"Роснефть" усилит газовый сегмент бизнеса
"Роснефть" в текущем году инвестировала уже 500 млн долл. в программу освоения новых шельфовых месторождений. Об этом говорится в презентации компании, представленной ее главой Игорем Сечиным в Лондоне. В материалах уточняется, что оценочные извлекаемые ресурсы на шельфовых участках "Роснефти" составляют 190 млрд барр. н.э. Компания уже владеет лицензией на 29 участков и подала заявки еще на 14.
Как следует из презентации "Роснефти", долгосрочной целью компании на газовом рынке в партнерстве с газовой "Итерой" является выход на уровень добычи в 100 млрд куб.м. В 2012г. партнеры планируют добыть 26 млрд куб. м газа. В материалах "Роснефти" говорится, что в 2017г. суммарная добыча совместного с "Итерой" предприятия должна составить 77 млрд куб. газа.
Напомним, партнерами "Роснефти" по шельфовым проектам в РФ стали американская Exxon, итальянская ENI и норвежская Statoil.
Кроме того, "Роснефть" сообщила, что до 2016г. намерена инвестировать в модернизацию нефтеперерабатывающих заводов еще 18 млрд долл. Общие инвестиции в программу модернизации НПЗ "Роснефти" составляют 25 млрд долл., на текущий момент профинансировано 7 млрд долл. Инвестиционная программа "Роснефти" в 2012г. составит 15,4 млрд долл. против 13,2 млрд долл. годом ранее.
Аналитики ИФК "Метрополь" отмечают, что намерение "Роснефти" инвестировать 18 млрд долл. в сегмент переработки в период 2012-2016гг. соответствует их прогнозам. При этом, несмотря на оптимистичные заявления менеджмента НК в ходе встречи, эксперты считают, что обеспокоенность рынка возможными низкими свободными денежными потоками в течение ближайших трех лет сохранится в связи с планируемыми существенными капвложениями компании.
НК "Роснефть" принадлежит на 75,16% государственному ОАО "Роснефтегаз", остальными акциями владеет широкий круг инвесторов. До 2015г. государство планирует передать инвесторам до 25% в уставном капитале компании. Аудированные доказанные запасы "Роснефти" по классификации PRMS на конец 2010г. составили 22,77 млрд барр. н.э. В 2011г. добыча углеводородов компании выросла по сравнению с предыдущим годом на 2,5% - до 122 млн т нефти и газового конденсата. Чистая прибыль "Роснефти" по US GAAP в 2011г. по сравнению с 2010г. увеличилась на 19,7% - до 12,45 млрд долл.
Barclays Capital: На следующем заседании ЦБ РФ может повысить ставки
В минувшую пятницу, 5 октября, ЦБ РФ принял решение оставить все процентные ставки без изменений. Однако в Barclays Capital озадачены таким решением на фоне повышения ставок в прошлом месяце и ускорения инфляции до 6,6% в годовом выражении в сентябре. К сожалению, регулятор не разъяснил причины такого решения в своем пресс-релизе. Экономисты уверены, что на то две причины. Центробанк хочет оценить эффект от предыдущего повышения ставок и ситуацию в экономике.
Регулятор признал, что инфляция продолжает расти и уже превысила официальный прогноз на конец года. Однако аналитики Barclays Capital снова подчеркивают, что причины ускорения инфляции – немонетарные.
Комментарии относительно ситуации в экономике стали менее оптимистичными, по сравнению с сентябрьскими заявлениями. Слабые данные за август, вероятно, сыграли важную роль при принятии решения регулятором.
В целом заявления Центробанка были относительно жесткими. На этом основании в Barclays полагают, что на следующем заседании процентные ставки будут увеличены на 25 б.п.
Запуск нитки "Северного потока" не приведет к переоценке Газпрома
Оператор газопровода "Северный поток" - Nord Stream AG планирует в понедельник, 8 октября, ввести в эксплуатацию вторую нитку газопровода проектной мощностью 27,5 млрд куб. м в год. В настоящее время действует только одна нитка "Северного потока" аналогичной мощностью (27,5 млрд куб. м газа в год), коммерческие поставки газа по ней начались 11 месяцев назад - 8 ноября 2011г. Таким образом, после выхода на проектную мощность обеих ниток производительность "Северного потока" составит 55 млрд куб. м газа в год.
Как указывают аналитики "Номос-банка", повышение рыночной стоимости Газпрома за счет строительства новых газопроводов может произойти только в случае пропорционального увеличения объемов законтрактованного газа. По расчетам экспертов, в случае с "Северным потоком" существенное увеличение поставок "нового" газа (на фоне сохраняющегося низкого спроса в ЕС) выглядит крайне маловероятным, и наполняемость газопровода, по всей вероятности, будет обеспечиваться за счет сокращения объема транзитного экспорта через Украину.
"По нашим оценкам, в ближайшие семь-десять лет даже при планомерном восстановлении европейской экономики объемы экспортных поставок Газпрома едва ли превысят 170 млрд куб. м, в то время как общий объем транспортных мощностей концерна может достичь 300 млрд куб м. Как следствие, запуск второй нитки "Северного потока" едва ли способен привести к переоценке фундаментальной стоимости бумаг Газпрома рынком", - подчеркивают аналитики "Номос-банка".
"Северный поток" - новый прямой маршрут экспорта российского газа западноевропейским потребителям. Газопровод проходит через акваторию Балтийского моря от бухты Портовая (район Выборга) до побережья Германии (район Грайфсвальда). Протяженность газопровода составляет 1 тыс. 224 км. Проект "Северный поток" реализует совместное предприятие (СП) Nord Stream AG. Доли в компании распределены следующим образом: Газпром - 51%, Wintershall Holding и E.On Ruhrgas - по 15,5%, Gasunie и GDF Suez - по 9%.
Продажа акций Промсвязьбанка на ФБ ММВБ в рамках IPO пройдет 16 октября
Продажа акций Промсвязьбанка инвесторам в рамках первичного публичного размещения (IPO) на ФБ ММВБ произойдет 16 октября 2012г. с 10:00 до 11:00 мск. Такая информация содержится в сообщении кредитной организации.
Как сообщалось ранее, ФБ ММВБ 10 октября 2012г. начнет прием заявок на акции Промсвязьбанка (государственный регистрационный номер 10203251В от 1 апреля 2009г.). Сбор заявок будет осуществляться в период с 12:00 мск 10 октября 2012г. по 18:50 мск 15 октября 2012г. Агентом для приема заявок выступит Промсвязьбанк.
HSBC, JPMorgan и Renaissance Capital выступят организаторами размещения.
Промсвязьбанк в ходе первичного публичного размещения акций (IPO) может привлечь 345-414 млн долл., диапазон цены одной глобальной депозитарной расписки (GDR) - 10-12 долл. Диапазон цены обыкновенной акции - 13,33-16 долл.
В конце сентября 2012г. Промсвязьбанк объявил о намерении провести первичное публичное размещение акций (IPO) на Московской бирже и глобальных депозитарных расписок (GDR) - на Лондонской бирже (LSE). Полученные в результате размещения акций средства банк планирует использовать для укрепления структуры капитала, в частности показателя достаточности капитала первого уровня и норматива Н1, для поддержания развития деятельности банка и успешной реализации стратегии, направленной на расширение розничного бизнеса и сегмента малого и среднего бизнеса.
Предложение будет включать продажу существующих обыкновенных акций, принадлежащих Promsvyaz Capital B.V., в форме обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок. После завершения IPO Промсвязьбанк выпустит обыкновенные акции и разместит их по закрытой подписке, на участие в которой уже согласился Promsvyaz Capital B.V.
Европейский банк реконструкции и развития, действующий миноритарный акционер Промсвязьбанка, рассматривает возможность участия в закрытой подписке посредством конвертации - частично или полностью - субординированного займа в размере 3,5 млрд руб., предоставленного Промсвязьбанку в 2011г., для сохранения своей доли участия в акционерном капитале кредитной организации в размере 11,75%.
Промсвязьбанк - российский частный банк, основанный в 1995г. Компании "Промсвязь Капитал Б.В." принадлежит 73,885% в уставном капитале банка, 14,3693% капитала владеет Commerzbank Auslandsbanken Holding AG (дочерняя компания Commerzbank AG), 11,75% - Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Объем чистых активов банка по состоянию на 1 апреля 2012г. составлял 555,81 млрд руб. По этому показателю банк занимает 11-е место среди кредитных организаций России. Чистая прибыль Промсвязьбанка по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за первое полугодие 2012г. выросла в три раза по сравнению с аналогичным показателем прошлого года - до 4,6 млрд руб
Fitch наградил банковский сектор России "стабильным" прогнозом
Прогноз по банковскому сектору России - "стабильный", говорится в докладе международного рейтингового агентства Fitch. Прогноз отражает сохраняющуюся относительно благоприятную среду в секторе, в целом удовлетворительные финансовые результаты его представителей и стабильное состояние активов, а также ограниченные риски рефинансирования, что вызвано преимущественно депозитным финансированием банковского бизнеса.
В то же время аналитики Fitch отмечают, что в российском банковском секторе присутствует ряд растущих рисков. В частности, беспокойство вызывает быстрый рост числа кредитов, выдаваемых физическим лицам, что может повлечь ухудшение качества активов, в особенности у банков с недостаточным опытом в подобном кредитовании.
Кроме того, рост расходов на привлечение средств, вызванный растущей конкуренцией на рынке депозитов, а также упорядочение резерва предполагаемых расходов могут привести к снижению рентабельности, а общий рост кредитования - к уменьшению уровня капитала и ликвидности.
АЛРОСА компенсировала затраты
АК "АЛРОСА" в первом полугодии 2012г. снизила чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) на 38% по сравнению с тем же периодом прошлого года - до 16,191 млрд руб. против 26,267 млрд руб. Чистая прибыль сократилась из-за курсовой разницы валют при переоценке валютного долга. Выручка компании в отчетный период выросла на 16% - с 66,147 млрд руб. до 76,529 млрд руб., что было обусловлено ростом цен на алмазы. Показатель EBITDA снизился на 1% - до 35,525 млрд руб., рентабельность по EBITDA - до 46% с 54% годом ранее. Добыча алмазов за отчетный период сократилась на 15% - до 16,4 млн карат в связи с постепенным переходом от открытого способа добычи к подземному на трубке "Удачная", добыча на которой упала на 53% - до 3,618 млн карат. Объем продаж сократился на 10% - до 17,2 млн карат. При этом средняя цена ювелирных алмазов выросла на 11% - до 195,2 долл./карат, доля их продаж составила 67% в физическом и 98% в денежном выражении. Средняя цена технических алмазов выросла на 77% - до 10,1 долл./карат. Капитальные вложения выросли на 59% - до 13,915 млрд руб.
Как указывают аналитики "ВТБ Капитала", компания, как и ожидалось, успешно контролировала рост затрат. Динамика товарно-материальных запасов вновь помогла снизить себестоимость реализации. Отношение общего долга к EBITDA во II квартале 2012г. поднялось до 2,1x в результате сделки с газовыми активами в начале года, причем до конца года компания должна погасить долг на сумму приблизительно 1,7 млрд долл. "Компания не смогла отделить газовые активы, из-за чего балансовые показатели ухудшились. Снижение объема продаж может более заметно сказаться на результатах за III квартал 2012г., а сравнительно хороший показатель за II квартал 2012г. в основном связан с благоприятной конъюнктурой рынка в феврале-марте 2012г.", - подчеркивают эксперты.
Результаты ОАО "АЛРОСА" превзошли ожидания аналитиков ФГ БКС ввиду более существенного, чем прогнозировалось, роста средних цен на алмазы и более низких, чем ожидалось, cash costs. По оценкам экспертов, средние цены реализации АК "АЛРОСА" во втором полугодии 2012г. должны остаться на уровне 130 долл./карат, чтобы прогноз менеджмента компании о росте на 2% в 2012г. реализовался. При этом цена 130 долл./карат на 14% ниже уровня II квартала 2012г. и практически соответствует текущим ценам. Кроме того, 130 долл./карат на 8% выше первоначальных ориентиров компании на 2013г. (120 долл.).
В ФГ БКС негативно оценивают перспективы CAPEX компании. "В целом мы считаем, что инвестиционный кейс компании на данный момент неустойчив и в значительной степени зависит от конъюнктуры рынка алмазов", - полагают аналитики.
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба