7 марта 2012 Альпари Сусин Егор
За счет того, что европейские банки практически прекратили рефинансироваться в ЕЦБ займами с короткими сроками баланс ЕЦБ вырос немного скромнее, чем мог бы, но все же превысил 3 трлн. евро и составляет 3.02 трлн. евро (более $4 трлн.) на 2 марта. Объем кредитов выданных банкам составил 1.13 трлн. евро, из которых 1.1 трлн. евро – это кредиты от трех месяцев до трех лет, из них трехлетних на 1.02 трлн. евро. Судя по тому, что банки практически отказались от недельных кредитов (всего 17.5 млрд. евро) никаких проблем с ликвидностью нет и все набрали трехлетних кредитов с запасом под не самые ликвидные залоги. Для ЕЦБ это, конечно, не очень хорошо, потому как он теперь окончательно стал складом неликвида и при обострении проблем на долговом рынке выглядит уязвимо. Объем овернайт депозитов банков в ЕЦБ вырос до 820.8 млрд. евро, ещё 219.5 млрд. евро лежит на недельных депозитов (ЕЦБ нейтрализует объемы выкупа облигаций PIIGS). В целом на недельных депозитах в ЕЦБ и на овернайт депозитах запарковано 1.04 трлн. евро. Активы за минусом золота достигли 2.6 трлн. евро.
Сумма балансов ЕЦБ и ФРС практически достигла 7 трлн. в долларовом исчислении, до кризиса она была на уровне 3 трлн. в долларовом исчислении, причем оба Центробанка раздули свои балансы примерно на одинаковую величину, ФРС за счет скупки облигаций, а ЕЦБ за счет накачки системы кредитами и частично скупки облигаций. Хотя относительно ЕЦБ есть определенные особенности – они пересматривают стоимость золота, а ФРС не пересматривает, т.е. рост баланса ЕЦБ частично был обусловлен ростом цен на золото. В дополнение к этому на балансе ЕЦБ есть активы и обязательства в иностранной валюте (те же своп-линии с ФРС – это эмиссия долларов, а не евро), также на балансе ЕЦБ есть изъятые на недельные депозиты 219.5 млрд. евро, на балансе ФРС также до августа прошлого года было заморожено $200 млрд. средств Минфина, которые тот изъял в период бюджетного кризиса (к августу 2011 года). Если учесть все эти моменты (на графике ниже) – то соотношение балансов ЕЦБ и ФРС не такое страшное, как кажется и находится в районе 1.26. Но само соотношение не так важно, как его динамика, последняя накачка ликвидностью со стороны ЕЦБ должна оказать определенное давление на евро
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сумма балансов ЕЦБ и ФРС практически достигла 7 трлн. в долларовом исчислении, до кризиса она была на уровне 3 трлн. в долларовом исчислении, причем оба Центробанка раздули свои балансы примерно на одинаковую величину, ФРС за счет скупки облигаций, а ЕЦБ за счет накачки системы кредитами и частично скупки облигаций. Хотя относительно ЕЦБ есть определенные особенности – они пересматривают стоимость золота, а ФРС не пересматривает, т.е. рост баланса ЕЦБ частично был обусловлен ростом цен на золото. В дополнение к этому на балансе ЕЦБ есть активы и обязательства в иностранной валюте (те же своп-линии с ФРС – это эмиссия долларов, а не евро), также на балансе ЕЦБ есть изъятые на недельные депозиты 219.5 млрд. евро, на балансе ФРС также до августа прошлого года было заморожено $200 млрд. средств Минфина, которые тот изъял в период бюджетного кризиса (к августу 2011 года). Если учесть все эти моменты (на графике ниже) – то соотношение балансов ЕЦБ и ФРС не такое страшное, как кажется и находится в районе 1.26. Но само соотношение не так важно, как его динамика, последняя накачка ликвидностью со стороны ЕЦБ должна оказать определенное давление на евро
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу