13 октября 2011 РБК Звягинцев Максим, Романова Татьяна, Мазина Марина, Дейнека Светлана, Завьялова Кира
Чистая прибыль одного из крупнейших американских коммерческих банков J.P.Morgan Chase & Co. по итогам 9 месяцев 2011г. выросла на 22% и составила 15,248 млрд долл. по сравнению с 12,539 млрд долл., полученными за тот же период прошлого года. Об этом сообщается в опубликованном в четверг, 13 октября, финансовом отчете банка. Совокупная выручка за отчетный период снизилась на 1% и составила 75,763 млрд долл. против 76,596 млрд долл. годом ранее.
По итогам III квартала 2011г. чистая прибыль J.P.Morgan Chase составила 4,262 млрд долл., что на 3,5% ниже аналогичного показателя годовой давности в размере 4,418 млрд долл. Выручка банка в июле-сентябре снизилась на 0,25% - до 23,763 млрд долл. по сравнению с 23,824 млрд долл. год назад.
Квартальные показатели J.P.Morgan оказались лучше ожиданий рынка. Прибыль на акцию составила 1,02 долл., тогда как аналитики, опрошенные Thomson Reuters, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне 0,91 долл./акция.
Аналитики "Арбат Капитала" отмечают, что отчетность JPM в очередной раз оказалась лучше ожиданий (11 квартал подряд). Без учета нерегулярных операций EPS составил 84с vs консенсус 92с. Маржа банка снизилась на 6 б. п., до уровня 2,66%, однако в целом продемонстрировала определенную устойчивость к значительному падению процентных ставок в прошедшем квартале. Сегмент кредитных карт продолжает демонстрировать хорошие результаты. Капитал банка остается на высоком уровне. Обратный выкуп ипотеки продолжает приносить убытки." Прогнозы банка на 2012г. очень осторожны, риски, связанные с Европой управляемы. Целевая цена по акциям банка составляет 49 долл./акция. Рекомендация – "покупать" После удачной отчетности JPM, банки заканчивают следующие 2,5 недели в "минусе", - заключили эксперты.
J.P.Morgan Chase по традиции открывает серию отчетов ведущих американских банков. На следующей неделе итоги III квартала также представят Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Банк J.P.Morgan Chase & Co. образовался в 2000г. в результате слияния Chase Manhattan Bank и J.P.Morgan & Co. Оперирует под брендами J.P.Morgan и Chase. Банк представлен более чем в 60 странах мира, количество сотрудников превышает 240 тыс. человек. Совокупные активы компании составляют 2,2 трлн долл. По сравнению с американскими конкурентами J.P.Morgan достаточно уверенно пережил финансовый кризис 2008-2009гг.
Российский рынок: Продавцы дождались привлекательных цен
В начале торгов в четверг, 13 октября, участники российского рынка попытались развить позитивную тенденцию последних полутора недель. Накануне вечером стало известно, что партии Словакии договорились одобрить расширение полномочий европейского фонда EFSF, то есть этот негатив с повестки дня снимается. Кроме того, нельзя было не отреагировать на взлет американского индекса S&P 500 выше отметки 1200 пунктов - к уровню 1220 пунктов, где располагается месячный максимум. Закрепиться на этой высоте, правда, не удалось, и рынок США растерял к концу сессии среды половину прироста. В итоге российский индекс ММВБ в четверг повторил динамику американского коллеги - рванул выше 1400 пунктов, к трехнедельному максимуму, после чего откатился на отрицательную территорию. В последние дни инвесторам в России удавалось игнорировать негатив, но делать это вечно просто невозможно.
Негативом 13 октября стали слабые данные из Китая (где значительно сократилось сентябрьское сальдо торгового баланса), падение цен на нефть марки Brent ниже отметки 110 долл./барр., а также сообщение одного из крупнейших американских коммерческих банков J.P.Morgan Chase & Co. о снижении его чистой прибыли в III квартале. У игроков уже не первый день сохранялось желание зафиксировать часть спекулятивной прибыли (а кто-то еще распродает давно набранные "лонги" на опасениях нового захода рынков вниз), и обновление многодневного максимума индексом ММВБ в четверг дало отличную возможность выгодно продать.
По итогам торговой сессии 13 октября индекс ММВБ понизился на 0,55% - до 1388,77 пункта, РТС опустился на 0,82% и достиг отметки 1396,27 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 89,69 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 263,4 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 14,7 млрд руб.
Начавшаяся нисходящая коррекция на нефтяном рынке распугала инвесторов российской нефтегазовой отрасли. И даже сообщение Минфина РФ о том, что предельный уровень экспортной пошлины на нефть с 1 ноября 2011г. может снизиться до 392,4-393,6 долл./т., не спасло ситуацию. Видимо, игроков беспокоит то, с какой легкостью цена нефти марки Brent провалилась ниже отметки 110 долл./барр. - ведь теперь снова открыта дорога в сторону 100 долл./барр. К концу сессии сильно потерял в цене "Газпром" (-2,08%), днем достигший среднесрочной цели роста на отметке 164,5 руб./акция. Капитализация ЛУКОЙЛа за день понизилась на 1,52%, "Роснефти" - на 1,74%, "Сургутнефтегаза" - на 1,74%. Чуть лучше смотрелась "Татнефть" (-0,36%), которая подписала меморандум с китайским консорциумом CNCEC по проекту строительства комплекса заводов ТАНЕКО - одному из наиболее многообещающих проектов "Татнефти".
Металлургическая отрасль между тем выглядела гораздо более устойчивой, хотя цены на металлы в четверг заметно попадали. Одним из наиболее важных событий в секторе стал комментарий ГМК на поступившее в ее адрес письмо ФАС, в котором служба грозилась воспрепятствовать обратному выкупу акций компании: "Норникель" заявил, что в результате buy back не нарушит положения закона об иностранных инвестициях, а значит, выкупу быть. Конечно, еще ничего не гарантировано, но инвесторы по крайней мере поняли, что ГМК "кидать" никого не собирается, во всяком случае пока. Новость спровоцировала рост капитализации "Норникеля" против рынка на 3,44%. На отчеты "Распадской" и ЧТПЗ инвесторы отреагировали иррационально. "Распадская" сообщила о сокращении добычи угля за девять месяцев на 21% и подорожала на 5,26%, а ЧТПЗ заработал за первое полугодие 2011г. почти столько же, сколько и за весь 2010г., но был "укатан" на 10% в минус.
В финансовом секторе единой динамики не сложилось, и отчет J.P.Morgan Chase не добавил ясности, поскольку, хотя и вышел лучше прогнозов аналитиков, все же указал на падение квартальной прибыли. ВТБ объявил о планах за счет реструктуризации региональной сети в 2013г. сократить расходы на 20-25% и подешевел на 2,06%. А Сбербанк, которому ряд аналитиков понизил целевые цены, напротив, подорожал на 1,15% и весь день обживал уровень 75 руб./акция, который остается целевым для наблюдавшейся волны роста. Стоит отметить, что с текущих уровней понижение целевой цены не выглядит страшным негативом: в UBS ее просто снизили со 155 до 107 руб./акция, а эксперты Газпромбанка установили таргет на уровне 120 руб./акция. Получается, потенциал роста еще как минимум на 40% есть, а как максимум - процентов на 100, ведь еще летом 2011г. было вполне обоснованным ждать Сбербанк на 150 руб. Также стоит отметить непрекращающиеся покупки акций банка "Санкт-Петербург" (+5,78%) - на максимуме дня цена бумаги всего 1,5 руб. не дотянула до круглой отметки 100 руб.
В четверг российский рынок стойко держался вблизи 1400 пунктов по ММВБ, однако уже нет уверенности, что индекс просто "отстаивается" перед рывком к 1500 пунктам. Все больше игроков подумывает о развороте вниз, да и огромный объем торгов внутри дня дает намек на то, что бумаги раздавались игрокам, ставящим на пробой уровня 1400 пунктов по ММВБ вверх. Пока этот пробой оказался ложным.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Прогнозы аналитиков: "Быки" будут искать поводы для прорыва сопротивления
В начале торгов четверга, 13 октября, "быки" предприняли попытку поднять индекс ММВБ выше сильного уровня сопротивления 1400 пунктов. В какой-то момент им это удалось, и индикатор добрался до отметки 1412,55 пункта. Однако на этом силы игроков на повышение закончились, а ММВБ снова скатился ниже важной отметки. По мнению аналитиков, российский рынок будет предпринимать попытки продолжить рост, однако в отсутствие весомых поводов для оптимизма сделать это будет весьма сложно. В пятницу внимание участников рынка будет направлено на макроэкономическую статистику из США и Китая, которая может определить ближайшее будущее российских индексов.
13 октября отечественный рынок неоднократно делал попытки вырасти, которые впоследствии сменялись снижением, что стало отражением динамики мировых фондовых индексов. Как отмечает начальник отдела доверительного управления "Абсолют банка" Иван Фоменко, действиями игроков управляли новости с глобальных рынков, которые носили как позитивный, так и негативный характер. Внимание инвесторов было сконцентрировано на макроэкономических данных из Китая, которые указывают на сокращение экспорта и импорта, причем цифры оказались хуже ожиданий экспертов, подтверждая опасения по поводу спада китайской экономики. Преимущественно негативную окраску имели и новости из Европы. Муссируются слухи, что предстоящий стресс-тест европейских банков выявит проблемы у финансовых институтов, а именно покажет, что им может потребоваться гораздо большая, чем предполагалось, сумма денег для повышения уровня капитализации. Позитивный импульс рынкам придала финансовая отчетность J.P.Morgan за III квартал. Чистая прибыль банка снизилась до 4,26 млрд долл. и составила 1,02 долл. на акцию. Тем не менее, по мнению эксперта, это хороший результат, особенно с учетом того, что III квартал был не самым удачным - финансовые рынки лихорадило. Также чуть лучше прогнозов оказались данные об американском рынке труда, что позитивно отразилось на динамике котировок ценных бумаг.
И.Фоменко полагает, что российский рынок будет стараться возобновить рост, однако для того, чтобы эти попытки увенчались успехом, нужны убедительные позитивные факторы, рассчитывать на которые пока не приходится. Привлекательными для покупок выглядят акции металлургического и банковского сегментов, подчеркивает И.Фоменко.
Обороты торгов на российском фондовом рынке в четверг были довольно высокими, как и в последние несколько дней, отмечает эксперт "Уралсиб Кэпитал" Валентин Егоров. В последнее время основными триггерами динамики рынков оставались новости из еврозоны. "Рост цен, который мы наблюдали в последние сессии на мировых биржах, а также на российском рынке акций, был вызван улучшением настроя инвесторов", - говорит эксперт. Недавние распродажи были спровоцированы опасениями банкротства Греции, а также опасениями возникновения проблем с ликвидностью в европейской банковской системе. Котировки на биржах свидетельствовали о том, что участники рынка закладывают в цены банкротства тех или иных финансовых институтов. Ситуация улучшилась после того, как Ангела Меркель и Николя Саркози намекнули, что вариант выхода Греции из еврозоны и ее банкротства не рассматривается. Кроме того, бельгийско-люксембургско-французский банк Dexia был фактически национализирован. В результате в конце прошлой и начале этой недели на рынках наблюдалось ралли. В четверг же отмечалась некоторая фиксация прибыли, однако она, по мнению специалиста, носит скорее технический характер.
Дальнейшая динамика фондовых индексов, по словам В.Егорова, пока представляется неопределенной. "Потенциал для подъема еще сохраняется, поскольку на рынке была достаточно сильная перепроданность. Однако, после того как весь позитив будет отыгран, мы можем вновь увидеть определенную коррекцию. Мы по-прежнему ожидаем сохранения высокой волатильности на биржах. В сложившейся ситуации можно рекомендовать инвесторам покупать акции на снижениях", - заключил эксперт.
Эксперт ИГ "Норд Капитал" Роман Ткачук полагает, что 13 октября на российском рынке акций наблюдалось окончание ралли. Если в начале недели на площадках был рост, то в четверг котировки ряда российских акций снижались. Весь нефтегазовый сектор дешевел на фоне небольшого снижения цен на нефть. Уже после закрытия американских площадок выйдет отчетность Google. Она традиционно может оказаться лучше ожиданий, что вернет позитив на рынки. В пятницу утром также будут опубликованы данные об инфляции в Китае, которой инвесторы уделяют повышенное внимание. Разгон инфляции может сказаться на рынках негативно, поскольку в этом случае власти Китая будут принимать новые меры для борьбы с ней.
Индекс ММВБ в начале торгов четверга поднимался выше отметки 1400 пунктов, однако, довольно быстро сдал свои позиции и провел день, консолидируясь у 1390 пунктов, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Закрепление выше указанных отметок, по ее мнению, является важным для продолжения краткосрочного роста индикатора. Индекс РТС тем временем тоже не смог удержать позиций и опустился ниже 1400 пунктов.
Оптимистичный настрой прошлых дней при приближении как российских, так и американских индексов к важным сопротивлениям сменился коррекционным снижением, что, с одной стороны, является оправданным, а с другой - может говорить о слабости "быков" даже в краткосрочном периоде. В пятницу в США будет опубликован целый ряд интересных макроэкономических данных, а в Европе начнется встреча G20, реакция на эти события может прояснить, готовы ли рынки продолжить рост.
Прогнозы цен акций: "Уралкалий" перестанет обгонять рынок
На фоне недавних распродаж на фондовых биржах акции производителей минеральных удобрений выглядят все более привлекательно. В отношении фундаментальных факторов рынка у экономистов преобладают оптимистичные прогнозы. Так, будущая динамика цен на зерновые культуры обещает быть устойчивой на двухлетнем временном горизонте. Недавнее падение цен на зерно должно по большей части объясняться массовым закрытием спекулятивных позиций из-за панических настроений на рынках Европы и США. По оценкам аналитиков Credit Suisse, в последние четыре недели чистые спекулятивные длинные позиции по зерну сократились на 31%. Разумеется, нельзя утверждать, что рынок зерна не подвержен негативному влиянию макроэкономических условий. Однако низкие запасы, сокращение производства из-за погодных условий, растущий спрос со стороны развивающихся стран, а также биотопливная политика США должны поддержать высокий уровень мировых цен на зерно в среднесрочной перспективе. Соответственно от спроса на удобрения также можно ожидать восходящей динамики.
Специалисты Credit Suisse рекомендуют инвесторам воспользоваться моментом и открывать позиции в акциях сектора производства удобрений. Эксперты прочат мировой отрасли хорошие перспективы как минимум до 2013г., повысив свои прогнозы агрегированных показателей прибыли на 2011, 2012-2013гг. на 3%, 17% и 23% соответственно. Среди анализируемых компаний аналитики обращают особое внимание на лидеров мировой калийной промышленности - канадскую PotashCorp и российского производителя "Уралкалий".
"Уралкалий экспортирует около 90% своей продукции и обеспечивает около 13% мировых поставок калийных удобрений. Основными рынками сбыта компании являются Бразилия, Индия и Китай. На фоне более оптимистичных ожиданий экономисты Credit Suisse повысили прогнозы цен на калийные удобрения на этих рынках на 90-130 долл./т на 2013г. В связи с этим целевой уровень цен акций "Уралкалия" был повышен до 50 долл./GDR, что подразумевает рекомендацию "покупать".
В последнее время бумаги компании демонстрировали лучшую динамику среди российских "голубых фишек". С момента августовского максимума, когда в котировках уже было учтено слияние с "Сильвинитом", акции потеряли в стоимости 26%, в то время как индекс РТС упал на 34%. С начала года котировки "Уралкалия" опережали индекс MSCI Russia более чем на 30%.
Впрочем в будущем возможность динамики выше рынка стоит под вопросом, поскольку соотношение риска и доходности у "Уралкалия" изменилось, чему есть несколько причин. В частности 7 октября было объявлено, что совет директоров "Уралкалия" одобрил программу выкупа акций на сумму до 2,5 млрд. долл. Выкуп, очевидно, окажет поддержку котировкам в ближайшее время, однако он может нести в себе негативные моменты в более долгосрочной перспективе. Учитывая, что на конец первого полугодия сумма денежных средств на балансе компании составляла 1 млрд долл., она будет вынуждена увеличить сумму валового долга для финансирования выкупа. Уже была открыта кредитная линия в Сбербанке на 2 млрд. долл. В то же время, как отмечают аналитики "Тройки Диалог", "Уралкалию" необходимо поддерживать очень низкую долговую нагрузку, чтобы иметь возможность сокращать объемы поставок для поддержания цены. Эксперты опасаются, что давление долговой нагрузки может подорвать позиции компании. "Сильвинит" был в похожей ситуации в середине 2009г., когда долги вынуждали его предлагать свою продукцию по заниженным ценам и заключить контракт по низкой цене во время затянувшихся переговоров с Индией.
У экспертов Citi также вызывают опасения возросшие в связи с этой новостью риски компании. Кроме того аналитиков беспокоит более высокий по сравнению с мировыми аналогами операционный левередж "Уралкалия". В случае снижения цен и спроса на рынке удобрений, риск которого нельзя исключать, компания пострадает в большей степени, чем остальные, подчеркивают в Citi. Соответственно, специалисты понизили рекомендацию по бумагам компании до "держать" c целевой ценой в 52,80 долл.
"Быки" будут искать поводы для прорыва сопротивления
Акции "Полиметалла" могут укрепиться к уровню 490 руб
Перегретый ММВБ на перепутье
В аутсайдерах на биржах Европы оказались бумаги британских банков
При пробое фьючерсом на РТС 137000 пунктов есть шанс уйти к 133000 пунктам
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам III квартала 2011г. чистая прибыль J.P.Morgan Chase составила 4,262 млрд долл., что на 3,5% ниже аналогичного показателя годовой давности в размере 4,418 млрд долл. Выручка банка в июле-сентябре снизилась на 0,25% - до 23,763 млрд долл. по сравнению с 23,824 млрд долл. год назад.
Квартальные показатели J.P.Morgan оказались лучше ожиданий рынка. Прибыль на акцию составила 1,02 долл., тогда как аналитики, опрошенные Thomson Reuters, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне 0,91 долл./акция.
Аналитики "Арбат Капитала" отмечают, что отчетность JPM в очередной раз оказалась лучше ожиданий (11 квартал подряд). Без учета нерегулярных операций EPS составил 84с vs консенсус 92с. Маржа банка снизилась на 6 б. п., до уровня 2,66%, однако в целом продемонстрировала определенную устойчивость к значительному падению процентных ставок в прошедшем квартале. Сегмент кредитных карт продолжает демонстрировать хорошие результаты. Капитал банка остается на высоком уровне. Обратный выкуп ипотеки продолжает приносить убытки." Прогнозы банка на 2012г. очень осторожны, риски, связанные с Европой управляемы. Целевая цена по акциям банка составляет 49 долл./акция. Рекомендация – "покупать" После удачной отчетности JPM, банки заканчивают следующие 2,5 недели в "минусе", - заключили эксперты.
J.P.Morgan Chase по традиции открывает серию отчетов ведущих американских банков. На следующей неделе итоги III квартала также представят Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Банк J.P.Morgan Chase & Co. образовался в 2000г. в результате слияния Chase Manhattan Bank и J.P.Morgan & Co. Оперирует под брендами J.P.Morgan и Chase. Банк представлен более чем в 60 странах мира, количество сотрудников превышает 240 тыс. человек. Совокупные активы компании составляют 2,2 трлн долл. По сравнению с американскими конкурентами J.P.Morgan достаточно уверенно пережил финансовый кризис 2008-2009гг.
Российский рынок: Продавцы дождались привлекательных цен
В начале торгов в четверг, 13 октября, участники российского рынка попытались развить позитивную тенденцию последних полутора недель. Накануне вечером стало известно, что партии Словакии договорились одобрить расширение полномочий европейского фонда EFSF, то есть этот негатив с повестки дня снимается. Кроме того, нельзя было не отреагировать на взлет американского индекса S&P 500 выше отметки 1200 пунктов - к уровню 1220 пунктов, где располагается месячный максимум. Закрепиться на этой высоте, правда, не удалось, и рынок США растерял к концу сессии среды половину прироста. В итоге российский индекс ММВБ в четверг повторил динамику американского коллеги - рванул выше 1400 пунктов, к трехнедельному максимуму, после чего откатился на отрицательную территорию. В последние дни инвесторам в России удавалось игнорировать негатив, но делать это вечно просто невозможно.
Негативом 13 октября стали слабые данные из Китая (где значительно сократилось сентябрьское сальдо торгового баланса), падение цен на нефть марки Brent ниже отметки 110 долл./барр., а также сообщение одного из крупнейших американских коммерческих банков J.P.Morgan Chase & Co. о снижении его чистой прибыли в III квартале. У игроков уже не первый день сохранялось желание зафиксировать часть спекулятивной прибыли (а кто-то еще распродает давно набранные "лонги" на опасениях нового захода рынков вниз), и обновление многодневного максимума индексом ММВБ в четверг дало отличную возможность выгодно продать.
По итогам торговой сессии 13 октября индекс ММВБ понизился на 0,55% - до 1388,77 пункта, РТС опустился на 0,82% и достиг отметки 1396,27 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 89,69 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 263,4 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 14,7 млрд руб.
Начавшаяся нисходящая коррекция на нефтяном рынке распугала инвесторов российской нефтегазовой отрасли. И даже сообщение Минфина РФ о том, что предельный уровень экспортной пошлины на нефть с 1 ноября 2011г. может снизиться до 392,4-393,6 долл./т., не спасло ситуацию. Видимо, игроков беспокоит то, с какой легкостью цена нефти марки Brent провалилась ниже отметки 110 долл./барр. - ведь теперь снова открыта дорога в сторону 100 долл./барр. К концу сессии сильно потерял в цене "Газпром" (-2,08%), днем достигший среднесрочной цели роста на отметке 164,5 руб./акция. Капитализация ЛУКОЙЛа за день понизилась на 1,52%, "Роснефти" - на 1,74%, "Сургутнефтегаза" - на 1,74%. Чуть лучше смотрелась "Татнефть" (-0,36%), которая подписала меморандум с китайским консорциумом CNCEC по проекту строительства комплекса заводов ТАНЕКО - одному из наиболее многообещающих проектов "Татнефти".
Металлургическая отрасль между тем выглядела гораздо более устойчивой, хотя цены на металлы в четверг заметно попадали. Одним из наиболее важных событий в секторе стал комментарий ГМК на поступившее в ее адрес письмо ФАС, в котором служба грозилась воспрепятствовать обратному выкупу акций компании: "Норникель" заявил, что в результате buy back не нарушит положения закона об иностранных инвестициях, а значит, выкупу быть. Конечно, еще ничего не гарантировано, но инвесторы по крайней мере поняли, что ГМК "кидать" никого не собирается, во всяком случае пока. Новость спровоцировала рост капитализации "Норникеля" против рынка на 3,44%. На отчеты "Распадской" и ЧТПЗ инвесторы отреагировали иррационально. "Распадская" сообщила о сокращении добычи угля за девять месяцев на 21% и подорожала на 5,26%, а ЧТПЗ заработал за первое полугодие 2011г. почти столько же, сколько и за весь 2010г., но был "укатан" на 10% в минус.
В финансовом секторе единой динамики не сложилось, и отчет J.P.Morgan Chase не добавил ясности, поскольку, хотя и вышел лучше прогнозов аналитиков, все же указал на падение квартальной прибыли. ВТБ объявил о планах за счет реструктуризации региональной сети в 2013г. сократить расходы на 20-25% и подешевел на 2,06%. А Сбербанк, которому ряд аналитиков понизил целевые цены, напротив, подорожал на 1,15% и весь день обживал уровень 75 руб./акция, который остается целевым для наблюдавшейся волны роста. Стоит отметить, что с текущих уровней понижение целевой цены не выглядит страшным негативом: в UBS ее просто снизили со 155 до 107 руб./акция, а эксперты Газпромбанка установили таргет на уровне 120 руб./акция. Получается, потенциал роста еще как минимум на 40% есть, а как максимум - процентов на 100, ведь еще летом 2011г. было вполне обоснованным ждать Сбербанк на 150 руб. Также стоит отметить непрекращающиеся покупки акций банка "Санкт-Петербург" (+5,78%) - на максимуме дня цена бумаги всего 1,5 руб. не дотянула до круглой отметки 100 руб.
В четверг российский рынок стойко держался вблизи 1400 пунктов по ММВБ, однако уже нет уверенности, что индекс просто "отстаивается" перед рывком к 1500 пунктам. Все больше игроков подумывает о развороте вниз, да и огромный объем торгов внутри дня дает намек на то, что бумаги раздавались игрокам, ставящим на пробой уровня 1400 пунктов по ММВБ вверх. Пока этот пробой оказался ложным.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Прогнозы аналитиков: "Быки" будут искать поводы для прорыва сопротивления
В начале торгов четверга, 13 октября, "быки" предприняли попытку поднять индекс ММВБ выше сильного уровня сопротивления 1400 пунктов. В какой-то момент им это удалось, и индикатор добрался до отметки 1412,55 пункта. Однако на этом силы игроков на повышение закончились, а ММВБ снова скатился ниже важной отметки. По мнению аналитиков, российский рынок будет предпринимать попытки продолжить рост, однако в отсутствие весомых поводов для оптимизма сделать это будет весьма сложно. В пятницу внимание участников рынка будет направлено на макроэкономическую статистику из США и Китая, которая может определить ближайшее будущее российских индексов.
13 октября отечественный рынок неоднократно делал попытки вырасти, которые впоследствии сменялись снижением, что стало отражением динамики мировых фондовых индексов. Как отмечает начальник отдела доверительного управления "Абсолют банка" Иван Фоменко, действиями игроков управляли новости с глобальных рынков, которые носили как позитивный, так и негативный характер. Внимание инвесторов было сконцентрировано на макроэкономических данных из Китая, которые указывают на сокращение экспорта и импорта, причем цифры оказались хуже ожиданий экспертов, подтверждая опасения по поводу спада китайской экономики. Преимущественно негативную окраску имели и новости из Европы. Муссируются слухи, что предстоящий стресс-тест европейских банков выявит проблемы у финансовых институтов, а именно покажет, что им может потребоваться гораздо большая, чем предполагалось, сумма денег для повышения уровня капитализации. Позитивный импульс рынкам придала финансовая отчетность J.P.Morgan за III квартал. Чистая прибыль банка снизилась до 4,26 млрд долл. и составила 1,02 долл. на акцию. Тем не менее, по мнению эксперта, это хороший результат, особенно с учетом того, что III квартал был не самым удачным - финансовые рынки лихорадило. Также чуть лучше прогнозов оказались данные об американском рынке труда, что позитивно отразилось на динамике котировок ценных бумаг.
И.Фоменко полагает, что российский рынок будет стараться возобновить рост, однако для того, чтобы эти попытки увенчались успехом, нужны убедительные позитивные факторы, рассчитывать на которые пока не приходится. Привлекательными для покупок выглядят акции металлургического и банковского сегментов, подчеркивает И.Фоменко.
Обороты торгов на российском фондовом рынке в четверг были довольно высокими, как и в последние несколько дней, отмечает эксперт "Уралсиб Кэпитал" Валентин Егоров. В последнее время основными триггерами динамики рынков оставались новости из еврозоны. "Рост цен, который мы наблюдали в последние сессии на мировых биржах, а также на российском рынке акций, был вызван улучшением настроя инвесторов", - говорит эксперт. Недавние распродажи были спровоцированы опасениями банкротства Греции, а также опасениями возникновения проблем с ликвидностью в европейской банковской системе. Котировки на биржах свидетельствовали о том, что участники рынка закладывают в цены банкротства тех или иных финансовых институтов. Ситуация улучшилась после того, как Ангела Меркель и Николя Саркози намекнули, что вариант выхода Греции из еврозоны и ее банкротства не рассматривается. Кроме того, бельгийско-люксембургско-французский банк Dexia был фактически национализирован. В результате в конце прошлой и начале этой недели на рынках наблюдалось ралли. В четверг же отмечалась некоторая фиксация прибыли, однако она, по мнению специалиста, носит скорее технический характер.
Дальнейшая динамика фондовых индексов, по словам В.Егорова, пока представляется неопределенной. "Потенциал для подъема еще сохраняется, поскольку на рынке была достаточно сильная перепроданность. Однако, после того как весь позитив будет отыгран, мы можем вновь увидеть определенную коррекцию. Мы по-прежнему ожидаем сохранения высокой волатильности на биржах. В сложившейся ситуации можно рекомендовать инвесторам покупать акции на снижениях", - заключил эксперт.
Эксперт ИГ "Норд Капитал" Роман Ткачук полагает, что 13 октября на российском рынке акций наблюдалось окончание ралли. Если в начале недели на площадках был рост, то в четверг котировки ряда российских акций снижались. Весь нефтегазовый сектор дешевел на фоне небольшого снижения цен на нефть. Уже после закрытия американских площадок выйдет отчетность Google. Она традиционно может оказаться лучше ожиданий, что вернет позитив на рынки. В пятницу утром также будут опубликованы данные об инфляции в Китае, которой инвесторы уделяют повышенное внимание. Разгон инфляции может сказаться на рынках негативно, поскольку в этом случае власти Китая будут принимать новые меры для борьбы с ней.
Индекс ММВБ в начале торгов четверга поднимался выше отметки 1400 пунктов, однако, довольно быстро сдал свои позиции и провел день, консолидируясь у 1390 пунктов, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Закрепление выше указанных отметок, по ее мнению, является важным для продолжения краткосрочного роста индикатора. Индекс РТС тем временем тоже не смог удержать позиций и опустился ниже 1400 пунктов.
Оптимистичный настрой прошлых дней при приближении как российских, так и американских индексов к важным сопротивлениям сменился коррекционным снижением, что, с одной стороны, является оправданным, а с другой - может говорить о слабости "быков" даже в краткосрочном периоде. В пятницу в США будет опубликован целый ряд интересных макроэкономических данных, а в Европе начнется встреча G20, реакция на эти события может прояснить, готовы ли рынки продолжить рост.
Прогнозы цен акций: "Уралкалий" перестанет обгонять рынок
На фоне недавних распродаж на фондовых биржах акции производителей минеральных удобрений выглядят все более привлекательно. В отношении фундаментальных факторов рынка у экономистов преобладают оптимистичные прогнозы. Так, будущая динамика цен на зерновые культуры обещает быть устойчивой на двухлетнем временном горизонте. Недавнее падение цен на зерно должно по большей части объясняться массовым закрытием спекулятивных позиций из-за панических настроений на рынках Европы и США. По оценкам аналитиков Credit Suisse, в последние четыре недели чистые спекулятивные длинные позиции по зерну сократились на 31%. Разумеется, нельзя утверждать, что рынок зерна не подвержен негативному влиянию макроэкономических условий. Однако низкие запасы, сокращение производства из-за погодных условий, растущий спрос со стороны развивающихся стран, а также биотопливная политика США должны поддержать высокий уровень мировых цен на зерно в среднесрочной перспективе. Соответственно от спроса на удобрения также можно ожидать восходящей динамики.
Специалисты Credit Suisse рекомендуют инвесторам воспользоваться моментом и открывать позиции в акциях сектора производства удобрений. Эксперты прочат мировой отрасли хорошие перспективы как минимум до 2013г., повысив свои прогнозы агрегированных показателей прибыли на 2011, 2012-2013гг. на 3%, 17% и 23% соответственно. Среди анализируемых компаний аналитики обращают особое внимание на лидеров мировой калийной промышленности - канадскую PotashCorp и российского производителя "Уралкалий".
"Уралкалий экспортирует около 90% своей продукции и обеспечивает около 13% мировых поставок калийных удобрений. Основными рынками сбыта компании являются Бразилия, Индия и Китай. На фоне более оптимистичных ожиданий экономисты Credit Suisse повысили прогнозы цен на калийные удобрения на этих рынках на 90-130 долл./т на 2013г. В связи с этим целевой уровень цен акций "Уралкалия" был повышен до 50 долл./GDR, что подразумевает рекомендацию "покупать".
В последнее время бумаги компании демонстрировали лучшую динамику среди российских "голубых фишек". С момента августовского максимума, когда в котировках уже было учтено слияние с "Сильвинитом", акции потеряли в стоимости 26%, в то время как индекс РТС упал на 34%. С начала года котировки "Уралкалия" опережали индекс MSCI Russia более чем на 30%.
Впрочем в будущем возможность динамики выше рынка стоит под вопросом, поскольку соотношение риска и доходности у "Уралкалия" изменилось, чему есть несколько причин. В частности 7 октября было объявлено, что совет директоров "Уралкалия" одобрил программу выкупа акций на сумму до 2,5 млрд. долл. Выкуп, очевидно, окажет поддержку котировкам в ближайшее время, однако он может нести в себе негативные моменты в более долгосрочной перспективе. Учитывая, что на конец первого полугодия сумма денежных средств на балансе компании составляла 1 млрд долл., она будет вынуждена увеличить сумму валового долга для финансирования выкупа. Уже была открыта кредитная линия в Сбербанке на 2 млрд. долл. В то же время, как отмечают аналитики "Тройки Диалог", "Уралкалию" необходимо поддерживать очень низкую долговую нагрузку, чтобы иметь возможность сокращать объемы поставок для поддержания цены. Эксперты опасаются, что давление долговой нагрузки может подорвать позиции компании. "Сильвинит" был в похожей ситуации в середине 2009г., когда долги вынуждали его предлагать свою продукцию по заниженным ценам и заключить контракт по низкой цене во время затянувшихся переговоров с Индией.
У экспертов Citi также вызывают опасения возросшие в связи с этой новостью риски компании. Кроме того аналитиков беспокоит более высокий по сравнению с мировыми аналогами операционный левередж "Уралкалия". В случае снижения цен и спроса на рынке удобрений, риск которого нельзя исключать, компания пострадает в большей степени, чем остальные, подчеркивают в Citi. Соответственно, специалисты понизили рекомендацию по бумагам компании до "держать" c целевой ценой в 52,80 долл.
"Быки" будут искать поводы для прорыва сопротивления
Акции "Полиметалла" могут укрепиться к уровню 490 руб
Перегретый ММВБ на перепутье
В аутсайдерах на биржах Европы оказались бумаги британских банков
При пробое фьючерсом на РТС 137000 пунктов есть шанс уйти к 133000 пунктам
/Компиляция. 13 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter