29 августа 2011 Алго Капитал Зайцев Максим
Европейские фондовые индексы в течение дня будут расти;
EUR/USD будет незначительно корректироваться вниз;
Нефть будет торговаться в боковике.
В ожидании чуда
Ключевое событие недели — выступление Бена Бернанке — как мы и ожидали, закончилось общими фразами о том, что у ФРС есть инструменты для стимулирования экономики без указания сроков, когда регулятор может к ним прибегнуть. Наверное, в большой степени, текущую позицию ФРС, руководитель которой вынужден избегать резких высказываний, отражает мнение главы Федерального резервного банка Филадельфии Чарльза Плоссера, который прямо заявил, что количественное стимулирование не позволит в настоящий момент решить текущие проблемы. Совпадение этого со стихийным бедствием, обрушившимся на восточное побережье США, породило злую шутку среди американских экономистов, что на этот раз для стимулирования экономики был придуман ураган «Айрин». И хотя в действительности подобный «стимул» вряд ли будет способствовать росту экономики, но высказывания на этот счёт очень верно характеризует общие настроения: мерами только денежно-кредитной политики предотвратить стагнацию будет непросто и должны быть найдены другие способы развития реального сектора, которыми могут быть масштабные инфраструктурные проекты и государственные закупки.
То, как отреагировал рынок на выступление главы ФРС, говорит о том, что инвесторы больше опасались не того, что решение о QE не будет принято, о нецелесообразности которого много говорилось в последнее время, а скорее реакции друг друга на это событие. В первые минуты после речи Бернанке, в которой ничего не было сказано, фондовый рынок обвалился, но затем также быстро смог восстановиться, прибавив по итогам дня 1.51% в соответствии с индексом S&P 500. По всей видимости, распродавать акции на текущих уровнях у инвесторов нет особого желания. Об этом же свидетельствует и снижение на 17% до 35.59 индекса VIX, который отражает ожидаемую волатильность на фондовом рынке. Но в целом его значение пока находится на достаточно высоких уровнях: среднее значение VIX за 21-летнюю историю расчета находится на уровне 20.39. По итогам недели индекс S&P 500 вырос на 4.7% до 1,176.8, восстановив часть своих потерь в 16% между 22 июля и 16 августа, что было самым существенным снижением в течение 4 недель с марта 2009 г. Промышленный DJIA прибавил 4.3% до 11,284.54 в течение недели.
Кроме динамики рынка интересно было понаблюдать и за многочисленными комментариями по поводу речи Бернанке и последующей динамики рынков. Одни объясняли последовавший рост фондовых индексов тем, что намек на QE всё же был, т.к. было сказано, что следующее заседание ФРС в сентябре продлится два дня. Другие указывали на то, что и статистика на этой недели была не такой уж плохой: цены на недвижимость и заказы на товары длительного пользования вышли лучше ожиданий. Не обошлось и без теории заговоров, но это уже в некоторых российских источниках: ФРС не заинтересована в росте капитализации компаний, т.к. «чем дешевле активы, тем удобнее их подобрать финансовым воротилам». На наш взгляд, не стоит искать причин там, где их нет. Принятие QE в условиях и без того низких процентных ставок при высокой инфляции могло бы нанести больше вреда, а дальнейшему снижению акций пока препятствуют перепроданность в результате излишне негативных ожиданий заложенных в предыдущие несколько недель.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
EUR/USD будет незначительно корректироваться вниз;
Нефть будет торговаться в боковике.
В ожидании чуда
Ключевое событие недели — выступление Бена Бернанке — как мы и ожидали, закончилось общими фразами о том, что у ФРС есть инструменты для стимулирования экономики без указания сроков, когда регулятор может к ним прибегнуть. Наверное, в большой степени, текущую позицию ФРС, руководитель которой вынужден избегать резких высказываний, отражает мнение главы Федерального резервного банка Филадельфии Чарльза Плоссера, который прямо заявил, что количественное стимулирование не позволит в настоящий момент решить текущие проблемы. Совпадение этого со стихийным бедствием, обрушившимся на восточное побережье США, породило злую шутку среди американских экономистов, что на этот раз для стимулирования экономики был придуман ураган «Айрин». И хотя в действительности подобный «стимул» вряд ли будет способствовать росту экономики, но высказывания на этот счёт очень верно характеризует общие настроения: мерами только денежно-кредитной политики предотвратить стагнацию будет непросто и должны быть найдены другие способы развития реального сектора, которыми могут быть масштабные инфраструктурные проекты и государственные закупки.
То, как отреагировал рынок на выступление главы ФРС, говорит о том, что инвесторы больше опасались не того, что решение о QE не будет принято, о нецелесообразности которого много говорилось в последнее время, а скорее реакции друг друга на это событие. В первые минуты после речи Бернанке, в которой ничего не было сказано, фондовый рынок обвалился, но затем также быстро смог восстановиться, прибавив по итогам дня 1.51% в соответствии с индексом S&P 500. По всей видимости, распродавать акции на текущих уровнях у инвесторов нет особого желания. Об этом же свидетельствует и снижение на 17% до 35.59 индекса VIX, который отражает ожидаемую волатильность на фондовом рынке. Но в целом его значение пока находится на достаточно высоких уровнях: среднее значение VIX за 21-летнюю историю расчета находится на уровне 20.39. По итогам недели индекс S&P 500 вырос на 4.7% до 1,176.8, восстановив часть своих потерь в 16% между 22 июля и 16 августа, что было самым существенным снижением в течение 4 недель с марта 2009 г. Промышленный DJIA прибавил 4.3% до 11,284.54 в течение недели.
Кроме динамики рынка интересно было понаблюдать и за многочисленными комментариями по поводу речи Бернанке и последующей динамики рынков. Одни объясняли последовавший рост фондовых индексов тем, что намек на QE всё же был, т.к. было сказано, что следующее заседание ФРС в сентябре продлится два дня. Другие указывали на то, что и статистика на этой недели была не такой уж плохой: цены на недвижимость и заказы на товары длительного пользования вышли лучше ожиданий. Не обошлось и без теории заговоров, но это уже в некоторых российских источниках: ФРС не заинтересована в росте капитализации компаний, т.к. «чем дешевле активы, тем удобнее их подобрать финансовым воротилам». На наш взгляд, не стоит искать причин там, где их нет. Принятие QE в условиях и без того низких процентных ставок при высокой инфляции могло бы нанести больше вреда, а дальнейшему снижению акций пока препятствуют перепроданность в результате излишне негативных ожиданий заложенных в предыдущие несколько недель.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу