на продукцию франшизы, и пять лет.
В следующей серии
Итак, мы рассказали о трех механизмах пассивных инвестиций в реальный бизнес по франшизе. И в следующей серии вы узнаете, в чем заключаются основные риски таких вложений, где искать подводные камни при заключении договоров и по каким критериям стоит анализировать инвестиционное предложение франчайзи.
А какие виды биржевых и альтернативных инвестиций интересны вам?
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter