24 января 2023 БКС Экспресс
Чтобы измерить пульс рынка необходимо понять его текущий уровень волатильности, показывающий изменчивость цен на акции. В этом поможет разобраться индекс волатильности российского рынка (RVI), рассчитываемый на основе цен опционов на Индекс РТС.
Индексы волатильности являются важным компонентом оценки настроений на фондовых рынках мира. Их также называют «индексами страха», так как они чаще всего взлетают в значениях, когда на рынке происходит паника и обвал котировок.
Самым известном в мире можно назвать индекс VIX, рассчитывающий волатильность американского S&P 500. На Бирже Гонконга его аналог — VHSI, учитывающий волатильность фондового индекса Hang Seng.
В России
По российскому индексу RVI видим, что прошлогодняя колоссальная волатильность спала и значения находятся на уровне начала 2022 г., и средних значениях с 2014 г. В то же время индикатор RSI, указывающий на степень перекупленности/перепроданности, находится вблизи своих минимальных исторических значений, подтверждая присутствия затишья на рынке акций РФ.
Что покупать
Пока значительных полетов котировок не происходит и, согласно индикаторам, не предвидится, инвестору надежнее всего вкладываться в дивидендные бумаги. В условиях низкой волатильности, ценовые изменения в акциях, платящих дивиденды, будут менее резкими, а их выплаты сформируют более стабильный доход.
В ближайшее время дивидендные отсечки пройдут в бумагах ТМК – 27 января под доходность на уровне 7% и Банка Авангард – 10 февраля под доходность в 4%.
Согласно информации, обсуждаемой в СМИ, власти в России будут стремиться к тому, чтобы дивиденды госкомпаний превышали 50% чистой прибыли «там, где это возможно».
При таком подходе в этом году инвесторы могут ожидать повышенные выплаты от следующих компаний:
• Роснефти, выплатившей дивиденды в полном объеме в соответствии с дивидендной политикой в прошлом году.
(Держать. Цель на год 360 руб. / +6%)
• Ростелекома, обозначившего в рамках дивидендной политики намерение выплачивать не менее 5 руб. на акцию в 2021–2023 гг.
(Держать. Цель на год 74 руб. / +30%).
• Сбербанка, планирующего закрыть текущий год с прибылью. Банк обычно платит 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов и может в 2023 г. вернуться к выплатам акционерам. Цифры за 2022 г. могут быть относительно невысокими, но нельзя полностью исключать, что банк направит на дивиденды большую сумму, так как выплаты за 2021 г. были ранее отменены.
(Покупать. Цель на год 240 руб. / +56%)
Парные сделки. В условиях относительной стабильности на рынке также актуальны парные стратегии, когда по одной позиции открывается лонг, а по другой — шорт.
Преимущество парных идей в том, что результат не зависит от общей рыночной ситуации. Они могут приносить доход как при росте рынка, так и при его падении. Это ставка на то, что одни активы будут сильнее других.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индексы волатильности являются важным компонентом оценки настроений на фондовых рынках мира. Их также называют «индексами страха», так как они чаще всего взлетают в значениях, когда на рынке происходит паника и обвал котировок.
Самым известном в мире можно назвать индекс VIX, рассчитывающий волатильность американского S&P 500. На Бирже Гонконга его аналог — VHSI, учитывающий волатильность фондового индекса Hang Seng.
В России
По российскому индексу RVI видим, что прошлогодняя колоссальная волатильность спала и значения находятся на уровне начала 2022 г., и средних значениях с 2014 г. В то же время индикатор RSI, указывающий на степень перекупленности/перепроданности, находится вблизи своих минимальных исторических значений, подтверждая присутствия затишья на рынке акций РФ.
Что покупать
Пока значительных полетов котировок не происходит и, согласно индикаторам, не предвидится, инвестору надежнее всего вкладываться в дивидендные бумаги. В условиях низкой волатильности, ценовые изменения в акциях, платящих дивиденды, будут менее резкими, а их выплаты сформируют более стабильный доход.
В ближайшее время дивидендные отсечки пройдут в бумагах ТМК – 27 января под доходность на уровне 7% и Банка Авангард – 10 февраля под доходность в 4%.
Согласно информации, обсуждаемой в СМИ, власти в России будут стремиться к тому, чтобы дивиденды госкомпаний превышали 50% чистой прибыли «там, где это возможно».
При таком подходе в этом году инвесторы могут ожидать повышенные выплаты от следующих компаний:
• Роснефти, выплатившей дивиденды в полном объеме в соответствии с дивидендной политикой в прошлом году.
(Держать. Цель на год 360 руб. / +6%)
• Ростелекома, обозначившего в рамках дивидендной политики намерение выплачивать не менее 5 руб. на акцию в 2021–2023 гг.
(Держать. Цель на год 74 руб. / +30%).
• Сбербанка, планирующего закрыть текущий год с прибылью. Банк обычно платит 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов и может в 2023 г. вернуться к выплатам акционерам. Цифры за 2022 г. могут быть относительно невысокими, но нельзя полностью исключать, что банк направит на дивиденды большую сумму, так как выплаты за 2021 г. были ранее отменены.
(Покупать. Цель на год 240 руб. / +56%)
Парные сделки. В условиях относительной стабильности на рынке также актуальны парные стратегии, когда по одной позиции открывается лонг, а по другой — шорт.
Преимущество парных идей в том, что результат не зависит от общей рыночной ситуации. Они могут приносить доход как при росте рынка, так и при его падении. Это ставка на то, что одни активы будут сильнее других.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter