21 июля 2010 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Статистика по США: снова хорошего мало
• Котировки российских еврооблигаций вчера остались на уровнях понедельника
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Единого направления движения в сегменте рублевых облигаций вчера не наблюдалось
• Норникель: еще одно возвращение в первом эшелоне
• Размещение МКБ: вновь интересно
• Копейка снижает диапазон; неинтересно
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Завершение выплаты НДС не оказало давления на ставки денежного рынка, но привело к заметному сокращению корсчетов
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Росбанк: Societe Generale продолжает консолидировать активы; позитивно для бондхолдеров
• Русгидро и UC Rusal получат от ВЭБа RUB32 млрд. на строительство Богучанского комплекса
• S&P повысило прогноз по рейтингу АФК «Система» на «Стабильный» и подтвердило рейтинг на уровне «ВВ»
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10, Росбанк БО-2; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-7, МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения до 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15 и PromSvBk 16
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• США: речь Бернанке
• Размещения: ОФЗ 25072, ОФЗ 25075
• Оферты: Соллерс-2
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Статистика по США: снова хорошего мало
• Котировки российских еврооблигаций вчера остались на уровнях понедельника
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Единого направления движения в сегменте рублевых облигаций вчера не наблюдалось
• Норникель: еще одно возвращение в первом эшелоне
• Размещение МКБ: вновь интересно
• Копейка снижает диапазон; неинтересно
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Завершение выплаты НДС не оказало давления на ставки денежного рынка, но привело к заметному сокращению корсчетов
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Росбанк: Societe Generale продолжает консолидировать активы; позитивно для бондхолдеров
• Русгидро и UC Rusal получат от ВЭБа RUB32 млрд. на строительство Богучанского комплекса
• S&P повысило прогноз по рейтингу АФК «Система» на «Стабильный» и подтвердило рейтинг на уровне «ВВ»
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10, Росбанк БО-2; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-7, МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения до 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15 и PromSvBk 16
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• США: речь Бернанке
• Размещения: ОФЗ 25072, ОФЗ 25075
• Оферты: Соллерс-2
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter