30 августа 2011 Альпари Сусин Егор
Индекс потребительского доверия в США за август рухнул до 44.5, что стало минимальным значением с апреля 2009 года. Оценка текущей ситуации ухудшилась не так существенно, индекс снизился с 35.7 до 33.3, но резко снизился индекс ожиданий, он снизился с 74.9 до 51.9, зафиксировав самое сильное месячное снижение с октября 2008 года. Ожидания спустились с небес на землю, с весны 2009 года ожидания очень сильно оторвались от оценки текущей реальной ситуации оставались крайне оптимистичными на фоне достаточно слабых оценок текущей ситуации. Два года неудержимого оптимизма потребителей никак не стыкующего с текущей реальностью, похоже, завершились. Хотя не исключено, что это только реакция на бурные обсуждения вопроса повышения потолка госдолга и последующее снижение рейтинга США и оптимизм быстро восстановится. До 40.6% выросло количество тех, кто считает, что условия для бизнеса плохие, оптимистов 13.7%. На рынке труда настроения ухудшились, 49.1% опрошенных считает, что работу найти трудно, легко найти работу только для 4.7% опрошенных. 11.8% опрошенных ожидают улучшения деловых условий, 24.6% ждут ухудшения условий. Улучшения ситуации на рынке труда ожидает 11.4% опрошенных, ухудшения ждут 31.5% опрошенных, а роста доходов ждут 14.3% опрошенных, месяцем ранее таких было 15.9%.
Настроения очень резко ухудшились в августе, хотя в целом они два года уже были слишком завышенными и оторванными от реального положения дел (то, что можно назвать нездоровым оптимизмом, активно поддерживаемым властями). Практически по всем опережающим показателям настроений и оценок ситуации август выглядит провальным.
Цены на дома в США по данным S&P/Case-Shiller подтянулись ещё выше и за июнь прибавили 1.1%, отчасти рост носит сезонный характер с поправкой на сезонность цены прибавили всего 0.1%. Годовая динамика цен осталась отрицательной – снижение составило 4.5%, что немного лучше майского падения на 4.6%.
Доходы в Японии восстанавливаются, занятость сокращается
В июле расходы японских потребителей стабилизировались и выросли на 0.7%, годовое падение расходов замедлилось до 2.1%. Расходы на жилье подскочили за месяц на 7.4%, в целом динамика была позитивной, но отражает скорее восстановительный рост расходов после землетрясения, активизация здесь вполне логична. Это следствие восстановления доходов японских домохозяйств, они подскочили за месяц в номинальном выражении на 5.1% и выросли за год на 1.9%, в реальном выражении рост составил 4.8% и 1.6% соответственно. В челом отчет очень неплох. Розничные продажи немного ухудшились, за месяц они снизились на 0.3%, но за год выросли на 0.7%.
Ситуация на рынке труда продолжает оставаться сложной, официальный уровень безработицы снова начал расти и составляет 4.7%, но реально ситуация значительно хуже, потому как после землетрясения количество занятых сократилось на 0.7 млн. и оно не растет. На безработице такое резкое сокращение занятости не сказалось по одной причине – все они выпали из состава рабочей силы. С января 2009 года количество занятых сократилось на 1.3 млн., но безработицы в Японии официально практически нет
США: доходы падают, расходы и цены растут
Доходы американских домохозяйств в июле выросли на 0.3%, годовой прирост доходов составил 5.3%. Располагаемые доходы выросли на тоже на 0.3%, но годовой прирост составил всего 4.0%. Цены растут на 0.4% за месяц и 2.8% за год. Фактически прирост доходов в июле был съеден инфляцией, а реальные располагаемые доходы снизились в июле на 0.1%, за год выросли всего на 1.2%, а реальные подушевые доходы снизились за месяц на 0.2%, а за год выросли всего на 0.4% (минимум с июня 2010 года). Пожалуй главным сюрпризом стала инфляция, цены растут быстрее ожидаемого, что крайне сильно ограничивает возможности вмешательства ФРС. Цены на товары за месяц выросли на 0.7%, а за год прибавили 4.7%, услуги подорожали на 0.2% за месяц и 1.8% за год, а базовый индекс цен вырос на 0.2% за месяц и 1.6% за год. Дешевеют у нас только товары долгосрочного пользования, цены на которые за год упали на 0.2%, но здесь работают гедонистические поправки.
Зато тратить американцы в июле начали значительно активнее, за месяц расходы выросли на 0.8%, годовой прирост расходов составил 5.1%, реальное изменение расходов составило 0.4% за месяц и 2.3% за год, подушевые доходы выросли на 0.4% за месяц и 1.5% за год. Это первый рост реальных потребительских расходов за последние 4 месяца. Итогом такой динамики стало снижение нормы сбережений до 5.0%. Отчет по росту расходов выглядит не совсем адекватно, потому как расходы на товары по отчету выросли на 1.1% за месяц, а совсем недавний отчет за июль показал рост розничных продаж на 0.5%, а именно прирост продаж товаров дал около половины всего роста расходов.
В целом отчет крайне противоречивый, фактически сокращение реальных доходов и на этом фоне резкий всплеск расходов (не совсем стыкующийся отчетом по розничным продажам). Резкий скачек цен, дефлятор расходов показывает годовую динамику на уровне 2.8%, что является максимальным значением с осени 2008 года. Вряд ли ФРС в такой ситуации вообще решится на какое-то монетарное послабление пока инфляционное давление продолжает активно расти
У американских банков пока все неплохо
Прибыли американских банков во втором квартале 2011 года оставались достаточно стабильными и составили $28.8 млрд. Процентные доходы и расходы изменились не сильно, но расходы все же зафиксировали минимальный за историю наблюдений уровень $22.6 млрд., процентные доходы превышают расходы почти в 6 раз. Банки по свои пассивам практически ничего не платят, за что можно сказать большое спасибо ФРС, но почему-то по свои активам требуют приличный процент, а кредитовать особо не торопятся, процент соотношения кредитов и депозитов опустился до 72.8% - минимального уровня за время ведения статистики с 1984 года. Хотя стоит заметить, что темпы сжатия ипотечного кредита все же сократились, а общий кредит даже вырос впервые за 3 года, но в основном за счет корпоративного, межбанковского и прочего кредита. В общем и целом ситуация здесь пока не сильно меняется, банки живут в основном на крайне низких ставках привлечения средств, сказать, что все у них хорошо нельзя, но неплохо благодаря ФРС.
Списания потерь банков продолжают сокращаться, но темпы сокращения прилично замедлились, если в 4 квартале 2010 года списания составляли $42.4 млрд., то в 1 квартале 2011 года они составили $33.4 млрд., а во 2 квартале 2001 года $28.8 млрд., на пике квартальные списания достигали $55 млрд. Резервы под потери тоже сокращаются не так активно, во втором квартале они составили $19 млрд. против 20.8 млрд. кварталом ранее, общий объем накопленных резервов сократился с $218.4 млрд. в 1 квартале до $207.6 млрд. во втором квартале. Расходы на персонал банки сократили по сравнению с первым кварталом на 2%, но по сравнению со вторим кварталом прошлого года нарастили на 3%. Количество банков за год сократилось на 317.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Настроения очень резко ухудшились в августе, хотя в целом они два года уже были слишком завышенными и оторванными от реального положения дел (то, что можно назвать нездоровым оптимизмом, активно поддерживаемым властями). Практически по всем опережающим показателям настроений и оценок ситуации август выглядит провальным.
Цены на дома в США по данным S&P/Case-Shiller подтянулись ещё выше и за июнь прибавили 1.1%, отчасти рост носит сезонный характер с поправкой на сезонность цены прибавили всего 0.1%. Годовая динамика цен осталась отрицательной – снижение составило 4.5%, что немного лучше майского падения на 4.6%.
Доходы в Японии восстанавливаются, занятость сокращается
В июле расходы японских потребителей стабилизировались и выросли на 0.7%, годовое падение расходов замедлилось до 2.1%. Расходы на жилье подскочили за месяц на 7.4%, в целом динамика была позитивной, но отражает скорее восстановительный рост расходов после землетрясения, активизация здесь вполне логична. Это следствие восстановления доходов японских домохозяйств, они подскочили за месяц в номинальном выражении на 5.1% и выросли за год на 1.9%, в реальном выражении рост составил 4.8% и 1.6% соответственно. В челом отчет очень неплох. Розничные продажи немного ухудшились, за месяц они снизились на 0.3%, но за год выросли на 0.7%.
Ситуация на рынке труда продолжает оставаться сложной, официальный уровень безработицы снова начал расти и составляет 4.7%, но реально ситуация значительно хуже, потому как после землетрясения количество занятых сократилось на 0.7 млн. и оно не растет. На безработице такое резкое сокращение занятости не сказалось по одной причине – все они выпали из состава рабочей силы. С января 2009 года количество занятых сократилось на 1.3 млн., но безработицы в Японии официально практически нет
США: доходы падают, расходы и цены растут
Доходы американских домохозяйств в июле выросли на 0.3%, годовой прирост доходов составил 5.3%. Располагаемые доходы выросли на тоже на 0.3%, но годовой прирост составил всего 4.0%. Цены растут на 0.4% за месяц и 2.8% за год. Фактически прирост доходов в июле был съеден инфляцией, а реальные располагаемые доходы снизились в июле на 0.1%, за год выросли всего на 1.2%, а реальные подушевые доходы снизились за месяц на 0.2%, а за год выросли всего на 0.4% (минимум с июня 2010 года). Пожалуй главным сюрпризом стала инфляция, цены растут быстрее ожидаемого, что крайне сильно ограничивает возможности вмешательства ФРС. Цены на товары за месяц выросли на 0.7%, а за год прибавили 4.7%, услуги подорожали на 0.2% за месяц и 1.8% за год, а базовый индекс цен вырос на 0.2% за месяц и 1.6% за год. Дешевеют у нас только товары долгосрочного пользования, цены на которые за год упали на 0.2%, но здесь работают гедонистические поправки.
Зато тратить американцы в июле начали значительно активнее, за месяц расходы выросли на 0.8%, годовой прирост расходов составил 5.1%, реальное изменение расходов составило 0.4% за месяц и 2.3% за год, подушевые доходы выросли на 0.4% за месяц и 1.5% за год. Это первый рост реальных потребительских расходов за последние 4 месяца. Итогом такой динамики стало снижение нормы сбережений до 5.0%. Отчет по росту расходов выглядит не совсем адекватно, потому как расходы на товары по отчету выросли на 1.1% за месяц, а совсем недавний отчет за июль показал рост розничных продаж на 0.5%, а именно прирост продаж товаров дал около половины всего роста расходов.
В целом отчет крайне противоречивый, фактически сокращение реальных доходов и на этом фоне резкий всплеск расходов (не совсем стыкующийся отчетом по розничным продажам). Резкий скачек цен, дефлятор расходов показывает годовую динамику на уровне 2.8%, что является максимальным значением с осени 2008 года. Вряд ли ФРС в такой ситуации вообще решится на какое-то монетарное послабление пока инфляционное давление продолжает активно расти
У американских банков пока все неплохо
Прибыли американских банков во втором квартале 2011 года оставались достаточно стабильными и составили $28.8 млрд. Процентные доходы и расходы изменились не сильно, но расходы все же зафиксировали минимальный за историю наблюдений уровень $22.6 млрд., процентные доходы превышают расходы почти в 6 раз. Банки по свои пассивам практически ничего не платят, за что можно сказать большое спасибо ФРС, но почему-то по свои активам требуют приличный процент, а кредитовать особо не торопятся, процент соотношения кредитов и депозитов опустился до 72.8% - минимального уровня за время ведения статистики с 1984 года. Хотя стоит заметить, что темпы сжатия ипотечного кредита все же сократились, а общий кредит даже вырос впервые за 3 года, но в основном за счет корпоративного, межбанковского и прочего кредита. В общем и целом ситуация здесь пока не сильно меняется, банки живут в основном на крайне низких ставках привлечения средств, сказать, что все у них хорошо нельзя, но неплохо благодаря ФРС.
Списания потерь банков продолжают сокращаться, но темпы сокращения прилично замедлились, если в 4 квартале 2010 года списания составляли $42.4 млрд., то в 1 квартале 2011 года они составили $33.4 млрд., а во 2 квартале 2001 года $28.8 млрд., на пике квартальные списания достигали $55 млрд. Резервы под потери тоже сокращаются не так активно, во втором квартале они составили $19 млрд. против 20.8 млрд. кварталом ранее, общий объем накопленных резервов сократился с $218.4 млрд. в 1 квартале до $207.6 млрд. во втором квартале. Расходы на персонал банки сократили по сравнению с первым кварталом на 2%, но по сравнению со вторим кварталом прошлого года нарастили на 3%. Количество банков за год сократилось на 317.
/Компиляция. 30 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter