31 января 2012 Лайф капитал Марков Роман
Три темы сейчас находятся в фокусе рынков, которые не дают спокойно торговаться активам, вызывая повышенную волатильность. Саммит лидеров стран ЕС – это одна из них, причем если говорить в общем, то, на мой взгляд, данное событие несет в себе как раз риски снижения рисковых активов на фоне отсутствия каких-либо прорывных решений относительно будущего Еврозоны. В частности, те вопросы и заявления, что мы слышали в преддверие саммита можно назвать лишь косметическими, тогда как мы помним, что в ожидание каких-либо важных решений о них просачивалась информация несколько заранее. Сейчас же этого нет, что логично вызывает на рынках нервозность и ощущение, что итоги саммита окажутся разочаровывающими.
Разговоры вокруг Греции вновь в фокусе рынков – и это вторая тема. Неожиданно жесткую позицию по Греции заняла минувшим днем Германия, которая в лице своего канцлера заявила, что ни о каком втором транше пока не может быть и речи до тех пор, пока не будет договоренностей с частными инвесторами по деталям списания долгов. Добавим к этому заявления о том, что грекам необходимо внешнее управление финансами, так как сами они неспособны, то мы получаем достаточно любопытную картину, когда немцам приходится уже не просто говорить, а давить, причем достаточно сильно. Все это вызывает дополнительную напряженность на рынках, все понимают, что если греки и дальше будут тянуть, то терпение «большого брата» может кончиться и все-таки сделают грекам хороший такой дефолт, даже в ущерб каким-то краткосрочным падениям на рынках, благо есть понимание того, что «немного поштормит», а потом без этой «срезанной опухоли» все как раз таки наладится.
Третья тема – это ситуация вокруг долгового рынка Португалии. Минувшим днем доходность 10-летних португальских государственных облигаций выросла крайне сильно и теперь находится уже в районе 15.80%, более того, сама динамика говорит о назревание здесь больших проблем. CDS на долги Португалии находятся на своих рекордных уровнях – еще один сигнал. Согласно прогнозам МВФ в 2012 года долг к ВВП превысит отметку 100%. Аккумулируя все эти факты можно сделать вывод, что Португалия идет уверенным шагом по стопам Греции. Доходности бумаг португальцев сейчас самые высокие по всей еврозоне, если не считать греков, рынки полагают, что именно эта страна «всплывет» вслед за Грецией. В случае же, если греки все-таки договорятся о списание своих долгов, то на рынке начнет развиваться мысль о том, что о таком же списание после этого обратится Португалия, в общем, закрутится круг желающих получить прощение, просто Португалия пока первая в очереди.
Подводя итог можно сказать, что сейчас обстановка достаточно нервная на рынках, крупные инвесторы предпочитают побыть вне рынка и посмотреть на развитие событий со стороны, дабы не ввязываться в спекулятивную игру, цена которой всегда велика. Для пары евродоллар сейчас также складывается неспокойное время, вверху достаточно близко важное сопротивление в районе 1.32, уверенное пробитие которого откроет путь существенно вверх, с другой стороны повода для снижения пока что не видно. В общем, ждем итогов саммита ЕС, которые наверняка дадут серьезную пищу для размышлений. А рынки, естественно, не приметнут реализовать те или иные движения исходя из результатов.
И это всё?
Лидеры стран Евросоюза на саммите 30 января призвали министров финансов еврозоны до конца недели договориться о разблокировании второго пакета финпомощи Греции в размере 130 млрд евро. В противном случае Греции придется объявить дефолт в марте, когда придет время проводить масштабные выплаты по долгам. ЕС предписал банкам списать от 50% номинальной стоимости греческих облигаций, эффективный объем списаний может достигнуть 70% с учетом сниженного купона новых облигаций. Институт международных финансов (IIF), который представляет частных кредиторов, сообщал, что они рассчитывают договориться с Грецией о реструктуризации долга уже на этой неделе.
Президент Франции Николя Саркози по итогам саммита ЕС заявил, что переговоры по реструктуризации долга Греции частными кредиторами идут в правильном направлении и вскоре будут успешно завершены. http://www.vedomosti.ru
Немцы также несколько смягчили свою позицию и уже не говорят, что грекам нужно внешнее управление, хотя это бы совсем не помешало. С другой стороны, на мой взгляд, если грекам все-таки выделят необходимые средства, то создадут некоторый прецедент, который заключается в следующем: страна, которая не выполнила взятые за себя обязательства получает все равно помощь, то есть, теперь появляется простая логическая цепочка – бери в долг, бери на себя любые обязательства, не выполняй их, получай еще помощи. Порочный круг и это прекрасно понимают в Еврозоне, поэтому всячески пытаются хоть что-то добиться от греков, дабы не выглядеть в глазах инвесторов совсем уж анекдотично. Греки же «молодцы», уперлись на своем и ни в какую, прекрасно понимая, что дешевле их спасти, чем допустить панику на рынках. Однако, когда-нибудь, терпению может прийти конец…
Немного говорящих картинок
Как видно из графиков, проблемы Португалии на долговом рынке налицо, чего не скажешь про Италию, например. В последние дни особенно резко выросла доходность облигаций Португалии, рынок явно выбрал новую жертву долгового кризиса
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Разговоры вокруг Греции вновь в фокусе рынков – и это вторая тема. Неожиданно жесткую позицию по Греции заняла минувшим днем Германия, которая в лице своего канцлера заявила, что ни о каком втором транше пока не может быть и речи до тех пор, пока не будет договоренностей с частными инвесторами по деталям списания долгов. Добавим к этому заявления о том, что грекам необходимо внешнее управление финансами, так как сами они неспособны, то мы получаем достаточно любопытную картину, когда немцам приходится уже не просто говорить, а давить, причем достаточно сильно. Все это вызывает дополнительную напряженность на рынках, все понимают, что если греки и дальше будут тянуть, то терпение «большого брата» может кончиться и все-таки сделают грекам хороший такой дефолт, даже в ущерб каким-то краткосрочным падениям на рынках, благо есть понимание того, что «немного поштормит», а потом без этой «срезанной опухоли» все как раз таки наладится.
Третья тема – это ситуация вокруг долгового рынка Португалии. Минувшим днем доходность 10-летних португальских государственных облигаций выросла крайне сильно и теперь находится уже в районе 15.80%, более того, сама динамика говорит о назревание здесь больших проблем. CDS на долги Португалии находятся на своих рекордных уровнях – еще один сигнал. Согласно прогнозам МВФ в 2012 года долг к ВВП превысит отметку 100%. Аккумулируя все эти факты можно сделать вывод, что Португалия идет уверенным шагом по стопам Греции. Доходности бумаг португальцев сейчас самые высокие по всей еврозоне, если не считать греков, рынки полагают, что именно эта страна «всплывет» вслед за Грецией. В случае же, если греки все-таки договорятся о списание своих долгов, то на рынке начнет развиваться мысль о том, что о таком же списание после этого обратится Португалия, в общем, закрутится круг желающих получить прощение, просто Португалия пока первая в очереди.
Подводя итог можно сказать, что сейчас обстановка достаточно нервная на рынках, крупные инвесторы предпочитают побыть вне рынка и посмотреть на развитие событий со стороны, дабы не ввязываться в спекулятивную игру, цена которой всегда велика. Для пары евродоллар сейчас также складывается неспокойное время, вверху достаточно близко важное сопротивление в районе 1.32, уверенное пробитие которого откроет путь существенно вверх, с другой стороны повода для снижения пока что не видно. В общем, ждем итогов саммита ЕС, которые наверняка дадут серьезную пищу для размышлений. А рынки, естественно, не приметнут реализовать те или иные движения исходя из результатов.
И это всё?
Лидеры стран Евросоюза на саммите 30 января призвали министров финансов еврозоны до конца недели договориться о разблокировании второго пакета финпомощи Греции в размере 130 млрд евро. В противном случае Греции придется объявить дефолт в марте, когда придет время проводить масштабные выплаты по долгам. ЕС предписал банкам списать от 50% номинальной стоимости греческих облигаций, эффективный объем списаний может достигнуть 70% с учетом сниженного купона новых облигаций. Институт международных финансов (IIF), который представляет частных кредиторов, сообщал, что они рассчитывают договориться с Грецией о реструктуризации долга уже на этой неделе.
Президент Франции Николя Саркози по итогам саммита ЕС заявил, что переговоры по реструктуризации долга Греции частными кредиторами идут в правильном направлении и вскоре будут успешно завершены. http://www.vedomosti.ru
Немцы также несколько смягчили свою позицию и уже не говорят, что грекам нужно внешнее управление, хотя это бы совсем не помешало. С другой стороны, на мой взгляд, если грекам все-таки выделят необходимые средства, то создадут некоторый прецедент, который заключается в следующем: страна, которая не выполнила взятые за себя обязательства получает все равно помощь, то есть, теперь появляется простая логическая цепочка – бери в долг, бери на себя любые обязательства, не выполняй их, получай еще помощи. Порочный круг и это прекрасно понимают в Еврозоне, поэтому всячески пытаются хоть что-то добиться от греков, дабы не выглядеть в глазах инвесторов совсем уж анекдотично. Греки же «молодцы», уперлись на своем и ни в какую, прекрасно понимая, что дешевле их спасти, чем допустить панику на рынках. Однако, когда-нибудь, терпению может прийти конец…
Немного говорящих картинок
Как видно из графиков, проблемы Португалии на долговом рынке налицо, чего не скажешь про Италию, например. В последние дни особенно резко выросла доходность облигаций Португалии, рынок явно выбрал новую жертву долгового кризиса
/Компиляция. 31 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу