Достаточно любопытная торговая неделя выдалась у нас с вами. Давненько мы не могли сказать, что на прошедшей неделе спрос на риск восстанавливался, причем в ее начале это восстановление было достаточно существенным, в частности пара евродоллар даже поднималась выше отметки 1.35, что уже само по себе достаточно значительный факт на таком сильном медвежьем рынке. Ключевым вопросом для рынков продолжает оставаться европейский долговой кризис, который постепенно перешел уже в фазу кризиса доверия, когда банки не доверяют друг другу, соответственно, не кредитуют, предпочитая излишки отдавать на депозиты в ЕЦБ. Прошедшее же на неделе восстановление рынков можно считать не более чем коррекцией, которая стала и станет хорошей возможностью для открытия новых шортов.
Все внимание финансовых рынков сейчас будет сконцентрировано на грядущем саммите лидеров стран ЕС, который пройдет 9 декабря. Во многом от его результатов и будут зависеть среднесрочные перспективы единой европейской валюты, да и вообще рисковых активов. Рынки ожидают какого-то прорыва относительно европейского кризиса, в частности, все ждут каких-либо конкретных и революционных решений от сильнейших экономик еврозоны: Германии и Франции, которые обещали к 9 декабря предоставить подробный план вывода ЕС из проблем. В случае же, а я больше склоняюсь к этому, если мы не увидим каких-либо реальных и конкретных согласованных действий по преодолению европейского долгового кризиса, то повышательное рождественское ралли рынков придется отложить.
В рамках текущего еженедельного обзора предлагаю перейти к итогам недели по ведущим мировым экономикам, посмотрим и проанализируем те события, которые происходили и как они повлияли на финансовые рынки.
В Японии выходили достаточно разнонаправленные статистические данные, промышленное производство в октябре подросло на 0.4%, по году прирост составил 2.4%, что существенно лучше сентябрьских данных, когда мы упали аж на 3.3%. Розничные продажи Японии продемонстрировали позитив, годовой прирост ускорился и уже составил 1.9%. Данные же по безработице оказались разочаровывающими, показатель вырос до отметки 4.5%, что существенно выше как предыдущих цифр, так и ожидаемых. В Китае главным событием недели стало решение о снижение резервных требований к банкам на 0.5%, причем решение было сопровождено забавным фактом, когда сначала в информационных системах проскочило сообщение о снижение ставок, а уже потом прошла корректировка, в которой указывалось, что понижены только резервные требования к банкам. В результате мы имеем, похоже, начало цикла смягчения монетарной политики со стороны китайского центробанка, крайне вероятно, что уже в ближайшее время последуют и более существенные действия, в частности, снижение уже самой ставки. Ситуация в экономики поднебесной ухудшается, инфляция стабилизировалась, а значит, вполне резонно было бы осуществить какое-либо стимулирование. Для финансовых рынков это позитивные вести.
В Великобритании неделя была не особо насыщена на события, скорее выходили средние и не очень существенные статистические показатели. Индекс розничных продаж конфедерации британской промышленности упал до минимальных значений с 2009 года, все снова говорит о том, что проблемы в экономике нарастают. Более важным для рынков являлись те или иные выступления представителей Банка Англии, одна сторона выступает всецело за новые стимулы, другая этому противится, в этом вопросе пока ясности нет, но если пойдет стабилизация инфляционного давления, а в то же время роста экономики не будет, то какие-либо стимулы крайне вероятны. Выделить также стоит выступление главы БА Кинга, который неожиданно заявил, что британская экономика нуждается в плане на случай развала еврозоны. Похоже, во многих регионах начинают готовиться к большим проблемам в Европе, но британцы первые, из крупнейших стран, заявили прямо, что, если не ждут, то имеют ввиду такой сценарий. На мой взгляд, это не более чем игры в данном случае, британцы накаляют ситуацию на рынках, чтобы спровоцировать европейские власти, ЕЦБ, МВФ вмешаться и наконец-то разрулить все одним махом. Как бы не было вреда, как говорится.
Европейская тема на рынках сейчас является главенствующей, именно к ней приковано все внимание, причем сразу по всем фронтам. Выходящие статистические показатели трактуются рынками по отношению к будущей денежно-кредитной политики, ситуация на долговых рынках отражает общие настроения инвесторов, а те или иные политические заявления позволяют ориентироваться на будущее развитие событий. Статистических показателей в еврозоне на неделе было достаточно много, и выходили они немного даже позитивно. В Германии были опубликованы цифры по розничным продажам, которые в октябре подросли на 0.7%, что существенно выше сентябрьских данных. Индекс потребительских настроений в Германии подрос, в то время как в еврозоне деловые настроения ухудшаются. Вышли данные по безработице еврозоны, которая выросла к максимальным за более чем 10 лет значениям 10.3%. Инфляция же постепенно стабилизируется, в частности, производственные цены в еврозоне выросли лишь на 0.1%, по году прирост составил 5.5%, потребительская инфляция по году составила 3.0%. В Германии также с инфляцией все стабильно, за месяц она оказалась неизменна, а по году прирост составил 2.8%. В результате мы имеем усиление безработицы на фоне стабильной инфляции, а значит, все говорит о том, что денежно-кредитная политика будет смягчена, в частности, уже на этой недели на заседание ЕЦБ следует ждать понижения ставок.
В условиях ухудшения европейского долгового кризиса, а также перерастания его в кризис доверия, на неделе прошло знаковое событие, которое оказало существенное влияния на рынки. Крупнейшие центральные банки мира (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Канады, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии) провели совместное решение о том, что расширяются возможности своп-линий, в частности, теперь каждый центральный банк сможет предоставить ликвидность в любой валюте участвующих в действиях центробанков. ФРС же пошло еще дальше и снизило ставки по именно предоставлению долларовой ликвидности на 0.5%, что позволит, в частности, ЕЦБ теперь выдавать кредиты в долларах по существенно сниженной процентной ставке. Для рынков это стало неожиданным и очень позитивным сигналом, что, впрочем, мы и увидели по движению курсов тех или иных активов. Если немного вдуматься в вышеописанные скоординированные действия центробанков, то мы видим, что теперь их влияние на рынки существенно возрастет, в частности, если раньше какому-либо ЦБ нужны были средства в другой валюте, то он шел на рынок и брал их, тем самым поддерживая курс этой валюты. Теперь же этого делать просто нет нужды, можно прийти в дружественный ЦБ и взять по сниженным ставкам необходимый объем. Таким образом, мы имеем серьезное увеличение влияния на финансовые рынки со стороны центральных банков, а проще говоря, рынки все больше становятся регулятивными, по-крайней мере возможности к этому точно расширились.
В свете всех вышеописанных действий, а также более менее позитивных статистических данных, рисковые активы, как и единая европейская валюта, сумели на неделе подрасти, демонстрируя принятие риска. Особенно рост был виден на фондовых площадках, которые очень настроены на рождественский рост. Долговые рынки на неделе также подросли, доходности упали, но не так существенно, а ближе к концу недели рост снова возобновился. Также к концу недели финансовые рынки снова вспомнили, что проблемы в еврозоне есть и они велики, а способность европейских политиков принимать четкие и верные решения находится под вопросом. В этой связи есть существенная вероятность того, что на саммите лидеров стран ЕС 9 декабря не будет принято каких-либо судьбоносных решений, крайне увеличивается, что приведет к сильному падению единой европейской валюты, да и рисковых активов в целом.
В США статистические показатели на неделе выходили достаточно различно, были как и негативные моменты, так и позитивные. Рынок жилья в США продолжает приносить негатив, продажи находятся на своих минимумах, цены же снижаются, спрос крайне мал и непонятно что с этим делать. Деловая активность в производственном секторе немного подросла, индекс настроений потребителей также подрос, причем прирост показателя составил аж до отметки 56, что крайне резко и существенно. Недельные заявки на пособия по безработице не принесли каких-либо существенных цифр, показатель продолжает держаться вблизи отметки 400 тыс., что нейтрально для рынков. Ключевыми же статистическими данными недели стала публикация числа рабочих мест вне сельского хозяйства, показатель за месяц вырос на 120 тыс., в частном секторе прибавилось 140 тыс. мест, в то же время госсектор урезал 20 тыс. мест. Данные оказались в рамках прогноза, но вот прошлые данные были пересмотрены с существенным повышением на 72 тыс. рабочих места. Данные по безработице вышли неожиданно хорошими, показатель снизился крайне существенно до 8.6%, что является минимумом с весны 2009 года, но если посмотреть за счет чего произошло такое снижение, то все окажется не так радостно, из рабочей силы просто выпало около полумиллиона американцев. В свете вышедших официальных данных по рынку труда можно с уверенностью сказать, что в ближайшее время нам не грозит новое смягчение денежно-кредитной политики в США, что позитивно для американской валюты. В итоге мы имеем, что в США монетарная политика смягчаться не будет, в еврозоне же наоборот, ожидается продолжение смягчения. Все это создает дополнительное давление на евро, в частности, пара евродоллар выглядит привлекательно к дальнейшим продажам.
Подводя итог прошедшей недели можно сказать, что она была в некотором смысле разгрузочной, рынкам дали наконец-то время немного передохнуть и перевести дух. Коррекционный рост евро и рисковых активов осуществился, теперь все внимание будет обращено на итоги саммита лидеров стран ЕС который пройдет 9 декабря. Если мы не увидим каких-либо конкретных и «правильных» решений, то рискуем увидеть новую волну продаж риска и евро.
Текущая неделя обещает быть крайне важной и насыщенной на события. Особенно следует выделить многочисленные заседания центральных банков, которые огласят свои решения по ставкам, а также дадут комментарии к этим решениям, из которых можно будет сделать выводы относительно будущей денежно-кредитной политики. Также следует обратить свое внимание на данные по ВВП в еврозоне, в Австралии и Японии, а в США, Канаде и Великобритании выйдут цифры по торговым балансам. Плюс ко всему этому еще раз напомню, что 9 декабря стартует саммит лидеров стран ЕС, который точно окажет наисущественнейшее влияние на рынки
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все внимание финансовых рынков сейчас будет сконцентрировано на грядущем саммите лидеров стран ЕС, который пройдет 9 декабря. Во многом от его результатов и будут зависеть среднесрочные перспективы единой европейской валюты, да и вообще рисковых активов. Рынки ожидают какого-то прорыва относительно европейского кризиса, в частности, все ждут каких-либо конкретных и революционных решений от сильнейших экономик еврозоны: Германии и Франции, которые обещали к 9 декабря предоставить подробный план вывода ЕС из проблем. В случае же, а я больше склоняюсь к этому, если мы не увидим каких-либо реальных и конкретных согласованных действий по преодолению европейского долгового кризиса, то повышательное рождественское ралли рынков придется отложить.
В рамках текущего еженедельного обзора предлагаю перейти к итогам недели по ведущим мировым экономикам, посмотрим и проанализируем те события, которые происходили и как они повлияли на финансовые рынки.
В Японии выходили достаточно разнонаправленные статистические данные, промышленное производство в октябре подросло на 0.4%, по году прирост составил 2.4%, что существенно лучше сентябрьских данных, когда мы упали аж на 3.3%. Розничные продажи Японии продемонстрировали позитив, годовой прирост ускорился и уже составил 1.9%. Данные же по безработице оказались разочаровывающими, показатель вырос до отметки 4.5%, что существенно выше как предыдущих цифр, так и ожидаемых. В Китае главным событием недели стало решение о снижение резервных требований к банкам на 0.5%, причем решение было сопровождено забавным фактом, когда сначала в информационных системах проскочило сообщение о снижение ставок, а уже потом прошла корректировка, в которой указывалось, что понижены только резервные требования к банкам. В результате мы имеем, похоже, начало цикла смягчения монетарной политики со стороны китайского центробанка, крайне вероятно, что уже в ближайшее время последуют и более существенные действия, в частности, снижение уже самой ставки. Ситуация в экономики поднебесной ухудшается, инфляция стабилизировалась, а значит, вполне резонно было бы осуществить какое-либо стимулирование. Для финансовых рынков это позитивные вести.
В Великобритании неделя была не особо насыщена на события, скорее выходили средние и не очень существенные статистические показатели. Индекс розничных продаж конфедерации британской промышленности упал до минимальных значений с 2009 года, все снова говорит о том, что проблемы в экономике нарастают. Более важным для рынков являлись те или иные выступления представителей Банка Англии, одна сторона выступает всецело за новые стимулы, другая этому противится, в этом вопросе пока ясности нет, но если пойдет стабилизация инфляционного давления, а в то же время роста экономики не будет, то какие-либо стимулы крайне вероятны. Выделить также стоит выступление главы БА Кинга, который неожиданно заявил, что британская экономика нуждается в плане на случай развала еврозоны. Похоже, во многих регионах начинают готовиться к большим проблемам в Европе, но британцы первые, из крупнейших стран, заявили прямо, что, если не ждут, то имеют ввиду такой сценарий. На мой взгляд, это не более чем игры в данном случае, британцы накаляют ситуацию на рынках, чтобы спровоцировать европейские власти, ЕЦБ, МВФ вмешаться и наконец-то разрулить все одним махом. Как бы не было вреда, как говорится.
Европейская тема на рынках сейчас является главенствующей, именно к ней приковано все внимание, причем сразу по всем фронтам. Выходящие статистические показатели трактуются рынками по отношению к будущей денежно-кредитной политики, ситуация на долговых рынках отражает общие настроения инвесторов, а те или иные политические заявления позволяют ориентироваться на будущее развитие событий. Статистических показателей в еврозоне на неделе было достаточно много, и выходили они немного даже позитивно. В Германии были опубликованы цифры по розничным продажам, которые в октябре подросли на 0.7%, что существенно выше сентябрьских данных. Индекс потребительских настроений в Германии подрос, в то время как в еврозоне деловые настроения ухудшаются. Вышли данные по безработице еврозоны, которая выросла к максимальным за более чем 10 лет значениям 10.3%. Инфляция же постепенно стабилизируется, в частности, производственные цены в еврозоне выросли лишь на 0.1%, по году прирост составил 5.5%, потребительская инфляция по году составила 3.0%. В Германии также с инфляцией все стабильно, за месяц она оказалась неизменна, а по году прирост составил 2.8%. В результате мы имеем усиление безработицы на фоне стабильной инфляции, а значит, все говорит о том, что денежно-кредитная политика будет смягчена, в частности, уже на этой недели на заседание ЕЦБ следует ждать понижения ставок.
В условиях ухудшения европейского долгового кризиса, а также перерастания его в кризис доверия, на неделе прошло знаковое событие, которое оказало существенное влияния на рынки. Крупнейшие центральные банки мира (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Канады, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии) провели совместное решение о том, что расширяются возможности своп-линий, в частности, теперь каждый центральный банк сможет предоставить ликвидность в любой валюте участвующих в действиях центробанков. ФРС же пошло еще дальше и снизило ставки по именно предоставлению долларовой ликвидности на 0.5%, что позволит, в частности, ЕЦБ теперь выдавать кредиты в долларах по существенно сниженной процентной ставке. Для рынков это стало неожиданным и очень позитивным сигналом, что, впрочем, мы и увидели по движению курсов тех или иных активов. Если немного вдуматься в вышеописанные скоординированные действия центробанков, то мы видим, что теперь их влияние на рынки существенно возрастет, в частности, если раньше какому-либо ЦБ нужны были средства в другой валюте, то он шел на рынок и брал их, тем самым поддерживая курс этой валюты. Теперь же этого делать просто нет нужды, можно прийти в дружественный ЦБ и взять по сниженным ставкам необходимый объем. Таким образом, мы имеем серьезное увеличение влияния на финансовые рынки со стороны центральных банков, а проще говоря, рынки все больше становятся регулятивными, по-крайней мере возможности к этому точно расширились.
В свете всех вышеописанных действий, а также более менее позитивных статистических данных, рисковые активы, как и единая европейская валюта, сумели на неделе подрасти, демонстрируя принятие риска. Особенно рост был виден на фондовых площадках, которые очень настроены на рождественский рост. Долговые рынки на неделе также подросли, доходности упали, но не так существенно, а ближе к концу недели рост снова возобновился. Также к концу недели финансовые рынки снова вспомнили, что проблемы в еврозоне есть и они велики, а способность европейских политиков принимать четкие и верные решения находится под вопросом. В этой связи есть существенная вероятность того, что на саммите лидеров стран ЕС 9 декабря не будет принято каких-либо судьбоносных решений, крайне увеличивается, что приведет к сильному падению единой европейской валюты, да и рисковых активов в целом.
В США статистические показатели на неделе выходили достаточно различно, были как и негативные моменты, так и позитивные. Рынок жилья в США продолжает приносить негатив, продажи находятся на своих минимумах, цены же снижаются, спрос крайне мал и непонятно что с этим делать. Деловая активность в производственном секторе немного подросла, индекс настроений потребителей также подрос, причем прирост показателя составил аж до отметки 56, что крайне резко и существенно. Недельные заявки на пособия по безработице не принесли каких-либо существенных цифр, показатель продолжает держаться вблизи отметки 400 тыс., что нейтрально для рынков. Ключевыми же статистическими данными недели стала публикация числа рабочих мест вне сельского хозяйства, показатель за месяц вырос на 120 тыс., в частном секторе прибавилось 140 тыс. мест, в то же время госсектор урезал 20 тыс. мест. Данные оказались в рамках прогноза, но вот прошлые данные были пересмотрены с существенным повышением на 72 тыс. рабочих места. Данные по безработице вышли неожиданно хорошими, показатель снизился крайне существенно до 8.6%, что является минимумом с весны 2009 года, но если посмотреть за счет чего произошло такое снижение, то все окажется не так радостно, из рабочей силы просто выпало около полумиллиона американцев. В свете вышедших официальных данных по рынку труда можно с уверенностью сказать, что в ближайшее время нам не грозит новое смягчение денежно-кредитной политики в США, что позитивно для американской валюты. В итоге мы имеем, что в США монетарная политика смягчаться не будет, в еврозоне же наоборот, ожидается продолжение смягчения. Все это создает дополнительное давление на евро, в частности, пара евродоллар выглядит привлекательно к дальнейшим продажам.
Подводя итог прошедшей недели можно сказать, что она была в некотором смысле разгрузочной, рынкам дали наконец-то время немного передохнуть и перевести дух. Коррекционный рост евро и рисковых активов осуществился, теперь все внимание будет обращено на итоги саммита лидеров стран ЕС который пройдет 9 декабря. Если мы не увидим каких-либо конкретных и «правильных» решений, то рискуем увидеть новую волну продаж риска и евро.
Текущая неделя обещает быть крайне важной и насыщенной на события. Особенно следует выделить многочисленные заседания центральных банков, которые огласят свои решения по ставкам, а также дадут комментарии к этим решениям, из которых можно будет сделать выводы относительно будущей денежно-кредитной политики. Также следует обратить свое внимание на данные по ВВП в еврозоне, в Австралии и Японии, а в США, Канаде и Великобритании выйдут цифры по торговым балансам. Плюс ко всему этому еще раз напомню, что 9 декабря стартует саммит лидеров стран ЕС, который точно окажет наисущественнейшее влияние на рынки
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
/Компиляция. 5 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter