ВВП США во втором квартале 2010 года, экономика за квартал прибавила 0.6%, или 2.4% в годовом исчислении, а данные за первый квартал пересмотрели даже с повышением до 0.9% за квартал и 3.7% в годовом исчислении. Но второй квартал – это период пересмотра данных за последние несколько лет, в этот раз были пересмотрены все данные начиная с 1 квартала 2007 года и пересмотрены они были, конечно, с понижением (за моей памяти в последние годы предыдущие данные всегда пересматривали с понижением, что фактически занижает базу расчета). Поле пересмотра ВВП за второй квартал оказался на 0.2% ниже, чем он был в предыдущем июньском отчете ($13216.5 млрд. во втором квартале по новому отчету против $13238.6 млрд. в первом квартале по предыдущему отчету), это явно не больше на 0.6%. Очередные игры американских статистиков с цифрами, все оказалось совсем не так оптимистично, как говорилось изначально.
ВВП вырос на 0.6% за квартал (2.4% в годовом исчислении SAAR), относительно 2 квартала прошлого года ВВП прибавил 3.2%, учитывая пересмотр на 0.7% вниз значения второго квартала рост более скромен. Из получившегося за квартал рост на 0.6% около 0.3% добавило личное потребление, 0.3% прибавил экспорт, но 1.0% отобрал выросший импорт, прибавку на 0.2% сформировали госрасходы и 0.8% - это заслуга инвестиций (из которых 0.2% - это прирост запасов и 0.6% собственно инвестиции). Основное негативное влияние на ВВП оказали сокращение темпов прироста запасов и рост импорта. Личное потребление сохраняет устойчивые низкие темпы роста на уровне 1.6%-1.8% в год.
Во втором квартале 2009 года экономика США сформировала дно, потому можно посмотреть за счет чего было восстановление. Из роста на 3.2% меньше трети, или 1.1% обеспечило личное потребление, экспорт прибавил экономике 1.6%, а импорт отобрал 2.3%, таким образом, чистый экспорт забрал у экономики 0.7%. Инвестиции обеспечили прироста 2.3% прироста ВВП (из которых 1.9% - это прирост запасов и 0.5% собственно инвестиции). Правительственные расходы (только прямые без учета стимула, зашитого в личных доходах) прибавили 0.1%, прочее обеспечило снижение на 0.2%.Более половины прироста ВВП за год - это работа на склад.
Безработица в Еврозоне держится на достигнутых максимумах
По предварительным данным инфляция в Еврозоне ускорилась за июль до 1.7% в годовом исчислении, за месяц цены прибавили 0.2%. Данные предварительные, потому какой-то конкретики пока нет, скорее всего, одним из факторов будет повышение налогов на фоне программ сокращения бюджетного дефицита. Само же сокращение может вызвать снижение внутреннего потребления, что будет балансировать ситуацию. На европейском рынке труда пока без особых изменений, в июне безработица осталась на уровне 10% в Еврозоне и 9.6% в целом по Евросоюзу. В лидерах Испания (выросла до 20%), лучше всего ситуация в Австрии и Голландии, соответственно 3.9% и 4.4%. Безработица среди молодежи (до 25 лет) составляет 19.6%, хуже всего дела в Испании, Эстонии и Латвии, где около 40% молодежи не может найти работу.
Вышли также данные по инвестициям нефинансовых компаний в основные средства (здания, машины и т.д.), которые в 1 квартале достигли минимального значения с момента введения евро. Вышел и отчет по сбережениям домохозяйств, которые в 1 квартале снизились с 15.0% до 14.6%. Виновником сокращения сбережений стало снижение располагаемых доходов, они снижаются три квартала подряд. Но в 1 квартале сокращение реальных доходов составило 0.6%, падение доходов ускоряется. Расходы европейцев тоже снижались, но всего на 0.2%. Инвестиции домохозяйств в первом квартале упали до минимального с 1999 года уровня 7.7%.
Активы ФРС постепенно сокращаются
Активы ФРС сокращаются вторую неделю подряд, за неделю до 28 июля сокращение баланса ФРС составило $7.0 млрд. до $2328.7 млрд. Основной причиной сокращения стало погашение по ипотечным бумагам MBS на $7.1 млрд., на балансе ФРС осталось MBS на $1117.5 млрд. У ФРС остались обязательства осуществить выкуп MBS всего на $2.8 млрд., т.е. чистое сокращение будет набирать обороты за счет погашений по бумагам, если ФРС не начнет снова выкупать бумаги. Впрочем, сокращение пока идет крайне скромно. Резервы банков продолжают оставаться стабильными, хотя и заметно небольшое снижение, но они все ещё больше триллиона.
[/img]
P.S.: Евро, похоже завершает коррекцию, дальше с высокой вероятностью вниз.
Ухудшение тенденций в японской экономике
Июнь для Японии снова вышел не очень радостно. Промышленное производство по предварительным данным за месяц сократилось на 1.5%, годовой прирост производства замедлился до 17%. Падение производство наблюдалось во многих секторах, около трети падения сгенерировал транспортный сектор. Поставки в промышленности сократились за июнь на 0.2%. Японская промышленность очень чувствительна к ситуации в Азиатском регионе.
Остальные показатели за июнь также выходили скорее негативно. Безработица в июне выросла до 5.3%, рост безработицы продолжается четвертый месяц подряд, несмотря на «восстановление» экономики. Потребительские цены в целом по стране за июнь не изменились, за последний год цены упали на 0.7%. Цены на товары за последний год упали на 0.2%, цены на услуги снизились на 1.2%. Без учета продуктов питания и энергии цены за год снизились на 1.5%. Крайне негативный сигнал дал индекс потребительских цен в Токио, он публикуется с опережением за июль. Цены в японской столице за июль снизились сразу на 0.6%, годовое падение цен ускорилось до 1.2% (в июне было 0.9%). Дефляция снова усиливается. Хорошую динамику показали только доходы домохозяйств, которые выросли на 5.6% за год, но расходы на этом фоне прибавили всего 0.5%, японцы усиленно экономили. Индекс деловой активности за июль снизился с 53.9 до 52.8.
Китайские пузыри от Vox
Достаточно интересные графики по пузырям на китайском рынке жилья в статье Yongheng Deng, Joseph Gyourko, Jing Wu на Vox.
Динамика реальных и номинальных цен на дома, стремительный уход в потолок.
Соотношение цен и доходов
Динамика цен на землю
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ВВП вырос на 0.6% за квартал (2.4% в годовом исчислении SAAR), относительно 2 квартала прошлого года ВВП прибавил 3.2%, учитывая пересмотр на 0.7% вниз значения второго квартала рост более скромен. Из получившегося за квартал рост на 0.6% около 0.3% добавило личное потребление, 0.3% прибавил экспорт, но 1.0% отобрал выросший импорт, прибавку на 0.2% сформировали госрасходы и 0.8% - это заслуга инвестиций (из которых 0.2% - это прирост запасов и 0.6% собственно инвестиции). Основное негативное влияние на ВВП оказали сокращение темпов прироста запасов и рост импорта. Личное потребление сохраняет устойчивые низкие темпы роста на уровне 1.6%-1.8% в год.
Во втором квартале 2009 года экономика США сформировала дно, потому можно посмотреть за счет чего было восстановление. Из роста на 3.2% меньше трети, или 1.1% обеспечило личное потребление, экспорт прибавил экономике 1.6%, а импорт отобрал 2.3%, таким образом, чистый экспорт забрал у экономики 0.7%. Инвестиции обеспечили прироста 2.3% прироста ВВП (из которых 1.9% - это прирост запасов и 0.5% собственно инвестиции). Правительственные расходы (только прямые без учета стимула, зашитого в личных доходах) прибавили 0.1%, прочее обеспечило снижение на 0.2%.Более половины прироста ВВП за год - это работа на склад.
Безработица в Еврозоне держится на достигнутых максимумах
По предварительным данным инфляция в Еврозоне ускорилась за июль до 1.7% в годовом исчислении, за месяц цены прибавили 0.2%. Данные предварительные, потому какой-то конкретики пока нет, скорее всего, одним из факторов будет повышение налогов на фоне программ сокращения бюджетного дефицита. Само же сокращение может вызвать снижение внутреннего потребления, что будет балансировать ситуацию. На европейском рынке труда пока без особых изменений, в июне безработица осталась на уровне 10% в Еврозоне и 9.6% в целом по Евросоюзу. В лидерах Испания (выросла до 20%), лучше всего ситуация в Австрии и Голландии, соответственно 3.9% и 4.4%. Безработица среди молодежи (до 25 лет) составляет 19.6%, хуже всего дела в Испании, Эстонии и Латвии, где около 40% молодежи не может найти работу.
Вышли также данные по инвестициям нефинансовых компаний в основные средства (здания, машины и т.д.), которые в 1 квартале достигли минимального значения с момента введения евро. Вышел и отчет по сбережениям домохозяйств, которые в 1 квартале снизились с 15.0% до 14.6%. Виновником сокращения сбережений стало снижение располагаемых доходов, они снижаются три квартала подряд. Но в 1 квартале сокращение реальных доходов составило 0.6%, падение доходов ускоряется. Расходы европейцев тоже снижались, но всего на 0.2%. Инвестиции домохозяйств в первом квартале упали до минимального с 1999 года уровня 7.7%.
Активы ФРС постепенно сокращаются
Активы ФРС сокращаются вторую неделю подряд, за неделю до 28 июля сокращение баланса ФРС составило $7.0 млрд. до $2328.7 млрд. Основной причиной сокращения стало погашение по ипотечным бумагам MBS на $7.1 млрд., на балансе ФРС осталось MBS на $1117.5 млрд. У ФРС остались обязательства осуществить выкуп MBS всего на $2.8 млрд., т.е. чистое сокращение будет набирать обороты за счет погашений по бумагам, если ФРС не начнет снова выкупать бумаги. Впрочем, сокращение пока идет крайне скромно. Резервы банков продолжают оставаться стабильными, хотя и заметно небольшое снижение, но они все ещё больше триллиона.
P.S.: Евро, похоже завершает коррекцию, дальше с высокой вероятностью вниз.
Ухудшение тенденций в японской экономике
Июнь для Японии снова вышел не очень радостно. Промышленное производство по предварительным данным за месяц сократилось на 1.5%, годовой прирост производства замедлился до 17%. Падение производство наблюдалось во многих секторах, около трети падения сгенерировал транспортный сектор. Поставки в промышленности сократились за июнь на 0.2%. Японская промышленность очень чувствительна к ситуации в Азиатском регионе.
Остальные показатели за июнь также выходили скорее негативно. Безработица в июне выросла до 5.3%, рост безработицы продолжается четвертый месяц подряд, несмотря на «восстановление» экономики. Потребительские цены в целом по стране за июнь не изменились, за последний год цены упали на 0.7%. Цены на товары за последний год упали на 0.2%, цены на услуги снизились на 1.2%. Без учета продуктов питания и энергии цены за год снизились на 1.5%. Крайне негативный сигнал дал индекс потребительских цен в Токио, он публикуется с опережением за июль. Цены в японской столице за июль снизились сразу на 0.6%, годовое падение цен ускорилось до 1.2% (в июне было 0.9%). Дефляция снова усиливается. Хорошую динамику показали только доходы домохозяйств, которые выросли на 5.6% за год, но расходы на этом фоне прибавили всего 0.5%, японцы усиленно экономили. Индекс деловой активности за июль снизился с 53.9 до 52.8.
Китайские пузыри от Vox
Достаточно интересные графики по пузырям на китайском рынке жилья в статье Yongheng Deng, Joseph Gyourko, Jing Wu на Vox.
Динамика реальных и номинальных цен на дома, стремительный уход в потолок.
Соотношение цен и доходов
Динамика цен на землю
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter