23 октября 2009
Практически параллельное укрепление рубля в России и снижение доллара в мировом масштабе вызывают если не опасения, то, по крайней мере, беспокойство. Но перемениться всё и с рублём и с долларом может практически в одночасье.
В середине прошлой недели доллар в России стоил 29,46 рубля, сегодня – всего 29,16. Рублёвый курс евро за это время снизился с 43,84 руб. до 43,6 руб. На торгах на ММВБ в среду 14 октября шла активная игра на повышение евро. Аналогичная тенденция рынка FOREX стала главной новостью для участников торгов на ММВБ, хотя свою роль играли и ожидания по поводу учётных ставок Европейского ЦБ, ФРС и Банка России. Кстати, не исключено, что сила рубля сейчас базируется не столько на дефиците наличности, сколько на относительно высоких ставках Банка России. Снижение ставок, более решительное, чем раньше, к которому сейчас ЦБ активно подталкивают и сверху, и аналитики, помимо антиинфляционного, а также психологического эффекта, может привести к так необходимому ослаблению национальной валюты. С другой стороны, ужесточение монетарной политики ФРС США может привести почти к одновременному укреплению доллара, что сломает весь расклад и в бивалютной корзине, и в соотношении сил на ММВБ на месяцы, а возможно, и годы вперёд.
Однако в четверг 15 октября полномасштабное наступление рубля возобновилось. Банк России по-прежнему даже не пытался ответить на необоснованный рост курса национальной валюты денежной эмиссией. По этому поводу можно сказать только одно: если всё откладывается до второй волны кризиса и как следствие — до второй девальвации, то мы рискуем окончательно убить доверие к рублю, которое только-только начало восстанавливаться. В пятницу 16 укрепление рубля чуть замедлилось. Отмечена была небольшая коррекция в пользу доллара, аналогичная коррекции на рынке FOREX. В понедельник 19 октября укрепление рубля было приостановлено, причем совершенно очевидно – что железной рукой Центробанка. Изрядное вливание рублей, то ли "относительно свободных", то ли "лишних", как бы их ни называли аналитики, а по сути — вышедших из-под печатного станка, отозвалось вовсе не всплеском инфляции, а снижением ставок на межбанке. Более того, сразу появилась реальная перспектива почти безболезненно ослабить рубль, не теряя при этом, как год назад, ни в золотовалютных резервах, ни в остатках на корсчетах и депозитах кредитных организаций все в том же ЦБ РФ.
Но на торгах во вторник 20 октября укрепление рубля опять возобновилось. Банк России, сумевший оперативно снять проблемы с рублевой ликвидностью, тут же выпустил рубль в свободное плавание. Результатом стало очередное укрепление нашей национальной валюты, которое базируется в основном на стабильном росте нефтяных цен. В среду 21 октября укрепление рубля не прекратилось, но приостановилось. Перемены в паре евро/доллар не в пользу американской валюты продолжали адекватно отражаться и на ходе торгов на ММВБ, и никто даже не пытался вести на этом спекулятивную игру. Все усилия участников торгов были сосредоточены в секторе рубль/доллар, хотя сейчас под надзором ЦБ РФ и здесь ловить особенно нечего.
Борис Дмитриев
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В середине прошлой недели доллар в России стоил 29,46 рубля, сегодня – всего 29,16. Рублёвый курс евро за это время снизился с 43,84 руб. до 43,6 руб. На торгах на ММВБ в среду 14 октября шла активная игра на повышение евро. Аналогичная тенденция рынка FOREX стала главной новостью для участников торгов на ММВБ, хотя свою роль играли и ожидания по поводу учётных ставок Европейского ЦБ, ФРС и Банка России. Кстати, не исключено, что сила рубля сейчас базируется не столько на дефиците наличности, сколько на относительно высоких ставках Банка России. Снижение ставок, более решительное, чем раньше, к которому сейчас ЦБ активно подталкивают и сверху, и аналитики, помимо антиинфляционного, а также психологического эффекта, может привести к так необходимому ослаблению национальной валюты. С другой стороны, ужесточение монетарной политики ФРС США может привести почти к одновременному укреплению доллара, что сломает весь расклад и в бивалютной корзине, и в соотношении сил на ММВБ на месяцы, а возможно, и годы вперёд.
Однако в четверг 15 октября полномасштабное наступление рубля возобновилось. Банк России по-прежнему даже не пытался ответить на необоснованный рост курса национальной валюты денежной эмиссией. По этому поводу можно сказать только одно: если всё откладывается до второй волны кризиса и как следствие — до второй девальвации, то мы рискуем окончательно убить доверие к рублю, которое только-только начало восстанавливаться. В пятницу 16 укрепление рубля чуть замедлилось. Отмечена была небольшая коррекция в пользу доллара, аналогичная коррекции на рынке FOREX. В понедельник 19 октября укрепление рубля было приостановлено, причем совершенно очевидно – что железной рукой Центробанка. Изрядное вливание рублей, то ли "относительно свободных", то ли "лишних", как бы их ни называли аналитики, а по сути — вышедших из-под печатного станка, отозвалось вовсе не всплеском инфляции, а снижением ставок на межбанке. Более того, сразу появилась реальная перспектива почти безболезненно ослабить рубль, не теряя при этом, как год назад, ни в золотовалютных резервах, ни в остатках на корсчетах и депозитах кредитных организаций все в том же ЦБ РФ.
Но на торгах во вторник 20 октября укрепление рубля опять возобновилось. Банк России, сумевший оперативно снять проблемы с рублевой ликвидностью, тут же выпустил рубль в свободное плавание. Результатом стало очередное укрепление нашей национальной валюты, которое базируется в основном на стабильном росте нефтяных цен. В среду 21 октября укрепление рубля не прекратилось, но приостановилось. Перемены в паре евро/доллар не в пользу американской валюты продолжали адекватно отражаться и на ходе торгов на ММВБ, и никто даже не пытался вести на этом спекулятивную игру. Все усилия участников торгов были сосредоточены в секторе рубль/доллар, хотя сейчас под надзором ЦБ РФ и здесь ловить особенно нечего.
Борис Дмитриев
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter