Чем отличаются проблемы США от проблем Италии » Элитный трейдер
Элитный трейдер


Возможность занимать деньги

Ситуация с долгами Италии стала более опасной из-за того, что ставки заимствований достигли критических уровней за все время. На прошлой неделе доходность 10-летних итальянских бондов превысила отметку 7%. Еще в сентябре они торговались ниже 5%. В контрасте с этим доходность 10-летних трежерис держится возле уровня 2% благодаря тому, что США остаются для многих стран «тихой гаванью», особенно в свете проблем Еврозоны. Также важно то, что американский доллар является резервной валютой и используется только лишь одним правительством. Евро используют для своих монетарных нужд 17 стран.

Налоги

Налоги не являются популярными ни в одной стране мира. Однако Америка имеет больше пространства для увеличения своей выручки от налогов для сокращения долга. Это связано с тем, что США берет меньшую долю налогов от ВВП, чем Италия. Кроме того, итальянские налоги одни из самых высоких среди развитых экономик.

Демография

Население обеих стран стареет, в связи с этим доля работоспособного населения, которое должно обеспечивать пенсионеров, сокращается. И этот демографический фактор оказывает давление на пенсионную систему и здравоохранение каждой страны. Однако разница в том, что население Италии стареет более быстрыми темпами, чем США.

Американские политики сражаются за то, чтобы замедлить рост социальных выплат, однако они не собираются сокращать их ниже текущих уровней. В то же время итальянские пенсионные выплаты слишком велики, чтобы поддерживать их уровень. «У итальянцев красивая жизнь, однако они не могут себе позволить ее», - отмечает Беравеш, который вырос в Италии. Граждане Италии могут выходить на пенсию в 55 лет, при этом выплаты практически равняются их доходу до пенсионного возраста. Как отмечает МВФ, в результате проведенных пенсионных реформ в среднем выплаты упадут на 15%, однако даже этого не достаточно для решения проблем стареющего населения.

Что будет дальше

Так означает ли это, что Америке не о чем беспокоиться? Не совсем. «У нас нет краткосрочных проблем ликвидности. Однако у нас есть проблемы устойчивости в долгосрочной перспективе, и они серьезны», - отмечает Андерсон. Вполне возможно, что уровень госдолга США достигнет уровня итальянских долгов в течение 10 лет. На этом фоне инвесторы будут внимательно следить, смогут ли США контролировать свои фискальные проблемы, пока это еще возможно. Если инвесторы решат, что Конгресс не будет делать необходимые шаги, то они могут перевести свои деньги в другие активы.

Однако пока что трудно представить, куда можно вложить эти деньги, так как рынок американских трежерис остается пока самым большим и ликвидным в мире. Однако Андерсон считает, что такие крупные кредиторы, как Китай и страны, экспортирующие нефть, вполне могут начинать присматриваться к инвестициям внутри. «Вместо того чтобы реинвестировать доллары, которые они получают от экспорта в США, они могут взять свои деньги и вложить их в товары или услуги для своего населения. Они не обязаны одалживать Америке, если не захотят этого делать», - заключает эксперт.

Оригинал

Чем отличаются проблемы США от проблем Италии

На фоне растущих долговых проблем Италии возникает вопрос – разве у США не должно быть таких же проблем? Уровень госдолга у Италии - 120% от ВВП, у США –уже 100%. Да и свои фискальные проблемы Америка тоже не может игнорировать
16 ноября 2011 CNN Money
На фоне растущих долговых проблем Италии возникает вопрос – разве у США не должно быть таких же проблем? Уровень госдолга у Италии - 120% от ВВП, у США –уже 100%. Да и свои фискальные проблемы Америка тоже не может игнорировать.

Тем не менее, долговая ситуация США в данный момент не такая критическая, как у Италии. И вот почему.

Экономический рост

В последнее десятилетие состояние экономики Италии характеризовалось словами «медленная» и «стагнирующая». Ожидается, что и в течение следующих лет она останется в таком же положении. Более того, Нариман Беравеш, ведущий экономист HIS Global Insight, ожидает, что в этом году экономика Италии сократится, отправив страну в рецессию.

В то же время экономика США медленно восстанавливалась, и прогнозы по ее росту на ближайшие годы однозначно сильнее, чем у Италии. По мнению Барри Андерсона, эксперта Организации экономического сотрудничества и развития (OECD), главная причина в том, что американская экономика в целом более гибкая и показала себя более эффективной после финансового кризиса.

Италия отличается тем, что ее госслужащие и бизнес-структуры сдерживают конкуренцию и инновации. К примеру, сектор услуг частично защищен от конкуренции, и многие рабочие застрахованы от увольнений, так как имеют постоянные контракты, сообщает МВФ. План бюджетных сокращений, принятый правительством Италии на прошлых выходных, направлен на решение некоторых из этих проблем.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://money.cnn.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter