Неделя ставок, боль для доллара

USD

Наступившая неделя насыщена в плане запланированных заседаний по ставкам: Федрезерв, Резервный банк Новой Зеландии и Банк Японии (его итоги мы уже получили, но об этом чуть позже). Кроме того, еще и Банк Англии опубликует протокол своего прошлого заседания. Тем не менее, количество не означает качество. Вряд ли хоть один из них сможет подготовить для валют сюрприз. Единственное, на что мы можем рассчитывать, так это на смену тональности сопроводительных заявлений, но уже и это вполне сможет оказать свое влияние на курсовую динамику. Это все дело недалекого будущего. Ну а пока вернемся к событиям текущим.

Понедельник оказался неспокойным в плане валютных движений, что неудивительно в виду того, что основным катализатором были предположения и слухи в отношении ставок. Если со стороны ЕЦБ и Банка Англии шаг в направлении ужесточения монетарной политики вполне возможен уже в текущем году, то от Федрезерва ничего подобного пока ждать не приходится и это оказывает давление на доллар.

Скорее всего, сегодняшний день будет столь же неоднозначным в преддверии завтрашнего решения ФРС. В свете этого, основное влияние на динамику валют может оказывать перепозиционирование. Хотя не стоит исключать из поля зрения ежегодное обращение президента США к Конгрессу "О положении страны". Вполне возможно, что недостаточно оптимистичный его тон окажет на доллар дополнительное давление. Из экономических отчетов внимания заслуживают данные по потребительскому доверию от Conference Board. Не исключено, что показатель продублирует динамику аналогичного отчета от Университета Мичигана и продемонстрирует падение поскольку ситуация на рынке труда остается нестабильной, да и рост цен на бензин вряд ли остался незамеченным. Это еще один фактор не в пользу бакса.

EUR

В центре внимания понедельника был евро, который то укреплялся, то сдавал позиции. Виною тому неоднозначные факторы, которые рынок пытался переваривать, находясь, в общем-то, в оптимистичном настрое. Итак, во-первых, глава Еврогруппы Юнкер на этих выходных заявил о том, что принято решение о нецелесообразности расширения стабилизационного фонда для спасения слабых звеньев ЕС. Не очень приятное известие, так как это означает, что в случае чего, денег на спасение Португалии или Испании может не хватить.

Кроме того, на текущий момент опасения вызывает и политическая неопределенность в Ирландии, так как представители ирландской партии "Зеленых" вышли из состава правительства, сформированного парламентской коалицией. По словам лидера "Зеленых" Джона Гормили, его партия покинула кабинет министров из-за того, "ирландцы начали разочаровываться в политике и в работе правительства". Однако хотя "зеленые" и заявили, что переходят в оппозицию, все же отметили, что тем не менее поддержат инициированный правительством новый законопроект о бюджете. Его принятие - часть требований стран еврозоны и Международного валютного фонда (МВФ).

Тем не менее, были и приятные известия: составной индекс PMI вырос до максимального уровня с июля прошлого года. Хотя активность в обрабатывающем секторе немного сбавила обороты, сфера услуг, напротив, ускорилась. Это говорит о том, что на текущий момент две самые крупные экономические системы региона продолжают тянуть за собой весь балласт в виде слабых звеньев, и, возможно, и далее будет справляться с таким тяжелым бременем.

На сегодняшний день никаких значимых отчетов к публикации не запланировано. Поэтому основные движения будут происходить под влиянием внешних факторов. Если только, конечно, на сцене вновь не появятся сообщения об опасностях кризиса суверенного долга, что сможет сбросить общеевропейскую валюту с достигнутых уровней.

GBP

Фунт в понедельник двигался в пределах диапазона, то сдавая позиции, то вновь их отыгрывая. На фоне отсутствия значимых отчетов, динамика валюты была обусловлена спекулятивными факторами. Давление на фунт в первой половине дня оказали продажи со стороны британского клирингового банка. Однако, в дело вмешался американский инвестиционный дом и ситуация в корне переломилась, но ненадолго.

Сегодня ключевым отчетом станет публикация данных по ВВП за 4-ый квартал. Замедление темпов роста экономики в соответствии с прогнозами вряд ли сможет внести какие-то коррективы в динамику валюты, которая с самого утра демонстрирует падение. А вот более оптимистичные цифры вполне смогут оказать британцу краткосрочную поддержку и вернуть его, по крайней мере, к верхней границе вчерашнего диапазона. Хотя не исключено, что трейдеры не станут предпринимать активных действий и предпочтут дождаться завтрашнего релиза протокола заседания МРС.

JPY

Никто ничего иного и не ждал. Как всегда, валюта проигнорировала решение Банка Японии по монетарной политике. Но если работаться, то и реагировать было не на что: уровень ставок и объемы покупки активов ЦБ оставил на прежнем уровне. Комментарии главы Банка также не преподнесли сюрпризов. Он отметил, что страна идет по правильному пути в достижении ценовой стабильности. Правда, при этом заявил, что восстановление экономики в 1 квартале текущего года пока остается под вопросом (хотя правительство вчера и повысило оценку японской экономики, отметив признаки восстановления). Сиракава отметил, что на текущий момент что повышательные и понижательные риски для экономики сбалансированы.

Запланированные на сегодня события:

Вторник, 25 января

*03.30 мск. - Австралия: 4 кв., CPI (прогноз: +0,8% кв/кв, +3,0% г/г; за пред. период: +0,7% кв/кв, +2,8% г/г)
*08.00 мск. - Япония: решение Банка Японии по ставке (прогноз: 0,1%; за пред. период: 0,1%)
*Япония: пресс-конференция главы ЦБ Японии
*10.00 мск. - Германия: февраль, потребительское доверие GfK (прогноз: 5,4; за пред. период: 5,4)
10.45 мск. - Франция: декабрь, потребит. расходы (прогноз: +0,4% м/м, +0,5% г/г; за пред. период: +2,8% м/м, +1,5% г/г)
10.45 мск. - Франция: декабрь, разрешения на строительство/число начатых строительств (за пред. период: +3,7%/+6,4% соответственно)
11.00 мск. - Испания: декабрь, PPI (за пред. период: +0,3% м/м, +4,4% г/г)
12.30 мск. - Великобритания: 4 кв., ВВП (1-е чтение) (прогноз: +0,5% кв/кв, +2,6% г/г; за пред. период: +0,7% кв/кв, +2,8% г/г)
12.30 мск. - Великобритания: декабрь, чист. потребность госсектора в заемных средствах PSNCR (прогноз: 16,3 млрд. фунтов; за пред. период: 16,8 млрд. фунтов)
12.30 мск. - Великобритания: декабрь, чист. объем госзаимствований PSNB (прогноз: 20,2 млрд. фунтов; за пред. период: 22,8 млрд. фунтов)
12.30 мск. - Великобритания: ноябрь, индекс сферы услуг (прогноз: +0,5% 3м/3м, +0,8% г/г; за пред. период: +0,6% 3м/3м, -0,4% г/г )
15.00 мск. - Канада: декабрь, CPI (прогноз: +2,5% г/г; за пред. период: +2,0% г/г)
15.00 мск. - Канада: декабрь, чист. CPI (прогноз: +1,6% г/г; за пред. период: +1,4% г/г)
15.45 мск. - США: продажи в магазинах ICSC-Goldman за нед. на 22 января (за пред. период: -0,1% нед/нед, +1,4% г/г)
16.55 мск. - США: продажи Redbook за нед. на 22 января (за пред. период: -0,6%)
17.00 мск. - США: ноябрь, цены на жилье S&P/Case-Shiller (за пред. период: 145,32)
*17.00 мск. - США - Обращение "О положении страны" (ежегодное послание президента США Конгрессу)
18.00 мск. - США: январь, потребительское доверие CB (прогноз: 54,3; за пред. период: 52,5)
18.00 мск. - США: декабрь, уровень безработицы BLS (за пред. период: -22 100)
18.00 мск. - США: ноябрь, индекс цен на жилье FHFA (прогноз: -0,1% м/м; за пред. период: +0,7% м/м)
18.00 мск. - США: январь, индекс деловой активности в зоне ФРБ Ричмонда (прогноз: 23; за пред. период: 25)

рис. 1	рис.2.

рис. 3	рис.4.

рис. 5	рис.6.

рис. 7	рис.8.