2 августа 2022 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2022 г.
- Выручка: 648 млрд руб. (+18,6% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 62,4 млрд руб. (+37,3% г/г)
- Чистая прибыль: 25,4 млрд руб. (+57,7% г/г)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«X5 Group представила позитивные результаты по итогам II квартала. Темпы роста выручки были поддержаны увеличением цен и разгоном инфляции в России. При этом SG&A расходы по итогам квартала снизились на 120 б.п., до 16,7% от выручки, на фоне снижения расходов на персонал, коммунальных расходов. В итоге компания показала лучший показатель EBITDA и чистую прибыль. При этом менеджмент отмечает, что эффект разовый и во II полугодии ключевые метрики должны стабилизироваться на более низких уровнях. Из-за этого эффект сильного роста прибыли на котировки должен быть не таким выраженным.
Одним из определяющих моментов в кейсе X5 Group остаются дивиденды. Компания отказалась от распределения дивидендов по итогам 2021 г., и нет ясности, когда выплаты могут возобновиться. Бумаги сейчас выглядят привлекательно на средне- и долгосрочном горизонте. Однако пока неопределенность сохраняется, акции могут торговаться дешевле оправданных уровней».
Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман, отметил:
- Благодаря положительному эффекту операционного рычага и мерами по контролю затрат во II квартале компания достигла исключительно высокого уровня рентабельности. Во II полугодии ожидается стабилизация рентабельности на более низком уровне.
- X5 Group намерена уделять приоритетное внимание расширению формата жестких дискаунтеров «Чижик», выручка которого в I полугодии 2022 г. увеличилась в 30 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и показывает результаты, превышающие ожидания менеджмента. Компания планирует ускорить развитие «Чижика» и открыть более 400 жестких дискаунтеров в 2022 г.
- В июне X5 приобрела 15 супермаркетов PRISMA в Санкт-Петербурге. Этот шаг позволил интегрировать магазины в сеть супермаркетов «Перекресток» и расширить клиентское предложение X5. Компания продолжит искать привлекательные возможности неорганического роста, возникающие на рынке.
Подробнее
Рост выручки составил 18,6% г/г во II квартале 2022 г. Чистая розничная выручка выросла на 18,7% на фоне роста торговых площадей на 7,1% и роста LFL продаж на 11,7%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 38,4% г/г.
Cкорректированный показатель EBITDA по итогам II квартала вырос на 37,3% г/г до 62,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA поднялась до 9,6% против 8,3% годом ранее.
Чистая прибыль X5 Group по итогам II квартала выросла на 57,7% до 25,4 млрд руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 648 млрд руб. (+18,6% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 62,4 млрд руб. (+37,3% г/г)
- Чистая прибыль: 25,4 млрд руб. (+57,7% г/г)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«X5 Group представила позитивные результаты по итогам II квартала. Темпы роста выручки были поддержаны увеличением цен и разгоном инфляции в России. При этом SG&A расходы по итогам квартала снизились на 120 б.п., до 16,7% от выручки, на фоне снижения расходов на персонал, коммунальных расходов. В итоге компания показала лучший показатель EBITDA и чистую прибыль. При этом менеджмент отмечает, что эффект разовый и во II полугодии ключевые метрики должны стабилизироваться на более низких уровнях. Из-за этого эффект сильного роста прибыли на котировки должен быть не таким выраженным.
Одним из определяющих моментов в кейсе X5 Group остаются дивиденды. Компания отказалась от распределения дивидендов по итогам 2021 г., и нет ясности, когда выплаты могут возобновиться. Бумаги сейчас выглядят привлекательно на средне- и долгосрочном горизонте. Однако пока неопределенность сохраняется, акции могут торговаться дешевле оправданных уровней».
Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман, отметил:
- Благодаря положительному эффекту операционного рычага и мерами по контролю затрат во II квартале компания достигла исключительно высокого уровня рентабельности. Во II полугодии ожидается стабилизация рентабельности на более низком уровне.
- X5 Group намерена уделять приоритетное внимание расширению формата жестких дискаунтеров «Чижик», выручка которого в I полугодии 2022 г. увеличилась в 30 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и показывает результаты, превышающие ожидания менеджмента. Компания планирует ускорить развитие «Чижика» и открыть более 400 жестких дискаунтеров в 2022 г.
- В июне X5 приобрела 15 супермаркетов PRISMA в Санкт-Петербурге. Этот шаг позволил интегрировать магазины в сеть супермаркетов «Перекресток» и расширить клиентское предложение X5. Компания продолжит искать привлекательные возможности неорганического роста, возникающие на рынке.
Подробнее
Рост выручки составил 18,6% г/г во II квартале 2022 г. Чистая розничная выручка выросла на 18,7% на фоне роста торговых площадей на 7,1% и роста LFL продаж на 11,7%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 38,4% г/г.
Cкорректированный показатель EBITDA по итогам II квартала вырос на 37,3% г/г до 62,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA поднялась до 9,6% против 8,3% годом ранее.
Чистая прибыль X5 Group по итогам II квартала выросла на 57,7% до 25,4 млрд руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter