Неделя выдалась достаточно любопытной, рынки, можно сказать, торговались практически в одну стороны – снижались. Всему виной снова был европейский долговой кризис, который постепенно все расширяется и расширяется. Выходящие статистические данные практически уже не оказывают какого-либо влияния на рынки, они, как говорится, сейчас не в фокусе. Европейский долговой кризис вошел в ту фазу, когда большинство инвесторов пытается побыстрее скинуть свои проблемные активы, пока их покупают, что вызывает дополнительное открытие спекулятивных коротких позиций. В общем, сейчас все складывается против спроса на риск, и более того, опять же, выходящая, например, европейская статистика только усиливает негатив, так как подчеркивает близкое наступление рецессии в еврозоне, а значит, о смягчение денежно-кредитной политики по стороны ЕЦБ можно говорить с большой уверенностью. Рассмотрим ключевые события недели по главным мировым финансовым центрам.
В Японии достаточно негативными вышли данные по торговому балансу, который в октябре вышел с неожиданно высоким дефицитом – 273,8 трлн. йен (без поправок на сезонный фактор). Экспорт в октябре упал на 3.5%, а импорт подрос на 2.8%, за последний год экспорт упал на 3.7%, а импорт вырос аж на 17.9%. В Китае также выходили несколько негативные новости, деловая активность в промышленности в поднебесной упала до минимальных отметок за несколько лет, все снова говорит о том, что китайский рост экономики замедляется, власти ищут возможности для стимулирования, но высокая инфляция не дает простора для маневра.
В Великобритании неделя была не особо насыщена важными новостями, британская валюта скорее повторяет движения своего европейского собрата, но еще с учетом того, что национальный банк готовится к новым экономическим стимулам. Цифры по росту экономики Великобритании вышли ожидаемыми, прирост составил 0.5% в третьем квартале, годовой рост также находится на уровне 0.5%. Негативными вышли данные по индексу заказов в промышленности, который упал до минимальных годовых отметок. Банк Англии на прошедшей неделе выпустил протоколы заседания по ставкам, из которых видно, что единства пока нет, стимулы обсуждаются, но решения не принято, похоже в этом году мы ничего подобного не увидим, но вот в первом квартале 2012 все очень даже вероятно, на мой взгляд. Британская валюта остается под давлением на фоне европейского долгового кризиса, а также приближающихся стимулов в экономике.
Европейские события, несомненно, являются сейчас главной темой на финансовых рынках. Долговой кризис расширяется, единая европейская валюта падает уже практически отвесно, любые попытки подрасти встречают новую волну шортов, что только усиливает снижение. Не видно пока что за счет чего можно было бы выйти из такого пике, на среднесрочную перспективу вполне видны цели в районе 1.20 для евро против доллара, правда, это скорее перспектива уже грядущего года. Статистических данных на прошедшей неделе было не так и много, но они снова подчеркнули слабость европейской экономики. Платежный баланс вышел несколько лучше ожиданий, выйдя из минуса по сравнению с сентябрьскими данными. Очень плохо вышли данные по новым заказам в промышленности, снижение за месяц составило 6.4%, а годовой рост упал до 1.4%. Все говорит и надвигающейся рецессии в европейской экономике, в этой связи решение о снижение ставок ЕЦБ на грядущем заседание, на мой взгляд, практически гарантировано. Для единой европейской валюты это еще один негативный фактор.
Но не статистические европейские данные сейчас в фокусе рынков. Долговые проблемы и все что с ними связано – вот что сейчас всех волнует. На прошедшей неделе происходило сразу несколько аукционов по занятию средств и по всем фронтам можно сказать, что произошел провал, доходности растут, спрос уверенно снижается, а некоторые так и вообще не смогли разместиться. Испания стала первой страной, которая провалила аукцион, заняв средств аж под 7% годовых, дальше последовала Италия, которая привлекла деньги всего на два года, но под 7.8%, спрос существенно упал по сравнению с предыдущим аукционом, а потом была Германия. Да-да, проблемы возникают уже и у немцев, попытка привлечения средств провалилась, удалось разместить только 65% необходимого объема, остальное выкупил Бундесбанк, который заявил, что продаст эту часть как только ситуация на рынках улучшится. Немецкие проблемы стали для рынков абсолютной неожиданностью, теперь, как говорится, тихой европейской гавани больше нет, доверие инвесторов постепенно утрачивается и хоть можно говорить о том, что немцы остаются единственной страной в ЕС, у которой все более менее, но инвесторы «голосуют» ногами по отношению ко всему европроекту. В этой связи вполне вероятно ужесточение позиции Германии относительно проблемных стран, в частности, некоторым может быть даже указано на выход, если не будут проведены необходимые реформы и бюджетные сокращения. На фоне череды ужасных европейских аукционов многие страны отменяют запланированные свои, так как понимают, что доходности будут высокими, да еще есть вероятность вообще неразмещения. В общем, тема аукционов в ближайшее время будет крайне актуальна и следует за ней внимательно следить.
Еще одним негативным фактором для еврозоны стала активизация рейтинговых агентств, были понижены рейтинги Бельгии, Венгрии, Португалии, есть намеки на дальнейшие понижения, в частности все больше разговоров вокруг Франции, которая может потерять свой наивысший кредитный рейтинг. Все это оказывает и будет оказывать дополнительное давление на долговые рынки, особенно я бы выделил Италию, где доходности выросли существенно выше 7% и уже подбираются к 8%, есть большая вероятность того, что бумаги полетят вниз уже неконтролируемо. В этой связи следует, на мой взгляд, ждать каких-либо действий либо со стороны ЕЦБ, либо МВФ, так как падение Италии точно приведет к неконтролируемым процессам во всей Европе, вплоть до возможности ее распада. На неделе также прошла встреча лидеров стран Германии, Франции и Италии, на которой обсуждали как же спасать Европу. Ни к какому единому мнению не пришли, договорились к 9 декабря предоставить какой-то план по спасению, но без участия ЕЦБ и без возможности выпуска единых европейских облигаций. Вот только непонятно в чем будет новизна, если от этих инструментов отказались, похоже, снова все ограничится демогогией. Подводя итог можно сказать, что для Европы проблемы только увеличиваются, единая европейская валюта будет оставаться под давлением, любой ее рост станет хорошим поводом для новых продаж.
В США статистические данные выходили несколько даже негативно для экономики, заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 0.7%, но если не учитывать транспорт, то подросли на 0.7%. Заявки на пособия по безработице несколько подросли, но очень незначительно, пока показатель находится ниже отметки 400 тыс. для доллара негатива нет. Мичиганский индекс в ноябре подрос, но все равно остается на достаточно низких уровнях. Рост экономики США в третьем квартале пересмотрели с понижением, прирост составил 0.5%, по году рост составляет 2.0%. Основная причина пересмотра – сокращение запасов. Тема стимулирования американской экономики вновь всплыла после публикации протоколов заседания ФРС. Единого мнения нет, обсуждение идет, но сторонников новых мер меньше, чем противников, плюс к этому последние выходящие данные явно не способствуют новым стимулам, а значит, вероятность в ближайшее время оглашение решения по запуску новой программы выкупа активов нет. Еще одна тема в США сейчас крайне волнует рынки, на минувшей неделе политикам не удалось прийти к общему мнению по сокращению расходов на 1.2 трлн. долларов, что автоматически запустило процедуру секвестра бюджета на 2013 года. Но более важен фактор 2012 года, демократическая партия не сумела отстоять налоговые льготы для населения, а также увеличение сроков пособий по безработице, что, в итоге, принесет в бюджет дополнительно около 170 млрд. долларов, но их же отнимет у домохозяйств. Все это несете в себе риски для экономики, если, все же, политики не договорятся, что крайне сложно, ведь впереди выборы.
Подводя итог недели можно еще раз повториться, что для рисковых активов она стала опять негативной. Европейские проблемы усиливаются, причем негатив приходит из всех возможных направлений, в то же время в США экономическая ситуация налаживается, разговоры вокруг QE3 уже не особо слышно, а значит, бегство инвесторов в качество (доллар США, казначейки США) продолжится. На этом фоне трейдерам следует искать возможности для продолжения покупок американской валюты против европейской, а также против британской.
Текущая неделя обещает быть достаточно важной, причем как с точки зрения фундамента, так и статистических данных. Все внимание будет приковано к Европе, долговые рынки находятся в том состояние, когда крайне вероятно вмешательство либо ЕЦБ, либо МВФ, что, впрочем, на мой взгляд, не принесет решения проблемы, а скорее даст немного времени. Из статистических данных недели следует выделить следующие: в Германии будут любопытными цифры по инфляции и розничным продажам; в Европе выйдут данные по безработице и инфляции; в Канаде будут опубликованы цифры по платежному балансу и по росту экономики; в США важной станет статистика по продажам на первичном рынке жилья, по заявкам на пособия по безработице, но самые важные данные недели выйдут в пятницу – число новых рабочих мест вне сельского хозяйства.
Неделя обещает быть достаточно насыщенной и волатильной. Рекомендации трейдерам остаются те же: покупка качества и продажа риска. Особое внимание следует уделить тем или иным политическим заявлениям, именно они в последнее время задают тон движениям на рынке.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В Японии достаточно негативными вышли данные по торговому балансу, который в октябре вышел с неожиданно высоким дефицитом – 273,8 трлн. йен (без поправок на сезонный фактор). Экспорт в октябре упал на 3.5%, а импорт подрос на 2.8%, за последний год экспорт упал на 3.7%, а импорт вырос аж на 17.9%. В Китае также выходили несколько негативные новости, деловая активность в промышленности в поднебесной упала до минимальных отметок за несколько лет, все снова говорит о том, что китайский рост экономики замедляется, власти ищут возможности для стимулирования, но высокая инфляция не дает простора для маневра.
В Великобритании неделя была не особо насыщена важными новостями, британская валюта скорее повторяет движения своего европейского собрата, но еще с учетом того, что национальный банк готовится к новым экономическим стимулам. Цифры по росту экономики Великобритании вышли ожидаемыми, прирост составил 0.5% в третьем квартале, годовой рост также находится на уровне 0.5%. Негативными вышли данные по индексу заказов в промышленности, который упал до минимальных годовых отметок. Банк Англии на прошедшей неделе выпустил протоколы заседания по ставкам, из которых видно, что единства пока нет, стимулы обсуждаются, но решения не принято, похоже в этом году мы ничего подобного не увидим, но вот в первом квартале 2012 все очень даже вероятно, на мой взгляд. Британская валюта остается под давлением на фоне европейского долгового кризиса, а также приближающихся стимулов в экономике.
Европейские события, несомненно, являются сейчас главной темой на финансовых рынках. Долговой кризис расширяется, единая европейская валюта падает уже практически отвесно, любые попытки подрасти встречают новую волну шортов, что только усиливает снижение. Не видно пока что за счет чего можно было бы выйти из такого пике, на среднесрочную перспективу вполне видны цели в районе 1.20 для евро против доллара, правда, это скорее перспектива уже грядущего года. Статистических данных на прошедшей неделе было не так и много, но они снова подчеркнули слабость европейской экономики. Платежный баланс вышел несколько лучше ожиданий, выйдя из минуса по сравнению с сентябрьскими данными. Очень плохо вышли данные по новым заказам в промышленности, снижение за месяц составило 6.4%, а годовой рост упал до 1.4%. Все говорит и надвигающейся рецессии в европейской экономике, в этой связи решение о снижение ставок ЕЦБ на грядущем заседание, на мой взгляд, практически гарантировано. Для единой европейской валюты это еще один негативный фактор.
Но не статистические европейские данные сейчас в фокусе рынков. Долговые проблемы и все что с ними связано – вот что сейчас всех волнует. На прошедшей неделе происходило сразу несколько аукционов по занятию средств и по всем фронтам можно сказать, что произошел провал, доходности растут, спрос уверенно снижается, а некоторые так и вообще не смогли разместиться. Испания стала первой страной, которая провалила аукцион, заняв средств аж под 7% годовых, дальше последовала Италия, которая привлекла деньги всего на два года, но под 7.8%, спрос существенно упал по сравнению с предыдущим аукционом, а потом была Германия. Да-да, проблемы возникают уже и у немцев, попытка привлечения средств провалилась, удалось разместить только 65% необходимого объема, остальное выкупил Бундесбанк, который заявил, что продаст эту часть как только ситуация на рынках улучшится. Немецкие проблемы стали для рынков абсолютной неожиданностью, теперь, как говорится, тихой европейской гавани больше нет, доверие инвесторов постепенно утрачивается и хоть можно говорить о том, что немцы остаются единственной страной в ЕС, у которой все более менее, но инвесторы «голосуют» ногами по отношению ко всему европроекту. В этой связи вполне вероятно ужесточение позиции Германии относительно проблемных стран, в частности, некоторым может быть даже указано на выход, если не будут проведены необходимые реформы и бюджетные сокращения. На фоне череды ужасных европейских аукционов многие страны отменяют запланированные свои, так как понимают, что доходности будут высокими, да еще есть вероятность вообще неразмещения. В общем, тема аукционов в ближайшее время будет крайне актуальна и следует за ней внимательно следить.
Еще одним негативным фактором для еврозоны стала активизация рейтинговых агентств, были понижены рейтинги Бельгии, Венгрии, Португалии, есть намеки на дальнейшие понижения, в частности все больше разговоров вокруг Франции, которая может потерять свой наивысший кредитный рейтинг. Все это оказывает и будет оказывать дополнительное давление на долговые рынки, особенно я бы выделил Италию, где доходности выросли существенно выше 7% и уже подбираются к 8%, есть большая вероятность того, что бумаги полетят вниз уже неконтролируемо. В этой связи следует, на мой взгляд, ждать каких-либо действий либо со стороны ЕЦБ, либо МВФ, так как падение Италии точно приведет к неконтролируемым процессам во всей Европе, вплоть до возможности ее распада. На неделе также прошла встреча лидеров стран Германии, Франции и Италии, на которой обсуждали как же спасать Европу. Ни к какому единому мнению не пришли, договорились к 9 декабря предоставить какой-то план по спасению, но без участия ЕЦБ и без возможности выпуска единых европейских облигаций. Вот только непонятно в чем будет новизна, если от этих инструментов отказались, похоже, снова все ограничится демогогией. Подводя итог можно сказать, что для Европы проблемы только увеличиваются, единая европейская валюта будет оставаться под давлением, любой ее рост станет хорошим поводом для новых продаж.
В США статистические данные выходили несколько даже негативно для экономики, заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 0.7%, но если не учитывать транспорт, то подросли на 0.7%. Заявки на пособия по безработице несколько подросли, но очень незначительно, пока показатель находится ниже отметки 400 тыс. для доллара негатива нет. Мичиганский индекс в ноябре подрос, но все равно остается на достаточно низких уровнях. Рост экономики США в третьем квартале пересмотрели с понижением, прирост составил 0.5%, по году рост составляет 2.0%. Основная причина пересмотра – сокращение запасов. Тема стимулирования американской экономики вновь всплыла после публикации протоколов заседания ФРС. Единого мнения нет, обсуждение идет, но сторонников новых мер меньше, чем противников, плюс к этому последние выходящие данные явно не способствуют новым стимулам, а значит, вероятность в ближайшее время оглашение решения по запуску новой программы выкупа активов нет. Еще одна тема в США сейчас крайне волнует рынки, на минувшей неделе политикам не удалось прийти к общему мнению по сокращению расходов на 1.2 трлн. долларов, что автоматически запустило процедуру секвестра бюджета на 2013 года. Но более важен фактор 2012 года, демократическая партия не сумела отстоять налоговые льготы для населения, а также увеличение сроков пособий по безработице, что, в итоге, принесет в бюджет дополнительно около 170 млрд. долларов, но их же отнимет у домохозяйств. Все это несете в себе риски для экономики, если, все же, политики не договорятся, что крайне сложно, ведь впереди выборы.
Подводя итог недели можно еще раз повториться, что для рисковых активов она стала опять негативной. Европейские проблемы усиливаются, причем негатив приходит из всех возможных направлений, в то же время в США экономическая ситуация налаживается, разговоры вокруг QE3 уже не особо слышно, а значит, бегство инвесторов в качество (доллар США, казначейки США) продолжится. На этом фоне трейдерам следует искать возможности для продолжения покупок американской валюты против европейской, а также против британской.
Текущая неделя обещает быть достаточно важной, причем как с точки зрения фундамента, так и статистических данных. Все внимание будет приковано к Европе, долговые рынки находятся в том состояние, когда крайне вероятно вмешательство либо ЕЦБ, либо МВФ, что, впрочем, на мой взгляд, не принесет решения проблемы, а скорее даст немного времени. Из статистических данных недели следует выделить следующие: в Германии будут любопытными цифры по инфляции и розничным продажам; в Европе выйдут данные по безработице и инфляции; в Канаде будут опубликованы цифры по платежному балансу и по росту экономики; в США важной станет статистика по продажам на первичном рынке жилья, по заявкам на пособия по безработице, но самые важные данные недели выйдут в пятницу – число новых рабочих мест вне сельского хозяйства.
Неделя обещает быть достаточно насыщенной и волатильной. Рекомендации трейдерам остаются те же: покупка качества и продажа риска. Особое внимание следует уделить тем или иным политическим заявлениям, именно они в последнее время задают тон движениям на рынке.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
/Компиляция. 28 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter