Достаточно насыщенная торговая неделя выдалась у нас с вами. Финансовые рынки были в меру волатильны и не особо сильно ликвидны, так как многие инвесторы предпочли побыть вне рынка и дождаться итогов недели, в конце которой проходило одно из самых важных событий последнего времени для евросоюза и еврозоны. Забегая немного вперед сразу скажу, что то событие, которое так все ждали – это саммит ЕС. Завершился он, на мой взгляд, без какого-либо ярого оптимизма для финансовых рынков, но меры по успокоению рынков, безусловно приняты, вопрос насколько они достаточны. На мой взгляд, они позволяют лишь выиграть время, но совсем не решают тех или иных проблем, но об этом мы поговорим чуть позднее, в разделе европейской экономической информации.
По традиции предлагаю пройтись по мировым регионам и обсудить те или иные выходящие данные, благо на прошедшей неделе их было достаточно много.
Азиатский регион:
Сразу оба центральных банка Новой Зеландии и Австралии проводили свои заседания и оглашали решения по ставкам, и если первый оставил ставки неизменными на отметке 2.5%, то второй понизил их до 4.25% с 4.5%, отметив негативные перспективы экономики и намекнув, что в случае ухудшения экономической ситуации смягчение денежно-кредитной политики будет продолжено. Рост экономики Австралии замедляется, в третьем квартале прирост составил 1.0%, а по году 2.5%, но ситуация постепенно ухудшается, перспективы замедления увеличиваются, в этой связи оззи будет продолжать оставаться под давлением.
В Китае экономическая конъектура ухудшается, все больше слышно разговоров о скором смягчение денежно-кредитной политики поднебесной, я бы даже сказал, что такое возможное в ближайшие пару месяцев. Экономическая статистика выходит все хуже и хуже, розничные продажи прибавляют за год 17.3%, замедляясь, промышленное производство растет на 12.4% за год, но это минимальные темпы за два года, торговый баланс в профиците 14.5 млрд. $, но это существенно ниже аналогичного периода в прошлом году. Инфляционное давление в Китае ослабевает, цены за год растут на скромные 4.2%, в производстве рост цен составил 2.7%, в итоге мы имеем все предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики.
Из Японии на минувшей недели поступало не особо много важной статистической информации, заказы в машиностроение существенно упали в октябре на 6.9%, прирост экономики Японии за третий квартал пересмотрели с понижением, рост составил 1.4%. Постепенно восстановление после землетрясения замедляется и хоть набранные темпы дают некоторый запас прочности, тенденция вырисовывается не очень радостная. Японская йена продолжает находиться в коридоре, пока нет каких-либо факторов, чтобы существенно сдвинуть ее в какую-либо сторону, продавать ее особо никто не продает, а активно покупать мешает стоящий на страже Банк Японии, готовый в любой момент вновь провести интервенцию.
Великобритания:
В Великобритании неделя снова выдалась малонасыщенной важными статистическими данными. Внешняя торговля порадовала, дефицит снизился до 7.6 млрд. с 10.2 млрд., розничные продажи разочаровали, снизившись на 1.6% за год, цены на дома также упали на 0.9%, промышленное производство вновь показало негативную динамику, сократившись на 0.7% в октябре, за год снижение составило уже 1.7%. Экономическая ситуация ухудшается, что логично вызывает разговоры вокруг смягчения денежно-кредитной политики Банка Англии, но если говорить о ставках, то они и так уже на очень низких отметках, а к расширению программы выкупа активов БА пока не готов. Для британской валюты все остается примерно также, как и было раньше, волатильность будет выше средней и очень многое будет зависеть от общего отношения к риску.
Еврозона:
Естественно статистические показатели еврозоны были не в фокусе рынков, все ждали два ключевых события: заседание ЕЦБ и саммит ЕС, но давайте по порядку немного посмотрим, какая же статистика выходила на минувшей недели. В Германии данные были в целом позитивны, производство выросло на 0.8%, промышленные заказы на 5.2%, а вот в еврозоне все не так хорошо, розничные продажи подросли всего на 0.4%, а по году имеем снижение на 0.4%. В Италии производство также снизилось в октябре на 0.9%, внешняя торговля у немцев и у французов продемонстрировала негативные тенденции. В общем, данные все больше подтверждают тот простой факт, что в еврозоне имеем рецессию.
Европейский центральный банк провел на неделе свое заседание, ставку понизили ожидаемо на 0.25% до 1.0%, что уже крайне низко, но рынки этого ждали. Разговоры вокруг возможного расширения объемом покупок проблемных бондов были разбиты на пресс-конференции главы ЕЦБ, на которой Драги подобные идеи отмел. В то же время для рынков есть и позитивные нотки. В рамках расширения объемов ликвидности вскоре состоятся трехлетние аукционы, плюс к этому крайне сильно смягчены требования к залогам, теперь ЕЦБ будет брать с рейтингом А+. Резервные требования к банкам также были существенно снижены с 2% до 1%. Таким образом, в ближайшее время рынки вполне могут «залить» ликвидностью, что даст европолитикам по-крайней мере время, но проблемы, конечно, не решит. Для рынков это умеренно-позитивный факт, но вот надолго ли.
Саммит ЕС принес разу несколько любопытных фактов. Одним из неожиданных событий стало бурное противостояние еврозоны и Великобритании, именно из-за второй не удалось принять каких-либо решений в рамках ЕС. В масштабе еврозоны приняли следующие решения: будут осуществлены наднациональные контролирующие органы бюджетов; европейский стабилизационный механизм будет ускорен и вступит в силу к середине будущего года, однако банковской лицензии у него не будет; вопросы еврооблигаций даже не обсуждались, немцы активно против. В целом, для рынков, на мой взгляд, саммит стал разочарованием, и хоть какие-то решения приняты, но их явно недостаточно, чтобы успокоить инвесторов. Очень печально, что единства в ЕС нет, это носит в себе повышенные риски принятий тех или иных глобальных решений. В совокупности с действиями ЕЦБ и итогами саммита я бы сделал вывод, что некоторая пауза стабилизации на рынках произойдет, но вряд ли она будет долгой, а говорить о решение проблем так и вообще не стоит. Для единой европейской валюты перспективы остаются негативными, в то же время для фондовых и долговых рынков вполне реален некоторый позитив в связи с существенным увеличением ликвидности на рынках.
США:
В США прошедшая неделя выдалась достаточно спокойной как в плане важной статистической информации, так и политической. Заказы в промышленности упали в октябре на 0.3%, число первичных заявок на пособия по безработице снизилось до 381 тыс., что, безусловно, позитивно. Торговый баланс вышел примерно в рамках ожидаемого, дефицит составил 43.5 млрд.$, но это произошло на фоне сокращений как экспорта, так и импорта. Индекс настроений потребителей Мичиганского университета вырос до отметки 67.7, что является максимальным значением за полгода. В общем, статистические показатели по США радуют, плюс к этому ФРС не намекает больше никоим образом про возможный запуск программы количественного смягчения, что только усиливает позитивные настроения по отношению к доллару США.
В результате мы имеем продолжение смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне и оставление ее неизменной в США, что подтверждает негативные перспективы для пары евродоллар, да и в остальном, американская валюта сейчас выглядит достаточно сильной и уверенной.
Текущая неделя не очень сильно будет насыщена важными событиями, скорее рынки будут переваривать прошедший саммит ЕС, а также решения ЕЦБ по вбросу ликвидности. Важным, в итоге, станет «разумение» рынка о том, достаточны ли сие действия для стабилизации или же этого явно мало, чтобы хотя бы несколько успокоить рынки. Из статистических ожидаемых данных следует выделить: в Великобритании будут опубликованы данные по инфляции и розничным продажам; в Еврозоне выйдут цифры по промышленному производству, по инфляции и внешней торговли; в США обратить свое внимание следует на данные по розничным продажам, по промышленному производству, по индексу цен производителей, по объемам притока капитала, по инфляции, а также пройдет заседание ФРС, на котором объявят решение по ставке.
Неделя обещает быть достаточно интересной, особенно следует обратить свое внимание на общерыночные настроения, которые количественно покажут отношение рынков к последним европейским событиям
Moody’s может понизить рейтинг всех стран еврозоны
На прошлой неделе рейтинговое агентство S&P заявило о готовности срезать рейтинги многим членам еврозоны, в том числе Германии и Франции, теперь вот Moody’s. Похоже, саммит ЕС совсем не убедил РА в готовности европолитиков решать те или иные задачи по выводу союза из кризиса. Плюс к этому Великобритания вставила палки в колеса, что в итоге привело к принятию решения только в масштабе еврозоны. Ждем S&P, они обещались после саммита выступить и рассказать о своих планах.
Италия успешно разместилась
Власти Италии в понедельник разместили гособлигации на 7 млрд евро, доходность по бумагам значительно снизилась. Итальянский Минфин разместил бонды сроком на 12 месяцев, доходность составила 5,952% против 6,087% в ходе размещения аналогичных бумаг 10 ноября. Есть такая шальная мысль, что это реакция на новые правила залогов бумаг в ЕЦБ, то есть банки скупили итальянцев, отдадут бумаги в ЕЦБ и получат деньги по льготной ставке. Хороший механизм рефинансирования, а главное, выгодный.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По традиции предлагаю пройтись по мировым регионам и обсудить те или иные выходящие данные, благо на прошедшей неделе их было достаточно много.
Азиатский регион:
Сразу оба центральных банка Новой Зеландии и Австралии проводили свои заседания и оглашали решения по ставкам, и если первый оставил ставки неизменными на отметке 2.5%, то второй понизил их до 4.25% с 4.5%, отметив негативные перспективы экономики и намекнув, что в случае ухудшения экономической ситуации смягчение денежно-кредитной политики будет продолжено. Рост экономики Австралии замедляется, в третьем квартале прирост составил 1.0%, а по году 2.5%, но ситуация постепенно ухудшается, перспективы замедления увеличиваются, в этой связи оззи будет продолжать оставаться под давлением.
В Китае экономическая конъектура ухудшается, все больше слышно разговоров о скором смягчение денежно-кредитной политики поднебесной, я бы даже сказал, что такое возможное в ближайшие пару месяцев. Экономическая статистика выходит все хуже и хуже, розничные продажи прибавляют за год 17.3%, замедляясь, промышленное производство растет на 12.4% за год, но это минимальные темпы за два года, торговый баланс в профиците 14.5 млрд. $, но это существенно ниже аналогичного периода в прошлом году. Инфляционное давление в Китае ослабевает, цены за год растут на скромные 4.2%, в производстве рост цен составил 2.7%, в итоге мы имеем все предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики.
Из Японии на минувшей недели поступало не особо много важной статистической информации, заказы в машиностроение существенно упали в октябре на 6.9%, прирост экономики Японии за третий квартал пересмотрели с понижением, рост составил 1.4%. Постепенно восстановление после землетрясения замедляется и хоть набранные темпы дают некоторый запас прочности, тенденция вырисовывается не очень радостная. Японская йена продолжает находиться в коридоре, пока нет каких-либо факторов, чтобы существенно сдвинуть ее в какую-либо сторону, продавать ее особо никто не продает, а активно покупать мешает стоящий на страже Банк Японии, готовый в любой момент вновь провести интервенцию.
Великобритания:
В Великобритании неделя снова выдалась малонасыщенной важными статистическими данными. Внешняя торговля порадовала, дефицит снизился до 7.6 млрд. с 10.2 млрд., розничные продажи разочаровали, снизившись на 1.6% за год, цены на дома также упали на 0.9%, промышленное производство вновь показало негативную динамику, сократившись на 0.7% в октябре, за год снижение составило уже 1.7%. Экономическая ситуация ухудшается, что логично вызывает разговоры вокруг смягчения денежно-кредитной политики Банка Англии, но если говорить о ставках, то они и так уже на очень низких отметках, а к расширению программы выкупа активов БА пока не готов. Для британской валюты все остается примерно также, как и было раньше, волатильность будет выше средней и очень многое будет зависеть от общего отношения к риску.
Еврозона:
Естественно статистические показатели еврозоны были не в фокусе рынков, все ждали два ключевых события: заседание ЕЦБ и саммит ЕС, но давайте по порядку немного посмотрим, какая же статистика выходила на минувшей недели. В Германии данные были в целом позитивны, производство выросло на 0.8%, промышленные заказы на 5.2%, а вот в еврозоне все не так хорошо, розничные продажи подросли всего на 0.4%, а по году имеем снижение на 0.4%. В Италии производство также снизилось в октябре на 0.9%, внешняя торговля у немцев и у французов продемонстрировала негативные тенденции. В общем, данные все больше подтверждают тот простой факт, что в еврозоне имеем рецессию.
Европейский центральный банк провел на неделе свое заседание, ставку понизили ожидаемо на 0.25% до 1.0%, что уже крайне низко, но рынки этого ждали. Разговоры вокруг возможного расширения объемом покупок проблемных бондов были разбиты на пресс-конференции главы ЕЦБ, на которой Драги подобные идеи отмел. В то же время для рынков есть и позитивные нотки. В рамках расширения объемов ликвидности вскоре состоятся трехлетние аукционы, плюс к этому крайне сильно смягчены требования к залогам, теперь ЕЦБ будет брать с рейтингом А+. Резервные требования к банкам также были существенно снижены с 2% до 1%. Таким образом, в ближайшее время рынки вполне могут «залить» ликвидностью, что даст европолитикам по-крайней мере время, но проблемы, конечно, не решит. Для рынков это умеренно-позитивный факт, но вот надолго ли.
Саммит ЕС принес разу несколько любопытных фактов. Одним из неожиданных событий стало бурное противостояние еврозоны и Великобритании, именно из-за второй не удалось принять каких-либо решений в рамках ЕС. В масштабе еврозоны приняли следующие решения: будут осуществлены наднациональные контролирующие органы бюджетов; европейский стабилизационный механизм будет ускорен и вступит в силу к середине будущего года, однако банковской лицензии у него не будет; вопросы еврооблигаций даже не обсуждались, немцы активно против. В целом, для рынков, на мой взгляд, саммит стал разочарованием, и хоть какие-то решения приняты, но их явно недостаточно, чтобы успокоить инвесторов. Очень печально, что единства в ЕС нет, это носит в себе повышенные риски принятий тех или иных глобальных решений. В совокупности с действиями ЕЦБ и итогами саммита я бы сделал вывод, что некоторая пауза стабилизации на рынках произойдет, но вряд ли она будет долгой, а говорить о решение проблем так и вообще не стоит. Для единой европейской валюты перспективы остаются негативными, в то же время для фондовых и долговых рынков вполне реален некоторый позитив в связи с существенным увеличением ликвидности на рынках.
США:
В США прошедшая неделя выдалась достаточно спокойной как в плане важной статистической информации, так и политической. Заказы в промышленности упали в октябре на 0.3%, число первичных заявок на пособия по безработице снизилось до 381 тыс., что, безусловно, позитивно. Торговый баланс вышел примерно в рамках ожидаемого, дефицит составил 43.5 млрд.$, но это произошло на фоне сокращений как экспорта, так и импорта. Индекс настроений потребителей Мичиганского университета вырос до отметки 67.7, что является максимальным значением за полгода. В общем, статистические показатели по США радуют, плюс к этому ФРС не намекает больше никоим образом про возможный запуск программы количественного смягчения, что только усиливает позитивные настроения по отношению к доллару США.
В результате мы имеем продолжение смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне и оставление ее неизменной в США, что подтверждает негативные перспективы для пары евродоллар, да и в остальном, американская валюта сейчас выглядит достаточно сильной и уверенной.
Текущая неделя не очень сильно будет насыщена важными событиями, скорее рынки будут переваривать прошедший саммит ЕС, а также решения ЕЦБ по вбросу ликвидности. Важным, в итоге, станет «разумение» рынка о том, достаточны ли сие действия для стабилизации или же этого явно мало, чтобы хотя бы несколько успокоить рынки. Из статистических ожидаемых данных следует выделить: в Великобритании будут опубликованы данные по инфляции и розничным продажам; в Еврозоне выйдут цифры по промышленному производству, по инфляции и внешней торговли; в США обратить свое внимание следует на данные по розничным продажам, по промышленному производству, по индексу цен производителей, по объемам притока капитала, по инфляции, а также пройдет заседание ФРС, на котором объявят решение по ставке.
Неделя обещает быть достаточно интересной, особенно следует обратить свое внимание на общерыночные настроения, которые количественно покажут отношение рынков к последним европейским событиям
Moody’s может понизить рейтинг всех стран еврозоны
На прошлой неделе рейтинговое агентство S&P заявило о готовности срезать рейтинги многим членам еврозоны, в том числе Германии и Франции, теперь вот Moody’s. Похоже, саммит ЕС совсем не убедил РА в готовности европолитиков решать те или иные задачи по выводу союза из кризиса. Плюс к этому Великобритания вставила палки в колеса, что в итоге привело к принятию решения только в масштабе еврозоны. Ждем S&P, они обещались после саммита выступить и рассказать о своих планах.
Италия успешно разместилась
Власти Италии в понедельник разместили гособлигации на 7 млрд евро, доходность по бумагам значительно снизилась. Итальянский Минфин разместил бонды сроком на 12 месяцев, доходность составила 5,952% против 6,087% в ходе размещения аналогичных бумаг 10 ноября. Есть такая шальная мысль, что это реакция на новые правила залогов бумаг в ЕЦБ, то есть банки скупили итальянцев, отдадут бумаги в ЕЦБ и получат деньги по льготной ставке. Хороший механизм рефинансирования, а главное, выгодный.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
/Компиляция. 12 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter