22 декабря 2011 FxPRO
Доходность британских джилтс вчера упала до рекордно низкого уровня, но эти «хорошие» новости стали возможны лишь вследствие уплаты высокой цены фискальной экономии, в сочетании со спадом реальных доходов и растущей безработицы, что тяжело нависает над покупателями. Согласно последнему опросу GfK NOP, потребительская уверенность упала в прошлом месяце до самого низкого уровня с февраля 2009-го. Покупатели остаются крайне обеспокоенными своим финансовым положением, что обещает очень осторожное поведение покупателей в ближайшие несколько месяцев. Что хорошо, так это, что программа фискальной консолидации Канцлера идет полным ходом, а последние данные по заимствованиям правительства показывают объемы ниже ожидаемых. С начала года потребность в чистых заимствованиях меньше на 15 млрд. к тому же периоду прошлого года. Так что фискальная политика делает свою работу по защите кредитного рейтинга Британии и снижении стоимости заимствований, но ценой сокращения расходов. К сожалению, экономия – это неизбежное зло
Британия: хорошо, насколько это может быть
Пересмотр вверх данных за третий квартал для Британии с 0,5% до 0,6% кв/кв сделает замедление в четвертом квартале еще более трагичным, что и объясняет сдержанную реакцию рынков на эти последние новости. Возможно, наибольший интерес представляют данные по платежному балансу, которые показали рост дефицита до самых широких значений в истории в деньгах, до 15,2 млрд. В наибольшей степени расширению способствовали статьи торговли и дохода. Профицит последнего был минимальным с 2000-го. Значительную часть этого можно списать на банковский сектор, где британские банки за рубежом переживают убытки, а зарубежные репатриируют прибыль из Британии после предшествующих потерь.
В процентном соотношении, дефицит платежного баланса был самым большим с 1989-го. Особо беспокоит тот факт, что это падение является, скорее, структурным, а не циклическим, что видно по изменениям, наблюдаемым в банковском секторе в Британии и за рубежом. Это может означать, что он не сможет уже в полной мере компенсировать дефицит торговли товарами, как это было раньше, по крайней мере, не в той степени. Как всегда с платежным балансом, не следует зацикливаться на данных конкретного отчета, но если этот тренд станет более продолжительным, то Британия может получить на руки еще одну проблему: привлечение достаточного объема иностранного капитала для покрытия собственных дефицитов
На чем стоит США?
Рейтинговое агентство Fitch вновь предупредило о том, что высший кредитный рейтинг США не соответствует возрастающей долговой нагрузке, но сообщили, что не будут выносить решений до 2013-го. Fitch уже установил негативный прогноз по рейтингу долговых обязательств США, но такое предупреждение является по-настоящему мягким в сложившихся обстоятельствах, не в последнюю очередь из-за того, что S&P отнял высший статус еще в августе. Понятно, что кризис еврозоны не сходил с первых полос газет всю вторую половину года, но нельзя и забывать о ситуации в США. Резервный статус доллара, низкая доходность трежериз и предстоящие выборы, скорей всего, приведут к тому, что вопрос долговой устойчивости окажется так и не решенным в 2011-м. Европу нужно рассматривать в качестве сурового предупреждения, что не следует игнорировать долговую устойчивость, но с полной уверенностью можно сказать, что США не присмотрятся к этим урокам.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Британия: хорошо, насколько это может быть
Пересмотр вверх данных за третий квартал для Британии с 0,5% до 0,6% кв/кв сделает замедление в четвертом квартале еще более трагичным, что и объясняет сдержанную реакцию рынков на эти последние новости. Возможно, наибольший интерес представляют данные по платежному балансу, которые показали рост дефицита до самых широких значений в истории в деньгах, до 15,2 млрд. В наибольшей степени расширению способствовали статьи торговли и дохода. Профицит последнего был минимальным с 2000-го. Значительную часть этого можно списать на банковский сектор, где британские банки за рубежом переживают убытки, а зарубежные репатриируют прибыль из Британии после предшествующих потерь.
В процентном соотношении, дефицит платежного баланса был самым большим с 1989-го. Особо беспокоит тот факт, что это падение является, скорее, структурным, а не циклическим, что видно по изменениям, наблюдаемым в банковском секторе в Британии и за рубежом. Это может означать, что он не сможет уже в полной мере компенсировать дефицит торговли товарами, как это было раньше, по крайней мере, не в той степени. Как всегда с платежным балансом, не следует зацикливаться на данных конкретного отчета, но если этот тренд станет более продолжительным, то Британия может получить на руки еще одну проблему: привлечение достаточного объема иностранного капитала для покрытия собственных дефицитов
На чем стоит США?
Рейтинговое агентство Fitch вновь предупредило о том, что высший кредитный рейтинг США не соответствует возрастающей долговой нагрузке, но сообщили, что не будут выносить решений до 2013-го. Fitch уже установил негативный прогноз по рейтингу долговых обязательств США, но такое предупреждение является по-настоящему мягким в сложившихся обстоятельствах, не в последнюю очередь из-за того, что S&P отнял высший статус еще в августе. Понятно, что кризис еврозоны не сходил с первых полос газет всю вторую половину года, но нельзя и забывать о ситуации в США. Резервный статус доллара, низкая доходность трежериз и предстоящие выборы, скорей всего, приведут к тому, что вопрос долговой устойчивости окажется так и не решенным в 2011-м. Европу нужно рассматривать в качестве сурового предупреждения, что не следует игнорировать долговую устойчивость, но с полной уверенностью можно сказать, что США не присмотрятся к этим урокам.
/Компиляция. 22 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу