10 ноября 2011 МФД-ИнфоЦентр
В четверг пара EUR/USD в ходе азиатских торгов кратковременно опустилась ниже ключевого уровня 1.3500 на опасениях по поводу долговых проблем Италии, однако позднее евро восстановился к отметке 1.3645 благодаря закрытию коротких позиций после предыдущего падения единой валюты на 350 пунктов.
Аналитики связывают восстановление евро с сообщениями о намерении итальянских парламентариев утвердить в воскресенье одобренную ЕС программу экономических реформ. Слухи о том, что на должность главы временного правительства Италии взамен уходящего в отставку Сильвил Берлускони будет назначен известный экономист и бывший еврокомиссар Марио Монти также способствовали ослаблению напряжённости на рынках.
Дополнительную поддержку евро оказали результаты состоявшегося сегодня аукциона по размещению однолетних итальянских бондов. Доходность бондов была установлена на уровне 6.08%, что оказалось лучше прогнозов аналитиков, но почти вдвое превысило итоги предыдущего аукциона по продаже аналогичных бумаг. Основной проблемой для Италии остаётся не вопрос финансирования, а резкое увеличение стоимости обслуживания долга. Италия является четвёртой в мире страной по объёму размещаемых долговых обязательств, и в следующем году ей предстоит рефинансировать бонды на сумму более 300 млрд евро. Исходя из текущих ставок, эта операция обойдётся ей на 11 млрд долл дороже, чем это стоило бы ранее.
По мнению аналитиков, укрепление евро будет неустойчивым до тех пор, пока европейские власти не предпримут более активных шагов, направленных на сдерживание роста стоимости займов для Италии. Однако вчерашнее заявление члена Совета управляющих ЕЦБ Юргена Старка и сегодняшние комментарии его коллег свидетельствуют о том, что Центробанк пока не планирует действовать более агрессивно, несмотря на то, что доходность бондов Италии остаётся вблизи критической отметки 7%, а спред между 10-летними бондами Италии и Германии расширился до рекордной за период с момента введения евро величины.
Угроза банкротства Италии и сохраняющиеся проблемы с финансированием Греции на фоне политического кризиса в стране усилили спекуляции о возможном отказе Европы от нынешней модели монетарного союза. Президент Франции Николя Саркози во вторник заявил, что «двухскоростная» модель Европы, в которой Еврозона будет двигаться вперёд более быстрыми темпами, чем все 27 стран ЕС, является единственным вариантом развития событий в будущем. Подобные изменения пока не перешли в стадию технических дискуссий, сообщил агентству Reuters источник в ЕС, однако накануне немецкая газета Handelsblatt сообщила, что партия канцлера Германии Ангелы Меркель – Христианско-Демократический Союз (ХДС) рассматривает возможность выхода страны - члена ЕС из зоны евро. Сама канцлер Меркель в среду заявила, что ситуация в Европе стала настолько неприглядной, что пришло время внести «прорывные» изменения в базовые соглашения ЕС.
Вопрос о трансформации зоны евро с исключением из монетарного союза одной или нескольких стран с целью создания своеобразного ядра, в котором будет консолидирована экономическая мощь ЕС, вероятно, станет одной из главных тем для дискуссий в ближайшие месяцы. «В случае преобразования Еврозоны, мы будем очень серьёзно относиться к критериям, которые будут использоваться в качестве ориентира для интеграции и формирования экономической политики, - сказал высокопоставленный чиновник ЕС агентству Reuters. - Вы по-прежнему будете называть это Еврозоной, но в составе блока будет меньшее число стран».
Понятно, что далеко не все европейские страны согласятся с пересмотром структуры ЕС и зоны евро. Председатель Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу в среду предупредил о высокой стоимости распада монетарного союза, заявив, что одна часть Европы не может «мирно процветать», если в другой части подобного процветания не будет. По мнению Баррозу, в случае развала зоны евро экономика Германии может потерять около 1 млн рабочих мест.
Макроэкономические данные, опубликованные сегодня, свидетельствуют о сохраняющихся экономических рисках в странах Еврозоны. Объём промышленного производства во Франции и Италии в сентябре сократился на 1.7% и 4.8% соответственно по сравнению с предыдущим месяцем на фоне существенного спада деловой активности в строительном секторе, снижения объёма производства электронного оборудования и сокращения спроса на электроэнергию.
Еврокомиссия в четверг предупредила, что в следующем году в экономике Еврозоны может начаться рецессия, учитывая появление сигналов о том, что долговой кризис выходит из-под контроля. Согласно прогнозу Еврокомиссии, в 2012 году рост экономики зоны евро в лучшем случае может составить 0.5%, что существенно отличается от весеннего прогноза о расширении ВВП на 1.8%. В ближайшем будущем уровень безработицы в Еврозоне может достигнуть 9.5%, полагают эксперты Еврокомиссии.
По мнению Еврокомиссии, Италии не удастся исполнить обещания по сбалансированию бюджета к 2013 году, если она не начнёт более активно реализовывать программу «затягивания поясов». Как ожидается, в следующем году объём долга Италии составит 119% от ВВП, а темпы роста ВВП замедлятся до 0.1% в сравнении с предыдущим прогнозом о расширении экономики в 2012 году на 1.3%.
Однако наиболее мрачные экономические перспективы ожидают Грецию. Согласно прогнозу Еврокомиссии, в текущем году ВВП страны сократится на 5.5%, а в следующем году – на 2.8%. Первые признаки улучшения ситуации могут появиться не раньше IV квартала 2012 года, полагает Еврокомиссия. С начала кризиса в 2009 году совокупное сокращение ВВП Греции на конец текущего года может составить 15%. Как ожидается, уровень безработицы в Греции в следующие два года составит 18.4% в сравнении с 16.6% в текущем году.
Данные макростатистики Китая, опубликованные сегодня, не смогли улучшить настрой инвесторов, оказавшись ниже прогнозов аналитиков. Профицит торгового баланса Китая в октябре составил 17.0 млрд долл против ожидаемых 26.3 млрд долл. Рост объёмов экспорта составил 15.9% по сравнению с прошлым годом, замедлившись относительно сентябрьских 17.1%. Эти сообщения оказали кратковременное давление на австралийский доллар. В начале торгового дня пара AUD/USD опустилась к отметке 1.0050, оказавшись в опасной близости от линии паритета. Однако к текущему моменту пара восстановилась к уровню 1.0205 в результате усиления аппетита инвесторов к риску благодаря снижению доходности итальянских бондов.
Банк Англии, как и ожидалось, в четверг принял решение о сохранении процентной ставки на рекордном минимуме 0.5%, установленном в марте 2009 года. Объём программы покупки активов также остался без изменений – на уровне 275 млрд фунтов после увеличения на 75 млрд фунтов в ходе предыдущего заседания.
Макроэкономический календарь США сегодня малонасыщен. Данные об умеренном сокращении торгового дефицита США в сентябре и о снижении числа первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе до семимесячного минимума 390 тыс. не оказали существенного влияния на рынок. Основное внимание инвесторов по-прежнему сфокусировано на стоимости займов для Италии. Если доходность 10-летних бондов Италии, составляющая 6.8% на текущий момент, вновь выйдет за пределы 7%, укрепление евро может прерваться с последующим повторным тестированием парой EUR/USD отметки 1.3500.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Аналитики связывают восстановление евро с сообщениями о намерении итальянских парламентариев утвердить в воскресенье одобренную ЕС программу экономических реформ. Слухи о том, что на должность главы временного правительства Италии взамен уходящего в отставку Сильвил Берлускони будет назначен известный экономист и бывший еврокомиссар Марио Монти также способствовали ослаблению напряжённости на рынках.
Дополнительную поддержку евро оказали результаты состоявшегося сегодня аукциона по размещению однолетних итальянских бондов. Доходность бондов была установлена на уровне 6.08%, что оказалось лучше прогнозов аналитиков, но почти вдвое превысило итоги предыдущего аукциона по продаже аналогичных бумаг. Основной проблемой для Италии остаётся не вопрос финансирования, а резкое увеличение стоимости обслуживания долга. Италия является четвёртой в мире страной по объёму размещаемых долговых обязательств, и в следующем году ей предстоит рефинансировать бонды на сумму более 300 млрд евро. Исходя из текущих ставок, эта операция обойдётся ей на 11 млрд долл дороже, чем это стоило бы ранее.
По мнению аналитиков, укрепление евро будет неустойчивым до тех пор, пока европейские власти не предпримут более активных шагов, направленных на сдерживание роста стоимости займов для Италии. Однако вчерашнее заявление члена Совета управляющих ЕЦБ Юргена Старка и сегодняшние комментарии его коллег свидетельствуют о том, что Центробанк пока не планирует действовать более агрессивно, несмотря на то, что доходность бондов Италии остаётся вблизи критической отметки 7%, а спред между 10-летними бондами Италии и Германии расширился до рекордной за период с момента введения евро величины.
Угроза банкротства Италии и сохраняющиеся проблемы с финансированием Греции на фоне политического кризиса в стране усилили спекуляции о возможном отказе Европы от нынешней модели монетарного союза. Президент Франции Николя Саркози во вторник заявил, что «двухскоростная» модель Европы, в которой Еврозона будет двигаться вперёд более быстрыми темпами, чем все 27 стран ЕС, является единственным вариантом развития событий в будущем. Подобные изменения пока не перешли в стадию технических дискуссий, сообщил агентству Reuters источник в ЕС, однако накануне немецкая газета Handelsblatt сообщила, что партия канцлера Германии Ангелы Меркель – Христианско-Демократический Союз (ХДС) рассматривает возможность выхода страны - члена ЕС из зоны евро. Сама канцлер Меркель в среду заявила, что ситуация в Европе стала настолько неприглядной, что пришло время внести «прорывные» изменения в базовые соглашения ЕС.
Вопрос о трансформации зоны евро с исключением из монетарного союза одной или нескольких стран с целью создания своеобразного ядра, в котором будет консолидирована экономическая мощь ЕС, вероятно, станет одной из главных тем для дискуссий в ближайшие месяцы. «В случае преобразования Еврозоны, мы будем очень серьёзно относиться к критериям, которые будут использоваться в качестве ориентира для интеграции и формирования экономической политики, - сказал высокопоставленный чиновник ЕС агентству Reuters. - Вы по-прежнему будете называть это Еврозоной, но в составе блока будет меньшее число стран».
Понятно, что далеко не все европейские страны согласятся с пересмотром структуры ЕС и зоны евро. Председатель Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу в среду предупредил о высокой стоимости распада монетарного союза, заявив, что одна часть Европы не может «мирно процветать», если в другой части подобного процветания не будет. По мнению Баррозу, в случае развала зоны евро экономика Германии может потерять около 1 млн рабочих мест.
Макроэкономические данные, опубликованные сегодня, свидетельствуют о сохраняющихся экономических рисках в странах Еврозоны. Объём промышленного производства во Франции и Италии в сентябре сократился на 1.7% и 4.8% соответственно по сравнению с предыдущим месяцем на фоне существенного спада деловой активности в строительном секторе, снижения объёма производства электронного оборудования и сокращения спроса на электроэнергию.
Еврокомиссия в четверг предупредила, что в следующем году в экономике Еврозоны может начаться рецессия, учитывая появление сигналов о том, что долговой кризис выходит из-под контроля. Согласно прогнозу Еврокомиссии, в 2012 году рост экономики зоны евро в лучшем случае может составить 0.5%, что существенно отличается от весеннего прогноза о расширении ВВП на 1.8%. В ближайшем будущем уровень безработицы в Еврозоне может достигнуть 9.5%, полагают эксперты Еврокомиссии.
По мнению Еврокомиссии, Италии не удастся исполнить обещания по сбалансированию бюджета к 2013 году, если она не начнёт более активно реализовывать программу «затягивания поясов». Как ожидается, в следующем году объём долга Италии составит 119% от ВВП, а темпы роста ВВП замедлятся до 0.1% в сравнении с предыдущим прогнозом о расширении экономики в 2012 году на 1.3%.
Однако наиболее мрачные экономические перспективы ожидают Грецию. Согласно прогнозу Еврокомиссии, в текущем году ВВП страны сократится на 5.5%, а в следующем году – на 2.8%. Первые признаки улучшения ситуации могут появиться не раньше IV квартала 2012 года, полагает Еврокомиссия. С начала кризиса в 2009 году совокупное сокращение ВВП Греции на конец текущего года может составить 15%. Как ожидается, уровень безработицы в Греции в следующие два года составит 18.4% в сравнении с 16.6% в текущем году.
Данные макростатистики Китая, опубликованные сегодня, не смогли улучшить настрой инвесторов, оказавшись ниже прогнозов аналитиков. Профицит торгового баланса Китая в октябре составил 17.0 млрд долл против ожидаемых 26.3 млрд долл. Рост объёмов экспорта составил 15.9% по сравнению с прошлым годом, замедлившись относительно сентябрьских 17.1%. Эти сообщения оказали кратковременное давление на австралийский доллар. В начале торгового дня пара AUD/USD опустилась к отметке 1.0050, оказавшись в опасной близости от линии паритета. Однако к текущему моменту пара восстановилась к уровню 1.0205 в результате усиления аппетита инвесторов к риску благодаря снижению доходности итальянских бондов.
Банк Англии, как и ожидалось, в четверг принял решение о сохранении процентной ставки на рекордном минимуме 0.5%, установленном в марте 2009 года. Объём программы покупки активов также остался без изменений – на уровне 275 млрд фунтов после увеличения на 75 млрд фунтов в ходе предыдущего заседания.
Макроэкономический календарь США сегодня малонасыщен. Данные об умеренном сокращении торгового дефицита США в сентябре и о снижении числа первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе до семимесячного минимума 390 тыс. не оказали существенного влияния на рынок. Основное внимание инвесторов по-прежнему сфокусировано на стоимости займов для Италии. Если доходность 10-летних бондов Италии, составляющая 6.8% на текущий момент, вновь выйдет за пределы 7%, укрепление евро может прерваться с последующим повторным тестированием парой EUR/USD отметки 1.3500.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter