1 ноября 2011 AMarkets Корженевский Николай
На рынке продолжается продажа риска. Спровоцирована она несколькими факторами, среди которых три основных - банкротство MF Global, Греция и слабая статистика из КНР. На первый взгляд они кажутся совершенно разными источниками проблем, но на самом деле это проявления одной и той же коренной проблемы. Банкротство финансовой компании связано с тем, что на ее счетах хранилось слишком много периферийных облигаций Европы. Точные цифры до сих пор не сообщаются, но портфель был достаточно большим, чтобы по мере его удешевления наступил маржин колл. MF Global - первая компания в США, которая прекращает существование из-за кризиса в Старом Свете. По объему активов это 7-е банкротство в истории Соединенных Штатов, так что компания была совсем не маленькой.
Сколько таких MF Global в банковской системе Европы сегодня, неизвестно. Именно это вызывает нервозность на рынке. Напряженность усиливается потоком новостей из Греции, где премьер-министр собрался провести референдум по поводу второго пакета бюджетной экономии. Совершенно очевидно, что греки могут его не поддержать. Финляндия, в свою очередь, уже заявила, что это будет референдум по поводу членства Греции в евросоюзе. Так что серьезность ситуации не стоит недооценивать. По крайней мере, пока эта проблема не решена, покупать риск будет достаточно сложно. Этот набор проблем утром пополнился слабой статистикой по экономике Китая. В результате EURUSD достаточно легко провалилась сквозь поддержку на 1.391, что нас, честно говоря, несколько удивило. Однако мы по-прежнему ждем стабилизации настроений и будем искать точку входа в длинную позицию по евро и австралийцу. Общие условия для риска остаются достаточно благоприятными, и тактический шорт по этим инструментам, на наш взгляд, устанавливать поздновато.
MF Global обанкротился!
Один из крупнейших брокеров не смог справиться с финансовыми трудностями, возникшими у компании из-за долгового кризиса в еврозоне.
Причина банкротства MF Global – это большие списания по инвестициям в европейские бумаги. Компания может потерять более $6 млрд.
На сегодня долговые обязательства MF Global составляют $39,7 млрд, активы - $41 млрд.
Долг у аффилированной MF Global Finance USA составляет - $50 млрд, активы - $500 млн.
Напомним, акции MF Global за прошлую неделю потеряли 67%. Компания понесла сильные потери, сделав ставку на рост котировок долговых обязательств стран еврозоны.
Трейдеры констатируют факт остановки работы в компании, открыть позиции через MF Global невозможно.
Греция вновь требует переговоры
В понедельник новых переговоров по долговой проблеме страны потребовала правоцентристская парламентская оппозиция Греции, лидирующая в опросах общественного мнения.
26 октября лидерами ЕС было принято решение списать половину долга Греции на руках частных инвесторов, одновременно с этим гарантировав стране до 100 млрд евро дополнительного финансирования. В обмен на это греческое правительство в лице правящих левоцентристской партии ПАСОК согласилось на многолетнюю программу экономии и сокращения долга через достижение бюджетного профицита. Предусмотрено, что до 2020 года госдолг сократится до 120% ВВП с нынешних примерно 160% ВВП.
- Текущие события делают проведение новых переговоров более необходимым, чем когда-либо, - заявил представитель правоцентристской партии "Новая Демократия" Яннис Михелакис на брифинге в Афинах.- Невозможно достичь профицита, зациклившись на сокращении доходов граждан и повышении налогов. Достижение профицита возможно, если инвестировать в перестройку экономики и производство.
Представитель оппозиции раскритиковал правительство, которое, по его словам, "празднует" списание части 360-миллиардного долга, а раньше такой сценарий они назвали бы катастрофой. Представитель "Новой Демократии" считает, что основным инструментом повышения доходов бюджета будут меры экономии, что уже негативно сказалось на экономическом росте.
Он сослался на пример Португалии, еще одного участника программы экстренной помощи ЕС, которая потребовала внести изменения в соглашение о пакете финпомощт на 78 млрд евро. Там программа экономии, направленная прежде всего на обуздание долга, привела к росту задолженности до 93% ВВП в 2010 году против 83% ВВП в 2009 году. В Греции в 2009 году долг составлял около 120% ВВП, а в 2011 году находится на уровне примерно 160% ВВП. Также меры экономии в Португалии вызвали более серьезный экономический спад, чем ожидалось: до 2,2% ВВП, как ожидается по результатам 2011 года, против 5,5% ВВП в Греции
План удался - курс нацвалюты Японии падает
Курс иены к доллару продолжает падает после того, как власти Японии провели интервенцию на валютном рынке в целях ограничения роста курса национальной валюты, который наносит ущерб экономике страны, в частности, компаниям-экспортерам.
По состоянию на 18.50 мск курс иены к доллару опустился до 78 иен за доллар с 75,83 иены за доллар в пятницу, при этом ранее японская валюта дешевела до 79,31 иены за доллар. Подорожал доллар и к европейской валюте - до 1,3981 доллара за евро с 1,4150 доллара за евро на закрытии торгов в пятницу. Курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США вырос на 1,15% - до 75,95 пункта.
- С тех пор, как иена стала обновлять рекорд за рекордом по отношению к доллару, было ясно, что интервенция неизбежна, - считает валютный стратег Wells Fargo & Co. Василий Серебряков.
Конкретные объемы финансовых вливаний не называются. Две предыдущих валютных интервенции Япония провела в марте, после стихийного бедствия 11 марта, и в августе текущего года. Мартовская интервенция осуществлялась совместно с банками западных стран. В августе Япония провела интервенцию самостоятельно, "выбросив" в рынок 4 триллионов иен (около 52 млрд $).
Американская валюта дорожает также к европейской. Инвесторы разочарованы отсутствием новостей о конкретных объемах участния властей КНР в расширении объемов ЕФФС, о котором было объявлено на прошлой неделе, а также более подробных деталей плана по выводу ЕС из долгового кризиса.
- На рынках присутствует разочарование. В краткосрочной перспективе план лидеров ЕС успокоил рынки, однако это не означает, что он полностью решил фундаментальные проблемы, - заявил стратег Bank of Tokyo-Mistubishi UJF Ltd. в Лондоне Ли Хардман (Lee Hardman).
На курс евро также оказала негативное влияние макроэкономическая статистика еврозоны. Уровень безработицы в 17 странах в сентябре 2011 года вырос по сравнению с августом на 0,2 процентного пункта и составил 10,2% вместо ожидаемых 10%. Годовая инфляция в этих же странах зоны евро, по предварительным данным, сохранилась в октябре на уровне прошлого месяца в 3%, хотя ожидалось замедление темпов роста потребительских цен до 2,9%
Япония продолжит покупать облигации ЕФФС
Япония намерена продолжать покупать выпускаемые в рамках оказания финпомощи еврозоне облигации ЕФФС и после саммита ЕС, определившего пакет мер по выводу региона единой европейской валюты из долгового кризиса.
Объем выкупаемых бумаг со стороны Японии не был уточнен.
- Мы будем принимать решение об объеме выкупаемых облигаций ЕФФС на основе ситуации на рынке и тенденции курса евро к иене, - сказал замминистра финансов Такэхико Накао на встрече с главой ЕФФС Клаусом Реглингом.
Япония собирается сохранить объем выкупаемых облигаций на прежнем уровне - в 20% от общего долга, эмитируемого фондом, а также будет оказывать поддержку нуждающейся в средствах еврозоне, не уточнив, как именно эта помощь будет предоставляться.
ЕФФС начал выпускать облигации зимой текущего года. До настоящего времени фонд эмитировал бумаги на 130 миллионов евро.
Португалия просит помощи
Премьер Португалии Коэльо заявил, что собирается обратиться к Евросоюзу и Международному валютному фонду (МВФ) с просьбой внести изменения в соглашение о пакете финансовой помощи на 78 миллиардов евро, чтобы оно учитывало "экономические реалии" страны. Выступление запланировано премьером в ноябре, когда "Тройка" международных кредиторов - Еврокомиссия , Европейский центробанк и МВФ - будет оценивать успехи страны в выполнении программы сокращения расходов бюджета.
В обмен на помощь от ЕС и МВФ правительство Португалии обязалось снизить дефицит бюджета страны к концу текущего года до 5,9% ВВП с 9,8% ВВП в 2010 году. Кредиторы согласовали предоставление средств Португалии в мае текущего года. Запланированные 78 миллиардов евро будут предоставляться в течение трех лет.
- Мы предложим некоторые поправки к нашей программе финансовой и экономической помощи так, чтобы она учитывала экономические реалии и эволюцию главных макроэкономических показателей", - сказал премьер страны Педро Пассуш (Pedro Passos Coelho).
В то же время некоторые экономисты и политики уточняют, что на переговорах страна попросит о продлении сроков, за которые ей необходимо консолидировать бюджет.
Португальский ЦБ в начале октября ухудшил прогноз по динамике ВВП страны на 2012 год, в связи с запланированными мерами экономии. Теперь регулятор ожидает, что экономика страны в следующем году сократится на целых 2,2% против 1,8%, прогнозировавшихся ранее. При этом ЦБ улучшил прогноз на 2011 год - регулятор ожидает падения ВВП Португалии к концу года на 1,9% против ожидавшихся ранее 2%. Госдолг страны составил по итогам 2010 года 93% ВВП, увеличившись с 83% ВВП за 2009 год, и был одним из самых высоких в Европе. Согласно последнему прогнозу Еврокомиссии, этот показатель в 2011 году увеличится до 101,7% ВВП, а в 2012 году - до 107,4% ВВП.
Испания стоит на месте - рост ВВП на нуле
Центральный банк Испании констатировал, что экономика Испании в третьем квартале перешла к стагнации. Согласно оценке финрегулятора, темпы роста ВВП Испании в третьем квартале снизились до нулевой отметки.
Экономика Испании замедлила рост еще в начале текущего года, сменив значение роста ВВП 0,3% первого квартала на 0,2 во втором.
Рост бюджетного дефицита в докладе ЦБ Испании объясняется снижением поступлений от налогов, что ставит под сомнение способность испанских властей удержать бюджетный дефицит на уровне в 6% в 2011 году.
В 2011-ом году бюджет Испании предусматривает рост экономики страны на 1,3% и увеличение поступлений в казну на 5,4%. При этом госдолг, по прогнозам, увеличится до 68,7% ВВП с 62,85% ВВП в 2010 году. Многие испанские экономисты считают, что рост экономики страны будет сокращаться до конца этого года. Во многом это обусловлено высоким уровнем безработицы в стране, считают они.
Уровень безработицы в Испании достиг в третьем квартале 2011 года рекордной отметки 21,52%, такой высокой безработицы в королевстве не было с четвертого квартала 1996 года.
Экономика Испании переживает сейчас тяжелые времена. В середине октября международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании на один пункт - с "АА" до "АА-" с "негативным" прогнозом. Причиной понижения рейтинга стали жесткие налоговые условия, большой долг частного сектора экономики страны и медленный экономический рост. Негативные прогнозы по рейтингу Испании дали и два других агентства - Fitch и Moody's.
Проблема Европы не будет разрешена
- Будущая архитектура валютного союза после саммита, к сожалению, все еще остается неясной. Пакет мер по выводу еврозоны из затяжного долгового кризиса, принятый на саммите в Брюсселе на прошлой неделе, не сможет решить все проблемы региона - даже после саммита перспективы развития валютного союза остаются неясными, - считает глава ЦБ ФРГ, член совета управляющих Европейского центробанка Йенс Вайдманн.
На саммите стран еврозоны был принят ряд решений, в том числе значительно увеличить потенциал EFSF за счет расширения его возможностей по предоставлению гарантий. Европейский фонд финансовой стабильности, объем которого составляет 440 млрд евро, будет увеличен в 5 раз (до 1,4 трлн евро). Госдолг Греции к 2013 году должен уменьшится на 100 млрд евро. В планах по рекапитализации европейских банков было принято следующее: к июню 2012 они планируют довести долю своих первичных капиталов до 9% от уровня своих активов. Рекапитализация банков Европы превысит 50%.
- Доверие инвесторов к стабильности еврозоны зависит больше всего от внутренних противоречий монетарного союза, - отметил Вайдманн.
По его словам, ключ в разрешении проблем заключается в ликвидации противоречий в политике стран, входящих в союз; а новый пакет мер может привести к дальнейшей "социализации" долговых проблем - увеличению влияния долгового кризиса в регионе на простых граждан.
В конце прошлой недели с похожим заявлением выступил министр финансов Великобритании Джордж Осборн. Он отметил, что европейским властям после саммита необходимо сосредоточить все свое внимание на проработку технической стороны плана, устранение "узких мест" предложенных реформ
Плащ невидимка
Новый «плащ невидимости» заимствовал у миража принцип изгибания световых волн, однако в отличие от миражей в пустыне с новым устройством эффект можно включать и выключать нажатием кнопки, причём реакция следует мгновенная.
Яркий эксперимент провели учёные из университета Техаса в Далласе (UT Dallas). Они создали тонкий и очень гладкий лист аэрогеля из углеродных нанотрубок, практически прозрачный для световых волн.
При пропускании через этот лист электрического тока он очень быстро нагревается до высокой температуры. Крайне низкая теплоёмкость нанотрубочного листа и высокая теплопередача у этого материала приводят к мгновенному созданию сильного температурного градиента в прилегающем к «плащу» тонком слое газа или жидкости.
Этот градиент работает по принципу миража, изгибая световые волны так, что спрятанный за листом объект словно растворяется, объясняет Gizmag. Быстрота нагрева не позволяет слоям с разной температурой смешаться.
Как только ток выключают, температура нанотрубок и тонкого слоя окружающей их среды очень быстро возвращается в норму, а стоящий за «плащом» предмет снова становится виден сквозь него.
В своей статье в журнале Nanotechnology авторы этого устройства сообщают, что в инертных газах температура листа может подскакивать до 2500 К, и что малая инерционность процесса позволила поднять частоту фототермической модуляции (переключений состояния «плаща») до 100 кГц в газах и более 100 Гц жидкостях с высоким показателем преломления. В последних, к слову, эффект «растворения» предмета проявляется наиболее хорошо, что демонстрирует ролик ниже.
Греки восстали против решений правительства
Несмотря на угрозы потерять власть, греки будут продолжать игнорировать налог на недвижимость, сообщает Guardian.
В сентябре было объявлено, что налог (как одна из мер жесткой экономии в стране) будет взиматься в виде счетов за электричество. Однако греческие граждане готовы бороться с этим законопроектом, даже если это будет означать отключение электроэнергии.
Сейчас в Греции взлетели продажи генераторов. Так греческие семьи стремятся обойти новый налог.
Правительство обещает принять жесткие меры по отношению к неплательщикам. Но когда 70% греков не платят, что оно собирается делать?
Вместо того, чтобы ослабить народное восстание в Греции, на саммите ЕС было принято решение о списании 50% греческого долга. Афинам было решено выдать еще € 130 млрд. спасательных средств. Все это только активизировало сопротивление. Многие опасаются, что сделка будет означать больше экономии на заработной плате, пенсиях и пособиях. Сокращения в социальной сфере в обмен на иностранную помощь.
В пятницу гнев греческого населения достигло точки кипения, протестующие вышли на улицы, кругом пестрили плакаты "Меркель = Гитлер", горели немецкие флаги.
" Греки гордый народ, и ЕС должен иметь это в виду", - сказал Яннис Димарас, который был исключен из правящей партии Pasok в июне за отказ одобрить болезненные меры по сокращению расходов в обмен на второй пакет помощи от ЕС.
Министерство финансов в свою очередь надеется привлечь около € 2 млрд. к концу года, с помощью налога.
ФУНДАМЕНТ ТЕХНИКА
/Компиляция. 1 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба