19 декабря 2011 Admiral Markets Бочкарев Константин
Мы продолжаем придерживаться «медвежьих» взглядов по рынку акций РФ, как в плане перспектив второй половины декабря, так и всего 1кв2012 г.
Что не нравится больше всего:
· Непрекращающийся отток капитала из фондов, инвестирующих в фондовые рынки России и страны СНГ. Отток, по данным EPFR, идет уже четыре недели подряд, несмотря на то, растет наш рынок или снижается. Одним словом, нерезиденты уходят.
· Пока еще ничего страшного не произошло, а пара USD/RUB уже в районе отметки 32. Пугает и то, что бивалютная корзина стоит на месте, если индексы РТС и ММВБ растут, но при этом всякий раз дорожает, когда отечественный фондовый рынок заканчивает день в отрицательной области. Это тоже подтверждает тот факт, что иностранные деньги покидают наш рынок.
Здесь же можно отметить долговой кризис вкупе с рецессией в Европе и пересмотр в регионе страновых, а заодно и частных рейтингов, наметившейся разворот по рынку нефти (WTI – двойная вершина), а также политические риски в РФ. Все эти факторы никуда не исчезали и еще не скоро исчезнут.
В общем, если говорить о краткосрочной стратегии, то мы предполагаем ощутимые риски увидеть чуть ли не до конца года индекс РТС в районе 1250 пунктов и при прохождении поддержки 1350 пунктов планируем нарастить «короткие» позиции по фьючерсу на индекс РТС.
Что касается при этом перспектив 1кв2012 года, то в данном случае в принципе техническая картина рынка говорит сама за себя:
Недельный график индекса РТС
· Все признаки формирования разворотной фигуры ТА «голова и плечи». Правое «плечо» ниже левого.
· Индекс РТС уверенно торгуется на неделе ниже ЕМА(50).
· Реализация данной модели на величину «правого плеча» будет уже означать падение рынка в район поддержки 1000 пунктов по индексу РТС. Самый негативный сценарий развития событий еще раз нас познакомит с поддержкой 500 пунктов, но мы пока такой сценарий развития событий в расчет не принимаем.
· Ключевой уровень поддержки – 1300 пунктов. Пока в течение последних двух лет мы ни одну неделю ниже него не закрывали. Цены закрытия в чем-то здесь ключевой индикатор.
Если проводить параллели с кризисным 2008-2009 гг., то, во-первых, довольно-таки важным индикатором с точки зрения фундаментального анализа будет валютный фактор. Это касается и динамики курса доллара на Forex и особенно поведения рубля. Пока в случае с российской валютой все «медвежьи» риски не материализуются, говорить о каком-либо дне по РТС или ММВБ преждевременно. Во-вторых, следует понимать, что легких денег как в 2009 году больше не будет, что стратегия 2009 года о покупке «трэша» вряд ли будет эффективной. Напротив, скорее всего, инвесторы будут более разборчивы на предмет кредитного качества и финпоказателей эмитентов. Также следует понимать, что в 2009 году в США, Европе, Китае и еще в ряде стран за счет увеличения госрасходов были запущены программы стимулирующих мер. Сейчас из-за бюджетной экономии ничего этого не будет, поэтому нельзя исключать, что «резать по живому» будут вплоть до лета следующего года
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что не нравится больше всего:
· Непрекращающийся отток капитала из фондов, инвестирующих в фондовые рынки России и страны СНГ. Отток, по данным EPFR, идет уже четыре недели подряд, несмотря на то, растет наш рынок или снижается. Одним словом, нерезиденты уходят.
· Пока еще ничего страшного не произошло, а пара USD/RUB уже в районе отметки 32. Пугает и то, что бивалютная корзина стоит на месте, если индексы РТС и ММВБ растут, но при этом всякий раз дорожает, когда отечественный фондовый рынок заканчивает день в отрицательной области. Это тоже подтверждает тот факт, что иностранные деньги покидают наш рынок.
Здесь же можно отметить долговой кризис вкупе с рецессией в Европе и пересмотр в регионе страновых, а заодно и частных рейтингов, наметившейся разворот по рынку нефти (WTI – двойная вершина), а также политические риски в РФ. Все эти факторы никуда не исчезали и еще не скоро исчезнут.
В общем, если говорить о краткосрочной стратегии, то мы предполагаем ощутимые риски увидеть чуть ли не до конца года индекс РТС в районе 1250 пунктов и при прохождении поддержки 1350 пунктов планируем нарастить «короткие» позиции по фьючерсу на индекс РТС.
Что касается при этом перспектив 1кв2012 года, то в данном случае в принципе техническая картина рынка говорит сама за себя:
Недельный график индекса РТС
· Все признаки формирования разворотной фигуры ТА «голова и плечи». Правое «плечо» ниже левого.
· Индекс РТС уверенно торгуется на неделе ниже ЕМА(50).
· Реализация данной модели на величину «правого плеча» будет уже означать падение рынка в район поддержки 1000 пунктов по индексу РТС. Самый негативный сценарий развития событий еще раз нас познакомит с поддержкой 500 пунктов, но мы пока такой сценарий развития событий в расчет не принимаем.
· Ключевой уровень поддержки – 1300 пунктов. Пока в течение последних двух лет мы ни одну неделю ниже него не закрывали. Цены закрытия в чем-то здесь ключевой индикатор.
Если проводить параллели с кризисным 2008-2009 гг., то, во-первых, довольно-таки важным индикатором с точки зрения фундаментального анализа будет валютный фактор. Это касается и динамики курса доллара на Forex и особенно поведения рубля. Пока в случае с российской валютой все «медвежьи» риски не материализуются, говорить о каком-либо дне по РТС или ММВБ преждевременно. Во-вторых, следует понимать, что легких денег как в 2009 году больше не будет, что стратегия 2009 года о покупке «трэша» вряд ли будет эффективной. Напротив, скорее всего, инвесторы будут более разборчивы на предмет кредитного качества и финпоказателей эмитентов. Также следует понимать, что в 2009 году в США, Европе, Китае и еще в ряде стран за счет увеличения госрасходов были запущены программы стимулирующих мер. Сейчас из-за бюджетной экономии ничего этого не будет, поэтому нельзя исключать, что «резать по живому» будут вплоть до лета следующего года
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу