12 января 2011 NetTrader Георгий Аксенов
Сильную динамику показали акции из абсолютно разных отраслей: ПИК (+4.57%), Разгуляй (+6.26%), Росинтер (+4.80%), Акрон (+5.63%). Пожалуй, сильно выросшие акции в первую торговую сессию за исключением металлургов может объединять лишь одно – они все в целом ориентированы больше на внутренний спрос. В то же время были явно отстающие сектора. Энергетика совсем не пользовалась спросом. Хорошие данные по операционным показателям Магнита, которые вышли сегодня, не помогли ему серьезно вырасти (+2.18%). Слабая динамика была и у остальных ритейлеров.
Мы полагаем, что первый торговый день в чем-то отражает то, что возможно ждет нас в настоящем году, и мы как раз сможем вернуться к тому, с чего хотели начать наш первый обзор. Мы полагаем, что в грядущий год готовит нам весьма много идей во втором эшелоне. Многие «голубые фишки» уже превзошли свои докризисные максимумы, в то время как в сегменте второго эшелона еще полно акций, которые будут «догонять» рынок. Рост на рынке в целом, всегда происходит по одному сценарию: сначала отрастают «голубые фишки», затем инвесторы переключаются на «второй эшелон», а потом уже приходит время совсем «экзотических» акций, когда остальные идеи исчерпаны.
2011 вполне может стать годом второго эшелона. Естественно произойдет это только в том случае, если на рынке не будет серьезных потрясений, которые спровоцируют глубокую коррекцию. Вероятность таких событий есть всегда, а сейчас в посткризисный период она еще выше. Но мы бы хотели отметить два положительных факта. Слишком много плохого уже случилось в прошлом году, но рынки все равно смогли вырасти на излишней ликвидности, и запас ее остается существенным. Второй момент заключается в процентных ставках. Та ситуация с экономическим ростом, которую мы наблюдаем в США и особенно – в Европе позволяет нам говорить, что мы можем увидеть их повышение, которого боятся инвесторы, вовсе не так скоро. Не раньше второго полугодия 2011, а может быть и в 4-ом квартале. В целом, для фондовых рынков развивающихся стран у нас умеренно позитивный прогноз.
Касательно российского рынка акций второго эшелона хотелось бы отметить еще одну особенность, которую мы наблюдали и в первую торговую сессию, и ожидаем, что будем наблюдать в течение года. Это выборочный рост. Некоторые компании выглядят уже достаточно дорого. Некоторые сектора находятся под давлением негативных новостей и не пользуются спросом, несмотря на то, что там присутствуют интересные долгосрочные идеи. Определить точно в какой акции и когда идея и потенциал реализуются точно невозможно, поэтому в 2011 году надо держать портфель с достаточно высокой диверсификацией. Мы полагаем, что он принесет доходность выше индексной.
Удачных инвестиций во втором эшелоне акций и следите за нашими публикациями и рекомендациями в наступившем, 2011-м году!
http://www.nettrader.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба