12 декабря 2011 Пf (pf.ru) Соловьев Дмитрий
Обзор валютного рынка за 5 – 9 декабря
Рубль пикирует. И виновата в этом даже не нефть. И даже не политика. Хотя "оранжевый сценарий" для России написан отнюдь не в Вашингтоне.
Вроде надо бы сыграть на слабостях евро и доллара. Но зачем? Центробанку не слишком сильный рубль сейчас тоже удобнее. Тем более, что от него опять никто не требует снижать учётную ставку. Это – дело ФРС и ЕЦБ. Пусть помучаются. У нас же в ЦБ и на самых неприемлемых условиях за кредитами очередь выстаивается. А в самом ЦБ, кажется, решили так – в долг давно не брали, и брать не будем. Ещё очень долго. Как бы тяжко это не аукалось реальной экономике.
Вот Минфин, в отличие от ЦБ, хотя бы пытается высказать беспокойство за российские финансы. Исполняющий обязанности главы Минфина Антон Силуанов считает, что отток капитала из России по итогам года может превысить 85 млрд долл. Скорее всего, и эти данные потребуют поправок. В сторону увеличения, разумеется. В Минфине это связывают с замедлением темпов экономического роста во всем мире.
Отток капиталов – это плохо. Даже очень. Особенно, если утекает он в основном с фондовых площадок. Инвестиционный голод устранить очень трудно, даже силами государства. Не зря Силуанов признал, что отток капитала негативно повлияет на экономическое развитие страны. Да, многовато стало в стране иностранных активов. ЦБ и Минфин в этом деле явно отстали от частников. Но когда придёт время платить, спасать их будут именно они. Такое уже было – и после августа 98-го, и после осени 2008-го. Но отток капитала стимулирует и ползучая девальвация рубля. А реальной необходимости в её продолжении уже нет. И риска особого – тоже. То, что происходит сейчас – только следствие неблагоприятной конъюнктуры. Если ЦБ и Минфин не справятся, скажем просто: не оправдали доверия.
Зато Европейский Центробанк оправдал все ожидания. Ставку снизил уже до 1 процента. Ниже себе могут позволить только японцы. Резервный фонд наращивает, да ещё пару фондов вдобавок к нему формирует. Первый из них – European Stability Mechanism, должен начать функционировать практически сразу после саммита ЕС. Хотя в реалии даже EFSF пока не функционирует. Хотя и увеличен уже до 600 млрд евро.
А вот глава ЕЦБ Марио Драги всех разочаровал. Странно, не правда ли – сама контора радует, а директор – нет. Взял и представил слабый прогноз по будущему росту ВВП еврозоны. Мало того – ещё и объявил об отсутствии намерений ЕЦБ покупать облигации проблемных стран. В большем объёме. Как-то это плохо вяжется с минимальной ставкой. Вот вам и противовес позитивным новостям. Вот и причина для падения фондовых рынков. Тем более, что Standard & Poor’s обещает пройтись по рейтингам железной пятой. Негатив от Драги получает развитие и на саммите ЕС. Ну нет там никакого консенсуса по части реформ. Никому, видно, не хочется получить в ответ на сокращение дефицита 12-процентное падение в промышленности. Как у греков, где и падать-то уже нечему.
Дешёвый кредит должен помочь в поддержании ликвидности. С этим, напомним в России очень большие проблемы, но кредит дешевле никто делать не станет. Зато мы вместе с другими странами БРИКС готовы помогать Европе. Через институты МВФ, так симпатичные нашему руководящему тандему. Развивающиеся экономики пополнят финансовые запасы фонда, и он сможет дать больше средств европейцам. Тоже немного странно – долги-то у тех накопились в основном внутри самой еврозоны. Там нужные реальные реформы. Нужен жёсткий контроль за фискальной политикой. Нужно стимулирование реальных производств. А тут на помощь прямых конкурентов зовут. Может, в Бразилии тоже хотят евро? В Поднебесной же давно сделали выбор в пользу доллара. Кредитор последней инстанции – это главный ликвидатор паники. Он же в ЕС устами Марио Драги, кажется, превращается в главный её источник.
"Рублёвые" ориентиры недели таковы:
Доллар вырос по курсу от 30,8087 до 31,5611 руб.
Курс евро с отметки 41,483 руб поднялся до 42,0115 руб.
Бивалютная корзина, соответственно, также выросла - с 35,6121 до 36,2638 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 826,7 до 800,6 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 5,54 процента годовых снизилась только до 5,47 процента
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рубль пикирует. И виновата в этом даже не нефть. И даже не политика. Хотя "оранжевый сценарий" для России написан отнюдь не в Вашингтоне.
Вроде надо бы сыграть на слабостях евро и доллара. Но зачем? Центробанку не слишком сильный рубль сейчас тоже удобнее. Тем более, что от него опять никто не требует снижать учётную ставку. Это – дело ФРС и ЕЦБ. Пусть помучаются. У нас же в ЦБ и на самых неприемлемых условиях за кредитами очередь выстаивается. А в самом ЦБ, кажется, решили так – в долг давно не брали, и брать не будем. Ещё очень долго. Как бы тяжко это не аукалось реальной экономике.
Вот Минфин, в отличие от ЦБ, хотя бы пытается высказать беспокойство за российские финансы. Исполняющий обязанности главы Минфина Антон Силуанов считает, что отток капитала из России по итогам года может превысить 85 млрд долл. Скорее всего, и эти данные потребуют поправок. В сторону увеличения, разумеется. В Минфине это связывают с замедлением темпов экономического роста во всем мире.
Отток капиталов – это плохо. Даже очень. Особенно, если утекает он в основном с фондовых площадок. Инвестиционный голод устранить очень трудно, даже силами государства. Не зря Силуанов признал, что отток капитала негативно повлияет на экономическое развитие страны. Да, многовато стало в стране иностранных активов. ЦБ и Минфин в этом деле явно отстали от частников. Но когда придёт время платить, спасать их будут именно они. Такое уже было – и после августа 98-го, и после осени 2008-го. Но отток капитала стимулирует и ползучая девальвация рубля. А реальной необходимости в её продолжении уже нет. И риска особого – тоже. То, что происходит сейчас – только следствие неблагоприятной конъюнктуры. Если ЦБ и Минфин не справятся, скажем просто: не оправдали доверия.
Зато Европейский Центробанк оправдал все ожидания. Ставку снизил уже до 1 процента. Ниже себе могут позволить только японцы. Резервный фонд наращивает, да ещё пару фондов вдобавок к нему формирует. Первый из них – European Stability Mechanism, должен начать функционировать практически сразу после саммита ЕС. Хотя в реалии даже EFSF пока не функционирует. Хотя и увеличен уже до 600 млрд евро.
А вот глава ЕЦБ Марио Драги всех разочаровал. Странно, не правда ли – сама контора радует, а директор – нет. Взял и представил слабый прогноз по будущему росту ВВП еврозоны. Мало того – ещё и объявил об отсутствии намерений ЕЦБ покупать облигации проблемных стран. В большем объёме. Как-то это плохо вяжется с минимальной ставкой. Вот вам и противовес позитивным новостям. Вот и причина для падения фондовых рынков. Тем более, что Standard & Poor’s обещает пройтись по рейтингам железной пятой. Негатив от Драги получает развитие и на саммите ЕС. Ну нет там никакого консенсуса по части реформ. Никому, видно, не хочется получить в ответ на сокращение дефицита 12-процентное падение в промышленности. Как у греков, где и падать-то уже нечему.
Дешёвый кредит должен помочь в поддержании ликвидности. С этим, напомним в России очень большие проблемы, но кредит дешевле никто делать не станет. Зато мы вместе с другими странами БРИКС готовы помогать Европе. Через институты МВФ, так симпатичные нашему руководящему тандему. Развивающиеся экономики пополнят финансовые запасы фонда, и он сможет дать больше средств европейцам. Тоже немного странно – долги-то у тех накопились в основном внутри самой еврозоны. Там нужные реальные реформы. Нужен жёсткий контроль за фискальной политикой. Нужно стимулирование реальных производств. А тут на помощь прямых конкурентов зовут. Может, в Бразилии тоже хотят евро? В Поднебесной же давно сделали выбор в пользу доллара. Кредитор последней инстанции – это главный ликвидатор паники. Он же в ЕС устами Марио Драги, кажется, превращается в главный её источник.
"Рублёвые" ориентиры недели таковы:
Доллар вырос по курсу от 30,8087 до 31,5611 руб.
Курс евро с отметки 41,483 руб поднялся до 42,0115 руб.
Бивалютная корзина, соответственно, также выросла - с 35,6121 до 36,2638 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 826,7 до 800,6 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 5,54 процента годовых снизилась только до 5,47 процента
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу