4 октября 2011 РБК Звягинцев Максим, Романова Татьяна, Мазина Марина, Дейнека Светлана, Завьялова Кира
Российский рынок: Индекс ММВБ побывал ниже 1250 пунктов
Во вторник, 4 октября, торги на российском фондовом рынке проходили в крайне негативном ключе. Инвесторы по всему миру продолжают следить за развитием ситуации с долговым кризисом в зоне евро и не могут отыскать позитивных сигналов. Зато негатив находится проще простого - во вторник рейтинговое агентство S&P предупредило о повышении рисков второй волны кризиса в Европе ввиду снижения уровня деловой уверенности на европейском рынке и вследствие прогнозируемого замедления экономического роста в США. Вдобавок все новые европейские банки сталкиваются с проблемами.
Соответственно, европейская валюта продолжает идти ко дну, прихватив с собой и российский рубль, и долларовые цены на сырье. Давно ожидаемым негативным фактором стало падение стоимости барреля нефти марки Brent ниже 100 долл., и это уже некомфортный уровень для российского рынка. Таким образом, сформировались все условия для падения индекса ММВБ на новый многомесячный минимум - под уровень 1250 пунктов, и ждать оно себя не заставило. Огромная волатильность позволяет достигать круглых и полукруглых уровней по индексам в течение одной сессии: 4 октября амплитуда колебаний индекса ММВБ превысила 100 пунктов. В текущих условиях открывать большое количество маржинальных позиций очень рискованно. Но к "медведям" с их "шортами" фортуна в последнее время очень благосклонна.
По итогам торговой сессии 4 октября индекс ММВБ рухнул на 5,72% - до 1267,77 пункта, РТС обвалился на 5,17% и достиг отметки 1224,92 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 78,02 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 313,7 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 12,8 млрд руб.
Наименьший интерес игроки испытывали к бумагам банковской и металлургической отраслей, как к наиболее рискованным в свете развивающейся ситуации. При этом спокойны даже нервничающие в последние месяцы рейтинговые агентства. Так, Fitch Ratings считает, что рост заимствований российских банков у Министерства финансов и ЦБ РФ не свидетельствует о непосредственной обеспокоенности ситуацией с ликвидностью в секторе и не представляет угрозы для рейтингов. Но инвесторам от этого не легче - многие ждут, что банкротства европейских банков (а их вероятность только растет) затронут и российскую "тихую гавань", которая, как обычно, будет дешеветь опережающими темпами. Во вторник Сбербанк полегчал на 8,4%, ВТБ - на 7,14%, банк "Возрождение" - на 14,38%, Росбанк - на 7,14%, банк "Санкт-Петербург" - на 10,64%. Для не склонных драматизировать ситуацию игроков достигнутые уровни могут быть привлекательными для покупок, хотя, если бы банки были уже так же дешевы, как металлургия, было бы интереснее.
В металлургической же отрасли тем временем продолжается большая игра на понижение - особенно нещадно во вторник инвесторы "убивали" угольные компании в лице "Мечела" (-9,92%) и "Распадской" (-13,22%). Особенно инвесторы обеспокоены судьбой последней, поскольку наращивание мощностей, резко сократившихся после аварии в 2010г., происходит слишком медленно - "Распадской" не удается следовать намеченному ранее плану, да и стальные компании, которых прижало новым витком кризиса, будут настаивать на снижении цен на уголь. "Северстали" проще - она обеспечена собственными ресурсами коксующихся углей. Во вторник компания потеряла в цене только 5,25% - дополнительную поддержку ей оказало решение аналитиков "Альфа-банка" сохранить рекомендацию по ее бумагам на уровне "выше рынка", а это у них единственная компания сектора с такой рекомендацией.
Что касается остальных, то котировки НЛМК 4 октября рухнули на 10%, ММК - на 9,65%, ТМК - на 9,57%, ГМК "Норильский никель" - на 8,71%. Ожидание buy back не поддерживает уже капитализацию последней, вдобавок во вторник аналитики "Тройки Диалог" понизили оценку GDR ГМК до 17,61 долл., а рекомендацию - до "продавать" в связи с затянувшимся корпоративным конфликтом и падением цен на никель. Акции "Норникеля" во вторник можно было купить дешевле 6000 руб. за штуку.
Инвесторы нефтегазовой отрасли на удивление спокойно отнеслись к падению цен на нефть марки Brent ниже отметки 100 долл./барр. Хотя вполне возможно, что на днях проявится отложенный негативный эффект. Все-таки во вторник корпоративный новостной фон в отрасли был позитивным: Минфин предложил ввести налоговые вычеты по НДПИ для ряда месторождений "Татнефти" (-3,31%), член совета директоров ЛУКОЙЛа (-4,16%) Сергей Михайлов увеличил свою долю в компании, а акционеры ТНК-ВР (-2,17%) одобрили выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2011г. в размере 3,41 руб. на акцию. Очень неплохая доходность при том, что одна акция ТНК-ВР стоила 4 октября 75 руб. В отношении "Газпрома" и "Роснефти" позитива не было, и они потеряли в цене 6,03% и 6,31% соответственно. И наверняка это еще не предел, если ценник нефти закрепится на двузначном уровне.
Настрой участников российского рынка вновь близок к панике, а значит, где-то около текущих отметок можно ожидать формирования локального "дна". Хороший уровень для того, чтобы притормозить с распродажами, располагается вблизи 1200 пунктов по ММВБ, а до него с минимальной отметки вторника оставалось всего 3,5%. Будем надеяться, что ситуация в экономике пока не станет настолько плохой, что будет способна увести ММВБ ближе к 1000 пунктов или даже сделать его трехзначным.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Прогнозы аналитиков: Индекс ММВБ уйдет в район 1160–1200 пунктов
Во вторник, 4 октября, по российскому рынку прокатилась волна продаж. Индекс РТС "вспоминает" прошедшие года, тестируя абсолютные минимумы 2010г. Несмотря на существенную долю фундаментального пессимизма, некоторые аналитики полагают, что еще не все потеряно, почему-то очень хочется верить, что и до уровней 2009-2010г российскому рынку не сползти.
По мнению аналитика "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, российский рынок продолжает снижение на фоне растущих проблем Греции и оттока капиталов с развивающихся рынков. До сих пор не принято решение о выделении очередного транша Греции (8 млрд евро) после прогнозов греческого правительства по дефициту бюджетов на 2011-2012гг., которые оказались выше согласованных ранее. "Высока вероятность дефолта Греции, который может поставить под удар французские и немецкие банки и распространить кризисные явления на другие проблемные страны Еврозоны. Европейские банки вынуждены создавать дополнительные резервы, и выводят средства из рисковых активов. Основные ориентиры российского рынка - цены на сырье, демонстрируют снижение, подобная динамика негативным образом будет отражаться на сырьевом сегменте российского фондового рынка", - подчеркивает эксперт.
Стоит отметить, что динамики российских индексов в среду достаточно трудно спрогнозировать, так как во вторник ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке по проблемам американской экономики. В. Дмитриев отмечает, что пока индексу РТС удалось "зацепиться" за поддержку в районе недавнего годового минимума (1260 пунктов), но все же предпочтительнее ориентироваться на поддержки в диапазоне 1220-25 пунктов для индекса РТС, и 1160–1200 для ММВБ.
По мнению аналитика ИК "РИК-Финанс" Михаила Федорова, многие из участников торгов открывали короткие позиции, не закрывая длинные, ожидая отскока вверх. Эксперт считает, что снижение обусловлено тем, что многие инвесторы решили воспользоваться отскоком прошедшей недели для того, чтобы выйти из бумаг. Именно их продажи и остановили отскок на прошлой неделе, и именно они, гнали рынок вниз в последние дни. М.Федоров считает, что у российского рынка пока нет оснований идти еще ниже. Аналитик пока не видит негатива того масштаба, который бы мог стать поводом для того, чтобы рынок упал с текущих, довольно привлекательных для долгосрочных инвестиций уровней.
М.Федорова отмечает, что в середине и во второй половине текущей недели российский рынок ждет небольшой рост котировок. Таким образом, эксперт подчеркивает, что покупать можно, но с осторожностью: в случае обострения ситуации стоит немедленно закрыть длинные позиции
Прогнозы цен акций: У энергетического сектора высокий потенциал роста
По итогам сентября индекс ММВБ потерял почти 12%. При этом, как подчеркнул начальник управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев, на фоне девальвации рубля в сентябре ожидаемо лучше рынка была динамика у сырьевого сектора (-9%), а вот энергетический и потребительский сектора оказались значительно хуже рынка. С учетом данного факта, большинство экспертов считает, что на текущий момент бумаги энергетического сегмента рынка выглядят заметно перепроданными. Экономисты полагают, что если в ближайшее время ситуация на мировых рынках более-менее стабилизируется, то от акций "крупных энергетиков" можно ожидать опережающего роста. Если посмотреть на потенциал роста отдельных эмитентов данного сектора, то, согласно консенсус-прогнозу Quote.rbc.ru, у "РусГидро" он составляет более 90%, у "Мосэнерго" - более 117%, у ФСК ЕЭС - более 102%, у Холдинга МРСК - порядка 162%.
На днях аналитики "ВТБ Капитала" сообщили об обновлении своей модели по бумагам "Интер РАО ЕЭС". Эксперты оставили прогнозную цену акций неизменной, однако повысили рекомендацию с "держать" до "покупать", поскольку прогнозная цена предполагает 59% потенциал роста относительно текущих котировок. Специалисты видят ряд краткосрочных катализаторов роста для бумаг компании: публикация отчетности за первое полугодие 2011г. по МСФО, объявление стратегии развития (и то, и другое запланировано на октябрь), а также выдача разрешения на обращение расписок компании на Лондонской фондовой бирже (до конца года). Как подчеркнули экономисты, инвестиционной темой следующего года для "Интер РАО ЕЭС" станет реструктуризация портфеля акционерного капитала и последующие сделки слияния и поглощения; при должном управлении они могут стать источником долгосрочного роста, которому должны способствовать такие факторы, как ликвидация холдинговой структуры (и монетизация пакетов акций), укрепление позиций на энергорынке и диверсификация бизнеса с выходом в топливный сегмент.
В настоящее время "Интер РАО ЕЭС" представляет собой диверсифицированный холдинг, в состав которого входят недавно приобретенные ОГК-1, ОГК-3, ТГК-11, "Мосэнергосбыт", Петербургская сбытовая компания и другие сбытовые активы, миноритарные доли на сумму 5,6 млрд долл., а также некоторые активы, доставшиеся после расформирования РАО ЕЭС.
По мнению аналитиков, основной вклад в рост EBITDA холдинга будут вносить ОГК-1 и ОГК-3 - до 58% от суммарного показателя в 2015г. против 33%, ожидаемых в 2011г.
"Для оценки "Интер РАО ЕЭС" мы применяем метод составных частей (с холдинговым дисконтом 15%), оставив метод ДДП (средневзвешенная стоимость капитала - 15,2% и нулевые темпы роста в постпрогнозный период) в качестве основного способа оценки составных частей. Крупнейшими составляющими оценки по методу составных частей являются портфель пакетов акций (43%), ОГК-1 и ОГК-3 (27%) и исторические активы (19%). "Интер РАО" торгуется с прогнозными коэффициентами EV/EBITDA на 2011-2012гг., равными 4,0х, что предполагает дисконт в 51% к аналогам развивающихся рынков", - комментируют эксперты "ВТБ Капитала".
Недавно начатая опционная программа (в размере 2,2% уставного капитала) является хорошим способом мотивации. Благодаря ей интересы руководства и миноритарных акционеров будут совпадать, и менеджмент будет уделять внимание курсовой стоимости акций, а также правам миноритариев. Ситуация с антимонопольными властями пока не урегулирована. Главные предписания антимонопольного органа для "Интер РАО ЕЭС": не устанавливать свою цену для 70% поставок электроэнергии на европейский рынок; запрет на подписание прямых договоров со своим сбытовым подразделением; требования продать некоторые активы. Среди рисков для оценки компании специалисты называют регуляторную среду и M&A-сделки. Структура акционерного капитала "Интер РАО ЕЭС" выглядит фрагментированной, а во II квартале 2012г. могут возрасти риски избыточного предложения акций.
Индекс ММВБ уйдет в район 1160–1200 пунктов
Акции Концерна "Калина" откатятся к уровню 1850 руб
Новая цель снижения РТС - 1120 пунктов
Заявления Бернанке не смогли вывести индексы Европы в "плюс"
Фьючерс на индекс РТС показал падающую динамику
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во вторник, 4 октября, торги на российском фондовом рынке проходили в крайне негативном ключе. Инвесторы по всему миру продолжают следить за развитием ситуации с долговым кризисом в зоне евро и не могут отыскать позитивных сигналов. Зато негатив находится проще простого - во вторник рейтинговое агентство S&P предупредило о повышении рисков второй волны кризиса в Европе ввиду снижения уровня деловой уверенности на европейском рынке и вследствие прогнозируемого замедления экономического роста в США. Вдобавок все новые европейские банки сталкиваются с проблемами.
Соответственно, европейская валюта продолжает идти ко дну, прихватив с собой и российский рубль, и долларовые цены на сырье. Давно ожидаемым негативным фактором стало падение стоимости барреля нефти марки Brent ниже 100 долл., и это уже некомфортный уровень для российского рынка. Таким образом, сформировались все условия для падения индекса ММВБ на новый многомесячный минимум - под уровень 1250 пунктов, и ждать оно себя не заставило. Огромная волатильность позволяет достигать круглых и полукруглых уровней по индексам в течение одной сессии: 4 октября амплитуда колебаний индекса ММВБ превысила 100 пунктов. В текущих условиях открывать большое количество маржинальных позиций очень рискованно. Но к "медведям" с их "шортами" фортуна в последнее время очень благосклонна.
По итогам торговой сессии 4 октября индекс ММВБ рухнул на 5,72% - до 1267,77 пункта, РТС обвалился на 5,17% и достиг отметки 1224,92 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 78,02 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 313,7 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 12,8 млрд руб.
Наименьший интерес игроки испытывали к бумагам банковской и металлургической отраслей, как к наиболее рискованным в свете развивающейся ситуации. При этом спокойны даже нервничающие в последние месяцы рейтинговые агентства. Так, Fitch Ratings считает, что рост заимствований российских банков у Министерства финансов и ЦБ РФ не свидетельствует о непосредственной обеспокоенности ситуацией с ликвидностью в секторе и не представляет угрозы для рейтингов. Но инвесторам от этого не легче - многие ждут, что банкротства европейских банков (а их вероятность только растет) затронут и российскую "тихую гавань", которая, как обычно, будет дешеветь опережающими темпами. Во вторник Сбербанк полегчал на 8,4%, ВТБ - на 7,14%, банк "Возрождение" - на 14,38%, Росбанк - на 7,14%, банк "Санкт-Петербург" - на 10,64%. Для не склонных драматизировать ситуацию игроков достигнутые уровни могут быть привлекательными для покупок, хотя, если бы банки были уже так же дешевы, как металлургия, было бы интереснее.
В металлургической же отрасли тем временем продолжается большая игра на понижение - особенно нещадно во вторник инвесторы "убивали" угольные компании в лице "Мечела" (-9,92%) и "Распадской" (-13,22%). Особенно инвесторы обеспокоены судьбой последней, поскольку наращивание мощностей, резко сократившихся после аварии в 2010г., происходит слишком медленно - "Распадской" не удается следовать намеченному ранее плану, да и стальные компании, которых прижало новым витком кризиса, будут настаивать на снижении цен на уголь. "Северстали" проще - она обеспечена собственными ресурсами коксующихся углей. Во вторник компания потеряла в цене только 5,25% - дополнительную поддержку ей оказало решение аналитиков "Альфа-банка" сохранить рекомендацию по ее бумагам на уровне "выше рынка", а это у них единственная компания сектора с такой рекомендацией.
Что касается остальных, то котировки НЛМК 4 октября рухнули на 10%, ММК - на 9,65%, ТМК - на 9,57%, ГМК "Норильский никель" - на 8,71%. Ожидание buy back не поддерживает уже капитализацию последней, вдобавок во вторник аналитики "Тройки Диалог" понизили оценку GDR ГМК до 17,61 долл., а рекомендацию - до "продавать" в связи с затянувшимся корпоративным конфликтом и падением цен на никель. Акции "Норникеля" во вторник можно было купить дешевле 6000 руб. за штуку.
Инвесторы нефтегазовой отрасли на удивление спокойно отнеслись к падению цен на нефть марки Brent ниже отметки 100 долл./барр. Хотя вполне возможно, что на днях проявится отложенный негативный эффект. Все-таки во вторник корпоративный новостной фон в отрасли был позитивным: Минфин предложил ввести налоговые вычеты по НДПИ для ряда месторождений "Татнефти" (-3,31%), член совета директоров ЛУКОЙЛа (-4,16%) Сергей Михайлов увеличил свою долю в компании, а акционеры ТНК-ВР (-2,17%) одобрили выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2011г. в размере 3,41 руб. на акцию. Очень неплохая доходность при том, что одна акция ТНК-ВР стоила 4 октября 75 руб. В отношении "Газпрома" и "Роснефти" позитива не было, и они потеряли в цене 6,03% и 6,31% соответственно. И наверняка это еще не предел, если ценник нефти закрепится на двузначном уровне.
Настрой участников российского рынка вновь близок к панике, а значит, где-то около текущих отметок можно ожидать формирования локального "дна". Хороший уровень для того, чтобы притормозить с распродажами, располагается вблизи 1200 пунктов по ММВБ, а до него с минимальной отметки вторника оставалось всего 3,5%. Будем надеяться, что ситуация в экономике пока не станет настолько плохой, что будет способна увести ММВБ ближе к 1000 пунктов или даже сделать его трехзначным.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Прогнозы аналитиков: Индекс ММВБ уйдет в район 1160–1200 пунктов
Во вторник, 4 октября, по российскому рынку прокатилась волна продаж. Индекс РТС "вспоминает" прошедшие года, тестируя абсолютные минимумы 2010г. Несмотря на существенную долю фундаментального пессимизма, некоторые аналитики полагают, что еще не все потеряно, почему-то очень хочется верить, что и до уровней 2009-2010г российскому рынку не сползти.
По мнению аналитика "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, российский рынок продолжает снижение на фоне растущих проблем Греции и оттока капиталов с развивающихся рынков. До сих пор не принято решение о выделении очередного транша Греции (8 млрд евро) после прогнозов греческого правительства по дефициту бюджетов на 2011-2012гг., которые оказались выше согласованных ранее. "Высока вероятность дефолта Греции, который может поставить под удар французские и немецкие банки и распространить кризисные явления на другие проблемные страны Еврозоны. Европейские банки вынуждены создавать дополнительные резервы, и выводят средства из рисковых активов. Основные ориентиры российского рынка - цены на сырье, демонстрируют снижение, подобная динамика негативным образом будет отражаться на сырьевом сегменте российского фондового рынка", - подчеркивает эксперт.
Стоит отметить, что динамики российских индексов в среду достаточно трудно спрогнозировать, так как во вторник ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке по проблемам американской экономики. В. Дмитриев отмечает, что пока индексу РТС удалось "зацепиться" за поддержку в районе недавнего годового минимума (1260 пунктов), но все же предпочтительнее ориентироваться на поддержки в диапазоне 1220-25 пунктов для индекса РТС, и 1160–1200 для ММВБ.
По мнению аналитика ИК "РИК-Финанс" Михаила Федорова, многие из участников торгов открывали короткие позиции, не закрывая длинные, ожидая отскока вверх. Эксперт считает, что снижение обусловлено тем, что многие инвесторы решили воспользоваться отскоком прошедшей недели для того, чтобы выйти из бумаг. Именно их продажи и остановили отскок на прошлой неделе, и именно они, гнали рынок вниз в последние дни. М.Федоров считает, что у российского рынка пока нет оснований идти еще ниже. Аналитик пока не видит негатива того масштаба, который бы мог стать поводом для того, чтобы рынок упал с текущих, довольно привлекательных для долгосрочных инвестиций уровней.
М.Федорова отмечает, что в середине и во второй половине текущей недели российский рынок ждет небольшой рост котировок. Таким образом, эксперт подчеркивает, что покупать можно, но с осторожностью: в случае обострения ситуации стоит немедленно закрыть длинные позиции
Прогнозы цен акций: У энергетического сектора высокий потенциал роста
По итогам сентября индекс ММВБ потерял почти 12%. При этом, как подчеркнул начальник управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев, на фоне девальвации рубля в сентябре ожидаемо лучше рынка была динамика у сырьевого сектора (-9%), а вот энергетический и потребительский сектора оказались значительно хуже рынка. С учетом данного факта, большинство экспертов считает, что на текущий момент бумаги энергетического сегмента рынка выглядят заметно перепроданными. Экономисты полагают, что если в ближайшее время ситуация на мировых рынках более-менее стабилизируется, то от акций "крупных энергетиков" можно ожидать опережающего роста. Если посмотреть на потенциал роста отдельных эмитентов данного сектора, то, согласно консенсус-прогнозу Quote.rbc.ru, у "РусГидро" он составляет более 90%, у "Мосэнерго" - более 117%, у ФСК ЕЭС - более 102%, у Холдинга МРСК - порядка 162%.
На днях аналитики "ВТБ Капитала" сообщили об обновлении своей модели по бумагам "Интер РАО ЕЭС". Эксперты оставили прогнозную цену акций неизменной, однако повысили рекомендацию с "держать" до "покупать", поскольку прогнозная цена предполагает 59% потенциал роста относительно текущих котировок. Специалисты видят ряд краткосрочных катализаторов роста для бумаг компании: публикация отчетности за первое полугодие 2011г. по МСФО, объявление стратегии развития (и то, и другое запланировано на октябрь), а также выдача разрешения на обращение расписок компании на Лондонской фондовой бирже (до конца года). Как подчеркнули экономисты, инвестиционной темой следующего года для "Интер РАО ЕЭС" станет реструктуризация портфеля акционерного капитала и последующие сделки слияния и поглощения; при должном управлении они могут стать источником долгосрочного роста, которому должны способствовать такие факторы, как ликвидация холдинговой структуры (и монетизация пакетов акций), укрепление позиций на энергорынке и диверсификация бизнеса с выходом в топливный сегмент.
В настоящее время "Интер РАО ЕЭС" представляет собой диверсифицированный холдинг, в состав которого входят недавно приобретенные ОГК-1, ОГК-3, ТГК-11, "Мосэнергосбыт", Петербургская сбытовая компания и другие сбытовые активы, миноритарные доли на сумму 5,6 млрд долл., а также некоторые активы, доставшиеся после расформирования РАО ЕЭС.
По мнению аналитиков, основной вклад в рост EBITDA холдинга будут вносить ОГК-1 и ОГК-3 - до 58% от суммарного показателя в 2015г. против 33%, ожидаемых в 2011г.
"Для оценки "Интер РАО ЕЭС" мы применяем метод составных частей (с холдинговым дисконтом 15%), оставив метод ДДП (средневзвешенная стоимость капитала - 15,2% и нулевые темпы роста в постпрогнозный период) в качестве основного способа оценки составных частей. Крупнейшими составляющими оценки по методу составных частей являются портфель пакетов акций (43%), ОГК-1 и ОГК-3 (27%) и исторические активы (19%). "Интер РАО" торгуется с прогнозными коэффициентами EV/EBITDA на 2011-2012гг., равными 4,0х, что предполагает дисконт в 51% к аналогам развивающихся рынков", - комментируют эксперты "ВТБ Капитала".
Недавно начатая опционная программа (в размере 2,2% уставного капитала) является хорошим способом мотивации. Благодаря ей интересы руководства и миноритарных акционеров будут совпадать, и менеджмент будет уделять внимание курсовой стоимости акций, а также правам миноритариев. Ситуация с антимонопольными властями пока не урегулирована. Главные предписания антимонопольного органа для "Интер РАО ЕЭС": не устанавливать свою цену для 70% поставок электроэнергии на европейский рынок; запрет на подписание прямых договоров со своим сбытовым подразделением; требования продать некоторые активы. Среди рисков для оценки компании специалисты называют регуляторную среду и M&A-сделки. Структура акционерного капитала "Интер РАО ЕЭС" выглядит фрагментированной, а во II квартале 2012г. могут возрасти риски избыточного предложения акций.
Индекс ММВБ уйдет в район 1160–1200 пунктов
Акции Концерна "Калина" откатятся к уровню 1850 руб
Новая цель снижения РТС - 1120 пунктов
Заявления Бернанке не смогли вывести индексы Европы в "плюс"
Фьючерс на индекс РТС показал падающую динамику
/Компиляция. 4 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter