Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Европа. Здоровый центр, больной юг » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Европа. Здоровый центр, больной юг

Опасения, что греческая модель суверенного долгового кризиса может повториться в других странах еврозоны - оправдались. В ноябре Ирландия также попала в палату интенсивной терапии, став первой страной еврозоны, которая подала заявку на помощь по схеме, одобренной в мае 2010 года вместе с МВФ, а в апреле этого года Португалия последовала примеру Ирландии
24 мая 2011 InoPressa
Опасения, что греческая модель суверенного долгового кризиса может повториться в других странах еврозоны - оправдались. В ноябре Ирландия также попала в палату интенсивной терапии, став первой страной еврозоны, которая подала заявку на помощь по схеме, одобренной в мае 2010 года вместе с МВФ, а в апреле этого года Португалия последовала примеру Ирландии. Спреды по суверенным облигациям (превышение доходности в сравнении с доходностью германских облигаций) теперь существенно выше во всех трех спасаемых странах, чем они были в мае 2010 года. Обещания сократить дефициты путем урезания государственных расходов и увеличения налогов должны были немного успокоить держателей облигаций, которые знают, что экономия негативно скажется на росте.

График иллюстрирует некоторые проблемы, с которыми сталкивается европейская экономика. Немецкая экономика выросла почти на 5% за год до первого квартала 2011 года. ВВП Греции рухнул под тяжестью экономии; ирландская экономика резко сократилась в конце 2010 года; испанская почти не растет. Во многих странах безработица не выросла столь сильно, как некоторые прогнозировали с учетом глубины кризиса. В Германии в настоящий момент безработица ниже, чем до кризиса. Сильнее всего пострадали Ирландия и Испания, где кризис в секторе строительства привел к огромным очередям за пособиями. Британии повезло больше, так как жесткие законы ограничивали рост строительного сектора во время глобального жилищного бума.

Слабый рост и высокая безработица – это проклятие для стран с высоким уровнем задолженности. Прогнозы в середине мая от Европейской комиссии говорят о том, что государственный долг превысит 100% от ВВП в Ирландии и Португалии к концу этого года, а в Греции достигнет головокружительных 158%.









Strong core, pain on the periphery, Economist