19 ноября 2010 Thomson Reuters
Россия хоть и не участвует в валютных войнах, но явно в них выигрывает, поскольку рубль перестал укрепляться, заявил заместитель директора департамента Центрального банка РФ Сергей Камбуров, назвав режим курса «квазиплавающим».
Денежные власти РФ, как и других стран, постоянно отвергают свое участие в мировых валютных войнах, направленных на ослабление национальных валют. Однако динамика курса рубля говорит об обратном.
«Россия явно в ней (в войне) выигрывает, поскольку цель участников этой войны провозглашена: всеми средствами возможное ослабление или неукрепление национальной валюты, чтобы занять более выгодные позиции в мировой конкуренции», — сказал замглавы департамента операций на финансовых рынках.
«Без значительных видимых усилий Россия имеет явно не укрепляющуюся национальную валюту, и эта ситуация мне кажется была желательной уже много лет, поскольку реальный (эффективный) курс рубля за последние годы значительно укрепился».
Рост реального эффективного курса рубля к корзине валют в январе-октябре 2010 года, по предварительным данным ЦБ, составил 3,9 процента.
«И с этим ничего нельзя поделать с помощью средств курсовой политики. Валютные интервенции, которые позволяют сдерживать, девальвировать, не давать ревальвировать национальную валюту, спокойно трансформируются в избыточное денежное предложение, которое в среднесрочной перспективе через инфляцию проявляются в росте реального курса рубля», — сказал Камбуров.
Сдвиги коридора
Банк России вряд ли до конца года будет расширять плавающий коридор бивалютной корзины, сказал Камбуров, добавив, что это его личное мнение.
Он также не смог уточнить, сколько раз после предыдущего расширения коридора, произошедшего с 13 октября 2010 года, Банк России сдвигал плавающий коридор вверх.
«Это не мы сдвигаем, это рынок двигает… у нас двигающийся коридор, но не сильно», — сказал он.
Первый зампред ЦБР Алексей Улюкаев ранее в четверг сказал, что последняя сдвижка была «вчера-позавчера». По оценкам дилеров, их было уже четыре после 13 октября.
ЦБР доволен механизмом плановых интервенций и плавающим коридором бивалютной корзины.
«Эта эволюция привела постепенно к тому, что… последние месяцы, особенно с марта текущего года, динамика валютного курса, объемы интервенций, совершаемые ЦБ, вполне могут позволить человеку, незнающему как квалифицировать режим (валютного курса), квалифицировать его как практически квазиплавающий курс с самым минимальным участием ЦБ в операциях на валютном рынке», — сказал Камбуров.
Спрос на валюту
С сентября ситуация на рынке изменилась: движение валютного курса от укрепления перешло к ослаблению, а ЦБР от покупки валюты перешел к ее продаже.
Смена тренда связана с оттоком капитала, ЦБР даже повысил его прогноз на этот год до $22 миллиардов.
«Спрос на валюту связан с погашением внешних обязательств российскими компаниями и в большей степени спрос на валюту связан с приобретением тех или иных иностранных активов российскими компаниями», — сказал Камбуров.
По данным Рейтер, только объем текущих сделок компаний из РФ по слияниям-поглощениям оценивается в $30 миллиардов.
К тому же, Россия сейчас стала менее привлекательной для инвесторов, чем это было раньше, поскольку операции carry trade перестали быть сверхприбыльными и усилилось бегство от риска.
«Общий фон складывается не в пользу инвестиций в российские финансовые активы», — сказал Камбуров.
Свобода рубля
Путь от квазиплавающего к свободно плавающему рубль может пройти менее чем за два года:
«Режим валютного курса, близкий к свободно плавающему, возможен, и даже необходим. Другой альтернативы у денежных властей на данный момент нет. Я думаю, с этого пути свернуть уже просто нельзя».
«Называлась цифра 2 года, 2,5 года, а может (переход к свободному плаванию) случится и гораздо раньше, вопрос в том, насколько жестко будут складываться обстоятельства для страны, это вопрос и политической воли», — сказал Камбуров.
По его мнению, и рынок, и экономика уже созрели для смены валютного режима.
Оксана КОБЗЕВА, Елена ФАБРИЧНАЯ
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Денежные власти РФ, как и других стран, постоянно отвергают свое участие в мировых валютных войнах, направленных на ослабление национальных валют. Однако динамика курса рубля говорит об обратном.
«Россия явно в ней (в войне) выигрывает, поскольку цель участников этой войны провозглашена: всеми средствами возможное ослабление или неукрепление национальной валюты, чтобы занять более выгодные позиции в мировой конкуренции», — сказал замглавы департамента операций на финансовых рынках.
«Без значительных видимых усилий Россия имеет явно не укрепляющуюся национальную валюту, и эта ситуация мне кажется была желательной уже много лет, поскольку реальный (эффективный) курс рубля за последние годы значительно укрепился».
Рост реального эффективного курса рубля к корзине валют в январе-октябре 2010 года, по предварительным данным ЦБ, составил 3,9 процента.
«И с этим ничего нельзя поделать с помощью средств курсовой политики. Валютные интервенции, которые позволяют сдерживать, девальвировать, не давать ревальвировать национальную валюту, спокойно трансформируются в избыточное денежное предложение, которое в среднесрочной перспективе через инфляцию проявляются в росте реального курса рубля», — сказал Камбуров.
Сдвиги коридора
Банк России вряд ли до конца года будет расширять плавающий коридор бивалютной корзины, сказал Камбуров, добавив, что это его личное мнение.
Он также не смог уточнить, сколько раз после предыдущего расширения коридора, произошедшего с 13 октября 2010 года, Банк России сдвигал плавающий коридор вверх.
«Это не мы сдвигаем, это рынок двигает… у нас двигающийся коридор, но не сильно», — сказал он.
Первый зампред ЦБР Алексей Улюкаев ранее в четверг сказал, что последняя сдвижка была «вчера-позавчера». По оценкам дилеров, их было уже четыре после 13 октября.
ЦБР доволен механизмом плановых интервенций и плавающим коридором бивалютной корзины.
«Эта эволюция привела постепенно к тому, что… последние месяцы, особенно с марта текущего года, динамика валютного курса, объемы интервенций, совершаемые ЦБ, вполне могут позволить человеку, незнающему как квалифицировать режим (валютного курса), квалифицировать его как практически квазиплавающий курс с самым минимальным участием ЦБ в операциях на валютном рынке», — сказал Камбуров.
Спрос на валюту
С сентября ситуация на рынке изменилась: движение валютного курса от укрепления перешло к ослаблению, а ЦБР от покупки валюты перешел к ее продаже.
Смена тренда связана с оттоком капитала, ЦБР даже повысил его прогноз на этот год до $22 миллиардов.
«Спрос на валюту связан с погашением внешних обязательств российскими компаниями и в большей степени спрос на валюту связан с приобретением тех или иных иностранных активов российскими компаниями», — сказал Камбуров.
По данным Рейтер, только объем текущих сделок компаний из РФ по слияниям-поглощениям оценивается в $30 миллиардов.
К тому же, Россия сейчас стала менее привлекательной для инвесторов, чем это было раньше, поскольку операции carry trade перестали быть сверхприбыльными и усилилось бегство от риска.
«Общий фон складывается не в пользу инвестиций в российские финансовые активы», — сказал Камбуров.
Свобода рубля
Путь от квазиплавающего к свободно плавающему рубль может пройти менее чем за два года:
«Режим валютного курса, близкий к свободно плавающему, возможен, и даже необходим. Другой альтернативы у денежных властей на данный момент нет. Я думаю, с этого пути свернуть уже просто нельзя».
«Называлась цифра 2 года, 2,5 года, а может (переход к свободному плаванию) случится и гораздо раньше, вопрос в том, насколько жестко будут складываться обстоятельства для страны, это вопрос и политической воли», — сказал Камбуров.
По его мнению, и рынок, и экономика уже созрели для смены валютного режима.
Оксана КОБЗЕВА, Елена ФАБРИЧНАЯ
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу