Рынок труда, доходы и расходы
Уровень безработицы увеличился из-за сезонного фактора. Уровень безработицы резко увеличился в январе - до 6.6% от экономически активного населения по сравнению с 6.1% в декабре. Число безработных выросло на 268 тыс, в то же время ЭАН сократилось на 1.4 млн человек. Мы полагаем, что такое резкое увеличение темпов роста безработицы и сокращение рабочей силы могут быть связаны с особенностями методологии Росстата и потому не должны рассматриваться как тревожный знак.
В январе реальные зарплаты выросли на 9% год к году, реальный располагаемый доход увеличился на 2.3% год к году - благодаря низкой инфляции. Данные по реальным располагаемым доходам остаются достаточно сильными - главным образом из-за значительного замедления потребительской инфляции. Реальные зарплаты в январе увеличились на 9% (декабрьский показатель был пересмотрен до 11.4% год к году с 4.9% год к году), реальный располагаемый доход вырос на 2.3% год к году (против 6% год к году в прошлом месяце и 0.8% по итогам 2011 года). Повышение пенсий, а также зарплат военных и полицейских поддержит темпы роста доходов в ближайшие месяцы, однако позднее в этом году мы ожидаем замедления темпов роста, а во втором полугодии на реальные показатели роста повлияет ускорение инфляции.
Розничные продажи выросли на 6.8% год к году в январе, сократив темпы роста по сравнению с декабрём, но по- прежнему демонстрируя уверенную динамику. Рост оборота розничной торговли немного замедлился в январе (до 6.8% год к году против 9.5% год к году в декабре), но это вряд ли должно вызывать беспокойство, поскольку январь является традиционно слабым месяцем для розничной торговли и потому показатель может быть более волатильным, чем обычно. Потребительская активность в 4К 2011 была настолько сильной, что было бы логичным ожидать некоторого замедления в последующие месяцы, хотя мы пока не видим причин для значительного сокращения темпов роста. В январе продажи продовольствия выросли на 5% год к году, в то время как продажи непродовольственных товаров выросли на 11.1% год к году.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-12/1324583612_logo_tkb_r.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу