29 апреля 2008 Финмаркет
Москва. 29 апреля. Цены рублевых корпоративных облигаций во вторник немного снизятся под действием внутренних факторов. Негативным фактором для рублевого долгового рынка станет повышение с 29 апреля Центральным банком ключевых ставок денежного рынка на 0,25 процентного пункта, что приведет к росту стоимости рефинансирования участниками рынка своих позиций в долговых бумагах.
Не добавит оптимизма участникам рынка и существенное снижение уровня рублевой ликвидности. Благодаря прошедшим налоговым отчислениям объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ снизился на 46,8 млрд рублей - до 514,5 млрд рублей, достигнув минимального уровня с 30 октября прошлого года. При этом в течение дня во вторник Банк России должен будет изъять из банковского сектора 38 млрд рублей (днем ранее ЦБ РФ предоставлял 92,3 млрд рублей).
Кроме того, достаточно значительное предложение на первичном рынке (размещаются 7 эмитентов на общую сумму 17 млрд рублей) приведет к снижению активности инвесторов на вторичных торгах, считают эксперты.
В понедельник на вторичном рынке еще сохранялся позитивный настрой инвесторов, благодаря чему большинство выпусков корпоративных облигаций завершило день в небольшом плюсе. По итогам минувшего дня индекс полной доходности RUXCbonds вырос (за счет накопленного купона за три дня) на 0,11% - до 221,15 пункта, ценовой индекс RUXCbonds-P поднялся на 0,05%, составив 109,93 пункта.
Однако на фоне повышения основных ставок денежного рынка аналитики отмечают появление продавцов в некоторых выпусках корпоративных бондов.
Как отметил начальник отдела долговых инструментов Промсвязьбанка Дмитрий Хлебников, "в понедельник наблюдались небольшие продажи после принятия решения о повышении ставок".
"Сильной реакции на действия ЦБ РФ пока нет, и я думаю, что если она и будет, то, скорее всего, либо между майскими праздниками, либо после, так как сейчас уже конец месяца и движение вниз маловероятно", - добавил он.
Слабую реакцию долгового рынка на действия ЦБ РФ также отмечает аналитик МДМ-банка Максим Коровин. "Рынок очень спокойно отреагировал на повышение ставки репо. В некоторых выпусках, конечно, наблюдалось преобладание продавцов, например, в 3-м и 4-м выпусках Россельхозбанка, наблюдались продажи в выпуске "Система-1", но опять же котировки снизились достаточно слабо", - сказал он.
Столь сдержанную реакцию рынка М.Коровин объясняет тем, что данные действия ЦБ РФ были для участников рынка ожидаемыми. И, по мнению экспертов, были заранее заложены в цены некоторых выпусков облигаций. Однако все, собеседники сходятся во мнении, что реакция рынка еще впереди, и мы еще увидим рост доходности в корпоративном сегменте долгового рынка.
На первичных торгах в понедельник стоит отметить размещение облигаций Банка "Союз", который в понедельник полностью разместил 3-й выпуск общим объемом 2 млрд рублей. Ставка первого купона определена в размере 10,1% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Не добавит оптимизма участникам рынка и существенное снижение уровня рублевой ликвидности. Благодаря прошедшим налоговым отчислениям объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ снизился на 46,8 млрд рублей - до 514,5 млрд рублей, достигнув минимального уровня с 30 октября прошлого года. При этом в течение дня во вторник Банк России должен будет изъять из банковского сектора 38 млрд рублей (днем ранее ЦБ РФ предоставлял 92,3 млрд рублей).
Кроме того, достаточно значительное предложение на первичном рынке (размещаются 7 эмитентов на общую сумму 17 млрд рублей) приведет к снижению активности инвесторов на вторичных торгах, считают эксперты.
В понедельник на вторичном рынке еще сохранялся позитивный настрой инвесторов, благодаря чему большинство выпусков корпоративных облигаций завершило день в небольшом плюсе. По итогам минувшего дня индекс полной доходности RUXCbonds вырос (за счет накопленного купона за три дня) на 0,11% - до 221,15 пункта, ценовой индекс RUXCbonds-P поднялся на 0,05%, составив 109,93 пункта.
Однако на фоне повышения основных ставок денежного рынка аналитики отмечают появление продавцов в некоторых выпусках корпоративных бондов.
Как отметил начальник отдела долговых инструментов Промсвязьбанка Дмитрий Хлебников, "в понедельник наблюдались небольшие продажи после принятия решения о повышении ставок".
"Сильной реакции на действия ЦБ РФ пока нет, и я думаю, что если она и будет, то, скорее всего, либо между майскими праздниками, либо после, так как сейчас уже конец месяца и движение вниз маловероятно", - добавил он.
Слабую реакцию долгового рынка на действия ЦБ РФ также отмечает аналитик МДМ-банка Максим Коровин. "Рынок очень спокойно отреагировал на повышение ставки репо. В некоторых выпусках, конечно, наблюдалось преобладание продавцов, например, в 3-м и 4-м выпусках Россельхозбанка, наблюдались продажи в выпуске "Система-1", но опять же котировки снизились достаточно слабо", - сказал он.
Столь сдержанную реакцию рынка М.Коровин объясняет тем, что данные действия ЦБ РФ были для участников рынка ожидаемыми. И, по мнению экспертов, были заранее заложены в цены некоторых выпусков облигаций. Однако все, собеседники сходятся во мнении, что реакция рынка еще впереди, и мы еще увидим рост доходности в корпоративном сегменте долгового рынка.
На первичных торгах в понедельник стоит отметить размещение облигаций Банка "Союз", который в понедельник полностью разместил 3-й выпуск общим объемом 2 млрд рублей. Ставка первого купона определена в размере 10,1% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу