22 августа 2011 Mind Money (ИК Церих) Подлевских Николай
Из корпоративных событий наступающей недели нужно обратить внимание на довольно многочисленные отчетные данные компаний по МСФО за 1П 2011 года (Магнит, X5 Retail Group, Северсталь, Новороссийский морской торговый порт). Результаты за 1кв. 2011 года по МСФР представит Газпром. Будут сообщения об операционных результатах, данные Росстата. Акционеры Вымпелкома изберут новый совет директоров компании. В календаре зарубежных событий можно обратить внимание в США на продажи новых домов, продажи товаров длительного пользования, первичные обращения за пособиями по безработице, и уточненные данные по объему ВВП за 2 квартал, будет серия размещений облигаций.
Но самое главное событие состоится вечером в пятницу. Глава ФРС Бена Бернанке на конференции руководителей Центробанка в Джексон Хоуле сделает сообщение от которого многого ждут. В 2010 году именно на такой конференции впервые было объявлено о возможном введении новой программы количественного смягчения. Программа отработала - ФРС проведены покупки на сумму более $600 млрд. Однако успехами QE2 похвастаться не может. (Удалось удержать рынки от снижения, но состояние экономики продолжает оставаться плачевным). Поэтому у введения новой программы количественного смягчения имеется очень серьезная оппозиция. По нашему разумению принятие программы может произойти только в случае большого негатива на рынках.
Неделя начинается с сообщений о взятии повстанцами до 95% площади Триполи. Цены на нефть на фоне этих сообщений продолжили снижение и в первой половине дня за североморскую Brent дают лишь немногим более 105 долларов за баррель. На динамику котировок цен черного золота будет влиять развитие событий в Ливии. А там, как в кипящем котле, все будет очень быстро изменяться. Возможно, что через неделю обстановка там начнет немного успокаиваться и тогда можно будет говорить о том как будет вести себя «военная премия» в ценах на нефть, которая более всего давит на Европу. Напомним, что цены европейской нефти Brent на сегодня на 23 доллара выше, чем лучшей по качеству нефти марки WTI в США.
А Европе сейчас очень нужна обнадеживающая перспектива. Ситуация с долгами периферийных стран Еврозоны все более идет в разнос. Правительство Греции обратилось к Европейскому Союзу с просьбой как можно быстрее реализовать утвержденную 21 июля новую программу финансовой помощи стране в размере 109 миллиардов евро. В то же время в Старом Свете не смогли договориться по ключевым вопросам: выпуск общеевропейских облигаций и об увеличении стабилизационного фонда. Напомним, что в воскресенье 21 августа ФРГ и Голландия сделали заявления о том, что на данном этапе экономической ситуации в еврозоне выпуск единых долговых бумаг невозможен. Со стороны Германии аргументы просты: спасение слабых будет за счет сильных. Слабые страны готовы только к расходам, но не к усилению бюджетной дисциплины. А для Германии переход на общеевропейские облигации будет означать рост стоимости заимствований для Германии на 2-2,3% При долге более 2 трлн. евро увеличение процентной ставки обернется большим ростом расходов. Как следствие может быть снижен наивысший рейтинг Германии, что может дать дополнительный рост доходности заимствований. Как следствие это может привести к протестам населения в Германии и провалу на выборах в 2013 году. Ситуация продолжает висеть в неопределенности. Все большее число весомых фигур и организаций (на прошлой неделе к ним присоединилось агентство S&P) говорят о незбежности дефолта Греции.
На фоне долговых проблем периферийных стран Европы волнами прокатываются слухи о возможном банкротстве европейских банков. В начале августа тревогу подняли азиатские банки, которые начали закрывать лимиты на европейские банки. На прошедшей неделе тревогу высказала ФРС. После беседы ФРС с филиалами евробанков банки Америки начали снижать лимиты на евробанки. В условиях приближения даты погашения опционов (третья пятница месяца) такие опасения были даже очень резонными. Погашение прошло. В понедельник относительно спокойно – сообщений о крупных потерях или утрате ликвидности крупных банков пока нет. Но надо подождать - в Европе пока лишь утро. Кроме того, над банковским сектором Европы нависает еще и решение о введении налога на финансовые транзакции. Финансовый сектор в этой связи должен готовиться к существенным потерям.
Ждем. А пока можно развлекаться эмоциональными словами президента США, который обвинил американский Конгресс в сдерживании экономического восстановления США. А аргументы у него весьма впечатляющие: «Мы переживаем тяжёлые времена. В США сейчас мощная рецессия…». Ну а рынок за все это должен переживать. По итогам прошлой недели можно констатировать, что подскок окончен. В течение недели тяготение рынка на юг сохраниться и даже может реализоваться в тестирование недавних минимумов. Прошедшие недели августа были тревожными и насыщенными событиями. Но август еще не закончился. Еще многое должно произойти
Итоги недели. Подскок окончен, ждем новых полуволн
Прошедшая неделя была очень разнородной. В начале недели игроки наслаждались продолжением отскока после панического падения начала августа. Затем были дни консолидации. Два последних дня вновь прошли с уверенной победой медведей. Снижение последних дней сделало актуальными разговоры о возобновлении снижения, а для более глобальных пессимистов о приходе второй фазы кризиса.
За неделю вышел целый ряд негативных макро показателей: в июле опустился почти до нуля (+$3.7 млрд.) чистый приток иностранного капитала в США, слабыми в США вышли результаты по новому строительству и разрешениям на строительство, снизились продажи жилья на вторичном рынке. Очень слабый (+0,1%) рост ВВП Германии во втором квартале обеспечил слабые результаты роста (+0,2%) по всей еврозоне. Там слабыми оказался и торговый баланс (-1,6млрд.). На 37 тысяч возросло число безработных в Великобритании. Ушел в минус (-7,7) индекс ФРБ Нью-Йорка. Обвал до -30,7 показал индекс ФРБ Филадельфии. Ранее подобные снижения индекса согласовывались с началом рецессии.
Деньги инвесторов на неделе утекали в защитные активы - цены на казначейские облигации растут, а их доходность продолжает катиться вниз. Доходность десятилетних облигаций США впервые за долгие годы опустилась ниже 2 процентов годовых.
Еще более впечатляющим был рост цен на золото. За торговую пятидневку цены на благородный металл поднялись почти на 8% с 1735 до 1876 долларов за унцию. Кроме общей нестабильности на цены золота влияли сообщения о продолжавшейся в течении 2011 скупки золота мировыми центробанками. Переполоха наделали заявления Президента Венесуэлы Уго Чавеса, намеревающегося забрать около 200 тонн принадлежащего Венесуэле золота, находящегося на хранении в Великобритании, Швейцарии и других странах. То что такие пожелания переведены в публичную плоскость уже означает, что у Венесуэлы трудности в получении своего золота. Такие препирательства «разоргевают» и без того достаточно накаленную атмосферу вокруг золотого тельца.
Вся эта вакханалия на рынках под занавес недели сопровождалась упорными слухами о созыве экстренного заседания ФРС.
В ценах на нефть период роста, который еще продолжался в начале недели сменился резким сбросом цен. За последние два с небольшим дня за бочку нефти вместо 111,5 долларов стали давать только 105,5 доллара. Не удивительно, что такое снижение цен нефти сопровождалось новым витком роста рублевого исчисления единицы бивалютной корзины.
В четверг и пятницу на фоне сильных распродаж на фондовых рынках и снижении нефтяных цен, на нашем рынке неделя завершилась резким снижением индексов. В четверг начало сильного снижения совпало с отключением торгов на ММВБ, что уже само по себе является очень неприятным фактом.
Из корпоративных новостей в первую очередь можно отметить решение Совета директоров Норилького Никеля о проведении новой волны обратного выкупа акций с рынка и последующее предложение оферты РУСАЛу по $306 (8750 рублей), что существенно выше рынка, однако сильно не дотягивает до заявлявшихся ранее претензий Дерипаски и даже ниже уровня предыдущее оферты.
Распродажи конца недели пока не испортили сильно формальные результаты недели как по индексам, так и по средне недельным изменениям цен акций. Однако можно отметить уже четвертую неделю снижения рынка. Кроме того, можно констатировать окончание посткризисного подскока. Дальше будут уже новые полуволны рыночной стихии и соответствующие им новые «песни». Очень интересной обещает быть наступающая неделя.
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но самое главное событие состоится вечером в пятницу. Глава ФРС Бена Бернанке на конференции руководителей Центробанка в Джексон Хоуле сделает сообщение от которого многого ждут. В 2010 году именно на такой конференции впервые было объявлено о возможном введении новой программы количественного смягчения. Программа отработала - ФРС проведены покупки на сумму более $600 млрд. Однако успехами QE2 похвастаться не может. (Удалось удержать рынки от снижения, но состояние экономики продолжает оставаться плачевным). Поэтому у введения новой программы количественного смягчения имеется очень серьезная оппозиция. По нашему разумению принятие программы может произойти только в случае большого негатива на рынках.
Неделя начинается с сообщений о взятии повстанцами до 95% площади Триполи. Цены на нефть на фоне этих сообщений продолжили снижение и в первой половине дня за североморскую Brent дают лишь немногим более 105 долларов за баррель. На динамику котировок цен черного золота будет влиять развитие событий в Ливии. А там, как в кипящем котле, все будет очень быстро изменяться. Возможно, что через неделю обстановка там начнет немного успокаиваться и тогда можно будет говорить о том как будет вести себя «военная премия» в ценах на нефть, которая более всего давит на Европу. Напомним, что цены европейской нефти Brent на сегодня на 23 доллара выше, чем лучшей по качеству нефти марки WTI в США.
А Европе сейчас очень нужна обнадеживающая перспектива. Ситуация с долгами периферийных стран Еврозоны все более идет в разнос. Правительство Греции обратилось к Европейскому Союзу с просьбой как можно быстрее реализовать утвержденную 21 июля новую программу финансовой помощи стране в размере 109 миллиардов евро. В то же время в Старом Свете не смогли договориться по ключевым вопросам: выпуск общеевропейских облигаций и об увеличении стабилизационного фонда. Напомним, что в воскресенье 21 августа ФРГ и Голландия сделали заявления о том, что на данном этапе экономической ситуации в еврозоне выпуск единых долговых бумаг невозможен. Со стороны Германии аргументы просты: спасение слабых будет за счет сильных. Слабые страны готовы только к расходам, но не к усилению бюджетной дисциплины. А для Германии переход на общеевропейские облигации будет означать рост стоимости заимствований для Германии на 2-2,3% При долге более 2 трлн. евро увеличение процентной ставки обернется большим ростом расходов. Как следствие может быть снижен наивысший рейтинг Германии, что может дать дополнительный рост доходности заимствований. Как следствие это может привести к протестам населения в Германии и провалу на выборах в 2013 году. Ситуация продолжает висеть в неопределенности. Все большее число весомых фигур и организаций (на прошлой неделе к ним присоединилось агентство S&P) говорят о незбежности дефолта Греции.
На фоне долговых проблем периферийных стран Европы волнами прокатываются слухи о возможном банкротстве европейских банков. В начале августа тревогу подняли азиатские банки, которые начали закрывать лимиты на европейские банки. На прошедшей неделе тревогу высказала ФРС. После беседы ФРС с филиалами евробанков банки Америки начали снижать лимиты на евробанки. В условиях приближения даты погашения опционов (третья пятница месяца) такие опасения были даже очень резонными. Погашение прошло. В понедельник относительно спокойно – сообщений о крупных потерях или утрате ликвидности крупных банков пока нет. Но надо подождать - в Европе пока лишь утро. Кроме того, над банковским сектором Европы нависает еще и решение о введении налога на финансовые транзакции. Финансовый сектор в этой связи должен готовиться к существенным потерям.
Ждем. А пока можно развлекаться эмоциональными словами президента США, который обвинил американский Конгресс в сдерживании экономического восстановления США. А аргументы у него весьма впечатляющие: «Мы переживаем тяжёлые времена. В США сейчас мощная рецессия…». Ну а рынок за все это должен переживать. По итогам прошлой недели можно констатировать, что подскок окончен. В течение недели тяготение рынка на юг сохраниться и даже может реализоваться в тестирование недавних минимумов. Прошедшие недели августа были тревожными и насыщенными событиями. Но август еще не закончился. Еще многое должно произойти
Итоги недели. Подскок окончен, ждем новых полуволн
Прошедшая неделя была очень разнородной. В начале недели игроки наслаждались продолжением отскока после панического падения начала августа. Затем были дни консолидации. Два последних дня вновь прошли с уверенной победой медведей. Снижение последних дней сделало актуальными разговоры о возобновлении снижения, а для более глобальных пессимистов о приходе второй фазы кризиса.
За неделю вышел целый ряд негативных макро показателей: в июле опустился почти до нуля (+$3.7 млрд.) чистый приток иностранного капитала в США, слабыми в США вышли результаты по новому строительству и разрешениям на строительство, снизились продажи жилья на вторичном рынке. Очень слабый (+0,1%) рост ВВП Германии во втором квартале обеспечил слабые результаты роста (+0,2%) по всей еврозоне. Там слабыми оказался и торговый баланс (-1,6млрд.). На 37 тысяч возросло число безработных в Великобритании. Ушел в минус (-7,7) индекс ФРБ Нью-Йорка. Обвал до -30,7 показал индекс ФРБ Филадельфии. Ранее подобные снижения индекса согласовывались с началом рецессии.
Деньги инвесторов на неделе утекали в защитные активы - цены на казначейские облигации растут, а их доходность продолжает катиться вниз. Доходность десятилетних облигаций США впервые за долгие годы опустилась ниже 2 процентов годовых.
Еще более впечатляющим был рост цен на золото. За торговую пятидневку цены на благородный металл поднялись почти на 8% с 1735 до 1876 долларов за унцию. Кроме общей нестабильности на цены золота влияли сообщения о продолжавшейся в течении 2011 скупки золота мировыми центробанками. Переполоха наделали заявления Президента Венесуэлы Уго Чавеса, намеревающегося забрать около 200 тонн принадлежащего Венесуэле золота, находящегося на хранении в Великобритании, Швейцарии и других странах. То что такие пожелания переведены в публичную плоскость уже означает, что у Венесуэлы трудности в получении своего золота. Такие препирательства «разоргевают» и без того достаточно накаленную атмосферу вокруг золотого тельца.
Вся эта вакханалия на рынках под занавес недели сопровождалась упорными слухами о созыве экстренного заседания ФРС.
В ценах на нефть период роста, который еще продолжался в начале недели сменился резким сбросом цен. За последние два с небольшим дня за бочку нефти вместо 111,5 долларов стали давать только 105,5 доллара. Не удивительно, что такое снижение цен нефти сопровождалось новым витком роста рублевого исчисления единицы бивалютной корзины.
В четверг и пятницу на фоне сильных распродаж на фондовых рынках и снижении нефтяных цен, на нашем рынке неделя завершилась резким снижением индексов. В четверг начало сильного снижения совпало с отключением торгов на ММВБ, что уже само по себе является очень неприятным фактом.
Из корпоративных новостей в первую очередь можно отметить решение Совета директоров Норилького Никеля о проведении новой волны обратного выкупа акций с рынка и последующее предложение оферты РУСАЛу по $306 (8750 рублей), что существенно выше рынка, однако сильно не дотягивает до заявлявшихся ранее претензий Дерипаски и даже ниже уровня предыдущее оферты.
Распродажи конца недели пока не испортили сильно формальные результаты недели как по индексам, так и по средне недельным изменениям цен акций. Однако можно отметить уже четвертую неделю снижения рынка. Кроме того, можно констатировать окончание посткризисного подскока. Дальше будут уже новые полуволны рыночной стихии и соответствующие им новые «песни». Очень интересной обещает быть наступающая неделя.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу