11 ноября 2011 AMarkets Корженевский Николай
Греция определилась с новым премьером. Им станет Лукас Пападемос, экс-вице президент ЕЦБ. Назначение теперь уже скорее символическое. Возможно, оно поддержало бы рынки, если бы произошло несколько месяцев назад. Но страна категорически отстает от графика, и перемены в правительстве не смогут быстро стабилизировать ситуацию. Все внимание теперь обращено на Рим, где в ближайшие дни также, вероятно, будет объявлено имя наследника Берлускони. Но еще перед этим сенат Италии должен принять решение по сокращению бюджетных расходов. Голосование запланировано на сегодняшний вечер, и на тонком рынке оно определенно способно вызвать всплеск волатильности.
Как мы уже писали, именно Италия сейчас определяет диспозицию на всех финансовых рынках. Относительно удачный аукцион долговых бумаг накануне спровоцировал ралли во всех инструментах, связанных с риском. EURUSD достигла района 1.365, однако удержаться там паре не удалось. Увы, аукционом или голосованием уже вряд ли можно помочь ситуации. Пожар на долговом рынке Рима нужно заливать деньгами, и поможет здесь только ЕЦБ. Пока центробанк настойчиво воздерживается от покупок больших объемов долга, евро будет оставаться под среднесрочным давлением. По рынкам ходит слух о том, что уже сегодня вечером монетарные власти Европы могут объявить о запуске новой безлимитной программы скупки облигаций. Если это действительно произойдет, настроения глобально изменятся. Но мы не думаем, что регулятор готов нанести такой удар, а потому сохраняем цель по EURUSD на 1.315.
Италия...следующая остановка Франция?!
Хотя экономика Франции рассматривается как одна из самых сильных в Европе, существуют причины по которым доверие к ней падает.
1) Франция теряет свое конкурентное преимущество. За десять лет объем экспорта Франции упал с 55% до 40%.
Производительность труда за последние четыре года упала в три раза.
2) Долг Франции продолжает расти. На данный момент ее государственный долг составляет € 1700 млрд ($ 2,3 триллиона), или 87,4% от ВВП.
3) Правительство делает недостаточно для того, чтобы обуздать дефицит в стране. Франция приняла свой последний сбалансированный бюджет в 1974 году. Саркози только обещает уменьшить бюджетный дефицит до 3% к 2013 году.
4) Высокие затраты на "рабочую силу" делают ведение бизнеса слишком дорогим удовольствием - особенно в сравнении с соседней Германией, где немецкие работодатели платят 29% от брутто-зарплаты в виде налогов. Французские работодатели вынуждены платить 49%.
5) Банки по всему миру могут потерять значительные суммы из-за долговых проблем Италии. Сильнее других могут пострадать французские банки, уже понесшие убытки из-за Греции. Итальянские заемщики обязаны французским банкам около $ 366 миллиардов.
Также французский банк списал 60% по греческим государственным облигациям (при требуемых европейским планом 50% списания), понеся издержки на 637 млн евро.
6) Остается все меньше надежды, что Франция сможет найти способ для выхода из этих серьезных проблем.Саркози сомневается в жесткой экономии. Его рейтинги уже упали до 30%. Он знает, что непопулярные сокращения расходов и устранение налоговых лазеек, которые сделали его любимцем бизнес-элиты, могут навредить его рейтингу еще больше.
7) Рейтинг ААА тесно связывает французское правительство с его обязательствами перед банками и EFSF. Понижение рейтинга может иметь страшные последствия для остальной части еврозоны. Франция отвечает за 20,4% средств, доступных для EFSF. Понижение может полностью сорвать планы лидеров ЕС, старающихся предотвратить заражение распространяющееся по всей еврозоне.
ФУНДАМЕНТ ТЕХНИКА
/Компиляция. 11 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба