17 ноября 2011 Пf (pf.ru) Подымов Алексей
Обзор рынка акций за 10 – 17 ноября 2011 г.
Среди проблемных стран Европы, получивших весьма обидное прозвище-аббревиатуру PIIGS, почему-то не нашлось места то ли Италии, то ли Ирландии. Иначе было бы три "I". Но вероятнее всё же второе – сегодня именно ирландцы показывают пример, как выбираться из долговой ямы, не теряя лица, и не отдаваясь в финансовую кабалу арабским шейхам или китайским коммунистам.
Итак – пора по пабам? Скажу так - не совсем. У Ирландии, надо признать, оказалось не самое худшее место в европейской системе разделения труда. Ирландию никому в голову не пришло превращать в континентальный курорт без собственной промышленности и даже… без сельского хозяйства. Имеется в виду, разумеется, современное и ориентированное на масштабный экспорт аграрное производство. Ирландии никогда не давали так много, и без какого бы то ни было пристойного обеспечения, как итальянцам. При этом ни одна из ирландских компаний, и ни один из банков не претендовали на роль лидеров мирового уровня, подобную той, которую нахально взяла на себя скромная в потенциале финская Nokia. Взять-то взяла, но соответствовать не смогла – балансирует теперь на грани банкротства. Не грозит Ирландии даже роль безнадёжной португальской окраины, откуда и уплыть и улететь куда-нибудь не всегда удаётся. К чему все эти комплименты в адрес маленькой пиволюбивой нации, одарившей мир глобальным оффшором Duty Free? Вовсе не к тому, что именно ирландский путь – самый лучший из путей по выходу из кризиса. Но в нынешней ситуации, кажется, чуть ли не единственный. Да, надо просто упорно работать, жёстко расписывать, кто за что и как будет расплачиваться. Главное, чтобы работать не мешали…
Но в том-то и порочность всей единой евросистемы, что в ней многим не просто мешали и мешают, фактически – вообще не дают работать. Относительно Греции, Португалии, Испании и даже Италии с Францией ирландский рецепт срабатывает как-то плохо. Ирландским трудолюбием там народы похвастаться не могут, да простят они автора за такой выпад, но даже то, что они делают совсем неплохо, им в правилах ЕС делать порой не с руки, или же – невыгодно. На фоне мощного германского локомотива все они, как выясняется, чувствуют себя в глобальном европейском распределении труда не слишком уютно. И вот - дуэт Меркози (немецкий канцлер + французский президент) уже откровенно поёт в разнобой. Причин к тому выявилось так много, что опасаться надо уже, кажется, не за евроокраины, а за евросерединку. Вот, к примеру - французские банки, в отличие от германских, в своё время рискнули с покупкой очень больших пакетов долговых бумаг именно из тех стран, которые сейчас записаны в проблемные. А немцы, в свою очередь, почему-то весьма удачно размещали сборочные производства там, где не надо было много давать в долг, а просто лучше войти в долю. То есть – в Польше, странах Прибалтики и бывшей Югославии. И сейчас от той доли отказываться ни к чему – рано или поздно всё равно заработает. Это вам – не Греция, где как раз французы понастроили отелей и ресторанов высшего класса. Кто только в них теперь отдыхать и обедать будет? Русские, наверное, да китайцы с арабами…
Тем не менее, и на самом евро, и на европейских активах крест ставить явно рано. А уж на активах российских – тем более, даже если спрос на русский газ и на русскую нефть вдруг сильно упадёт. Во что, вообще-то, верится с трудом. Котировки "чёрного золота" всё чаще демонстрируют негативную динамику исключительно на фоне ухудшения экономического климата Еврозоны. Точнее – на волне переживаний по этому поводу. Не всегда обоснованных, повторю. Да, доходность по государственным облигациям Италии снова превысила планку в 7%, но за это в основном должен отдуваться евро. Что и происходит на практике. Нефть же падает из-за другого – спрос падает, причём не только в Европе. Однако, как только стало известно про хороший торговый баланс Еврозоны (2,9 млрд евро профицита после 4,4 млрд в дефиците), нефть тут же вернула себе почти полпроцента цены. Вот и верьте после этого экспертам-пессимистам… Котировки и индексы продолжают болтаться в минимальных плюсах. Но о прогнозах умолчим – слишком уж хорошо сбываться стали. К чему бы это?
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среди проблемных стран Европы, получивших весьма обидное прозвище-аббревиатуру PIIGS, почему-то не нашлось места то ли Италии, то ли Ирландии. Иначе было бы три "I". Но вероятнее всё же второе – сегодня именно ирландцы показывают пример, как выбираться из долговой ямы, не теряя лица, и не отдаваясь в финансовую кабалу арабским шейхам или китайским коммунистам.
Итак – пора по пабам? Скажу так - не совсем. У Ирландии, надо признать, оказалось не самое худшее место в европейской системе разделения труда. Ирландию никому в голову не пришло превращать в континентальный курорт без собственной промышленности и даже… без сельского хозяйства. Имеется в виду, разумеется, современное и ориентированное на масштабный экспорт аграрное производство. Ирландии никогда не давали так много, и без какого бы то ни было пристойного обеспечения, как итальянцам. При этом ни одна из ирландских компаний, и ни один из банков не претендовали на роль лидеров мирового уровня, подобную той, которую нахально взяла на себя скромная в потенциале финская Nokia. Взять-то взяла, но соответствовать не смогла – балансирует теперь на грани банкротства. Не грозит Ирландии даже роль безнадёжной португальской окраины, откуда и уплыть и улететь куда-нибудь не всегда удаётся. К чему все эти комплименты в адрес маленькой пиволюбивой нации, одарившей мир глобальным оффшором Duty Free? Вовсе не к тому, что именно ирландский путь – самый лучший из путей по выходу из кризиса. Но в нынешней ситуации, кажется, чуть ли не единственный. Да, надо просто упорно работать, жёстко расписывать, кто за что и как будет расплачиваться. Главное, чтобы работать не мешали…
Но в том-то и порочность всей единой евросистемы, что в ней многим не просто мешали и мешают, фактически – вообще не дают работать. Относительно Греции, Португалии, Испании и даже Италии с Францией ирландский рецепт срабатывает как-то плохо. Ирландским трудолюбием там народы похвастаться не могут, да простят они автора за такой выпад, но даже то, что они делают совсем неплохо, им в правилах ЕС делать порой не с руки, или же – невыгодно. На фоне мощного германского локомотива все они, как выясняется, чувствуют себя в глобальном европейском распределении труда не слишком уютно. И вот - дуэт Меркози (немецкий канцлер + французский президент) уже откровенно поёт в разнобой. Причин к тому выявилось так много, что опасаться надо уже, кажется, не за евроокраины, а за евросерединку. Вот, к примеру - французские банки, в отличие от германских, в своё время рискнули с покупкой очень больших пакетов долговых бумаг именно из тех стран, которые сейчас записаны в проблемные. А немцы, в свою очередь, почему-то весьма удачно размещали сборочные производства там, где не надо было много давать в долг, а просто лучше войти в долю. То есть – в Польше, странах Прибалтики и бывшей Югославии. И сейчас от той доли отказываться ни к чему – рано или поздно всё равно заработает. Это вам – не Греция, где как раз французы понастроили отелей и ресторанов высшего класса. Кто только в них теперь отдыхать и обедать будет? Русские, наверное, да китайцы с арабами…
Тем не менее, и на самом евро, и на европейских активах крест ставить явно рано. А уж на активах российских – тем более, даже если спрос на русский газ и на русскую нефть вдруг сильно упадёт. Во что, вообще-то, верится с трудом. Котировки "чёрного золота" всё чаще демонстрируют негативную динамику исключительно на фоне ухудшения экономического климата Еврозоны. Точнее – на волне переживаний по этому поводу. Не всегда обоснованных, повторю. Да, доходность по государственным облигациям Италии снова превысила планку в 7%, но за это в основном должен отдуваться евро. Что и происходит на практике. Нефть же падает из-за другого – спрос падает, причём не только в Европе. Однако, как только стало известно про хороший торговый баланс Еврозоны (2,9 млрд евро профицита после 4,4 млрд в дефиците), нефть тут же вернула себе почти полпроцента цены. Вот и верьте после этого экспертам-пессимистам… Котировки и индексы продолжают болтаться в минимальных плюсах. Но о прогнозах умолчим – слишком уж хорошо сбываться стали. К чему бы это?
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter